Различия между странами по степени и характеру отклонения валютного курса от ППС

В условиях всевозрастающего влияния внешнеэкономической сферы на национальную экономику усилился интерес как практиков, так и исследователей к оценкам паритетов покупательной способности валют (ППС) и к вопросу о соотношениях между валютными курсами (ВК) и ППС. Это связано с тем, что хотя теоретически ППС является основой и точкой равновесия ВК, в реальности отклонения ВК от ППС стали нормой и размах этих отклонений весьма значителен. В результате межстрановые соизмерения макроэкономических агрегатов в единой валюте с помощью валютных курсов дают весьма искаженную картину реальных соотношений между странами. Соизмерения на основе ППС позволяют получить значительно более точные, а главное сопоставимые результаты.

Соотношения между паритетом и валютным курсом определяют межстрановые различия по относительному уровню цен, причем не только по ВВП в целом, но и по отдельным его составляющим, что дает возможность анализировать различия в структуре цен, выявлять наиболее конкурентоспособные секторы экономики. Значения и динамика указанных соотношений указывают на преобладание в той или иной стране одной из двух основных моделей конкурентоспособности – ресурсной (опирающейся на наделенность факторами производства, прежде всего на природные ресурсы, дешевый труд, «слабую» валюту) и технологической, или инновационной, в основе которой лежит экономика знаний.

Группировка стран по степени и характеру отклонения валютного курса от ППС практически совпадает группировкой стран по размерам ВВП на душу населения (приложение 1). Этим подтверждается определяющее воздействие уровня экономического развития (выраженного данном случае через ВВП на душу населения) на паритет и валютный курс. Уровень экономического развития определяет характер отклонения ВК от ППС и сопоставимый уровень внутренних цен, который рассчитывается как отношение ППС к ВК. Также отмечается отрицательная зависимость между величиной соотношения ВК/ППС и показателем ВВП на душу населения. Различия в соотношениях валютного курса и паритета выделяют страны с «сильной» и «слабой» валютой.

Страны с «сильной» валютой – это страны с высоким уровнем душевого дохода (более 70% от уровня США). В них обменный курс национальной валюты на доллар США равен или несколько ниже паритета покупательной способности. Покупательная сила валюты этих стран на внешнем рынке выше, чем на внутреннем. «Сильная» валюта укрепляет позиции стран на внешнем рынке в качестве покупателей, облегчает скупку зарубежных производственных активов, обеспечивает дешевый импорт. Экспорт из этих стран малоэластичен по цене, в нем обычно преобладает продукция высокой степени обработки, высока доля высокотехнологичной наукоемкой инновационной продукции, экспорт ориентирован на растущие перспективные рынки. Преобладающая часть экспорта этих стран реализуется в странах с высоким уровнем дохода, то есть с близким уровнем цен. Вследствие этого укрепление национальной валюты не оказывает критического воздействия на конкурентоспособность «богатых» стран. Но этот же фактор в этих странах отрицательно сказывается на состоянии наименее эффективных отраслей, может снизить конкурентоспособность, потребовать модернизации.

Существенно отличаются по всем показателям от группы промышленно развитых стран страны с развивающимися рынками. В странах Центральной Европы и Балтии душевой доход определялся в 2005г. в пределах 30-50% от уровня США, во всех остальных рассматриваемых здесь странах, в том числе и России, - ниже 30%, в крупнейших странах Азии – менее 10%. Кроме того, значительны различия по соотношениям валютного курса и паритета покупательной способности валют. В первой группе стран ВК ниже паритета, а во всех остальных странах ВК в 1,5-3 раза превышает паритет, а уровень сопоставимых цен варьирует в пределах 30-50% от уровня США. В условиях технологического отставания конкурентоспособность национальных экономик этих стран обеспечивается относительно низким уровнем сопоставимых цен. Девальвация, то есть «ослабление» национальной валюты, во многих случаях становится основным средством поддержания и повышения конкурентоспособности как на внешнем, так и на внутреннем рынке. Укрепление национальной валюты, связанное в большинстве случае с благоприятной конъюнктурой на мировом рынке сырьевых товаров, наоборот, порождает снижение конкурентоспособности национальных производителей.

Отклонения валютных курсов от паритетов приводят к значительным расхождениям в оценках ВВП и ВВП в расчете на душу населения, что особенно характерно для «бедных» стран. Масштабы таких расхождений показывает соотношение ВК/ППС (приложение 1). Так, в Индии ВВП на душу в пересчете по официальному курсу в 2005г. равнялся 707 долларам США, а в пересчете по ППС, в сопоставимых ценах – 2126 долларам; на Украине – 1829 и 5583 долларам; в Грузии 1427 и 3505. В России эти оценки на 2005г. составляли 5341 и 11861 доллар. Доля России в ВВП мира определена в Программе международных сопоставлений на 2005г. соответственно как 1,7 и 3,1%. При оценке по ППС Россия по доле ВВП мира находится примерно на уровне Италии (2,96%), Франции (3,39%), Великобритании (3,46%), тогда как при сопоставлении по обменному курсу Россия значительно уступает этим странам. На 2007г. ВВП России по официальному курсу составил 1289,6 млрд., а по ППС – 2228,9 млрд. долларов, то есть в 1,7 раза больше. Для стран с сильной валютой оценки по обменному курсу выше оценок по ППС. Так, доля США в ВВП мира оценивается (на 2005г.) соответственно в 27,93 и 22,51%. Пересчет по ППС корректирует доли стран в совокупном ВВП мира с учетом различий в уровне цен и тем самым позволяет получить более реальную картину соотношении национальных экономических потенциалов.

В данной статье авторы подробнее останавливаются на изменении ППС и уровня сопоставимых цен в России.