Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Кологрив-М»

 

Анализ финансовой устойчивости предполагает оценку абсолютных и относительных показателей.

Определим абсолютные показатели финансовой устойчивости –показатели обеспеченности запасов источниками их формирования. Выявление излишков или недостатков источников средств для формирования запасов позволяет определить тип финансовой ситуации. Результаты представлены в таблице 3.15. Из таблицы видно, что в 2006-2008 гг. в ЗАО «Кологрив-М» имело место абсолютное устойчивое финансовое состояние.

Для более полной характеристики финансовой устойчивости предприятия кроме абсолютных показателей рассчитан ряд относительных. Результаты и выводы представлены в таблице 3.16. Анализ относительных показателей показал, что на конец 2007 г. финансовая устойчивость в ЗАО «Кологрив-М» была ниже, чем в предыдущем и последующем периоде.

Итак, в данном разделе нами выполнен анализ финансовой устойчивости ЗАО «Кологрив-М». По результатам анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости выявлено, что в 2006-2008 гг. наблюдалось абсолютное устойчивое финансовое состояние, анализ относительных показателей выявил снижение финансовой устойчивости ЗАО «Кологрив-М» на конец 2007 г.

Таблица 3.15 – Анализ обеспеченности запасов ЗАО «Кологрив-М» источниками их формирования, тыс. руб.

Показатель	На конец 2006 года	На конец 2007 года	Отклонение 2007г. к 2006 г.	На конец 2008 года	Отклонение 2007г. к 2006 г.
1. Собственный капитал			+1118		+260
2. Внеоборотные активы			+2671		-575
3. Наличие собственных оборотных средств			-1553		+835
4. Наличие долгосрочных кредитов и займов
5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов			-1553		+835
6. Наличие краткосрочных кредитов и займов			+1103		-1458
7. Наличие общего источника формирования запасов			-450		-623
8. Запасы			-202		+162
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов	+6374	+5023	-1351	+5696	+673
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов для формирования запасов	+6374	+5023	-1351	+5696	+673
11. Излишек (+), недостаток (-) общего источника формирования запасов	+7674	+7426	-248	+6641	-785
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	1;1;1	1;1;1		1;1;1

 

Таблица 3.16 – Относительные показатели финансовой устойчивости ЗАО «Кологрив-М»

Коэффициент	На конец 2006 года	На конец 2007 года	На конец года	Выводы
Коэффициент автономии	0,85	0,43	0,9	На конец 2007 г. обязательства предприятия не могли быть покрыты собственными средствами
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,17	1,34	0,12	На конец 2007 г. коэффициент превысил нормальное ограничение, т.е. обязательства предприятия не могли быть покрыты собственными средствами
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	1,96	3,23	1,23	На конец 2007 г.значение данного коэффициента максимально, что говорит о увеличении количества оборотных активов, приходящихся на каждый рубль внеоборотных активов
Коэффициент маневренности	0,78	1,78	0,62	На конец 2007 г доля собственных средств предприятия, которую можно пустить в оборот увеличилась
Коэффициент имущества производственного назначения	0,44	0,28	0,54	В период с конца 2006 г. до начала 2008 года данный коэффициент был ниже нормы, т.е. доля имущества, занятого в производстве уменьшилась
Коэффициент финансовой зависимости	0,15	0,57	0,1	На конец 2007 г. доля заемного капитала в пассиве баланса составляла 57%, что является неблагоприятным моментом
Коэффициент текущей задолженности	0,15	0,57	0,1	На конец 2007 г. доля краткосрочных обязательств в пассиве баланса составляла 57%, что является неблагоприятным моментом
Коэффициент долгосрочной задолженности (коэффициент финансовой устойчивости)	0,85	0,43	0,9	На конец 2007 г. фин. устойчивость предприятия была ниже, чем в предыдущем и последующем периодах

 

Продолжение таблицы 3.16

Коэффициент	На конец 2006 года	На конец 2007 года	На конец года	Выводы
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности)	5,76	0,75	8,2	На конец 2007 г. фин. устойчивость предприятия была ниже, чем в предыдущем и последующем периодах
Коэффициент финансового левереджа	0,17	1,34	0,12	На конец 2007 г. фин. устойчивость предприятия была ниже, чем в предыдущем и последующем периодах

 

3.4 Анализ финансовых результатов и деловой активности ЗАО «Кологрив-М»

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли, уровнем рентабельности и показателей деловой активности.

Анализ финансовых результатов и деловой активности начнем с анализа формирования прибыли и ее динамики. Показатели отчета о прибылях и убытках ЗАО «Кологрив-М»в динамике представлены в таблице 3.17.

 

Таблица 3.17 – Анализ формирования прибыли ЗАО «Кологрив-М», тыс. руб.

Показатель	На конец 2006 года	На конец 2007 года	Отклонение 2007г. к 2006 г.	На конец 2008 года	Отклонение 2008г. к 2007 г.
1.Выручка от продажи продукции			-5705		-2022
2. Себестоимость проданной продукции	(25158)	(21279)	-3879	(19841)	-1438
3. Валовая прибыль (убыток)			-1826		-584
4. Управленческие расходы	(964)	(1054)	+90	(1283)	+229
5. Прибыль (убыток) от продаж			-1916		-813
6. Проценты к уплате	(42)	(41)	-1	(265)	+224
7. Прочие доходы			-26		+203
8. Прочие расходы	(720)	(864)	+144	(1213)	+349
9. Прибыль (убыток) до налогообложения			-2085		-1183
10. Текущий налог на прибыль	(1005)	(591)	-414	(267)	-324
11. Чистая прибыль (убыток)			-1671		-859

Из таблицы 3.17 видно, что сумма чистой прибыли ЗАО «Кологрив-М» была максимальна на конец 2006 г., далее наблюдается выраженная тенденция по ее снижению.

Факторный анализ прибыли от продаж позволяет выявить влияние каждого из факторов. Проведем данный анализ за исследуемые периоды.

2006 год:

Для проведения факторного анализа рассчитаем индекс выручки от продаж I_в по формуле (1):

I_в = 30652: 29830 = 1,02756

Далее проводится анализ влияния каждого фактора на величину прибыли от продаж:

– Влияние выручки от продаж на прибыль от продаж найдем, используя формулу (2):

∆П_в = 1941*(1,02756-1)= 53,5 тыс. руб.

За счет увеличения выручки от продаж прибыль от продаж увеличилась на 53,5 тыс. руб.

– Влияние себестоимости на производство и реализацию продукции на прибыль от продаж (формула (3)):

∆П_с = 26555 х 1,02756 – 25158 = 2129 тыс. руб.

При уменьшении себестоимости прибыль от продаж увеличилась на 2129 тыс. руб.

– Влияние управленческих расходов на прибыль от продаж (формула (5)):

∆П_ур = 1334 х 1,02756 – 964 = 407 тыс. руб.

За счет уменьшения управленческих расходов прибыль от продаж увеличилась на 407 тыс. руб.

2007 год:

Индекс выручки от продаж I_в (формула (1)):

I_в = 24974: 30652 = 0,81476

– Влияние выручки от продаж на прибыль от продаж (формула (2)):

∆П_в = 4530 х (0,81476 – 1) = - 839 тыс. руб.

За счет уменьшения выручки от продаж прибыль от продаж уменьшилась на 839 тыс. руб.

– Влияние себестоимости на производство и реализацию продукции на прибыль от продаж (формула (3)):

∆П_с = 25158 х 0,81476 – 21279 = - 781 тыс. руб.

При изменении себестоимости прибыль от продаж уменьшилась на 781 тыс. руб.

– Влияние управленческих расходов на прибыль от продаж (формула (5)):

∆П_ур = 964 х 0,81476 – 1054 = - 269 тыс. руб.

За счет увеличения управленческих расходов прибыль от продаж уменьшилась на 269 тыс. руб.

2008 год:

Индекс выручки от продаж I_в(формула (1)):

I_в = 22925: 24947= 0,91895

– Влияние выручки от продаж на прибыль от продаж (формула (2)):

∆П_в = 2614 х (0,91895 – 1) = - 212 тыс. руб.

За счет уменьшения выручки от продаж прибыль от продаж уменьшилась на 212 тыс. руб.

– Влияние себестоимости на производство и реализацию продукции на прибыль от продаж (формула (3)):

∆П_с = 21279 х 0,91895 – 19841 = - 287 тыс. руб.

При изменении себестоимости прибыль от продаж уменьшилась на 287 тыс. руб.

– Влияние управленческих расходов на прибыль от продаж (формула (5)):

∆П_ур = 1054 х 0,91895 – 1283= - 314,5 тыс. руб.

За счет увеличения управленческих расходов прибыль от продаж уменьшилась на 314,5 тыс. руб.

Проведен анализ показателей рентабельности ЗАО «Кологрив-М». Результаты и выводы представлены в таблице 3.18.

 

Таблица 3.18 – Показатели рентабельности ЗАО «Кологрив-М», %

Показатель	На конец года	На конец года	На конец года	Выводы
Рентабельность активов (имущества)	26,4	3,3	1,6	Эффективность деятельности предприятия на конец 2008г. снизилась в результате нерационального управления
Рентабельность текущих активов	27,2	4,4	2,9	Количество прибыли, которую получает предприятие с одного рубля, вложенного в оборотные активы, имеет выраженную тенденцию к снижению
Рентабельность собственного капитала	21,1	7,8	1,8	Эффективность использования собственного капитала имеет выраженную тенденцию к снижению
Рентабельность производства	41,1	17,8		Количество прибыли, которую получает предприятие с одного рубля, вложенного в производство, имеет выраженную тенденцию к снижению
Рентабельность продукции	14,8	10,5	7,85	Доходность с одного рубля затрат на производство и реализацию продукции уменьшилась в два раза
Рентабельность продаж	9,1	4,5	1,1	Прибыль, полученная предприятием с одного рубля продаж, имеет выраженную тенденцию к снижению

 

Проведем анализ деловой активности ЗАО «Кологрив-М». Определим динамику оборачиваемости (формула (7)), длительности оборота (формула (8)) и привлечение (+), высвобождение (-) средств (формула (9)) основных показателей оборачиваемости:

1. Коэффициент оборачиваемости активов.

На начало 2006 г.: К_об.А = 29830: 10580 = 2,82

На конец 2006 г.: К_об.А = 30652: 15502 = 1,98

На конец 2007 г.: К_об.А =24947: 33500 = 0,75

На конец 2008 г.: К_об.А =22925: 16363 = 1,4

На конец 2007 г. скорость оборота активов предприятия была минимальна.

Длительность (период) оборота:

На начало 2006 г.: Д_об.А = 365: 2,82 = 129 дней

На конец конец 2006 г.: Д_об.А = 365: 1,98 = 184 дня

На конец конец 2007 г.: Д_об.А = 365: 0,75 = 487 дня

На конец конец 2008 г.: Д_об.А = 366: 1,4 = 261 день

На конец 2007 г. длительность оборота активов была максимальна.

Привлечение (+), высвобождение (-) средств:

На конец конец 2006 г.: (+), (-) средств = 30652: 365 х (184 – 129) =

= + 4619 тыс. руб.

На конец конец 2007 г.: (+), (-) средств = 24947: 365 х (487 – 184) =

= + 20709 тыс. руб.

На конец конец 2008 г.: (+), (-) средств = 22925: 366 х (261 – 487) =

= - 14156 тыс. руб.

2. Коэффициент оборачиваемости текущих активов.

На начало 2006 г.: К_об.ТА. = 29830: 7167 = 4,16

На конец 2006 г.: К_об.ТА = 30652: 10254 = 2,99

На конец 2007 г.: К_об.ТА =24947: 25581 = 0,98

На конец 2008 г.: К_об.ТА = 22925: 9019 = 2,54

На конец 2007 г. скорость оборота текущих активов предприятия была минимальна.

Длительность (период) оборота:

На начало 2006 г.: Д_об.ТА = 365: 4,16 = 86 дней

На конец конец 2006 г.: Д_об.ТА = 365: 2,99 = 122 дня

На конец конец 2007 г.: Д_об.ТА = 365: 0,98 = 372 дня

На конец конец 2008 г.: Д_об.ТА = 366: 2,54 = 144 дня

На конец 2007 г. длительность оборота, по сравнению с началом 2006г., увеличилась почти в четыре раза.

Привлечение (+), высвобождение (-) средств:

На конец конец 2006 г.: (+), (-) средств = 30652: 365 х (122 – 86) =

= + 3024 тыс. руб.

На конец конец 2007 г.: (+), (-) средств = 24947: 365 х (372 – 122) =

= + 17087,5 тыс. руб.

На конец конец 2008 г.: (+), (-) средств = 22925: 366 х (144 – 372) = = - 14282 тыс. руб.

3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

На начало 2006 г.: К_об.ДЗ.. = 29830: 4981 = 5,99

На конец 2006 г.: К_об.ДЗ.. = 30652: 8624 = 3,55

На конец 2007 г.: К_об.ДЗ.. =24947: 23646 = 1,06

На конец 2008 г.: К_об.ДЗ.. =22925: 7399 = 3,1

На конец 2007 г. показатель заметно ухудшился, объем реализованной продукции превышает дебиторскую задолженность в 1,06 раза, а доля выручки, приходящейся на 1 рубль дебиторской задолженности составляет 1,06 руб.

Длительность (период) оборота:

На начало 2006 г.: Д_об.ДЗ = 365: 5,99 = 61 день

На конец конец 2006 г.: Д_об.ДЗ = 365: 3,55 = 103 дня

На конец конец 2007 г.: Д_об.ДЗ = 365: 1,06 = 344 дня

На конец конец 2008 г.: Д_об.ДЗ = 366: 3,1 = 118 дней

На конец 2007 г. длительность оборота дебиторской задолженности была максимальна.

Привлечение (+), высвобождение (-) средств:

На конец конец 2006 г.: (+), (-) средств = 30652: 365 х (103 – 61) =

= + 3528 тыс. руб.

На конец конец 2007 г.: (+), (-) средств = 24947: 365 х (344 – 103) =

= + 16472 тыс. руб.

На конец конец 2008 г.: (+), (-) средств = 22925: 366 х (118 – 344) = = - 14157 тыс. руб.

4. Коэффициент оборачиваемости денежных средств.

На начало 2006 г.: К_об.ДС. = 29830: 9 = 3314

На конец 2006 г.: К_об.ДС. = 30652: 14 = 2189

На конец 2007 г.: К_об.ДС =24947: 15= 1663

На конец 2008 г.: К_об.ДС =22925: 43 = 533

На конец периода скорость оборота денежных средств снизилась.

Длительность (период) оборота:

На начало 2006 г.: Д_об.ДС = 365: 3314 = 0,11 дня

На конец конец 2006 г.: Д_об.ДС = 365: 2189= 0,17 дня

На конец конец 2007 г.: Д_об.ДС = 365: 1663 = 0,2 дня

На конец конец 2008 г.: Д_об.ДС = 366: 533 = 0,67 дня

Длительность оборота денежных средств на конец 2008 г. максимальна.

Привлечение (+), высвобождение (-) средств:

На конец конец 2006 г.: (+), (-) средств = 30652: 365 х (0,17 – 0,11) =

= + 5,04 тыс. руб.

На конец конец 2007 г.: (+), (-) средств = 24947: 365 х (0,2 – 0,17) =

= + 2,05 тыс. руб.

На конец конец 2008 г.: (+), (-) средств = 22925: 366 х (0,67 – 0,2) =

= + 29,5 тыс. руб.

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

На начало 2006 г.: К_об.КЗ.. = 29830: (39) = 764,87

На конец 2006 г.: К_обКЗ.. = 30652: 991 = 30,93

На конец 2007 г.: К_об.КЗ.. =24947: 16768 = 1,49

На конец 2008 г.: К_об.КЗ.. =22925: 828 = 27,69

На конец периода себестоимость реализованной продукции, приходящуюся на 1 рубль кредиторской задолженности составляет 1,3 рубля, что в 20 раз ниже по сравнению с предыдущим периодом. Данный коэффициент отражает снижение возможности предприятия по погашению кредиторской задолженности.

Длительность (период) оборота:

На начало 2006 г.: Д_об.КЗ = 365: 764,87 = 0,48 дня

На конец конец 2006 г.: Д_обКЗ. = 365: 30,93 = 12 дней

На конец конец 2007 г.: Д_об.КЗ = 365: 1,49 = 245 дней

На конец конец 2008 г.: Д_об.КЗ = 366: 27,69 = 13 дней

Длительность оборота кредиторской задолженности на конец 2007 г. максимальна.

Привлечение (+), высвобождение (-) средств:

На конец конец 2006 г.: (+), (-) средств = 30652: 365 х (12 – 0,48) =

= + 967,68 тыс. руб.

На конец конец 2007 г.: (+), (-) средств = 24947: 365 х (245 – 12) =

= + 15925,55 тыс. руб.

На конец конец 2008 г.: (+), (-) средств = 22925: 366 х (13 – 245) =

= - 14532,5 тыс. руб.

6. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

На начало 2006 г.: К_обСК. = 29830: 10600 = 2,81

На конец 2006 г.: К_обСК = 30652: 13210 = 2,32

На конец 2007 г.: К_обСК =24947: 14328 = 1,74

На конец 2008 г.: К_обСК. =22925: 14588 = 1,57

Оборачиваемость собственного капитала имеет тенденцию к снижению, что говорит о неэффективности его использования.

Длительность (период) оборота:

На начало 2006 г.: Д_об.СК = 365: 2,81= 130 дней

На конец конец 2006 г.: Д_об.СК = 365: 2,32 = 157 дней

На конец конец 2007 г.: Д_обСК. = 365: 1,74 = 210 дней

На конец конец 2008 г.: Д_об.СК = 366: 1,57 = 233 дня

Длительность оборота собственного капитала увеличивается период от периода, что также говорит о его неэффективном использовании.

Привлечение (+), высвобождение (-) средств:

На конец конец 2006 г.: (+), (-) средств = 30652: 365 х (157 – 130) =

= + 2267,4 тыс. руб.

На конец конец 2007 г.: (+), (-) средств =24947: 365 х (210 – 157) =

= + 3622,5 тыс. руб.

На конец конец 2008 г.: (+), (-) средств = 22925: 366 х (233 – 210) = = + 1440,64 тыс. руб.

Полученные выше показатели оборачиваемости представлены в таблице 3.19. Из данной таблицы видно, что на конец 2007 г. все коэффициенты оборачиваемости (за исключением оборачиваемости денежных средств) резко снижаются, а длительность оборота и относительное привлечение средств в оборот растут, то есть речь идет о снижении в ЗАО «Кологрив-М» эффективности использования средств и капитала.

 

Таблица 3.19 – Динамика показателей оборачиваемости ЗАО «Кологрив-М»

Показатель оборачиваемости	Конец 2006 г.	Конец 2007 г.	Конец 2008 г.
Оборачиваемость активов	Значение коэффициента	1,98	0,75	1,4
Длительность оборота, дни
Привлечение (+), высвобождение (-) средств, тыс. руб.	+4619	+20709	-14156
Оборачиваемость текущих активов	Значение коэффициента	2,99	0,98	2,54
Длительность оборота, дни
Привлечение (+), высвобождение (-) средств, тыс. руб.	+3024	+17087,5	-14282
Оборачиваемость дебиторской задолженности	Значение коэффициента	3,55	1,06	3,1
Длительность оборота, дни
Привлечение (+), высвобождение (-) средств, тыс. руб.	+3528	+16472	-14157
Оборачиваемость денежных средств	Значение коэффициента
Длительность оборота, дни	0,17	0,2	0,67
Привлечение (+), высвобождение (-) средств, тыс. руб.	+5,04	+2,05	+29,5
Оборачиваемость кредиторской задолженности	Значение коэффициента	30,93	1,49	27,69
Длительность оборота, дни
Привлечение (+), высвобождение (-) средств, тыс. руб.	+967,68	+15925,5	-14532,5
Оборачиваемость собственного капитала	Значение коэффициента	2,32	1,74	1,57
Длительность оборота, дни
Привлечение (+), высвобождение (-) средств, тыс. руб.	+2267,4	+3622,5	+1440,64

 

Таким образом с начала 2006 г. происходит замедление оборачиваемости оборотных средств, что увеличивает потребность в них и не позволяет предприятию высвобождать часть средств из оборота для нужд хозяйства либо для дополнительного выпуска продукции, ухудшает финансовое состояние предприятия и снижает платежеспособность.