Неплатежеспособного предприятия

Для любого действующего предприятия необходимо оценивать свою платежеспособность и прогнозировать возможное банкротство. Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:

· трендового анализа обширной системы критериев и признаков;

· ограниченного круга показателей;

· интегральных показателей;

· рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятия и др.;

· факторных регрессионных и дискриминантных моделей.

Проблема определения признаков несостоятельности предприятия очень сложна. Первая попытка установлениячетких количественных критериев несостоятельностив рыночной России содержалась в постановлении Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий», в соответствии с которым Правительство РФ ввело систему критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса и установило, что по данным критериям структуру баланса можно признать таковой, а предприятие – неплатежеспособным «вне зависимости от наличия установленных законодательством внешних признаков несостоятельности предприятия», т.е. вне зависимости от способности предприятия в течение трех месяцев удовлетворять требования кредиторов.

В соответствии с данной методикой для оценки вероятности банкротства предприятия на основе анализа структуры его баланса применялись следующие показатели:

– коэффициент текущей ликвидности;

– коэффициент обеспеченности собственными средствами;

– коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной является выполнение одного из следующих условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода должен иметь значение менее двух; он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

 

,

 

где IIА – итог раздела II актива баланса «Оборотные активы»;

стр. 145 актива баланса – отложенные финансовые активы;

стр. 230 актива баланса – дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);

РБП – расходы будущих периодов;

VП – итог раздела V пассива баланса «Краткосрочные обязательства»;

стр. 640 пассива баланса – доходы будущих периодов;

стр. 650 пассива баланса – резервы предстоящих расходов.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода должен иметь значение менее 0,1. Он характеризует наличие средств у предприятия собственных оборотных, необходимых для его финансовой устойчивости.

 

,

 

где IIIП – итог раздела III пассива баланса «Капитал и резервы»;

IA – итог раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

3. Оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности проводится на основании показателя, характеризующего наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода. Это так называемый коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется по формуле

 

,

 

где К1_Ф – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

К1_Н – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1_норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К1_норм = 2);

6 – период восстановления платежеспособности, мес.;

Т – отчетный период, мес.

Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления платежеспособности, равный шести месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше единицы, свидетельствует о реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность; меньше единицы – о том, что нет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

При отсутствии оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, тем не менее, рекомендуется рассчитать прогнозное значение коэффициента утраты платежеспособности, который определяется аналогично коэффициенту восстановления платежеспособности, но с разницей в периоде утраты платежеспособности, равной трем месяцам.

 

,

где 3 – период утраты платежеспособности, мес.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше единицы, свидетельствует о реальной возможности предприятия не утратить свою платежеспособность; меньше единицы – о том, что в ближайшее время имеется ре­альная возможность утратить платежеспособность.

Данная система критериев была положена в основу методики Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (ФУДН Б) и была основным нормативным документом РФ, на который ориентировались аналитики при оценке вероятности банкротства предприятия.

Рассмотренные критерии достаточно просты. Они до сих пор приводятся во многих методических рекомендациях, учебных пособиях, хотя практика показала их полную несостоятельность. Сотни тысяч успешно работающих предприятий, не испытывающих никаких финансовых трудностей, имеют коэффициент текущей ликвидности менее двух, хотя об их неплатежеспособности не может быть и речи. Данное постановление утратило силу 15 апреля 2003 г. постановлением Правительства № 218. Следует учитывать, что применение вышерассмотренных финансовых критериев не означает обязательную ликвидацию предприятия-должника, а определяет степень опасности кризисного финансового состояния бизнеса, не ставя клеймо банкротства.

Критериальные значения взяты из мировой учетно-аналитической практики без учета реальной ситуации на отечественных предприятиях, когда их большинство работает со значительным дефицитом собственных оборотных средств. К тому же нынешнее финансовое положение российских предприятий характеризуется почти полным отсутствием у них долгосрочного долга, в связи с чем оба используемых в методике показателя можно связать между собой следующей зависимостью:

,

где В – валюта баланса.

Таким образом, коэффициент обеспеченности собственными средствами не отражает никакого нового качества баланса, кроме текущей ликвидности.

Практика применения данной методики показывает, что используемые в ней критерии не работают, так как не позволяют выделить ту часть предприятий, которым грозит процедура банкротства.

Как уже указывалось, в Законе № 6-ФЗ в качестве критерия банкротства использовалась неоплатность. В развитии именно этого Закона вышло рассмотренное выше постановление Правительства РФ от 20.05.95 № 498, согласно которому структура баланса признается неудовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности меньше двух или коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами менее 10 %.

Подчеркнем еще раз, что в настоящее время в российской практике зачастую смешиваются такие понятия, как «неудовлетворительная структура баланса» предприятия, «неплатежеспособность» предприятия, «банкротство» предприятия, хотя в Законе № 6-ФЗ и Законе № 127-ФЗ изменился критерий банкротства – им стала неплатежеспособность. В значительном количестве публикаций оценку платежеспособности связывают с ликвидностью и в качестве показателей, характеризующих платежеспособность, используют названные в постановлении Правительства 1994 г.

В соответствии с п. 2 ст. 6 Закона № 127-ФЗ дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб., к должнику-гражданину – не менее 10 тыс. руб., а также имеются признаки банкротства, установленные ст. 3 Закона, а именно:

– юридическое лицо считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или), обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены;

– гражданин считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или), обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

В Законе № 127-ФЗ в отношении граждан признаки несостоятельности определены достаточно четко, но в отношении должников – юридических лиц, по существу, ничего не изменилось. По-прежнему может быть возбуждено дело о банкротстве предприятия с миллиардным годовым оборотом при условии, что сумма требований к должнику составляет не менее 100 тыс. руб. и соответствующие обязательства по удовлетворению требований кредиторов или по уплате обязательных платежей не исполнены в течение трех месяцев с даты, когда они должны быть исполнены. Таким образом, по сравнению с Законом № 6-ФЗ сумма требований к должнику, достаточная для возбуждения дела о банкротстве, увеличена вдвое – было 50 тыс. руб. (500 минимальных размеров оплаты труда), стало 100 тыс. руб. (с минимальным размером оплаты труда это не связано).

Установленная сумма требований соответствует условиям деятельности мелких предприятий с годовым оборотом 3–5 млн. руб., а для крупных, средних и большинства малых предприятий задолженность в сумме 100 тыс. руб. – мизерна. Никаким ограничителем такая сумма реально не является, под этот «критерий» просроченной задолженности подпадает множество предприятий, вполне платежеспособных. Целесообразно пересмотреть указанный критерий, поставив его размер в зависимость от суммы активов предприятия. В качестве варианта можно предложить следующую формулировку: «Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности превышают стоимость его оборотных активов, но составляют не менее 100 тыс. руб.».

Поэтому можно сделать вывод, что признание структуры баланса неудовлетворительной не имеет юридических последствий и представляет справочное значение, так как критерием несостоятельности организации является ее платежеспособность.