Использование методов управления ликвидностью и платежеспособностью в контексте контроллинга

 

В контроллинге для анализа платежеспособности предприятия активы и пассивы классифицируются по следующим признакам: по степени убывания ликвидности (актив) и по степени срочности оплаты обязательств (пассив).

Для расчета показателей использованы данные формы "Бухгалтерский баланс" и формы "Отчет о финансовых результатах". Такая группировка представлена для ООО "Электросистем" в таблице 5.

Таблица 5

Группировка актива и пассива баланса ООО "Электросистем" за 2012-2014 гг.

Актив				Пассив
Вид актива	2012 год	2013 год	2014 Год	Вид пассива	2012 год	2013 год	2014 Год
А1	6	952	12	П1	1738	3120	3785
А2	5179	7361	9306	П2	1843	1988	-
А3	4395	4375	4369	П3	6353	3816	5284
А4	13488	11463	10126	П4	13134	15217	14744
Баланс	23068	24151	23813	Баланс	23068	24151	23813

 

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

 

А1³П1; А2³П2; А3³П3; А4<П4.

 

В свою очередь, имеем следующие соотношения:

 

2012 год А1<П1 А2>П2 А3<П3 А4>П4

2013 год А1<П1 А2>П2 А3<П3 А4<П4

2014 год А1<П1 А2>П2 А3<П3 А4<П4

 

В данном случае баланс предприятия невозможно считать абсолютно ликвидным, так по трем группам наблюдается платежный недостаток.

Относительные показатели платежеспособности рассчитывается следующим образом:

Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

 

 

Где ВБ - валюта баланса,

ДЗ - долгосрочные обязательства,

КЗ - краткосрочные обязательства.

год

 

 

год

 

 

год

 

 

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

 

 

Где ОА - оборотные активы,

КЗ - краткосрочные обязательства

год

 

 

год

 

 

год

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

 

 

Где

ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

КЗ - краткосрочные обязательства

год

 

 

год

 

 

год

 

 

Коэффициент быстрой ликвидности

 

 

год

 

 

год

 

 

год

 

 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

 

 

год

 

 

год

 

 

год

 

 

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

 

 

год

 

 

год

 

 

год

 

 

Анализ показателей платежеспособности производится на основании данных таблицы 6.

Таблица 6

Оценка платежеспособности ООО "Электросистем" за 2012-2014 гг.

Показатели	Оптимальное значение	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Коэффициент платежеспособности	> 2	2,32	2,70	2,62
Коэффициент текущей ликвидности	> 2	2,68	2,48	3,62
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,7	0,002	0, 19	0,003
Коэффициент быстрой ликвидности	0,7-0,8	1,45	1,62	2,46
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	> 2	-0,03	0,30	0,34
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Уменьшение показателя	0,73	0,58	0,44

 

Анализируя данные таблицы 3, следует наличие общей платежеспособности предприятия, которая определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами, так как общий коэффициент платежеспособности в течение 2012-2014 гг. достигает нормативного значения (более 2).

В свою очередь, можно сделать вывод о наличии текущей платежеспособности ООО "Электросистем", о чем свидетельствует фактическое значение показателя текущей ликвидности - 3,62 на конец 2014 года при нормативном значении больше 1. Это означает наличие качественной способности организации рассчитываться по своим внешним обязательствам, т.е. сумма оборотных активов (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) меньше его внешней задолженности (обязательствам). Данный факт дает уверенность кредиторам в том, что долги будут погашены.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности на конец 2014 года составляет 0,003, что не соответствует нормативному значению, что свидетельствует о том, что ООО "Электросистем" практически не в состоянии погашать свои краткосрочные обязательства за счет имеющей денежной наличности.

Коэффициент быстрой ликвидности в течение всего анализируемого периода выше установленного нормативного значения и свидетельствует о том, что предприятие на дату составления баланса в состоянии быстро погасить краткосрочные финансовые обязательства за счет имеющей совокупности наличных денежных средств и дебиторской задолженности.Т. е предприятие не обладает абсолютной ликвидностью за счет имеющихся денежных средств, при этом быстрая ликвидность обеспечивается за счет имеющийся дебиторской задолженности.

Уменьшение коэффициента маневренности функционирующего капитала в динамике за 3 года с 0,73 в 2012 году до 0,44 в 2014 году несколько стабилизирует платежеспособность анализируемого предприятия.

При этом низкое значение коэффициента обеспеченности собственными средствами (0,34 в 2014 году при нормативном значение больше 2) в ООО "Электросистем" в течение 2012 - 2014 гг. свидетельствует об отсутствии достаточного объема собственных оборотных средств у предприятия, следовательно, дает основания признать структуру баланса ООО "Электросистем" неудовлетворительной.

Следовательно, в данном случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:

 

 

Если Квп < 1, то организация за 6 месяцев не восстановит платежеспособность, а если Квп > 1, то организация в течение 6 месяцев восстановит платежеспособность.

 

 

Таким образом, можно сделать вывод об отсутствии достаточной степени платежеспособности и ликвидности ООО "Электросистем" на конец 2014 года, но возможностью ее восстановление в течение последующих 6 месяцев.

Показатели ликвидности и платежеспособности в целом имеют большое значение для прогнозирования платежных возможностей предприятия в будущем, т.е. непосредственной оценке вероятности потенциального банкротства предприятия. Далее для оценки потенциального банкротства ООО "Электросистем" используем модель "Z-счёт" Э. Альтмана (таблица 7).

 

Таблица 7

Оценка потенциального банкротства ООО "Электросистем" с использованием модели "Z-счёт" Э. Альтмана

Показатели	Весовое значение	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Х 1	1,2	0,26	0,31	0,42
Х2	1,2	0,09	0,18	0,16
Х3	3,3	-0,02	0,11	-0,02
Х4	0,6	1,32	1,70	1,63
Х 5	1	0,85	0,91	1,05
Цифровое значение модели "Z-счёт" Э. Альтмана	-	1,996	2,881	2,658

 

Показатель Х1

г.

 

Собственный оборотный капитал 13134+6353-13488=5999

Х1=5999/23068=0,26

 

год

 

Собственный оборотный капитал 15217+3816-11463=7570

Х1=7570/24151=0,31

 

год

 

Собственный оборотный капитал 14744+5284-10126=9902

Х1=9902/23813=0,42

Показатель Х2

год Х2=2175/23068=0,09

год Х2=4258/24151=0,18

год Х2=3785/23813=0,16

Показатель Х3

год Х3=-374/23068=-0,02

год Х3=2680/24151=0,11

год Х3=-403/23068=-0,02

Показатель Х4

год Х4=13134/ (23068-13134) =13134/9934=1,32

год Х4=15217/ (24151-15217) =15217/8934=1,14

год Х4=14744/ (23813-14744) =14744/9069=1,63

Показатель Х5

год - Х5=20339/23813=0,85

- Х5=21928/24151=0,91

- Х5=24205/23068=1,05

 

Вероятность банкротства ООО "Электросистем", как в 2012 году высокая, так как цифровое значение модели "Z-счет" Э. Альтмана находится в пределах от 1,81 до 2,7; в 2013 году - средняя (от 2,71 до 2,99); в 2014 году - высокая (от 1,81 до 2,7).

По результатам анализа было выявлено, что в ООО "Электросистем" по итогам финансово-хозяйственной деятельности было выявлено, что в связи с низкой ликвидностью предприятия наблюдается высокая вероятность банкротства предприятия в будущем. В первую очередь, это связано, с неумелом управлением финансовыми результатами в целом по предприятию.

В условиях высокого риска банкротства из-за низкой ликвидности и платежеспособности деятельности ООО "Электросистем" рентабельность предприятия достаточно низкая, что сказывается на его общем финансовом положении, которое в это время является недостаточно стабильным. Следовательно, увеличение общей рентабельности деятельности предприятия за счет роста его доходов является главным фактором укрепления финансового состояния предприятия и недопущения его банкротства в будущем.

Поэтому необходимо провести определенную работу по поиску новых рынков сбыта и выявлению новых потенциальных партнеров по бизнесу.

Также у предприятия имеются возможности по росту прочих доходов, т.е. оно может реализовать неиспользованное в данный момент оборудование, рыночной стоимостью 6200 тыс. руб.

Кроме того, разрабатывая управленческие решения о возможностях роста финансовых результатов и повышения ликвидности необходимо провести ряд рекламных мероприятий о предоставляемых услугах компании, например, в Интернете, средствах массовой информации.

При этом стоимость минимальная подобных мероприятий составляет 6 тыс. руб. Следовательно, прочие расходы предприятия увеличатся на 6 тыс. руб. При этом объем продаж договоров возрастет на 10%, следовательно, объем заключенных договоров на оказание транспортных услуг составит:

 

*1,10=1122 договоров в год.

 

При этом выручка составит:

 

*23730,39 руб. =26625 тыс. руб.

 

Себестоимость продукции с учетом постоянных и переменных затрат составит:

 

*14631,37 руб. + 6240 тыс. руб. =22656 тыс. руб.

 

Динамика финансовых результатов до и после принятия управленческих решений представлена в таблице 8.

 

Таблица 8

Анализ состава и динамики финансовых результатов деятельности предприятия до и после принятия решений

Показатели	2014 г.	После принятия управленческих решений	Отклонения
Выручка, тыс. руб.	24205	26625	2420
Себестоимость продаж, тыс. руб.	21164	22656	1492
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	3041	3969	928
Проценты к уплате, тыс. руб.	1941	1941	-
Прочие доходы, тыс. руб.	863	7063	6200
Прочие расходы, тыс. руб.	2366	2374	8
Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	(403)	9050	9453
Текущий налог на прибыль, тыс. руб.	147	1810	1663
Изменение отложенных налоговых активов	89	89	-
Прочие платежи, тыс. руб.	12	12	-
Чистая прибыль	(473)	7139	7612

Следовательно, после принятия управленческих решений, ООО "Электросистем" вместо убытка, получит чистую прибыль в размере 7139 тыс. руб., тем самым улучшится его платежеспособность и ликвидность.

 

Таблица 9

Динамика показателей стоимости и структуры собственного после принятия решения в ООО "Электросистем"

Показатели	Отчетный год до принятия решения, тыс. рублей	При принятии решения, тыс. рублей	Экономический эффект (+,-), Тыс. рублей
Собственный капитал, в том числе	14744	21883	+7139
- нераспределенная прибыль	3785	10924	+7139
Долгосрочные кредиты	5284	-	-5284
Краткосрочные обязательства	3785	1930	-1855
Доля собственного капитала в структуре источников средств, %	61,92	91,69	29,77
Доля долгосрочного заемного капитала в структуре источников средств, %	22, 19	-	-22, 19
Доля краткосрочного заемного капитала в структуре источников средств, %	15,89	8,31	-7,58

 

Таким образом, принятые решения также способствуют наращиванию доли собственного капитала организации на 7,56% (в т. ч. чистой прибыли на 7,56%), а также погашению долгосрочных кредитов и займов, что в целом способствует улучшению структуры собственного капитала и росту ликвидности ООО "Электросистем".

Следовательно, комплексная реализация представленных мероприятий способствовать росту и собственного капитала предприятия за счет погашения долгосрочных кредитов и займов, а, следовательно, повышению ликвидности и платёжеспособности ООО "Электросистем" в будущем (таблица 9).

Заключение

 

Анализ финансового управления платежеспособностью и ликвидностью ООО "Электросистем" показал его организацию как недостаточно удовлетворительную по следующим основным направлениям.

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: А1³П1; А2³П2; А3³П3; А4<П4.

В данном случае баланс предприятия невозможно считать абсолютно ликвидным, так по трем группам наблюдается платежный недостаток.

Также можно сделать вывод об отсутствии достаточной степени платежеспособности и ликвидности ООО "Электросистем" на конец 2014 года, но возможностью ее восстановление в течение последующих 6 месяцев.

Показатели ликвидности и платежеспособности в целом имеют большое значение для прогнозирования платежных возможностей предприятия в будущем, т.е. непосредственной оценке вероятности потенциального банкротства предприятия.

В связи с вышеизложенным, вероятность банкротства ООО "Электросистем", как в 2012 году, так и в 2014 году, высокая, так как цифровое значение модели "Z-счет" Э. Альтмана находится в пределах от 1,81 до 2,7.

Результаты оценки эффективности управления ликвидностью предприятия показали, что в 2014 году в ООО "Электросистем" имеет место увеличение убытков до налогообложения на 131,61% в результате снижение прочих доходов на 59,85%, несмотря на рост прибыли от основной деятельности на 6,66% и уменьшения прочих расходов на 29,42%.

В результате действия выявленных факторов сформирован и чистый убыток деятельности предприятия в 2014 году вырос на 294,17% в сравнении с 2012 годом, что отрицательно характеризует деятельность предприятия.

Вместе с тем, необходимо отметить, что, несмотря на наличие чистого убытка деятельности организации, основную часть прибыли от продаж ООО "Электросистем" получает от оказания транспортных услуг, поэтому в процессе анализа финансовых результатов деятельности предприятия было выявлен рост данного показателя на 190 тыс. руб. в период с 2012 по 2014 год, главным образом, за счет увеличения объема количества оказанных услуг и их стоимости (объема заключенных договоров); несмотря на увеличение затрат, необходимых для оказания соответствующих видов услуг.

Однако, за счет роста прочих расходов деятельности ООО "Эдектросистем", предприятие сформировало в 2014 году чистый убыток в сумме 473 тыс. руб., что не позволяет судить ни о какой-либо эффективности управления ликвидности и платежеспособности исследуемого предприятия.

Следовательно, по результатам проведенного анализа эффективности управления ликвидностью и платежеспособности организации, были разработаны управленческие решения по укреплению ликвидности и платежеспособности ООО "Электросистем"; а именно комплекс мер по эффективному управлению дебиторской задолженности и снижению прочих расходов, возникающих из-за курсовых разниц, имевших место в результате внешнеэкономической деятельности предприятия.

Для повышения качества управления дебиторской задолженностью в ООО "Электросистем" можно выделить следующие мероприятия:

исключить необоснованное увеличение роста дебиторов и суммы дебиторской задолженности;

недопущение образования дебиторской задолженности с высокой степенью риска;

своевременное оформление платежно-расчетных документов по взысканию дебиторской задолженности и контроль сроков их оплаты;

оформление расчетов по задолженности денежными документами (векселями, аккредитивами) и путем зачета взаимных требований,

поиск более добросовестных клиентов компании.

Чтобы избежать роста прочих расходов в будущем необходимо реализовать управленческое решение по переходу на предооплатную систему расчетов, которая поможет избежать курсовые разницы.

Также были приняты управленческие решения по реализации неиспользуемого оборудования. Все это будет способствовать росту эффективности управления, а, следовательно, повышению ликвидности и платёжеспособности ООО "Электросистем" в будущем.