Финансовое состояние предприятия. Анализ основных и оборотных средств

 

 

Цель анализа баланса предприятия зависит от субъектов, его осуществляющих. Цель внешних пользователей - оценить финансовый риск при инвестировании в предприятие. Цель внутренних пользователей - поиск альтернативных вариантов финансирования своей деятельности.

Источниками формирования имущества предприятия являются собственные и заемные средства. Данные о величине собственных источников отражаются в первом разделе пассива баланса. Данные о заемных источников - во втором и третьем соответственно.

Анализ структуры имущества осуществляется с помощью нескольких положений. Но перед тем, как описывать теоретические и практические аспекты нашего анализа, используя баланс предприятия, я составлю баланс-нетто, путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах.

Таблица 9

Структура имущества предприятия и источников его образования

 

Показатели	2004 г.		2005 г.		Абсолютное отклонение	Отклонение в %
	тыс. руб.	% к итогу	Тыс.руб.	% к итогу
Актив
1.1 Внеоборотные активы	96206	60,86	89961	56,75	(6245)	(6,49)
1.1.1 Основные средства	96065	60,77	89605	56,52	(6460)	(6,72)
1.1.2 Незавершенное строительство	-		314	0	314	0
1.1.3 Долгосрочные финансовые вложения	141	0,08	42	0,02	(99)	(70,21)
1.2 Оборотные активы	61854	39,14	68554	43,25	6700	10,83
1.2.1 Запасы	27245	17,23	24530	15,47	(2715)	(9,96)
1.2.2 Дебиторская задолженность
1.2.2.1 Долгосрочная	1276	0,8	875	0,55	(401)	(31,42)
1.2.2.2 Краткосрочная	27911	17,65	37364	23,57	9453	33,86
1.2.3 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	63	0,03	550	0,34	487	773,01
Баланс	158060	100	158515	100	455	0,28
Пассив
2.1 Капитал и резервы	106724	67,52	105330	66,44	(1394)	(1,3)
2.2 Долгосрочные пассивы	510	0,32	799	0,5	289	56,66
2.3 Краткосрочные пассивы	50826	32,15	52386	33,04	1560	3,06
2.3.1 Кредиторская задолженность	50407	31,89	52386	33,04	1979	3,92
Баланс	158060	100	158515	100	455	0,28

 

За 2005 г. в ОАО «Удмуртэнергоремонт» отмечается увеличение стоимости всего имущества на 455 тыс. руб., темп прироста составляет 0,28 %.

В течение 2005 года произошло уменьшение стоимости внеоборотных активов на 6245 тыс. руб., темп спада составляет 6,49 %. На начало 2005 года произошло увеличение стоимости оборотных активов на 6700 тыс. руб., что составляет 10,83 % в общем изменении стоимости всего имущества. Можно отметить, что за 2005 год наблюдается сокращение запасов на 2715 тыс. руб., темп снижения составляет 9,96%.

За 2005 г. в работе предприятия отмечается уменьшение долгосрочной дебиторской задолженности на 401 тыс. руб. и увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 9453 тыс. руб., что составляет 33,86 %.

Следует сказать, что доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в общей стоимости всего имущества за 2005 год увеличилась значительно. На начало года их размер составлял 63 тыс. руб., а на конец года уже 550 тыс. руб. произошло увеличение денежных средств на 487 тыс. руб., темп роста составил 773,01 %.

Рассчитаем относительные показатели характеризующие финансовую устойчивость.

 Коэффициент автономии (финансовой независимости) – это отношение собственного капитала к валюте баланса. Коэффициент показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

На начало периода коэффициент независимости составил 67,52%, а на конец 2004 года значение коэффициента упало до 66,44 %. Это свидетельствуют о том, что доля источников собственных средств в общей стоимости имущества предприятия имеет высокое положительное соотношение. (Нормальное значение этого коэффициента больше или равно 60%).

 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – отношение собственного оборотного капитала к сумме оборотных средств. Он показывает, какая сумма собственных средств, приходится на 1 руб. оборотных средств (остальная часть заемные средства), т.е. какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. На начало 2004 г. коэффициент составлял 0,099, а в 2005 г. – 0,146. Это свидетельствует о том, что за отчетный период сумма собственных средств имеет тенденцию к увеличению, т.е. к концу 2005 года часть финансирования за счет собственных источников увеличилась. (Нормальное значение коэффициента – больше или ровно 0,1).

Коэффициент соотношение заемных и собственных средств (коэффициент капитализации, задолженности) – отношение заемных и дополнительно привлеченных источников к собственному капиталу. Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. На начало 2004 года коэффициент задолженности составил 0,48, а на конец периода 0,50. Это свидетельствует о том, что степень зависимости организации от внешних источников финансирования не значительна, но имеет тенденцию к увеличению. (Нормальное значение данного коэффициента не должно превышать 1,0).

Коэффициент финансовой устойчивости - показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Это отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. На начало периода – 0,68; на конец периода – 0,67. Это говорит о том, что уровень финансовой устойчивости общества высокий.

 Существует большая зависимость от способа размещения источников имущества в активе баланса. В этом проявляется неразрывная связь анализа пассивной и активной части баланса.

Проведем анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Удмуртэнергоремонт».

Ликвидность баланса показывает способность организации погашать все виды обязательств (как краткосрочных так и долгосрочных), т.е. в ближайший период и на перспективу.

Таблица 10

Показатели ликвидности бухгалтерского баланса

 

Показатель	2004 г.	2005 г.
1.Наиболее ликвидные активы (А1), тыс. руб.	63	550
2.Быстро реализуемые активы (А2), тыс. руб.	27911	37364
3.Медленно реализуемые активы (А3), тыс. руб.	34021	30682
4.Трудно реализуемые активы (А4), тыс. руб.	96065	89919
5.Итого активы	158060	158515
6.Наиболее срочные обязательства (П1), тыс. руб.	50407	52386
7.Краткосрочные пассивы (П2), тыс.руб.
8.Долгосрочные пассивы (П3), тыс.руб.	510	799
9. Постоянные пассивы (П4), тыс.руб.	107143	105330
10.Итого пассивы	158060	158515

 

Анализируя табличные данные можно сделать вывод, что баланс в текущем периоде не ликвидный. Для данного предприятия при сравнении третьей и четвертой группы активов и пассивов, характерна перспективная ликвидность. Условия перспективной ликвидности:

 

                     А1+А2 ‹ П1+П2 А3 ≥ П3 П4 ≥ А4                 (6)

 

Это означает, что в текущем анализируемом периоде баланс неликвиден, а в ближайшей перспективе сохраняется возможность восстановления ликвидности баланса.

Коэффициент общей (текущей) ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться в затруднительном положении.

Частным показателем текущей ликвидности является коэффициент срочной ликвидности, показывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. Необходимость расчета коэффициента срочной ликвидности вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущей задолженности, то запасы могут служить для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у этого покупателя денежных средств. Однако, если в развитой экономике предприятие имеет целый ряд законодательно регламентированных возможностей, с помощью которых оно может взыскать со своего должника, в России подобные условия пока недостаточно доработаны, поэтому вызывает сомнение целесообразность оценки ликвидности российских предприятий посредством коэффициентов текущей и срочной ликвидности. В большинстве случаев наиболее надежной будет оценка по показателю денежных средств, он называется коэффициентом абсолютной ликвидности и рассчитывается как частное от деления денежных средств на краткосрочные обязательства.

Значения показателей ликвидности для рассматриваемого предприятия приведены в таблице 11.

                                                                                                   Таблица 11

Значения коэффициентов ликвидности ОАО “Удмуртэнергоремонт”

 

Показатель	2004 г.	2005 г.	Нормативное значение показателей
Коэффициент текущей ликвидности	1,09	1,19	≥2
Коэффициент срочной ликвидности	0,55	0,72	0,8…1,0
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0012	0,01	0,2…0,25

 

По данным таблицы 11 организация в анализируемом периоде не платежеспособна, о чем говорит коэффициент текущей ликвидности. Следующие два показателя о платежеспособности не говорят, т.к. рассчитываются по узкому кругу текущих активов. При условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, можно ожидать, что 55% и 72% текущих обязательств общество может погасить сразу. А коэффициент абсолютной ликвидности показал, что только 0,12% и 1% краткосрочных обязательств предприятие может погасить живыми деньгами (т.е. на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится    0,12 коп. и 1 коп.).

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости. На примере данного предприятия целесообразно рассчитать следующие коэффициенты:

Коэффициент отдачи совокупных активов (коэффициент оборачиваемости активов или коэффициент трансформации) рассчитывается как частное выручки от реализации продукции к сумме средней величины валюты баланса. Показатель характеризует эффективность исполнения фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, то есть показывает сколько раз за отчетный период совершается полный цикл обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Аналогично рассчитывается коэффициент оборачиваемости оборотных средств,получаемый делением выручки от реализации на оборотные активы усредненные за период.

Последним показателем в этом разделе является коэффициент отдачи собственного капитала на конец отчетного периода. Находится он как частное выручки от реализации на усредненный собственный капитал за период.

Значения показателей деловой активности для ОАО “Удмуртэнергоремонт” показаны в таблице 12.

Таблица 12

Показатели деловой активности

 

Показатель	2004 г.	2005 г.	Нормативное значение показателей
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов	0,89	0,9	≥ 3
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	2,19	2,5	≥ 3
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	1,5	1,54	≥ 2

 

Из трех показателей деловой активности видно, что уровень оборачиваемости предприятия низкий. Но как и при рассмотрении показателей ликвидности, здесь прослеживается тенденция к увеличению, хотя и не значительная.

Проведем оценку критериев несостоятельности организации.

Таблица 13

Система критериев для оценки неплатежеспособности организации

 

Показатель	2004 г.	2005 г.	Нормативное значение показателей
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,09	1,19	Более 2,00
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,099	0,146	Более 0,10
3. Число месяцев в анализируемом периоде	12	12	12
4. Коэффициент восстановления платежеспособности	0,62		На менее 1,00

 

По данным таблицы 13 очевидно, что структура баланса неудовлетворительна и организация не платежеспособна, т.е. в ближайшие 6 месяцев от анализируемого периода организация не сможет восстановить свою платежеспособность.

В целом, делая общий вывод по структуре имущества и средств, вложенных в него, можно сказать, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных источников. Но изучение их структуры и направления использования свидетельствует о том, что неплатежеспособность общества - реальная действительность. Наличие убытка не позволит увеличить сумму нераспределенной прибыли. В случае, если предприятию будет нужно срочно оплатить свои обязательства, оно не сможет этого сделать.