Коэффициенты рентабельности капитала

Рентабельность капитала показывает эффективность вложения в активы и пассивы

1. Общая (экономическая) рентабельность

где:

Ba – актив баланса.

Данный показатель характеризует прибыль до налогообложения, получаемую предприятием с 1 рубля совокупных активов. Данный показатель отражает сумму прибыли до налогообложения, полученную с одного рубля, вложенного в производство. «При помощи этого коэффициента менеджеры измеряют повседневное состояние «здоровья» компании и принимают меры к тому, чтобы оно было нормальным». [1] В данном показателе отражается не только отдача от материальной, но и от нематериальной и латентной стоимости бизнеса.

2. Рентабельность основной деятельности

где:

F – внеоборотные активы;

Q – запасы и затраты и денежные средства, расчеты и прочие оборотные активы.

Данный показатель отражает, какую прибыль от продаж получает компания с одного рубля совокупных активов.

3. Финансовая (чистая) рентабельность

Этот индекс показывает, сколько чистой прибыли (убытка) получает компания с одного рубля совокупных активов. Данный показатель всегда меньше, чем R, так как в последнем рассчитываемая прибыль больше из-за еще невыплаченного налога. Данная сопоставимость отражает, какой прирост чистой прибыли отдается государству. Анализировав данные показатели, экономисты могут принимать решения относительно оптимизации налогообложения.

4. Рентабельность текущих (оборотных) активов

Данный показатель характеризует прибыль до налогообложения, получаемую предприятием с 1 рубля запасов и затрат, и денежных средств, расчетов и прочих оборотных активов.

5. Рентабельность внеоборотных активов

=

Данный показатель отражает, какую прибыль до налогообложения, получаемую предприятием с 1 рубля внеоборотных активов.

6. Рентабельность производственных фондов

где:

F1 – нематериальные активы по остаточной стоимости;

F2 – основные средства по остаточной стоимости;

Z – запасы и затраты.

Данный показатель отражает, какую прибыль до налогообложения, получаемую предприятием с 1 рубля активов, непосредственно участвующих в производстве основной продукции компании.

7. Рентабельность финансовых вложений

где:

= Pir+Pea+Por – прибыль от финансовых вложений;

F5 – долгосрочные финансовые вложения;

Rl – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

Pir – проценты к получение;

Pea – дозод от участия в другие организациях;

Por – прочие доходы.

Данный коэффициент показывает прибыль, полученную от финансовых вложений (в частности, от ценных бумаг, долевого участия в уставных капиталах других организаций) на один рубль средней за анализируемый период величины долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений организации.

8. Рентабельность собственных средств

где:

Ic – источники собственных средств.

Показатель отражает сумму прибыли, полученной компанией с одного вложенного рубля в собственный капитал. Иными словами, этот коэффициент показывает доходность собственного капитала и определяет стоимость компании.

9. Рентабельность инвестиций

где:

К1 – долгосрочные кредиты банков и займов

Данный коэффициент отражает сумму прибыли, полученной компанией с одного вложенного рубля с собственный капитал и долгосрочные кредиты банков и займов. Этот показатель всегда меньше показателя , так как компания платит за использование долгосрочных кредитов и займов.

10. Рентабельность акционерного капитала

где:

- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Данный показатель отражает удельный вес нераспределенной прибыли в собственном капитале компании.

Показатель	Значение
Наименование	Алгоритм
Общая (экономическая) рентабельность		0,552	0,372	0,339
Рентабельность основной деятельности		0,531	0,362	0,327
Рентабельность текущих (оборотных) активов		0,315	0,153	0,182
Рентабельность внеоборотных активов	=	0,1104	0,068	0,044
Рентабельность производственных фондов		0,27	0,35	0,32
Рентабельность финансовых вложений		-0,109	-0,08	0,001
Рентабельность собственных средств		0,234	0,156	0,101
Рентабельность инвестиций		-	-	-

Таблица 13

Общая рентабельность за 2013-2015 г. снизилась с 55,2% до 33,9%. Она показывает долю себестоимости продукции в каждом рубле постоянных пассивов организации и в нашем случае эта доля с каждым годом увеличивалась.

Рентабельность собственного капитала к 2015 году уменьшилась до 10,1 % с величины 23,4 % в 2013 г. Таким образом, произошло снижение эффективности использования активов организации

Рентабельность оборотных активов в период с 2013 по 2015 год также

снизилась со значения 31,5 % до значения 18,2 %, что говорит о снижении

эффективности использования оборотного капитала.

Рентабельность внеоборотных активов уменьшилась со значения 1,79 %

до значения 11,4% до 4,4%, что показывает на снижение эффективности

использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

 

 

Оценка деловой активности

Цель: анализ использования внеоборотных и оборотных активов, производительность труда.

Процедура проведения оценки:

1) описание

2) измерение путем вычисления данных

3) расчет динамики, удельных весов, отклонений удельных весов.

Результаты оценки деловой активности представлены в таблице

Критерии:

1. Оборачиваемость (фондоотдача всех активов)

Данный коэффициент отражает, сколько выручки приносит вложенный нами рубль в фонды.

2. Оборачиваемость внеоборотных активов

Данный показатель отражает, сколько необходимо вложить во внеоборотные активы, чтобы получить 1 рубль выручки.

2.1. Фондоёмкость продукции всех активов

Коэффициент показывает, сколько нужно активов, чтобы получить один рубль выручки.

2.2. Фондоёмкость внеоборотных активов

Данный показатель отражает, насколько необходимо увеличить внеоборотные активы, чтобы выручка выросла на один рубль.

3. Коэффициенты оборачиваемости оборотных средств

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает, сколько копеек выручки приносит один рубль вложенных в оборотные средства.

4. Закрепление оборотного капитала на один рубль от продажи товаров, продукции, работ, услуг.

Приведенный коэффициент показывает, сколько необходимо вложить в оборотный капитал, чтобы получить один рубль выручки.

5. Оборачиваемость материальных оборотных активов

Данный показатель отражает, сколько выручки приносит 1 рубль запасов.

6. Период оборота товарно-материальных ценностей

где:

T – период в днях, в нашем случае год или 360 дней.

Данный коэффициент показывает, сколько дней проходит от отправки сырья в производство до выхода готовой продукции, состоящей из данного сырья.

7. Оборачиваемость дебиторской задолженности

Оборачиваемость дебиторской задолженности отражает, насколько быстро организация получает платежи по счетам дебиторов.

8. Период оборота дебиторской задолженности

Приведенный коэффициент показывает, сколько дней проходит между отправкой готовой продукции покупателям и оплаты данной продукции.

9. Оборачиваемость кредиторской задолженности

Оборачиваемость кредиторской задолженности отражает, насколько быстро организация рассчитывается по платежам по счетам кредиторов.

10. Период оборота кредиторской задолженности

Данный коэффициент показывает, сколько дней проходит между получением материалов от поставщиков и оплаты данных товаров.

11. Продолжительность производственного цикла

Данный показатель отражает, количество дней организация тратит на бизнес-цикл, который включает в себя приобретение ТМЦ, преобразование ТМЦ в готовую продукцию и отплату готовой продукции, погашений дебиторской задолженности.

12. Продолжительность финансового цикла

Данный показатель отражает, количество дней организация тратит на финансовый цикл.

13. Объем продаж на одного работника

где:

– среднесписочная численность работников.

Объем продаж на одного работника показывает, какая часть от выручки получена от одной единицы человеческого капитала.

14. Прибыль от продажи товаров (продукции, работ, услуг) на одного работника

Приведенный коэффициент отражает, вклад одной единицы человеческого капитала в прибыль от продаж.

15. Стоимость актива на одного работника

Данный коэффициент показывает, сколько необходимо на одного работника активов.

На основе аналитических форм отчетностей рассчитаем показатели деловой активности за 2013, 2014 и 2015 года:

Таблица 14

Показатель	Значение
Наименование	Алгоритм
Оборачиваемость (фондоотдача) всех активов	La=N/(F+Q)ср	0,34	0,34	0,34
Оборачиваемость внеоборотных активов	Lf=N/Fcp	0,46	0,48	0,45
Оборачиваемость оборотных средств	Lq=N/Qcp	1,08	1,21	1,37
Период оборота ТМЦ	Tz=T/Lz
Оборачиваемость дебиторской задолженности	Lrd=N/(Rd cp)	8,69	9,57	7,89
Период погашения дебиторской задолженности	Trd=T/Lrd
Оборачиваемость кредиторской задолженности	Lrp=N/(Rp cp)	2,69	2,54	4,16
Период погашения кредиторской задолженности	Trp=T/Lrp
Продолжительность операционного производственного цикла	Tп=Tz+Trd

 

 

По результатам приведенных расчётов сделаем следующие выводы:

1 Коэффициент оборачиваемости активов в течение отчетного времени остался без изменений на уровне 0,34, что говорит о том, что за период 2013 –2015 гг. степень оборачиваемости всех активов АЛРОСА не изменялась.

2 Продолжительность производственного цикла составила 1059 дней.

3 Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов в период 2013- 2014 г. изменился на 0,02. и достиг величины 0,48, что в тоже время больше величины 2015 г. на 0,03. Таким образом, эффективность использования основных средств на данном предприятии снизилась.

4 Продолжительность одного оборота внеоборотных активов на конец 2015 г. увеличилась в сравнении с 2014 г. на 50 дней (800 дней), тогда как в 2014 г. в сравнении с 2013 г. дней было на 33 дня меньше (750 дней).

5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в данном случае постепенно увеличивался. Так с величины 1,08 он в 2014 г. увеличился до величины в 1,21 (больше на 0,13), а в 2015 г. соответственно увеличился на 0,16. и достиг величины в 1,37. Таким образом, скорость оборота оборотных средств возросла.

6. Коэффициент оборачиваемости ТМЦ. Здесь можно отметить, что в 2014 г. произошло увеличение данного коэффициента на 0,17 %. вместе с этим уже к 2015 г. произошло его снижение на 0,17. до величины 2013 г. Таким образом, коэффициент равен – 3,55, что свидетельствует о снижении оборачиваемости ТМЦ.

7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился в 2014 г. на 0,88. до величины 9,57, но уже в 2015 г. он пошел на спад и сократился на 1,68. (7,89), что говорит о снижении скорости погашения дебиторской задолженности.

8. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности у нас увеличилась к 2015г. на 8 дней в сравнении с 2014 г.

9 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала постепенно сократился. Так в 2014 г. он достиг величины 0,65, а в 2015 г. уже 0,66, тогда как в 2013 г. он был равен величине в 0,68. Таким образом, скорость оборота собственного капитала у нас снизилась.

10 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за анализируемый период значительно вырос. В 2015 г. в сравнении с 2014 увеличение произошло на 1,62, и величина стала равна 4,16, что говорит об увеличении скорости погашения предприятием своей кредиторской задолженности перед различным кредитными организациям.

11 Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности также значительно снизилась в 2015 г. до 87 дней (меньше 2014 г. на 55 дней). Таким образом, проанализировав скорость оборота каждого из показателей, можно сделать вывод о том, что у большинства из них эта скорость увеличилась, а увеличение скорости оборота в свою очередь свидетельствует о возрастании деловой активности данного предприятия.