Анализ финансовой устойчивости ОАО «Газпромтрубинвест»

Цель анализа финансовой устойчивости – оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Газпромтрубинвест» за 2014-2016 гг. представлен в таблице 12.

Таблица 12

Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Газпромтрубинвест» за 2014 – 2016гг.

Коэффициент автономии показывает долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств. За 2014-2016 гг. показатель соответствует нормативу (более 0,5), что свидетельствует о росте финансовой устойчивости организации. В ситуации, когда кредиторы одновременно потребуют погасить обязательства, компания сможет расплатиться

Коэффициент финансовой устойчивости иллюстрирует, какая часть активов предприятия финансируется за счет устойчивых источников. Какая доля во всех источниках предприятия может использоваться длительное время.

Данный показатель соответствует нормативу (более 0,7) только 2015 году (0,93), следовательно, в 2014 г. и в 2016 г. ОАО «Газпромтрубинвест» финансово зависимо от кредиторов.

Коэффициент капитализации показывает соотношение заемных средств и суммарной капитализации и характеризует степень эффективности использования компанией собственного капитала. За период 2014-2016 гг. показатель соответствует нормативу (менее 1). Кроме того, наблюдается тенденция к его росту, следовательно, происходит увеличение риска предпринимательской деятельности, большую часть пассивов организации составляют заемные средства и инвестиционная привлекательность ОАО «Газпромтрубинвест» падает.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости и используется как признак несостоятельности (банкротства) организации. Согласно нормативным документам, нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1. Как видим из таблицы 6, за анализируемый период показатель соответствует норме.

Коэффициент иммобилизации - отражает степень ликвидности активов и тем самым возможность отвечать по текущим обязательствам в будущем. Для ОАО «Газпромтрубинвест» показатель не соответствует норме (более 0,6). Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [21].

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (таблица 13).

По состоянию на 31.12.2014 г. предприятие имеет нормальную устойчивость финансового состояния, которая характеризуются высоким уровнем рентабельности, отсутствием нарушений финансовой дисциплины. Данная характеристика финансового состояния задается условиями недостатка собственного оборотного капитала для формирования запасов, излишка или равенства перманентного капитала с величиной запасов.

По состоянию на 31.12.2015 г. и 31.12.2016 г. финансовое положение не изменилось. Оценивается оно как нормальное.

Таблица 13

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Газпромтрубинвест» за период 2014 – 2016 гг.

Проведем анализ оборачиваемости активов и пассивов предприятия. Он показывает интенсивность использования активов и обязательств предприятия. Для этих целей воспользуемся бухгалтерским балансом организации и отчетом о прибылях и убытках.

Коэффициенты оборачиваемости представлены в таблице 14.

Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации. Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени. За анализируемый период коэффициент оборачиваемости запасов на предприятии незначительно уменьшился и составил в 2016г 3,45.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в среднем в течение года дебиторская задолженность превращалась в денежные средства. За период 2014-2016г значение данного коэффициента увеличилось. Высокая оборачиваемость дебиторской задолженности отражает улучшение платежной дисциплины покупателей (а также других контрагентов) – своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием и (или) сокращение продаж с отсрочкой платежа (коммерческого кредита покупателям).

Таблица 14

Коэффициенты оборачиваемости ОАО «Газпромтрубинвест»

за период 2014-2016гг.

Средний срок погашения дебиторской задолженности представляет собой промежуток времени, в течение которого компания, продав свою продукцию, ожидает поступления денег. За рассматриваемый период он составляет 62,02 (в среднем за три года) дней. Это говорит о том, что дебиторы рассчитываются достаточно быстро. Кроме того, уменьшение данного коэффициента с 81,84 до 53,82 свидетельствует о том, что организация становится менее зависимой от внешних источников финансирования.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов. За период 2014 – 2016 гг. на ОАО «Газпромтрубинвест» данный показатель увеличился и составил в 2016 г. 8,43. Высокая оборачиваемость кредиторской задолженности свидетельствует об улучшении платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами - своевременное погашение предприятием своей задолженности перед кредиторами и (или) сокращение покупок с отсрочкой платежа (коммерческого кредита поставщиков).

Срок погашения кредиторской задолженности показывает срок возврата коммерческого кредита (задолженности). Показатель составляет в среднем 68,7 дня и происходит его уменьшение за рассматриваемый период. Это говорит о том, что у компании повышается финансовая устойчивость и ее платежеспособность.

Однако коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на конец периода больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, что является негативным фактором в деятельности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает количество полных циклов обращения продукции за анализируемый период. Или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Как показывает анализ, значение коэффициента за 2014-2016 гг. увеличивается. Это говорит о том, что капитал предприятия оборачивается быстрее и каждый рубль актива организации приносит больше прибыли.

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов и показывает, число оборотов, которые оборотные средства совершают за плановый период. В 2014-2016 гг. коэффициент увеличивается. В связи с этим происходит высвобождение оборотных средств предприятия из оборота.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств отражает интенсивность использования денежных средств предприятия и показывает скорость оборота денежной наличности. В 2016 году значение коэффициента резко снизилось.

Итак, анализ финансовой устойчивости показал, что за период 2014 – 2016 гг. предприятие имеет нормальную устойчивость финансового состояния, которая характеризуются высоким уровнем рентабельности, отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

Высокая оборачиваемость дебиторской задолженности отражает улучшение платежной дисциплины покупателей (а также других контрагентов), кредиторской задолженности – об улучшении платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами. Однако коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на конец периода больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, что является негативным фактором в деятельности предприятия.

Для того чтобы более детально выяснить причины отрицательных моментов в деятельности организации, в следующем параграфе произведем оценку деловой активности, оценим величину денежной выручки, прибыльности и рентабельности ОАО «Газпромтрубинвест» за 2014-2016гг.