Учет сопряженных затрат при сравнительной оценке

Экономической эффективности капитальных вложений

Учет сопряженных затрат подразумевает определение полных капитальных вложений, в составе которых учитываются средства, необходимые на образование основных и оборотных фондов. При этом принимаются в расчет сопряженные затраты (в производство сырья, топлива и энергии),ограниченные первым кругом сопряженности:

К_полн = К_осн + Н_с • К_с + Н_т • К_т + Н_э • К_э,

где К_полн- полные удельные капитальные вложения, руб/ед.; К_осн - удельные капитальные вложения в основное производство, руб/натур.ед.; Н_с Н_т, Н_э -удельные нормы расхода на единицу продукции сырья, топлива, энергии; К_с, К_т, К_э - удельные капитальные вложения в производство единицы сырья, топлива, энергии, руб/ед.

 

1.4. Учет фактора времени для определения сравнительной

Экономической эффективности капитальных вложений

При сравнении вариантов, в которых капитальные вложения осуществляются в разные сроки, необходимо привести затраты всех периодов к одному моменту времени, которым может быть момент завершения строительства (год, предшествующий началу выпуска продукции) или текущий момент (год начала строительства).

Приведение капитальных вложений к концу строительства объекта осуществляется по формуле:

где К_прив - сумма разновременных капитальных вложений, приведенных к моменту завершения строительства (к началу выпуска продукции, руб); К₁, К₂, К₃,..., K_i - капитальные вложения в соответствующем году, руб; Е - норма доходности, доля единиц; Т_к - год окончания строительства; t_i – i–й год строительства.

Приведение разновременных капитальных вложений к текущему моменту времени (году начала строительства) осуществляется по формуле

,

где t_p - расчетный год (год приведения, равный нулю, т.е. текущий момент времени).

Выбор оптимального варианта осуществляется по минимуму приведенных затрат по формуле

П3_i = С_i + К_прив · Е_н →min.

Все вышеприведенные показатели оценки эффективности капитало­вложений рассчитаны с использованием статических (простых) методов, ко­торые используются для приближенной и быстрой оценки привлекательности проектов и рекомендуются для применения на ранних стадиях экспертизы ин­вестиционных проектов. Их недостатком является то, что они не учитывают распределение притока и оттока средств по годам.

Более научно обоснованной является оценка эффективности капиталь­ных вложений методом дисконтирования денежных поступлений, который учитывает изменение стоимости денег во времени.

 

Примеры решения задач

Задача 1

Проектируется строительство предприятия мощностью 20 млн т в год. Плановый коэффициент использования его мощности 0,95. Выпуск продукции по ассортименту следующий: марки А – 80%, марки Б – 20%. Капитальные затраты в строительство предприятия 18 млн руб. Оптовая цена и себестоимость 1 т продукции приведены в табл.3:

Таблица 3

Марка продукции	Цена, руб	Себестоимость, руб
А	2500	2350
Б	2400	2300

Доказать целесообразность строительства предприятия

Решение

1. Определяем выпуск продукции:

марки А

20,0х0,95х0,8=15,2 млн т;

марки Б

20,0х0,95х0,2=3,8 млн т.

2. Годовая прибыль от реализации продукции составит

(2500-2350)15,2+(2400-2300)х3,8=4,16 млн руб

3. Абсолютная эффективность равна

.

Строительство предприятия целесообразно.

 

Задача 2

Привести в сопоставимый вид показатели сравниваемых вариантов и выбрать оптимальный, если известны следующие показатели (табл. 4):

Таблица 4

Показатели	Вариант 1	Вариант 2
Годовой объем производства, т Полная себестоимость единицы продукции, руб/т в том числе, условно-постоянные расходы, руб/т Целевые капитальные вложения, руб/т в том числе, условно-постоянная часть, руб/т	4000 1100 196 1414 320	5000 1035 - 1384 -

Решение:

1. Корректировка себестоимости варианта 1 на больший объем:

руб/т.

2. Корректировка удельных капитальных вложений варианта 1:

 руб/т.

3. Сравнительная экономическая эффективность равна

,

следовательно, лучше вариант 2.

Задача 3

Строительство предприятия с годовой производительностью 300 тыс.т может быть осуществлено двумя вариантами со следующими показателями (табл. 5).

Таблица 5

Показатели	Вариант
	1	2
Капитальные вложения в строительство предприятия, тыс. руб Расход сырья на 1 т продукции, т Расход электроэнергии на 1 т продукции, кВт.ч Себестоимость 1 т продукции, руб Удельные капитальные вложения в добычу сырья, руб/т Удельные капитальные вложения в производство электроэнергии, руб/1000кВт.ч Нормируемые оборотные средства, тыс. руб	150000 0,342 60 690 1500   740 60000	160000 0,8 153 645 660   740 66000

Выбрать экономически целесообразный вариант и рассчитать годовой экономический эффект от его внедрения.

Решение

1. Удельные капитальные вложения с учетом сопряженных затрат по вариантам составят:

2.Приведенные затраты по вариантам:

З₁=С₁+Е_н·К₁=690+0,15·1257,4=878,61, руб/т;

З₂=645+0,15·1394,55=854,18, руб/т→min.

Лучше второй вариант.

3.Годовой экономический эффект от его внедрения равен

Э_год=(З₁-З₂)Д=(878,61-854,18)300=7329 тыс. руб.

 

Задача 4

Требуется определить, какой из сравниваемых вариантов строительства следует осуществить, если оба варианта обеспечивают годовой выпуск 10000 т. Себестоимость 1т по 1-му варианту 6750, по 2-му – 6450 руб/т. Капитальные вложения по вариантам приведены в табл. 6.

Таблица 6

Вариант	Кап. вложения, всего, млн руб	В том числе по годам строительства, млн руб
		1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-ы	7-й
1 2	30 35	3 5	4 7	4 7	4 7	5 9	5 -	5 -

Норма доходности Е=10%

Решение

1.Капитальные вложения по вариантам, приведенные к моменту начала эксплуатации объектов:

- для первого варианта

- для второго варианта

2. Сравнительная эффективность равна

,

лучше второй вариант

3.Срок окупаемости дополнительных капитальных вложений составит:

1.6. Задачи для самостоятельного решения

к первому домашнему заданию для студентов очной формы