Профиля «Финансовый менеджмент» 4 курса очной формы обучения

Вопросы к государственному экзамену

для студентов направления «Менеджмент»

Профиля «Финансовый менеджмент» 4 курса очной формы обучения

 

Финансовый анализ. Жилкина А.Н.

Платежеспособность предприятия. Анализ финансовой устойчивости.

Платежеспособность предприятия - это способность предприятия рассчитаться по платежам для обеспечения процесса непрерывного производства за счет нормальных источников формирования (способность своевременно расплачиваться за свои основные и оборотные производственные фонды).

Для анализа платежеспособности необходимо определить тип финансовой устойчивости. В зависимости от источников формирования выделяют:

1) Абсолютная финансовая устойчивость А1 + Зндс<= П3 ( Основные и оборотные произв фонды обеспечиваются собственным капиталом)

2) Нормальная финансовая устойчивость П3 < А1 + Зндс<= П3 + П4 ( Основные и обротныепроизв фонды обеспечиваются перманентным капиталом)

3) Неустойчивое финансовое состояние П3 + П4 < А1 + Зндс<= П3 + П4 + Зс ( Основные и оборотные производственные фонды обеспечиваются всеми нормальными источниками формирования)

В неустойчивом выделяют 2 подтипа: допустимо неустойчивое и недопустимо неустойчивое. При допустимо неуст ВА и

Зндснепрод обеспечиваются перманентным капиталом, выполняется система неравенств:

П3 + П4< А1 + Зндс ≤ П3 + П4 + Зс

А1 + Зндс/непрод ≤ П3 + П4 (не выполняется при недопустимо неустойчивом)

Кризисное финансовое состояние – не выполняются никакие условия выше

Результирующий показатель - степень платежеспособности. Определяется исходя из типов / подтипов финансовой устойчивости.

Степень платёжеспособности	Тип финансовой устойчивости
Абсолютная	Абсолютный
Нормальная	Нормальный
Допустимо низкая	Допустимо неустойчивый
Недопустимо низкая	Недопустимо неустойчивый
Неплатежеспособность	Кризисный

Факторный показатели:

- оказывающие прямое влияние: П3, П4, Зс или СК, ПК, НИФ

- оказывающие обратное влияние: А1, Зндс.

Анализ проводится графическим, табличным, коэф. Способами, нагляднее графическим. Колонки для балансограммы: П1 – А1, Зндс; П2 – Зндспрод, Зндснепрод; П3 – П3, П4 – П3+П4, П5 – П3+П4+ЗиК. По окончании проведения анализа делается: общий вывод (какова степень

платежеспособности и как изменилась); выявляется проблема; выявляются причины (из факторного анализа путем ранжирования); определяются резервы улучшения (конкретные действия по улучшению ситуации).

Оценка вероятности банкротства предприятия.

Исходя из действующего в России законодательства вероятность банкротства предприятия оценивается достаточностью имеющихся денежных, приравненных к денежным средствам и материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств для обеспечения финансовой независимости предприятия.

Условия, обеспечивающие безбанкротное функционирование предприятия, математически выражаются формулой:

ДС + КФВ + Зндс ≥ П5

Для уточнения определяется скорректированный показатель вероятности банкротства ДС + КФВ + Зндспрод ≥ П5

Целесообразно также оценить вероятность погашения КЗ за счет поступлений от ДЗ оценить через соотношение КЗ и ДЗ менее года

Результирующий показатель - степень вероятности банкротства. Определяется в зависимости от процента обеспеченности краткосрочных обязательств имеющимися оборотными активами:

Факторные показатели:

- оказывающие прямое влияние: ДС; КФВ; Зндс

- оказывающие обратное влияние: П5

Степень вероятности банкротства	% обеспеченности П5
Низкая	≥ 100%
Средняя	75-100%
Высокая	< 75%

Лучше проводить анализ графическим способом. КОЛОНКИ Б1- ДЗ<1, Б2 – Зндс, НЛА, Б3 – Зндспрод, Зндснепрод, НЛА, Б4 – П5, Б5 -0,25П5, Б6 – КЗ. По окончании проведения анализа формулируется общий вывод (степень вероятности банкротства и как она изменилась); проблема; причины данной проблемы или проблем; резервы улучшения.

Другие методы оценки:

1) Метод «Z-анализ Альтмана» позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

2) Четырехфакторная прогнозная модель Таффлера

3) Метод PAS- коэффициента

4) Метод «А-счета» (показатель Аргенти)

Финансовый менеджмент. Жилкина А.Н.

Децентрализованный уровень:

1.Финансы домохозяйств сост-т средства, получаемые гражданами из различных источников: з/п, доход от собственности и владения ценными бумагами, трансферты из бюджетов и внебюджетных фондов различных уровней. Часть полученных средств тратится текущие расходы (еда, жилье, приобретение матер. благ, оплата услуг), а часть накапливается и вкладывается в нац. экономику и финансовый сектор.

2.Финансы предприятий (финансовые отношения, возникающие в результате движения денег и связанные cорг-ей и управлением ден. фондов и потоков) различных форм собственности, являясь основой единой фин. системы страны, обслуживают процесс создания и распределения общественного продукта и национального дохода. От состояния финансов предприятий зависит обеспеченность централизованных денежных фондов финансовыми ресурсами.

Формы безналичных расчетов.

Безналичные расчеты — это платежи, осуществляемые без использования наличных денег, посредством перечисления денежных средств по счетам в кредитных учреждениях и зачетов взаимных требований.

Формы безналичных расчетов:

1) Платёжное поручение — это распоряжение владельца счёта (плательщика) обслуживающему его банку, оформленное расчётным документом, перевести определённую денежную сумму на счёт получателя средств, открытый в этом или другом банке.

Платёжными поручениями может производиться перечисление денежных средств: за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги, для предварительной оплаты; в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; в целях возврата/размещения кредитов (займов); погашение кредиторской задолженности и тд

Общий срок осуществления расчётов (не более): два операционных дня в пределах территории субъекта РФ; пять дней в пределах территории РФ. Преимущество: по инициативе покупателя, недостаток: деньги могут прийти невовремя

2) Аккредитив - это условное денежное обязательство, принимаемое банком-эмитентом по поручению плательщика, произвести платежи в пользу получателя средств по предъявлении последним документов, соответствующих условиям аккредитива, или предоставить полномочия другому банку произвести такие платежи

Преимущества - гарантия платежа поставщику; контроль выполнения условий поставки и условий аккредитива банками.

Недостатки - сложный документооборот; высокие комиссии банков, отвлечение оборотных средств из оборота покупателя и замедление их оборачиваемости. Аккредитив открывается банком покупателя на основе заявления последнего, в котором должна быть ссылка на договор между поставщиком и покупателем. В договоре между поставщиком и покупателем на отгрузку продукции должны быть определены все условия применения аккредитива. Срок действия аккредитива должен быть не более 15 дней.

3) Чек — ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платёж указанной в нем суммы чекодержателю. Чек оплачивается плательщиком за счет денежных средств чекодателя. Если чек кроссирован двумя параллельными линиями на его лицевой стороне, то он предназначен только для безналичных расчетов. Чек должен быть предъявлен к оплате в течение 10 дней после его выписки.

Преимущества: п оставщик и покупатель взаимно контролируют друг друга; оплата чеками препятствует возникновению дебиторско-кредиторской задолженности.

Негативной стороной является большое количество мошеннических операций.

4) Инкассо — банковская расчётная операция, посредством которой банк-эмитент по инкассовому поручению своего клиента получает на основании расчётных документов причитающиеся клиенту денежные средства от плательщика за отгруженные в адрес плательщика товарно-материальные ценности и оказанные услуги и зачисляет эти средства на счёт клиента в банке (применимо при импорте товаров в др страны)

Выгода таких расчетов для клиента: банк берет на себя обязанности по пересылке документов в банк плательщика и обратно, взысканию платежа и зачислению денег на счет клиента. Выгода плательщика: платеж осуществляется в его банке и под его контролем.

Недостатки инкассовой формы расчетов

*Разрыв во времени между отгрузкой товара, передачей документов в банк и получением платежа, который может быть достаточно продолжительным;

*Отсутствие надежности в оплате документов (может отказаться от оплаты товарных документов или оказаться неплатёжеспособным к моменту прибытия их в банк импортёра)

Платежные требования (относится к инкассо).

Платежное требование - документ с помощью которого получатель средств получает деньги с плательщика выставляя платежное требование на инкассо.

5) Вексельная форма расчетов представляет собой расчеты за товары и услуги между поставщиком и покупателем с отсрочкой платежа на основе специального документа – векселя. Вексель – это письменное долговое обязательство, дающее его владельцу бесспорное право при наступлении срока требовать от должника уплаты обозначенной в векселе суммы.

Сроки и порядок уплаты

НДС по итогам квартала уплачивается в бюджет равными долями в течение трех месяцев, следующих за истекшим налоговым периодом. Срок уплаты - не позднее 25-го числа каждого месяца. НДС уплачивается по месту учета налогоплательщика. В эти же сроки необходимо предоставить и декларацию по НДС.

Освобождение от уплаты НДС

1. Организации и ИП имеют право на освобождение если за три предшествующих последовательных календарных месяца сумма “выручки” от реализации товаров (работ, услуг) без учета налога не превысила в совокупности два миллиона рублей.(не применяется, если компания осуществляет ввоз товара на территорию РФ)

2. Организации, применяющие специальные налоговые режимы (единый с/х налог, упрощенную систему налогообложения, патентную систему налогообложение, единого налога на вмененный доход)

 

Денежная система

Это форма организации денежного обращения в стране, которые была сформирована исторически и закреплена законодательством.

Включает в себя следующие элементы: денежная единица, виды денег (установленные законным платежом), денежная масса, эмиссионная система, денежно-кредитная политика

Лизинг. Тилов А.А.

 

Сравнение эффективности:

Для оценки эффективности способов финансирования приобретения имущества (лизинг, кредит, собственные средства) необходимо:

1) рассчитать денежные потоки по периоду реализации 

2) рассчитать экономии по налогу на имущество, АО (при кредите на %, при лизинге только по ЛП) по периодам реализации, ндс к возвращению

3) рассчитать суммарное значение денежных потоков с учетом налоговой экономии

4) продисконтировать суммарное значение денежных потоков

5) рассчитать совокупный отток денежных средств с учетом налоговых экономий и дисконтирования т.е. чистую текущую стоимость 

Способ, который вызывает наименьший отток, является предпочтительным.

Управленческий учет в финансовом менеджменте. Войко Д.В. (НИКИТА)

Основы финансового контроля. Войко Д.В.(НИКИТА)

Вопросы к государственному экзамену

для студентов направления «Менеджмент»

профиля «Финансовый менеджмент» 4 курса очной формы обучения