Анализ финансовой устойчивости, кредито- и платежеспособности организации

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании.

Внешним проявлением финансовой устойчивости является его платежеспособность, то есть возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:

1) Собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами. Увеличение показателя в динамике является положительной тенденцией.

2) Величина собственных и долгосрочных заемных (СД) источников формирования запасов и затрат определяется как сумма СОС и долгосрочных пассивов

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется как сумма СД и краткосрочных заемных средств.

 

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

1) Излишек или недостаток СОС

DСОС=СОС-З

 

2)Излишек или недостаток СД

DСД = СД-З

 

3)Излишек или недостаток ОИ

DОИ= ОИ-З

 

С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S

S = (DСОС, DСД, DОИ)

Если излишек, то показателю присваивается 1, недостаток – 0.

В зависимости от излишка и недостатка источника формирования запасов можно выделить 4 типа финансовой устойчивости.

S = (1,1,1) – абсолютная устойчивость, при которой все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Ситуация идеальная.

S = (0,1,1) – нормальная устойчивость, при которой предприятию гарантирована платежеспособность за счет заемных источников.

S = (0,0,1) – неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушена платежеспособность, восстановление которой возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости.

S = (0,0,0) – кризисное финансовое состояние, при котором предприятие является неплатежеспособным, находится на грани банкротства, так как запасы не обеспечены источниками финансирования.

Результаты анализа ликвидности фирмы представляют интерес для коммерческих кредиторов. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определятся как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

А2 – быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы.

А3 – медленнореализуемые активы – запасы и затраты, за исключением Расходов будущих периодов.

А4 – труднореализуемые активы – внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, ссуды не погашенные в срок)

П2 – краткосрочные пассивы

П3 – долгосрочные пассивы

П4 – постоянные пассивы (раздел «Капитал и резервы», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих платежей»)

Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства, фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени.

Платежеспособности предприятия определяется ликвидностью баланса, то есть

А1³П1; А2 ³П2; А3³П3; А4<П4.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет за собой выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.

На современном этапе развития российской экономики выявление неблагоприятных тенденций развития предприятия, предсказание банкротства приобретают первостепенное значение. Известны два основных подхода к прогнозированию банкротства. Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами: приобретающим все большую известность Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера (Великобритания), и другими, а также умение «читать баланс». Второй исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании. Кризис управления характеризует показатель Аргенти (А-счет).