Структура современной кредитной системы.

Современная кредитная система, которая является основным элементом рынка ссудных капиталов, состоит из следующих основных институциональных звеньев, или ярусов:

I. Центральный банк, государственные и полугосударственные банки.

II. Банковский сектор:
- коммерческие банки,
- сберегательные банки,
- инвестиционные банки,
- ипотечные банки,
- специализированные торговые банки, банкирские дома.

III. Страховой сектор;
- страховые компании,
- пенсионные фонды.

IV. Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты:
- инвестиционные компании,
- финансовые компании,
- благотворительные фонды,
- трастовые отделы коммерческих банков,
- ссудо-сберегательные ассоциации,
- кредитные союзы.

Такая схема является типичной для большинства промышленно развитых стран — в основном для США, государств Западной Европы, Японии. Ее обычно называют четырехъярусной или трехъярусной (в ряде случаев страховой сектор объединяют с четвертым ярусом, который идет под общим названием специализированных небанковских кредитно-финансовых учреждений).

Однако по степени развитости тех или иных звеньев отдельные страны существенно отличаются друг от друга. Наиболее развита кредитная система США, Поэтому на нее ориентировались все промышленно развитые страны Запада при формировании кредитной системы в послевоенный период.

В кредитной системе стран Западной Европы получили широкое развитие банковский и страховой секторы и в меньшей степени — специализированный сектор в виде инвестиционных и финансовых компаний, трастовых отделов, благотворительных фондов. Здесь сформировалась широкая сеть полугосударственных или государственных кредитных институтов, включая коммерческие и сберегательные банки, страховые компании и др. (Франция, Италия, Испания, Скандинавские страны).

Кредитная система стран Западной Европы по своей структуре приближается к кредитной системе США, однако каждая страна имеет свои особенности. Так, в Германии банковский сектор базируется в основном на коммерческих, сберегательных и ипотечных банках. Причем в отличие от других стран институт ипотечных банков здесь (хотя и действует как анахронизм XIX в.) очень развит и занимает большой удельный вес в кредитной системе и на рынке ссудных капиталов. В то же время система инвестиционных банков в Германии менее развита, чем в США, Англии, Канаде. Это объясняется отчасти тем, что ее коммерческие банки выполняют функции инвестиционных.

Для Франции характерно разделение банковского звена в основном на депозитные (коммерческие) банки, деловые банки, выполняющие функции инвестиционных, и сберегательные.

Современная кредитная система Японии сформировалась в послевоенный период в основном по американскому образцу и имеет трехъярусную систему: центральный банк, банковский и специализированный секторы. Наиболее развит банковский сектор, базирующийся на городских (коммерческих) и сберегательных банках. В последние годы действуют также инвестиционные банки. В секторе специализированных кредитно-финансовых институтов широкое распространение получили лишь страховые и инвестиционные компании. Данный сектор кредитной системы Японии менее развит, чем в США, Англии и Канаде, и приближается к аналогичным секторам Германии, Франции, Италии.

Отставание в развитии секторов специализированных институтов стран Западной Европы и Японии, по сравнению с США, Англией, Канадой, объясняется рядом причин: национальными традициями развития кредитных систем, более низким уровнем доходов населения, меньшей развитостью рынка ценных бумаг, организацией государственного регулирования кредитной системы.

Кредитные системы развивающихся стран в целом, за редким исключением, развиты слабо (в основном это кредитные системы в развивающихся странах Африки, структуры которых ориентированы на кредитные системы бывших стран-метрополий — Англии, Франции, Португалии). В большинстве этих стран существует двухъярусная система, представленная национальным центральным банком и системой коммерческих банков. На более высоком уровне находятся кредитные системы стран Азии и Латинской Америки. Особо следует выделить ряд азиатских стран; Южную Корею, Сингапур, Гонконг, Таиланд и Индонезию, Индию, Пакистан, кредитные системы которых довольно развиты, так как имеют трехъярусную структуру и приближаются по своему уровню к кредитным системам стран Западной Европы.

Трехъярусные кредитные системы имеет и ряд стран Латинской Америки — Мексика, Бразилия, Венесуэла, Аргентина, Перу, где помимо центрального банка и банковского сектора функционирует сектор специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов.

30 Рынок ценных бумаг.

 

Ценные бумаги – это документ удостоверяющий имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов.

Виды ценных бумаг:

- Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Они бывают обыкновенные и привилегированные;

- Облигация- эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право держателя на получение от эмитента облигаций на предусмотренный ими срок номинальной стоимости и фиксированного процента от этой стоимости;

- Вексель- ценная бумага, определяющая отношения займа. Содержит ничем не обусловленное обязательство выплатить заёмщиком указанную в нём сумму;

- Чек - содержит ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платёж указанной в нём суммы чекодержателю;

- Депозитный и сберегательный сертификаты; банковская сберегательная книжка на предъявителя - ценные бумаги, выпускаемые банком, удостоверяющие право владельца на получение вклада и проентов по нему;

- Коносамент - ценная бумага, представляет его держателю право распоряжения грузом;

- Закладная -является именной ценной бумагой, удостоверяющей право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества, указанного в договоре об ипотеке, без представления других доказательств существования этого обязательства и на право залога на имущество, обремененное ипотекой.

Рынок ценных бумаг - это составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции купли-продажи ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг классифицируется по нескольким признакам:

1) по географическим признакам и обще­ственному признанию:

• международные и национальные рынки ценных бумаг;
• местные и региональные (территориаль­ные) рынки;

2) по организации торговли ценными бума­гами:

• на первичном рынке размещаются ценные бумаги, впервые выпускаемые корпорация­ми, правительством и муниципальными органами;
• на вторичном рынке ценные бумаги, при­обретенные инвесторами при эмиссии, могут быть в дальнейшем перепроданы.

Концепция 4 рынков.

В качестве первого рынка выступает фондо­вая биржа, на которой осуществляются сделки с зарегистрированными на ней ценными бумагами.

Второй рынок называется внебиржевым рын­ком, на котором осуществляются операции с неза­регистрированными на бирже ценными бумагами.

Третий рынок – внебиржевой рынок, на нем происходит купля-продажа ценных бумаг, ко­торые регистрируются через посредников в об­ход фондовых бирж.

На четвертом рынке (или компьютеризи­рованном) торговля ведется через компьютер­ные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников.

3) по срокам совершения операцийна:

- кассовый рынок (на нем сделки по купле-продаже ценных бумаг осуществляются в те­чение 1-2 рабочих дней);

- срочный рынок (на нем сделки по сроку ис­полнения носят разнообразный характер – от 2 рабочих дней до 3 месяцев), он в свою очередь делится на:

1). форвардный (где стороны договариваются о поставке имеющихся у них в действительности цен бумаг с окончательным расчётом к определенной дате в будущем);

2). фьючерсный (производится торговля контрактами на поставку в определенный срок в будущем ценных бумаг или других финансовых инструментов реально продаваемых на финансовом рынке);

3). опционный (где производится купля-продажа контрактов с правом покупки или продажи определенных финансовых инструментов по заранее установленной цене до окончания срока действия);

4). рынок свопов (рынок прямых обменов контрактами между участниками сделки с ценными бумагами).

4) по форме организации на:

- б иржевой рынок - означает, что торговля ценными бумагами ведется на фондовых биржах, однако большинство видов ценных бумаг обращаются вне биржи.

- н ебиржевой рынок - может быть как организованным, так и неорганизованным.

Фондовая биржа относится к участникам рынка цен. бумаг, организующим их куплю-продажу. Её задача - обслуживание торговли.

Основные функции биржи:

1) Является ценообразующий инструментом;

2) Создаёт условия и поддерживает ликвидность рынка

3) Служит гарантом исполнения сделок,.

4) Является инструментом, с помощью которого участники торгов, желающие минимизировать или ликвидировать свой риск, за определенную плату переносят свой риск на тех, для кого он является приемлемым.