Тема: «Валютный арбитраж и спекуляция»

 

Выполнил студент: Осипова М.А. Группа: 21ТЗ-502

Проверил преподаватель: доктор экономических наук, профессор кафедры экономики отраслей и рынков КАЛЕДИН Сергей Викторович

 

                                                      

Челябинск, 2021г.

 

 

Содержание

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………...3 1. Основные понятия..........................................…..………………………....4 2.Виды валютного арбитража..........................................………………......7 3. Разновидность валютных сделок..............................................................10 ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………...17 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………….....................18

 

ВВЕДЕНИЕ

С 70 - х годов в условиях плавающих валютных курсов наиболее распространенвалютный арбитраж во времени, основанный на несовпадении сроков покупки и продажи валюты. Потребность в нем обусловлена тем, что крупным банкам, совершающим операции в различных валютах и на большие суммы, не всегда целесообразно или даже возможно в единичном порядке покрывать их контрсделками. Дилеры и банки, маркет-мейкеры стремятся осуществлять валютные операции, которые создают наиболее благоприятное, с их точки зрения, соотношение покупок и продаж отдельных валют. При этом они соответственно меняют свои котировки, делая их более привлекательными для возможных клиентов, а при необходимости сами обращаются к другим банкам для проведения интересующих их операций, в том числе для окончательного регулирования собственной валютной позиции.

Связь между динамикой краткосрочных капиталов и движением процентных ставок на национальном и зарубежных рынках капиталов устанавливается с помощьювалютного арбитража, который представляет собой сочетание купли-продажи валюты с последующей контрсделкой для получения прибыли. Валютный арбитраж осуществляют либо с двумя валютами (простой арбитраж), либо с большим количеством валют (сложный арбитраж) на условиях спот и срочных сделок.

Различают простой и сложный валютный арбитраж. Простой валютный арбитраж осуществляется с двумя валютами, сложный валютный арбитраж - с несколькими. Валютный арбитраж может быть основан на сделках спот и форвард. В основном имеет место временной арбитраж, так как банки оперируют на одном мировом валютном рынке.

ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ

Валютный арбитраж - операция, связанная с куплей-продажей валюты с последующим заключением контрсделки в целях получения прибыли за счет разницы валютных курсов на разных валютных рынках - пространственный арбитраж или за счет курсовых колебаний в течение определенного периода времени - временной арбитраж[1].

Валютный арбитраж заключается в получении прибыли за счет разницы валютных курсов. Принято выделять два вида валютного арбитража.

Валютный арбитраж безусловно существует.

Валютный арбитраж - проведение операций по покупке иностранной валюты с одновременной ее продажей в целях получения прибыли от разницы именно валютных курсов.

Валютный арбитраж бывает временной и пространственный, простой и сложный.

Валютный арбитраж - операции по купле-продаже валюты, осуществляемые для извлечения прибыли от разницы курсов одной и той же валюты на рынках различных стран в одно и то же время.

Валютный арбитраж - операции, связанные с покупкой и продажей валюты и предпринимаемые с целью извлечения прибыли от разницы курсов одной и той же валюты в разных странах в одно и то же время.

Валютный арбитраж - операция, связанная с куплей-продажей валюты с последующем заключением контрсделки в целях получения прибыли за счет разницы валютных курсов на разных валютных рынках или за счет курсовых колебаний в течение определенного периода времени.

Валютный арбитраж, операции своп, объединяющие две сделки - наличную и срочную по покупке или продаже иностранной валюты. Поскольку курсы по этим сделкам фиксируются в момент заключения сделок, участники гарантируют себя на случай изменений, которые могут произойти в условиях непрерывного колебания курсов на валютных рынках. Центральные банки стремятся ограничить эти колебания пределами, установленными МВФ, однако это не спасает некоторые валюты от частых девальваций.

Валютный арбитраж часто связан с операциями на рынке ссудных капиталов. Конечная цель владельца валюты - получение более высокой прибыли, чем банк мог бы получить, вкладывая ее непосредственно без обмена на другую валюту. В зависимости от своих оценок динамики курсов этих двух валют он может не страховать валютный риск или временно осуществить операцию по хеджированию на наиболее благоприятных условиях. Процентный арбитраж включает две сделки: получение кредита на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже; использование эквивалента заимствованной иностранной валюты на национальном рынке капиталов, где процентные ставки выше.

Валютный арбитраж устанавливает связь между движением краткосрочных капиталов и динамикой процентных ставок на национальном и иностранных рынках ссудных капиталов, содействует выравниванию конъюнктуры валютных рынков, а также создает условия для перемещения спекулятивных горячих денег.

Валютный арбитраж заключается в получении прибыли за счет разницы валютных курсов. Принято выделять два вида валютного арбитража.

ВИДЫ ВАЛЮТНОГО АРБИТРАЖА

Процентный валютный арбитраж основан на том, что владелец валюты может разместить ее на рынке капиталов в другой валюте по более выгодной процентной ставке. Процентный арбитраж означает заключение двух сделок: получения кредита на иностранном рынке ссудных капиталов с более низкими ставками и размещения эквивалента иностранной валюты в национальной валюте на национальном рынке, где процентные ставки выше.

Различают простой и сложный валютный арбитраж[2]. Простой валютный арбитраж осуществляется с двумя валютами, сложный валютный арбитраж - с несколькими. Валютный арбитраж может быть основан на сделках спот и форвард. В основном имеет место временной арбитраж, так как банки оперируют на одном мировом валютном рынке.

Разновидностью валютного арбитража является процентный арбитраж связанный с игрой на разнице уровней процентных ставок на разных рынках ссудного капитала.

Отличие валютного арбитража от обычной валютной спекуляции заключается в том, что дилер ориентируется на краткосрочный характер операции и пытается предугадать колебания курсов в короткий промежуток между сделками. Иногда на протяжении дня он неоднократно меняет свою тактику. Для этого дилер должен хорошо знать рынок и уметь прогнозировать, постоянно анализировать результаты деятельности других банков, поддерживать контакты с другими дилерами, наблюдать за движением валютных курсов, процентных ставок, чтобы определить причины и направление колебаний курсов.

Существует также конверсионный валютный арбитраж, предполагающий покупку валют самым дешевым образом с использованием как наиболее выгодного рынка, так и изменения курсов во времени. При конверсионном арбитраже происходит обмен несколькими валютами.

При проведении валютного арбитража дилер принимает во внимание краткосрочность проведения сделки и прогнозирует колебания курсов в небольшие промежутки между валютными операциями.

Арбитражные конверсионные операции (валютный арбитраж) связаны с открытием валютным дилером спекулятивной валютной позиции за счет банка с целью получения прибыли при изменении валютного курса.

В зависимости от цели различается спекулятивный и конверсионный валютный арбитраж.

 Этот наиболее распространенный сегодня вид валютного арбитража предполагает расчет дилера на положительное изменение обменного курса и характеризуется принятием риска убытков при открытии валютных позиций. Длинная позиция (long position) - открывается в ожидании роста курса валюты.

Арбитражные операции с золотом аналогичны валютному арбитражу. Но в отличие от него практикуется не только временной, но и пространственный арбитраж, поскольку сохраняется разница в цене золота на разных рынках.

Данный фактор применим для среднесрочной стратегии валютного арбитража, рассчитанной на недели и месяцы. Ключевая роль в регулировании равномерности роста курса доллара в соответствии с инфляцией принадлежит Центральному банку РФ. Путем валютных интервенций и регулирования курса на ММВБ он достигает необходимых макроэкономических и политических целей: обеспечить стабильность валютного рынка, необходимый баланс экспортно-импортных операций, а также продемонстрировать международным финансовым организациям оздоровление российской валюты.