Создание денежной массы, обязательные и избыточные резервы, банковский мультипликатор.

  Если бы денежная масса состояла лишь из банкнот и мо­нет, которые имеет право печатать (эмитировать) только центральный банк, то он полностью определял бы величину предложения денег. Когда функции денег могут исполнять депозиты коммерческих банков, они также становятся субъ­ектами, способными создавать деньги. Это серьезно услож­няет механизм предложения денег.

Участниками процесса формирования предложения де­нег в этом случае являются:

· центральный банк — государственный орган, регули­рующий кредитные отношения и денежное обращение и от вечающий за проведение денежно-кредитной политики (в Бе­ларуси это Национальный банк Республики Беларусь);

· банки (депозитные учреждения) — финансовые посред­ники, которые привлекают денежные средства от частных лиц или организаций во вклады (депозиты) и предоставляют кредиты;

· вкладчики — частные лица и организации, чьи депози­ты хранятся в банках;

· заемщики — частные лица и организации, получающие кредиты в банках (депозитных учреждениях).

Рассмотрим механизм создания денег банковской сис­темой.

Предположим, у некоего индивида есть 10 тыс. р. в виде наличности. Он принимает решение поместить их на банков­ский счет (депозит) до востребования. Это может быть, на­пример, текущий (расчетный) счет с использованием банков­ской платежной карточки. Наличные деньги выводятся из оборота, поскольку та их часть, которая размещена в кассах банков, не включается в состав денежной массы. На величи­ну внесенных индивидом наличных денег растет размер бан­ковских депозитов. В результате такой операции изменится структура денежной массы, а ее величина останется прежней.

Что произойдет с денежной массой в будущем, зависит от того, каким образом коммерческий банк распорядится по­лученными средствами. Проблема состоит в том, что рацио­нальное поведение банка предполагает две взаимоисключа­ющие цели.

С одной стороны, любая коммерческая организация на­целена на получение прибыли. Для этого необходимо размес­тить привлеченные средства таким образом, чтобы они при­носили доход. Чаще всего банки за определенную плату предоставляют кредиты клиентам.

Другая цель бизнеса — безопасность. Клиент, разместив­ший в банке депозит, может в любой момент потребовать воз­врата денежных средств в наличной форме (например, полу­чить их в банкомате) или совершить безналичный платеж (например, рассчитаться в магазине с помощью платежной карточки). Банку важно выполнить свои обязательства перед клиентами по первому требованию, т.е. оставаться платеже способным (поддерживать необходимый уровень ликвид­ности). Это достигается за счет наличия резервов.

Резервы (R) состоят из депозитов, размещенных банками в центральном банке, и наличных денег, которые находятся в банке. Общая сумма резервов может быть разбита на две категории: резервы, которые банки держат по требованию центрального банка (обязательные резервы (RR)), и резервы, которые банки держат по собственному усмотрению (избы­точные резервы (ER), или текущая ликвидность)

R = RR + ER. (3.2)

Рассмотрим сначала ситуацию, когда банк не создает из­быточных резервов (ER = 0).

При определении размера обязательных резервов клю­чевую роль играет устанавливаемый центральным банком норматив обязательных резервов (rr). Он представляет со­бой коэффициент, определяющий долю привлеченных бан­ками на депозиты средств (D), которую тот должен держать в виде резервов на счетах в центральном банке. Рассчитать резервные требования можно следующим образом:

RR = rr ž D. (3.3)

Будем считать, что норматив обязательных резервов со­ставляет 10%  (rr =0,1). Прирост денежных средств, разме­щенных во вкладах, на           10 тыс. р. приведет           к увеличению резервных требований на 1 тыс. р. (10 % от 10 тыс. р.). Оставшиеся 9 тыс. р. банк может использовать по своему усмотре­нию. Предположим, он выдает кредит на всю эту сумму. Если кредит предоставляется в безналичной форме, то у заемщика появляется счет (депозит) в банке, на который зачисляется предоставленная в долг сумма. В этот момент размер средств на депозитах в банке-кредиторе и в банковской системе в це­лом увеличивается на 9 тыс. р. Поскольку депозиты являют­ся составной частью денежной массы, то она тоже возрастает на эту же величину. Если заемщик захочет получить налич­ные денежные средства, то произойдет изменение структуры денежной массы (увеличится доля наличных денег и умень­шится удельный вес депозитов), но ее величина останется не­изменной. Таким образом, банки создают деньги (увеличивают денежную массу) в момент предоставления кредита.

В момент погашения кредита денежная масса будет умень­шаться.

Обычно заемные средства используются для расчетов за товары, услуги или другие активы. Предположим, в рас­сматриваемом случае кредит был взят для покупки телеви­зора, который стоит ровно 9 тыс. р. Расчет за этот товар ни­как не повлияет на величину денежной массы, поскольку де­нежные средства просто переходят от заемщика к продавцу товара. Однако когда деньги поступают на расчетный счет продавца, его банк получает возможность выдать кредит на сумму поступивших средств за исключением обязательных резервов. Размер резервных требований в данном случае бу­дет составлять 0,9 тыс. р. (10% от 9 тыс. р.). Значит, банк может предоставить в долг какому-либо индивиду или орга­низации 8,1 тыс. р. Если это произойдет, денежная масса увеличится на данную сумму.

Описанные события могут многократно повторяться, и каждый раз во время выдачи кредита денежная масса будет становиться больше. Сколько денег способна создать банков­ская система из первоначального депозита, сумма которого составляла 10 тыс. р.?

Помещение наличных денег на банковский депозит озна­чает увеличение резервов банковской системы на величину совершаемой операции. Выразим размер банковских депо­зитов (D) из уравнения (3.3)

D = RR.    (3.4)

Из уравнения (3.2) при условии ER = RR. В таком случае

D = RR.   (3.5)

Это означает, что из 1 р. резервов банковская система спо­собна создать  р. депозитов. Величина  называется банковским (депозитным) мультипликатором. Поскольку норматив обязательных резервов меньше единицы, банковский мультипликатор всегда больше единицы. В рассматри­ваемом случае (при rr — 0,1) он будет равен 10.

В ситуации, когда коммерческие банки не держат избы­точных резервов, единственным фактором, влияющим на воз­можности кредитования, является норматив обязательных резервов. Чем он больше, тем меньшую часть привлеченных средств банки могут использовать для предоставления кре­дитов, а значит, меньше денег способны создавать.