МЕТОДИКА ФинансовОГО анализА

Литература

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: ИНФРА-М.

2. Донцова Л.В., Никифорова Н.А.. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Дело и Сервис.

3. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет.

4. Ковалев В.В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика.

5. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ-ДАНА.

6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: Новое знание.

7. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. – М.: ЮНИТИ-ДАНА.

8. Шеремет А.Д. и др. Методика финансового анализа. – М., ИНФРА-М.

МЕТОДИКА ФинансовОГО анализА

(анализ финансовой отчетности)

 

Основным источником информации для проведения анализа является бухгалтерская (финансовая) отчетность.

Отчетность представляет собой систему показателей, отражающих результаты хозяйственной деятельности предприятия за отчетный период.

В состав годового бухгалтерского отчета предприятия включаются:

- Бухгалтерский баланс;

- Отчет о финансовых результатах;

- Отчет об изменениях капитала;

- Отчет о движении денежных средств;

- Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах.

 

 

Блоки (объекты) финансового анализа:

1. Анализ финансового состояния.

2. Анализ финансовых результатов.

3. Анализ эффективности деятельности предприятия.

 

Анализ финансового состояния предприятия

 

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активами) и источниками их формирования (пассивами).

 

Исходная информация

 

 

Этапы анализа.

 

Этап 1. Анализ состава, структуры и динамики стоимости имущества (активов) и источников финансирования (пассивов).

Для оценки состава имущества и источников данные бухгалтерского баланса представляют в укрупненном виде. Для этого проводят агрегирование баланса.

Агрегирование баланса - группировка статей баланса по определенным признакам.

 

 

Группировка имущества

 

 

 

 

 

 

Внеоборотные активы - средства, которые используются организацией в своей деятельности более 1 года.

Основные элементы внеоборотных активов:

- нематериальные активы - активы, не имеющие физической основы, но имеющие стоимостную оценку и приносящие доход. Переносят свою стоимость на создаваемую продукцию частями по мере износа (амортизации). К нематериальным активам относятся: права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, “ноу-хау”, программные продукты, товарные знаки и др.

- основные средства - материально-вещественные ценности, участвующие в процессе производства длительное время (свыше 1 года), сохраняя при этом натуральную форму. Их стоимость переносится постепенно, по мере износа. В состав основных средств включаются земельные участки и объекты природоиспользования, здания, сооружения, машины, оборудование и др.

- (долгосрочные) финансовые вложения - долгосрочные (более года) инвестиции в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других организаций, предоставленные другим предприятиям займы.

 

Оборотные активы - средства организации, используемые в течение 1 года.

Основные элементы:

- запасы - включают сырье, материалы, топливо, полуфабрикаты, запасные части, незавершенное производство, готовая продукция, расходы будущих периодов,

- дебиторская задолженность - это долги других организаций или лиц данному предприятию. Должники называются дебиторами. Дебиторская задолженность условно делится на нормальную и неоправданную. Нормальная дебиторская задолженность не является следствием недочетов в хозяйственной деятельности организации и возникает в результате применяемых форм расчетов за товары и услуги (поскольку они оплачиваются в основном по безналичному расчету, то возникает временной лаг между отгрузкой товаров покупателю и их оплатой); при выдаче средств под отчет на различные нужды и т.п.

Неоправданнаядебиторская задолженность возникает вследствие недостатков в работе организации, например, при выявлении недостач, растрат, хищений.

( Краткосрочные) финансовые вложения - (не более одного года) инвестиции организации в ценные бумаги других организаций и государства или предоставленные другим организациям займы;

-денежные средства - остатки наличных денег в кассе организаций, на расчетном и других счетах в банках.

Собственные источники состоят из уставного капитала, различных фондов, резервов, накоплений, нераспределенной прибыли и т.п.

Убыткивключают непокрытые убытки прошлых лет и отчетного года.

Заемные и привлеченные источники не являются собственностью организации и используются временно в течение определенного срока, по окончании которого они возвращаются собственникам.

Долгосрочные заемные средства организация получает на срок от одного года на техническое совершенствование и улучшение организации производства, на техническое перевооружение, внедрение новой техники и др. цели.

Краткосрочные заемные средства - кредиты и займы на срок до одного года под запасы товарно-материальных ценностей и др. цели.

Кредиторская задолженность - задолженность данной организации перед другими организациями, которые называются кредиторами. Кредиторов, задолженность которым возникла в связи с покупкой у них материальных ценностей, называют поставщиками, а кредиторов, которым предприятие должно по нетоварным операциям - прочими кредиторами.

Кредиторская задолженность возникает вследствие существующей системы расчетов, когда долг погашается по истечение определенного периода после возникновения задолженности. Кредиторская задолженность возникает в тех случаях, когда сначала отражается в учете возникновение задолженности (перед работниками по оплате труда, перед бюджетом и т.п.), а по истечение определенного времени эта задолженность погашается. Иногда кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения организацией своих платежных обязательств.

 

В табл. 1 показан пример агрегированного баланса, рассчитанный на основе представленного баланса.

 

Таблица 1

Информация о составе имущества и источников

 

Группы активов	На 31.12.14.	На 31.12.15.	Группы пассивов	На 31.12.14.	На 31.12.15.
1. Всего имущество: в т.ч.:			1. Всего источники в т.ч.:
1.1. Внеоборотные активы			1.1. Собственные источники
1.2.Оборотные активы: в т.ч.:			1.2. Заемные источники: в т.ч.:
1.2.1. запасы			1.2.1. долгосрочные заемные источники	-
1.2.2. дебиторская задолженность			1.2.2 краткосрочные кредиты и займы
1.2.3. денежные средства и краткосрочные финансовые вложения			1.2.3. кредиторская задолженность

 

 

Для анализа динамики и структуры стоимости имущества и источников, вложенных в него, рассчитывают следующие группы показателей:

1. Показатели динамики баланса (горизонтальный анализ) –

 

 

2. Показатели структуры баланса (вертикальный анализ) -

 

 

3. Показатели динамики структуры –

 

В табл. 2 показан пример расчета данных показателей для актива баланса, проведенный на основании табл. 1.

 

 

Таблица 2

Показатели структуры и динамики стоимости имущества (актив)

 

Группы активов	Удельный вес в стоимости имущества (%)	Изменения
	На 31 декабря 2014	На 31 декабря 2015	абсолют-ное к 31.12.14.	темп роста к 31.12.14. (%)	удельного веса к 31.12.14.	в % к изменению стоимости имущества
1. Всего имущество				293,3
1.1. Внеоборотные активы
1.2. Оборотные средства в т.ч.	65,3	81,7		367,2	16,4	90,2
1.2.1. Запасы
1.2.2. Дебиторская задолженность	29,2	44,0		441,8	14,8	51,7
1.2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	10,5	2,0	-236	56,8	-8,5	-2,4

 

Методические подходы к анализу динамики и структуры баланса

 

1. Анализ динамики стоимости имущества.

Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период может однозначно свидетельствовать о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло повлечь его неплатежеспособность. Это требует проведение анализа причин (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данного предприятия, ограничение этого доступа на рынки необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов и т.д.)В зависимости от установленных причин могут быть рекомендованы различные пути выхода предприятия из состояния неплатежеспособности.

Анализируя увеличение валюты баланса необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, инфляционных процессов, когда увеличение стоимости не связано с развитием производственной деятельности.

 

2. Анализ структуры активов предприятия.

Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать о:

- формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

- отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

- искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их переоценки;

- сворачивании производственной базы.

3. Анализ структуры оборотных средств предприятия.

3.1. Рост оборотных средств может свидетельствовать о:

- расширении производства;

- действии фактора инфляции;

- замедлении их оборота (и как следствие, увеличение массы оборотных активов).

3.2. Увеличение удельного веса производственных запасов или товаров может свидетельствовать о:

- наращивании производственного потенциала предприятия;

- стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции;

- стремлении вложений средств в высоколиквидные виды запасов.

Хотя рост запасов может привести к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности.

3.3. Рост дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками), по векселям полученным могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. В тоже время в том случае, когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

Для более глубокого анализа дебиторской задолженности предприятия необходима дополнительная расшифровка с указанием сведений о каждом дебиторе, сумм дебиторской задолженности и сроках ее погашения, оценка ее ликвидности, т.е. оценка возвратности долгов предприятия.

3.4. Поскольку денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются наиболее легко реализуемыми активами, то увеличение их доли в условиях низких темпов инфляции (3-8% годовых) и эффективно функционирующего рынка ценных бумаг могло бы рассматриваться как положительная тенденция. Однако в существующих условиях, для того, чтобы сделать однозначные выводы, необходимо, во-первых, оценить ликвидность краткосрочных ценных бумаг, находящихся в портфеле данного предприятия, и, во-вторых, оценить скорость оборота денежных средств.

 

4. Анализ внеоборотных активов предприятия.

4.1. Удельный вес основных средств может измениться вследствие воздействия внешних факторов (например, существующий порядок их переоценки), поэтому необходим анализ их движения (амортизация, ввод и выбытие основных фондов).

4.2. Наличие в составе активов предприятия нематериальных активов косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность. Необходима дополнительная оценка экономической эффективности, ликвидности.

4.3. Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия. Необходимо изучить инвестиционный портфель предприятия, дать оценку их ликвидности и эффективности.

4.4. Следует обратить внимание на тенденции изменения величины незавершенного строительства, поскольку данные активы не участвуют в обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение их доли может негативно сказаться на финансовой деятельности.

 

5. Анализ структуры пассивов предприятия.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, приведшей к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности.

Увеличение доли собственных средств, способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

Наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных активов и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Увеличение доли заемных источников означает перераспределение доходов от кредиторов к предприятию - должнику.

Необходимо уделить внимание наличию просроченной задолженности предприятия перед бюджетом, по внебюджетным платежам, по социальному страхованию и обеспечению.

 

Литература

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: ИНФРА-М.

2. Донцова Л.В., Никифорова Н.А.. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Дело и Сервис.

3. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет.

4. Ковалев В.В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика.

5. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ-ДАНА.

6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: Новое знание.

7. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. – М.: ЮНИТИ-ДАНА.

8. Шеремет А.Д. и др. Методика финансового анализа. – М., ИНФРА-М.

МЕТОДИКА ФинансовОГО анализА

(анализ финансовой отчетности)

 

Основным источником информации для проведения анализа является бухгалтерская (финансовая) отчетность.

Отчетность представляет собой систему показателей, отражающих результаты хозяйственной деятельности предприятия за отчетный период.

В состав годового бухгалтерского отчета предприятия включаются:

- Бухгалтерский баланс;

- Отчет о финансовых результатах;

- Отчет об изменениях капитала;

- Отчет о движении денежных средств;

- Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах.

 

 

Блоки (объекты) финансового анализа:

1. Анализ финансового состояния.

2. Анализ финансовых результатов.

3. Анализ эффективности деятельности предприятия.