Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот                                         

Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот                                         

Эмиссия – выпуск в обращение денег, ценных бумаг, платежно-расчетных документов, пластиковых карточек и др.

Выпуск наличных денег в оборот происходит:

- при проведении кассовых операций, когда банки выдают наличность из своих касс при снятии клиентами денежных средств с текущих и других счетов;

- в процессе выдачи кредитов населению в наличной форме;

- при замене центральным банком ветхих купюр.

Выпуск безналичных денег в оборот осуществляется при проведении активных банковских операций при предоставлении банками кредитов своим клиентам в безналичной форме.

Когда возврат денежных средств в банки превышает их выпуск, происходит изъятие денег из хозяйственного оборота. Если же в процессе совершения банковских операций денег выпускается больше, чем возвращается в банки, то осуществляется денежная эмиссия.

Эмиссия денег - это выпуск денег в оборот, который приводит к росту денежной массы.

Понятия «выпуск денег в оборот» и «эмиссия денег» не являются тождественными, поскольку не каждый выпуск денег в оборот приводит к увеличению денежного предложения.

Денежная эмиссия необходима, когда возрастает потребность экономики в деньгах в связи с расширением производства и ростом национального продукта, повышением уровня цен.

В зависимости от вида денежных средств, дополнительно поступающих в оборот, различают:

 наличную денежную эмиссию - это выпуск центральным банком денежных знаков (банкнот и монет);

 безналичную денежную эмиссию - это увеличение объемов средств на банковских счетах в процессе проведения банками активных операций. По своему объему она значительно превосходит эмиссию наличных денег.

 

Эмиссия безналичных денег. Банковский мультипликатор.

Основой безналичной эмиссий банковской системы является увеличение денежной базы (денежная масса + обязательные резервы) центрального банка. Ее объем возрастает, когда центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам и правительству или приобретает иностранную валюту. Центральный банк осуществляет контроль денежной базы и собственной безналичной эмиссии посредством регулирования своих активных и пассивных операций, но этот контроль не является полным.

Например, центральный банк не может точно прогнозировать и регулировать величину своих кредитов коммерческим банкам, так как она зависит не только от его решений, но и от решений самих коммерческих банков, их финансового положения.

Коммерческие банки также влияют на объем безналичной денежной массы в процессе проведения ими активных операций. В результате кредитных операций коммерческих банков происходит многократное расширение депозитов, получившее название кредитно-депозитной мультипликации.

Банковский мультипликатор — это коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет общий объем депозитов в банковской системе при увеличении избыточных резервов коммерческих банков.

Способностью создавать безналичные деньги обладает только банковская система в целом, а не отдельно взятый коммерческий банк. Максимальный объем кредитов, который может выдать один коммерческий банк, ограничен величиной его избыточных резервов. Б анковский мультипликатор обратно пропорционален норме обязательных резервов.

 

Налично-денежная эмиссия

Наличная эмиссия осуществляется в форме банкнот, которые являются денежными знаками, законодательно признанными расчетным и платежным средством. Монопольным правом эмиссии наличных денег на территории страны обычно наделяется центральный банк государства. Источниками поступления в экономику наличных денег являются:

 кредитование центральным банком коммерческих банков;

 покупка центральным банком государственных ценных бумаг;

 покупка центральным банком иностранной валюты и золота.

Для осуществления налично-денежной эмиссии в центральном банке и в его региональных организациях открывается оборотная касса, из которой наличные деньги выдаются коммерческим банкам. Непосредственный выпуск банкнот в хозяйственный оборот осуществляют коммерческие банки из своих операционных касс, а излишки возвращают обратно оборотную кассу центрального банка (так как наличность, находящаяся в операционной кассе, является для коммерческого банка активом, не приносящим дохода). Если в оборотной кассе не хватает средств для удовлетворения спроса на наличность со стороны коммерческих банков, то центральный банк переводит в оборотную кассу необходимую сумму из своего хранилища (резервного фонда). В этом случае происходит увеличение наличных денег в обращении, т.е. осуществляется налично-денежная эмиссия центрального банка.

 

Расчеты плат. поручен-ми.

Расчеты платежными поручениями - наиболее распространенная форма расчетов. Платежное поручение - это распоряжение владельца расчетного счета обслуживающему банку о перечислении определенной суммы средств со счета в адрес получателя, указанного в поручении.

Поручениями могут производиться расчеты:

- за получение товары и оказанные услуги;

- по нетоварным операциям;

- по авансовым платежам.

Схема документооборота расчетов платежными поручениями наиболее проста и рациональна:

 1 - отгрузка продукции (оказание услуг, выполнение работ); 2 - представление поручения в банк; 3 - проверка реквизитов поручения и списание средств со счета покупателя (плательщика); 4 - перевод средств в банк поставщика; 5 -зачисление денежных средств на счет поставщика (получателя); 6 - извещение поставщика о поступлении денежных средств.

Примечание: при предварительной оплате операции 2-6 предшествуют операции 1.

При отсутствии или недостаточности средств на расчетном счете плательщика поручения помещаются в картотеку № 2 с просроченным сроком платежа или оплачиваются за счет банковского кредита. В целях гарантии платежа поставщик может внести в условия сделки акцепт платежного поручения. Поручения акцептуются банком при условии депонирования плательщиком суммы поручения на отдельном балансовом счете, с которого и произведется оплата.

Достоинства расчетов платежными поручениями состоят в, их универсальности. Однако при этой форме расчетов нет должной гарантии платежа, возможно возникновение дебиторской и кредиторской за должности, замедление расчетов.

Функции и законы кредита

Функции кредита:

 перераспределительная (временно свободные средства одних субъектов передаются во временное пользование другим субъектам на определенных условиях);

 замещение денег кредитными операциями(заключается в создании на основе кредита платежных средств, использование которых приводит к экономии издержек обращения. Данная функция связана с организацией безналичного денежного оборота. Храня деньги в банке клиент вступает в кредитные отношения и создает условия для замены наличных денег кредитными (банкнот, векселей, чеков, сертификатов, облигаций);

контрольно-стимулирующая (данная функция характерна не для кредитного отношения в целом, а только для кредитора, который контролирует деятельность заемщика, поскольку заинтересован в возврате средств. Однако контрольная функция кредитора не является обязательным атрибутом кредитных отношений. Например, при государственной форме кредита население не контролирует деятельность заемщика, не контролируют работу банка вкладчики, хранящие на его счетах свои средства и являющиеся его кредиторами, заемщик не может контролировать деятельность кредитора, поскольку в кредитной сделке он является зависимой стороной.

Законы кредита: возвратности, срочности, платности, обеспеченности, целевой характер, сохранения ссуженной стоимости, равновесия.

Платежная система, ее виды и элементы. Требования к платежным системам

Платежная система есть совокупность законодательно регулируемых элементов, обеспечивающих совершение платежей между сторонами в процессе выполнения ими своих обязательств. Платежная система формирует всю совокупность безналичного денежного оборота соответствующими инструментами и методами по установленным в данном государстве правилам Требования к платежным системам - обеспечение: надежности и стабильности расчетов, т.е. сохранность средств; высокую скорость проведения платежей; рентабельность расчетных операций — минимальное отвлечение средств в расчетах и снижение затрат на совершение платежей; равные условия для всех участников; минимизацию расчетных, операционных и других рисков; условия для управления участниками расчетов своими деньгами - свободный доступ к счету, платежным услугам системы, выбор режимов счетов, процедуры расчетов; возможность для коммерческих банков эффективно управлять своей ликвидностью; условия для оперативного регулирования центральным банком ликвидности коммерческих банков и банковской системы в целом; проведение международных расчетов.

 Виды платежных систем: по организации взаимодействия участников (децентрализованная и централизованная - двух- и одноуровневая; по способу расчетов: система валовых расчетов; по сфере действия (локальная, национальная, международная).

Локальные платежные системы функционирует в отдельных регионах, могут организовываться отдельными банками или группой банков и небанковских кредитно-финансовых организаций. Например, для проведения расчетов с использованием банковских пластиковых карточек.

Международные платежные системы - для расчетов между контрагентами из разных стран, как на валовой основе, так и путем зачета взаимных требований. Например, в ЕС функционирует международная платежная система TARGET, включающая национальные системы валовых расчетов в режиме реального времени стран-участниц, и евроклиринговая система расчетов ECS.

Национальная платежная система - это совокупность финансовых институтов, платежных инструментов, правил, технических средств для расчетов внутри страны и с зарубежными платежными системами.

29. Лизинговый кредит - это отношения между юридически самостоятельными лицами по поводу передачи в лизинг основных средств производства или товаров в длительное пользование, а также финансирования, приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества.Целью лизинга является содействие развитию научно-технического прогресса, расширению материально-технической базы для технического перевооружения производства, стимулирование притока капиталов в производственную сферу. Прямыми субъектами лизинга выступают лизингодатель, лизингополучатель (пользователь), производитель (поставщик). Лизингодатель является собственником объекта лизинга. К освенными участниками сделки могут быть банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компаний, брокерские и другие посреднические фирмы. Оперативный лизинг — pacxоды лизингодателя не покрываются лизинговыми платежами в течение одного лизингового контракта.

Финансовый лизинг - платежи в течение договора лизинга возмещают лизингодателе полную стоимость объекта лизинга или большую его часть — не менее 75 % его первоначальной (восстановительной ) стоимости.

Границы кредита

Для участников кредитных отношений установление границ применения кредита и соблюдение этих границ имеют важное значение.

Кредитные вложения должны быть оптимальны. Если кредит будет предоставлен в избытке, то это может явиться одной из причин образования за счет заемных средств повышенных запасов. Кроме того, избыточное предоставление кредита ослабляет заинтересованность предприятии в экономном использовании ресурсов, в ускорении процессов производства и реализации продукции.

 И наоборот, если потребности в средствах будут удовлетворены за счет кредита не полностью, могут возникнуть трудности в деятельности предприятий, например, нехватка средств для приобретения необходимых материалов, что влечет за собой замедление воспроизводственых процессов.

 Объем предоставляемого кредита влияет на обеспечение оборота платежными средствами. Чрезмерное ограничение размера предоставляемого кредита может привести к трудностям в приобретении материальных ценностей, к снижению платежеспособного спроса и, соответственно, отразиться на сдерживании роста цен.

 Таким образом, рациональное определение и соблю-дение границ кредита важно для всех форм и видов кредитных отношений. Особое значение это имеет для бан-ковского кредита, так как границы его применения, в отличие от других кредитных отношений, отсутствуют.

 Определение границ применения кредита подразумевает установление:

 - круга потребностей в средствах, которые могут удовлетворяться за счет кредита;

 - границ использования кредита, например, для увеличения оборотных средств, основных фондов, потребительских нужд, государственных потребностей;

 - границ предоставления кредита в количественном измерении (объема кредитных вложений, отдельных банков и др.);

 - границ предоставления кредита отдельным заемщикам, обусловленных особенностями взаимоотношений кредитора с заемщиком с учетом интересов потребностей заемщика, а также возможностей и интересов кредитора.

 Обычно границы регулируются и изменяются различными нормативными актами. Объемы кредита зависят от возможностей и заинтересованности кредитора предоставлять заемные средства.

 Границы применения кредита регулируются в соответствии с:

 - потребностью заемщиков в средствах и целями использования кредита;

 - заинтересованностью кредиторов в расширении кредитных вложений;

 - необходимостью учитывать кредитоспособность заемщика как предпосылки своевременного погашения задолженности по предоставленным кредитам;

 - ограничениями возможности предоставления средств взаймы, обусловленных наличием ресурсов, особенно при коммерческом кредитовании, и необходимостью соблюдения банками установленных нормативов, регулирующих их деятельность.

 Оценивая факторы и показатели, оказывающие влияние на границы применения кредита, можно сделать вывод, что первостепенное значение имеют, с одной стороны, потребности предприятий в средствах, их заинтересованность в экономном привлечении кредита и, с другой стороны, — стремление кредиторов соблюдать собственные интересы при кредитовании заемщиков.

 

30. Ипотечный кредит, его виды и значение, условия развития

Это особый тип экономических отношений по поводу предоставления долгосрочных ссуд под залог недвижимого имущества. Ипотека - залог земли, недвижимого имущества. Залогодателем при залоге имущества может быть юридическое или физическое лицо, которому предмет залога принадлежит или будет принадлежать на праве собственности, праве полного хозяйственного ведения. Под предметом ипотеки понимается зарегистрированная в соответствующем реестре недвижимость, идентифицированная договором об ипотеке. К недвижимости можно отнести:

- земельные участки;

- предприятия, здания, строения и другие сооружения, расположенные на земельных участках, включая без ограничения нежилую собственность, жилые дома, коттеджи, садовые домики, гаражи, квартиры, строящиеся объекты и т.п. Они прочно связаны с землей, перемещение их невозможно без ущерба их назначению;

- права на аренду или другие права на пользование земельными участками, зданиями, сооружениями и т.п. в соответствии с действующим законодательством;

- земельные участки вместе с объектами.

Виды ипотеки:

стандартная и потека — это ипотека, при которой залогодатель исполнение одного обязательства осуществляет путем залога одного имущества;

при объединенной ипотеке залогодатель исполнение одного обязательства осуществляет путем одновременного залога нескольких имущественных объектов;

ипотека чужого имущества - залогодатель осуществляет исполнение обязательства посредством залога имущества третьего лица;

при общей ипотеке для исполнения одного обязательства под залог отдается несколько объектов, принадлежащих различным собственникам по договору с согласия всех собственников. Имущество, которое нельзя разделить без ущерба для его основного назначения (неделимое имущество), не может быть передано в ипотеку по частям;

условная и потека вступает в силу с момента исполнения предусмотренного договором условия вотношении залогодержателя или залогодателя.

Для развития ипотечного кредитования важным являются: совершенствование рынка капиталов, недвижимости, фондового рынка; формирование должного ипотечного законодательства; повышение уровня жизни населения и платежеспособности предприятий; поддержание развития ипотеки государством.

Совет Министров Республики Беларусь принял концепцию ипотечного жилищного кредитования, которая призвана создать систему ипотечного кредитования и сделать его доступным для средних слоев населения. Создание системы долгосрочного кредитования граждан в целях приобретения ими жилья позволит увеличить платежеспособный спрос, активизировать рынок жилья, вовлечь в экономический оборот недвижимость, создать базу для привлечения сбережений населения, обеспечить влияние на экономику в целом.

 

32. Международный кредит, его виды и значение. Внешний долг страны

Международный кредит - это предоставление ресурсов (денежных или товарных) в сфере международных отношений. Причинам его широкого распространения являются:

• различная обеспеченность стран природными ресурсами. В международном товарообороте заметный удельный вес занимает торговля энергоносителями и другими природными богатствами: страны, имеющие значительные запасы этих ресурсов, реализуют их странам, испытывающим в них недостаток, в том числе и на кредитной основе;

• нeo6xoдимость сбалансирования взаимного товарооборота и регулирования, сальдо платежных балансов стран. 

Источниками ресурсов для международного кредитования могут выступать временно свободные денежные средства предприятий и корпораций, денежные накопления частных лиц и валютные резервы государства. Средства мобилизуются как на национальных, так и на международном рынках ссудных капиталов. Субъектами международных кредитных отношений выступают государства (правительства и местные органы власти), государственные предприятия и организации, национальные частные предприятия, транснациональные корпорации, национальные и международные банки, небанковские кредитные организации, а также международные и региональные финансовые институты. Активную роль в развитии международного кредита играют государства, которые выступают не только в качестве кредиторов и заемщиков, но и предоставляют гарантии по кредитам национальных предприятий, что позволяет последним привлекать больше средств иностранных инвесторов для развития своего производства.

Внешний государственный долг республики представляет собой общую сумму основного долга республики и ее резидентов по внешним займам по состоянию на определенную дату.

 

42.

Пассивные опер.

ПАССИВНЫЕ БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ

БАНКОВСКИЙ ВКЛАД (ДЕПОЗИТ)

БАНКОВСКИЙ СЧЕТ

ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ

ПОСРЕДНИЧЕСКИЕ БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ

РАСЧЕТЫ

ВАЛЮТНО -ОБМЕННЫЕ ОПЕРАЦИИ

БАНКОВСКОЕ ХРАНЕНИЕ. ВРЕМЕННОЕ ПОЛЬЗОВАНИЕ БАНКОВСКИМ СЕЙФОМ

Среди основных банковских операций следует выделить основные: пассивные и активные. Посредством первых банки привлекают и концентрируют в своих кассах как можно больше капиталов, то есть запасаются оборотными средствами, а посредством вторых — размещают эти капиталы. Самую значительную часть своих оборотных средств банк получает извне, привлекая чужие капиталы. Первой и главной операцией в этом направлении является прием вкладов — сбор разрозненных крупиц народного достояния, рассеянных по всей стране, свободных и находящихся в бездействии капиталов и сбережений. Банк разыскивает капиталистов, располагающих свободными средствами, и получает от них эти капиталы на известных условиях, уплачивая им за время пользования их средствами определенное вознаграждение.

Вместо приема вкладов, некоторые банки выпускают банкноты, процентные обязательства (облигации, закладные листы), которые продает капиталистам, становясь их должниками. Если прилив капиталов в форме вкладов недостаточен, то банк прибегает к займам у более крупных банков. Собственный капитал банка является лишь «основным ядром», к которому присоединяются чужие капиталы

В широком смысле управление пассивными операциями представляет собою деятельность, связанную с привлечением средств вкладчиков и других кредиторов и определением соответствующей комбинации источников средств для данного банка. В более узком смысле под управлением пассивными операциями стали понимать действия, направленные на удовлетворение нужд в ликвидности путем активного изыскания заемных средств по мере необходимости. Способность размещать депозитные сертификаты и занимать евродоллары или федеральные резервные фонды позволяет банку в меньшей степени зависеть от низкодоходных вторичных резервных активов, а это расширяет его возможность получать прибыль.

Взаимосвязь между управлением активами и управлением пассивными операциями имеет решающее значение для прибыльности банка.

Депозитные операции являются одними из основных банковских операций. Прием вкладов, то есть депозитов, является операцией займа, заключаемой банком у лица, владеющего капиталом, в котором оно временно не нуждается, или для которого владелец сам не может найти применение. Принимая вклады от населения, банки образуют оборотные средства, при помощи которых происходит инвестиции в национальную экономику.

 

43. Активные операции.

АКТИВНЫЕ БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ

БАНКОВСКИЙ КРЕДИТ

ДОГОВОР ФИНАНСИРОВАНИЯ ПОД УСТУПКУ ДЕНЕЖНОГО ТРЕБОВАНИЯ (ДОГОВОР

ФАКТОРИНГА)

БАНКОВСКАЯ ГАРАНТИЯ. ПОРУЧИТЕЛЬСТВО

Самой важной активной банковской операцией является кредитная — ссуды торгово-промышленным предприятиям. Банк финансирует предпринимателей, которые не имеют для своих оборотов достаточно наличных денег, отдает им в ссуду собранные капиталы на определенных условиях и получает от них за время пользования кредитами известное вознаграждение. При этом банки в традиционном понятии во главу угла своей деятельности ставят, как правило, получение максимальных доходов, а удовлетворение потребности клиентов в кредите ими рассматривается как способ достижения этой цели.

К операциям с ценными бумагами относятся: покупка банками ценных бумаг за свой счет и выдача ссуд под ценные бумаги. Биржевой ажиотаж, которым обычно бывают окружены операции банков с ценными бумагами, не должен, однако, препятствовать пониманию экономической сущности этих операций.

Коммерческие банки используют покупку и продажу ценных бумаг для поддержания ликвидности, для увеличения доходов, а так же для использования их в качестве обеспечения обязательств по вкладам перед федеральными и местными органами власти. В современной экономической жизни ценные бумаги играют выдающуюся роль. Они являются отражением самых разнообразных материальных ценностей, в них воплощаются различные капиталы, но физическое владение этими капиталами при этом становится не нужным. Ценные бумаги бывают: государственными, когда они выпускаются государственной властью; общественными, когда они выпускаются городским или земельным управлением; и, наконец, частными, когда они выпускаются частными союзами, обществами и учреждениями.

Насколько важной была первоначально операция покупки и продажи валюты и соответственным образом ее обмена и размена, настолько мало ее значение в настоящее время. Денежное обращение современного рынка, покоящееся обыкновенно на золотом монометаллизме, приняло благодаря именно ему достаточно устойчивую форму. Денежная единица страны, имеющая золотую валютную систему, содержит в себе определенное количество золота, определяемого по весу, и сообразно этому весу отношение денежной единицы одной страны к денежной единицы другой страны устанавливается в строго определенном соотношении. Если наряду с золотом в стране обращается еще и серебро, то оно может или быть уравнено в правах с золотой монетой, или быть в положении разменной монеты.

Коммерческие банки

Коммерческие банки (КБ), выступая в настоящее время II уровнем кредитной системы, появились достаточно давно.

 История древних веков не оставила полных сведений о том, когда возникли банки и какие операции они выполняли. Первые банки, по мнению одних ученых, возникли в условиях мануфактурной стадии капитализма и появились в отдельных итальянских городах (Венеция, Генуя) в XIV и XV вв. Другие специалисты считают, что банки возникли в более ранний период -при феодализме.

 Слово «банк» заимствовано из итальянского «banco» - «стол». С 1707г. эти «банкостолы» устанавливались на площадях, где проходила торговля товарами. Она велась с использованием разнообразных монет, в связи с чем требовались специалисты, которые бы разбирались в множестве монет.

 Понятие банка, закрепившееся в нашем понимании, отождествлялось с менялами и их особыми столами и в Древней Греции, где банкиры назывались трапезидами (от слова «трапеза», означающего «стол»). Трапезы были и в Древнем Риме, где существовали менсарии (от латинского слова «mensa» - стол), занимавшиеся обменом валют. Таким образом, банки возникли на основе «меняльного дела» - обмена денег различных городов и стран.

 Однако если следовать данной трактовке происхождения банка, то возникает вопрос: кто выполнял операции с деньгами внутри государства?

 По свидетельству историков, операциями с деньгами занимались либо отдельные лица, либо церковные учреждения. Храмы были надежным местом для хранения ценностей.

 Начало деятельности банков в России относится к середине XVIII в. Их предшественницей считается Монетная канцелярия, основанная в Петербурге в 1733г. и предназначенная для выдачи ссуд.

 Современные коммерческие банки - это кредитные организации, которые согласно российскому банковскому законодательству имеют исключительное право осуществлять следующие операции:

 - привлекать во вклады средства юридических и физических лиц;

 - размещать денежные средства от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, срочности и платности;

 - открывать и вести банковские счета юридических и физических лиц и др.

 операции.

 В настоящее время банки проводят до 300 видов операций. Это операции с ценными бумагами и валютой, оказание различного вида консалтинговых услуг экономического характера, различные финансовые услуги.

 Коммерческие банки стали основой как кредитной системы, так и экономики в целом.

 Особенностью современного КБ является то, что он выступает как самостоятельный хозяйствующий субъект, обладающий статусом юридического лица, осуществляет на основе полученной от ЦБ лицензии посредническую деятельность в реализации специфических продуктов -кредита, ценных бумаг и валюты и имеет своей основной целью получение прибыли.

 Именно это сформировало принципы его деятельности и следующие основные функции:

 - аккумуляция и мобилизация временно свободных денежных средств;

 - предоставление кредита;

 - проведение расчетов и платежей в хозяйстве

 - организация выпуска и размещения ценных бумаг и др.

 Коммерческий банк в своей деятельности опирается на следующие принципы:

 - прибыльность хозяйствования;

 - максимальная работа всех ресурсов;

 - принцип взаимной заинтересованности с партнерами;

 - принцип - «все для клиента» и др.

 Основой деятельности КБ выступает собственный капитал. По способу его формирования банки подразделяются на акционерные, кооперативные или паевые, государственные, муниципальные, частные, смешанные (капитал формируется на основе разных форм собственности), совместные (банк основывается на капитале разных стран).

Ценные бумаги, их виды

Ценной бумагой называют специфический товар - обязательство ее эмитента (юридического лица, которое от своего имени выпускает ценную бумагу)           выплачивать доход на вложенный капитал ее держателю и (или) возвратить через установленный срок вложенный капитал Ценные бумаги классифицируются:

- по эмитентам - правительственные (включая государственные учреждения); местных органов власти; акционерных обществ; других хозяйствующих субъектов; прочих юридических лиц.

- по цели эмиссии - финансирование расходов государственного бюджета на неинфляционной основе, финансирование целевых государственных программ, регулирование экономической активности, привлечение инвестиций в экономику предприятия, используется как орудие коммерческого кредита; банковские векселя служат средством привлечения инвестиций, накопления, платежа.

- по срокам существования и обращения - бессрочные ценные бумаги (акции) не имеют срока погашения, существуют с момента их выпуска до момента ликвидации акционерного общества. Срочные финансовые инструменты - государственные казначейские векселя, банковские векселя, банковские сертификаты, чеки и др.

- по территории обращения – международные (свободно обращаются на территории других государств), национальные (внутреннего фондового рынка) и региональные (облигации местных органов власти).

- по уровню риска - с низким риском, умеренным либо полным. Уровень риска конкретного вида ценной бумаги определяется степенью платежеспособности и надежности эмитента, достаточностью, качеством и ликвидностью обеспечения его обязательств и другими факторами. В целом считается, что корпоративные ценные бумаги обладают большим уровнем риска в сравнении с государственными. Наименьшим риском обладают ценные бумаги, включенные в ломбардный список, то есть в перечень тех ценных бумаг, которые центральный банк согласен принять в качестве залога при кредитовании коммерческих банков.

- по степени ликвидности - высоколиквидные, ликвидные, низколиквидные и неликвидные. В числе высоколиквидных ценных бумаг, как правило, большая доля принадлежит государственным ценным бумагам. К неликвидным ценным бумагам можно отнести, например, акции предприятия-банкрота.

- по признакам резидентства эмитента;

- по наличию дохода (фиксированного и переменного);

- по форме выплаты дохода (проценты, дисконт, дивиденды);

- по конвертируемости (возможности обратить ценные бумаги одного вида в другие виды);

- по виду валюты ценной бумаги;

- по форме выпуска - бывают эмиссионные (акции, облигации) и неэмиссионные (документарные, то есть материализованные на бумаге) (векселя, банковские сертификаты) ценные бумаги. Эмиссионные существуют преимущественно в нематериальной (бездокументарной) форме, что позволяет минимизировать затраты эмитентов, защитить ценные бумаги от подделки;

- по типу использования - инвестиционные (акции, облигации и др.) и неинвестиционные (чеки и др.).

- по принадлежности прав по ценной бумаге - бывают именными, на предъявителя и ордерными;

- по обращаемости - рыночные и нерыночные ценные бумаги;

- по форме вложения средств - долевые (акции) и долговые (облигации, сертификаты). Держатель долговых ценных бумаг выступает кредитором по отношению к их эмитенту, долевых – собственником. Поэтому в случае ликвидации организации-эмитента долговые ценные бумаги подлежат погашению ранее, чем акции.

- по виду имущественных прав - основные, производные и прочие ценные бумаги. К основным ценным бумагам относятся акции и облигации. В число производных ценных бумаг (деривативов — от англ. derivative — производный) входят финансовые инструменты, обращение которых базируется на основных ценных бумагах, иных

Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот                                         

Эмиссия – выпуск в обращение денег, ценных бумаг, платежно-расчетных документов, пластиковых карточек и др.

Выпуск наличных денег в оборот происходит:

- при проведении кассовых операций, когда банки выдают наличность из своих касс при снятии клиентами денежных средств с текущих и других счетов;

- в процессе выдачи кредитов населению в наличной форме;

- при замене центральным банком ветхих купюр.

Выпуск безналичных денег в оборот осуществляется при проведении активных банковских операций при предоставлении банками кредитов своим клиентам в безналичной форме.

Когда возврат денежных средств в банки превышает их выпуск, происходит изъятие денег из хозяйственного оборота. Если же в процессе совершения банковских операций денег выпускается больше, чем возвращается в банки, то осуществляется денежная эмиссия.

Эмиссия денег - это выпуск денег в оборот, который приводит к росту денежной массы.

Понятия «выпуск денег в оборот» и «эмиссия денег» не являются тождественными, поскольку не каждый выпуск денег в оборот приводит к увеличению денежного предложения.

Денежная эмиссия необходима, когда возрастает потребность экономики в деньгах в связи с расширением производства и ростом национального продукта, повышением уровня цен.

В зависимости от вида денежных средств, дополнительно поступающих в оборот, различают:

 наличную денежную эмиссию - это выпуск центральным банком денежных знаков (банкнот и монет);

 безналичную денежную эмиссию - это увеличение объемов средств на банковских счетах в процессе проведения банками активных операций. По своему объему она значительно превосходит эмиссию наличных денег.