Состав и стр-ра оборотных ср-в. Принципы управления обор капиталом

Оборотные ср-ва – это ден ср-ва, авансированные в оборотные активы, кот-е однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла.

Ст.зр финансов, об капитал – предст-ет ден ср-ва, авансированные в сов-ть об активов.

Состав обор активов – это сов-ть образующих их элементов. Оборотные ср-ва подразделяется на 2 части: оборотные активы в сфере произ-ва и обор активы в сфере обращения. Оборотные производственные фонды и ср-ва включают в себя: предметы труда (сырье, топливо), ср-ва труда (тара, запасные части), НЗП, расх ы буд периодов. Фонды обращения вкл-ют: ср-ва п/п, авансированные в ГП на складе; ср-ва, находящиеся в расчетах; ср-ва, находящиеся на расчетных, валютных счетах и в кассе.

Для каждого из этих видов примен-ся свои методы исчисления ст-ти. НЗП (по факт плановым произв издержкам, по прямым статьям затрат, по ст-ти приобретения сырья, материалов, полуфабрикатов). Запасы (ЛИФО,ФИФО, по средним ценам закупки).

Стр-ра об активов складывается под влиянием внутр и внешних факторов:

1) производственные – состав и стр-ра затрат на произ-во, его тип, характер выпускаемой продукции, длительность технологического процесса и др.;

2) особенности закупок матер ресурсов – периодичность, регулярность и комплексность поставок, вид транспорта, уд вес комплектующих изделий в объеме потребления и пр.;

3) формы расчетов с поставщ-ми и покуп-лями товаров (продукции, работ и услуг);

4) спрос на продукцию данного п/п, что влияет на величину ГП на складе и ДЗ.

Наиболее ликвидный элемент оборотных активов – наличные ден ср-ва.

Для оборотных активов (ср-в) как части авансированного капитала характерны следующие признаки: 1) они должны быть вложены заранее, то есть авансированы до получения доха (выручки от продажи продукции, товаров, работ и услуг); 2) оборотные ср-ва в качестве наиболее ликвидных ресурсов не расх уются и не потребляются, но они должны постоянно возобновляться в хозяйственном обороте; 3)абсолютная потребность в оборотных ср-вах зависит от объема хозяйственной деятельности, условий снабжения и сбыта и должна поэтому регулироваться. При их недостатке или неэффективном пользовании финансовое состояние предприятия ухудшается, что непоср-венно сказывается на его платежесп-ти и в конечном итоге приводит к несостоятельности (банкротству).

Пять ключевых принципов совершенствования управления:

1) управление оборотным капиталом всегда требует координации деятельности и согласования интересов различных подразделений. Построение четкого взаимодействия подразделений важнее оптимизации деятельности каждого из них в отдельности.

2) совершенствование управления оборотным капиталом — процесс непрерывный. Это связано как с постоянным изменением внешних условий, так и с периодическими изменениями самих критериев «совершенства», на кот-е может влиять смена стратегии развития компании, ее рыночная позиция, объем операций и т.д.

3) управление оборотным капиталом тесно связано с управлением рисками, как финансовыми, так и операционными. Это, с одной стороны, позволяет использовать механизмы риск-менеджмента в управлении оборотным капиталом. А с другой стороны, требует учитывать дилемму «больший дох – больший риск» при выборе решений.

4) в абсолютном большинстве случаев прямой перенос эффективного комплексного решения по управлению оборотным капиталом из одной компании в другую невозможен. Хотя решение для отдельного участка, например, работа с временно свободными денежными ср-вами или управление складом сырья и материалов, м.б. полезным и в другой орг-и.

5) для поиска эффективных решений по управлению оборотным капиталом и их последующей реализации необходимы современное программное обеспечение и соответствующая информационная инфраструктура.

 

47. Экономическая природа и назначение оборотных ср-в. Текущие финансовые потребности и технология их определения

Оборотные ср-ва – это ден ср-ва, авансированные в оборотные активы, кот-е однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла.

Ст.зр финансов, об капитал – предст-ет ден ср-ва, авансированные в сов-ть об активов.

Залачами оперативного управления обор кап-ла сводятся к: 1) расчету V и ф-ров определяющих их вел-ну; 2) определение плановой потребности; 3) выбор стратегии финансирования; 4) изыскание путей ускорения оборачиваемости.

Все эти задачи связаны с таким понятием как текущие фин потребности (ТФП).

Текущие финансовые потребности представляют собой разницу м/ду ср-вами, авансированными в оборотные активы (без ден ср-в), и суммой кредиторской задолженности по товарным операциям или общей ее величиной. Они определяются по формуле: ТФП = (ОА - ДС) - КЗ,

где: ТФП – текущие финансовые потребности; ОА – оборотные активы; ДС – ден ср-ва; КЗ – кредиторская задолженность.

Текущие финансовые потребности как показатель оказывают непоср-венное влияние на финансовое состояние орг-и, так как характеризуют его потребность в краткосрочном банковском кредите. Их рассчитывают в абсолютной сумме и в % ах к обороту (объему продаж или выручке от реализации продукции) или по времени относительно оборота (в днях или месяцах).

На величину текущих фин-ых потребностей влияют следующие основные факторы:

1) темпы инфляции;

2) длительность производственного и сбытового циклов. Чем быстрее сырье и материалы превращаются в готовую продукцию, а последняя после ее реализации в наличные ДС, тем меньше иммобилизовано обор ср-в в МПЗ, НЗП, ГП и в ДЗ.;

3) темпы роста объема производства и продажи товаров. Поскольку ТФП связаны с объемом продаж (реализации продукции), постольку и размер их будет изменяться пропорционально объему оборота. Однако в данном случае растет не цена единицы товара, а их общее количество, что приводит к ↑ переменных и общих издержек;

4) сезонность производства реализации продукции. Разрыв м/ду сроками поступления материальных ресурсов и платежей за них в определенные периоды года может привести предприятие к потере фин уст-ти и ликвидности;

5) состояние рыночной конъюнктуры.

 

Содержание оборотного капитала. Источники формирования оборотных ср-в

Последовательность действий по формированию об активов вкл-ет:

1) изучение источников образования об активов в пред периоде (изучение достаточности ДС);

2) принятие политики формир-я об активов на предстоящ период с позиции дохности и риска фин-хоз д-ти. В процессе разработки стратегии исп-ют 3 подхода: а) агрессивный – создает проблемы в поддержании тек фин уст-сти и плат-сти. Он позволяет осущ-ть тек д-ть с мин потребностью в СК, что обеспечивает наиболее высокий ур-нь R; б) умеренный – обеспечивает приемлемый ур-нь фин уст-сти и пл-сти, а также дохности СК, приближенной к среднерыночной норме прибыли на капитал; в) консервативный – высок ур-нь фин уст-сти, ↑ з-ты СК на фин-ние об активов, что может привести к снижению ур-ня R.

3) опт-ция объема и стр-ры источников формирования об активов, т.е. установление приемлемого для орг-ции соотношения м/у чистым об кап-лом; краткоср кр и займами, КЗ и пр. кратк обяз-вами.

Процедура планирования вкл-ет расчеты прогнозных V запасов, затрат, ГП, ДС, ДЗ, КФВ и пр. фин влож, а также др ср-в и источников фин-ния.