Пути увеличения финансовых ресурсов государства и предприятий.

Рассмотрим основные пути увеличения финансовых ресурсов.

-собственные (принадлежащие предприятию, которые не нужно ни кому возвращать и как правило за них не нужно ни кому платить). Эта группа может быть дополнительно разделена на внутренние ресурсы (возникающие внутри предприятия и привлеченные из вне (внешними).

-заемные (их нужно вернуть через определенное время и за пользование ими обычно нужно платить). Эти ресурсы могут быть только привлеченными (внешними).

К собственным источникам относятся:

-собственные финансовые средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующий основной капитал;

-отчисления от прибыли;

-иные виды активов (основные фонды, земельные участки, нематериальные активы);

-привлеченные средства в результате выпуска акций или иным образом полученные средства в уставной фонд;

-средства, выделяемые вышестоящими организациями на безвозвратной основе;

-благотворительные или иные аналогичные взносы.

К заёмным (внешним) источникам финансовых ресурсов относятся различные формы заемных средств, представленных на возвратной основе.

Внешними источниками покрытия потребности предприятия в ФР могут быть: контрагенты (коммерческий кредит и кредиторская задолженность, покупательский аванс); привлечение долгосрочных заемных средств от потенциальных партнеров (инвесторов) на основе предоставления бизнес-планов (авансирование); размещение облигационного займа; кредиты; льготное (в т.ч. и безвозмездное) государственное финансирование. Для предприятия выбор между перечисленными источниками определяется величиной платы за их использование в виде банковских процентов, платы за авансирование, пени за задержку платежа кредиторам или суммы по векселю, в которую кредитор включает проценты по товарной ссуде.

Поскольку, как правило, реализация инвестиционного проекта носит долгосрочный характер и требует формирования соответствующего инвестиционного бюджета, то использовать для финансирования инвестиций источники краткосрочных финансовых ресурсов весьма затруднительно и рискованно. К тому же в Казахстане интенсификация использования указанных источников ограничена.

Так использование коммерческого кредита, в т.ч. с оформлением векселем (распространенного в мировой практике и перспективного инструмента) ограничивается неразвитостью и рискованностью рынка (слабыми гарантиями, а потому и низкой ликвидностью векселей большинства предприятий). Коммерческое кредитование.

Государственное финансирование вложения в уставной капитал хозяйствующего субъекта (покупка долей, акций) с целью получения дохода и прав на участие в управлении предприятием краткосрочные кредиты на пополнение обо-ротных средств (до 1-го года); долгосрочные кредиты на приобретение основных фондов (свыше 1- го года).

Использование кредиторской задолженности ограничено характером договорных отношений с поставщиками и законодательством (штрафные санкции за просрочку платежей и возможность банкротства). Кроме того, наличие высокой задолженности ограничивает привлечение инвестиционных ресурсов из других источников. Заметным препятствием в развитии предприятия следует считать наличие значительной задолженности по оплате труда (снижает мотивацию и увеличивает текучесть кадров) и задолженности бюджету и внебюджетным фондам. В любом случае следует стремиться к тому, чтобы оборачиваемость дебиторской задолженности была не меньше, чем кредиторской.

Эмиссия облигаций ранее почти не использовавшаяся предприятиями, после 2010 года стала расширяться. Хотя, по прежнему, её объемы невелики, т.к. подавляющее большинство предприятий не могут обеспечить по ним выплату достаточно высоких процентов. К тому же размещение облигационного займа само требует затрат и квалифицированных специалистов. Интерес к этому виду привлечения средств должен возрасти в случае подъема экономики и завершении массового перераспределения собственности. Важным достоинством облигационного займа для предприятия, является то, что при этом не изменяется структура и состав акционеров, соответственно не меняется распределение контроля за предприятием.

Банковское кредитование реального сектора носит пока в основном краткосрочный характер (до года) и эти кредиты используются на пополнение оборотных средств. Правда после 2009 года постепенно нарастает доля и объем долгосрочного (инвестиционного кредитования). Его более быстрый рост сдерживается невысокой капитализацией банковской системы России, невысокой экономической и политической стабильностью в стране и невысокой инвестиционной привлекательностью большинства предприятий, для которых кредиты остаются слишком дороги.

Перспективным инструментом развития инвестиционного процесса и, в частности, обновления основных фондов является лизинг. Его использование в сбытовой и инвестиционной политике могло бы помочь: одним увеличить сбыт оборудования, а другим - осуществлять его приобретение при недостатке ФР. Доля лизинга в общем объеме инвестиций в экономике США за 1978-1988 гг. выросла с 12 до 30%. Но, в России лизинг не получил пока должного развития из-за недостаточности государственной поддержки и налоговых льгот, неустойчивого положения многих предприятий (а значит и высокого риска), несовершенства законодательной базы и дороговизны кредитных ресурсов, наконец из-за психологической неготовности руководителей предприятий. Правда и здесь в 2011 году произошли положительные изменения, в частности государство стало оказывать поддержку лизингу отечественных гражданских самолётов, компенсируя 8% от объема лизинговых платежей.

Финансовый лизинг. В условиях сложного положения в банковской сфере и недостаточной готовности банков к расширению инвестиций в производство особенно важная роль в интенсификации инвестиционного процесса может принадлежать лизингу. Это - способ инвестирования через различные формы аренды. Достаточно сказать, что в США на лизинг приходится около трети инвестиций в оборудование.

В форме лизинга предприятие получает фактически ссуду на полную стоимость получаемого оборудования. Это особенно важно в условиях дефицита средств. Погашение же может происходить в гибких формах с учетом особенностей производства. Оно может осуществляться в денежной или товарной (компенсационной) формах, по фиксированной или плавающей процентной ставке, в короткие или более продолжительные сроки вплоть до срока получения выручки от реализации продукции.

В свою очередь, для банков облегчается проблема залога, поскольку им служит само предоставленное оборудование, которое при нарушении договорных условий может быть отобрано.

Увеличение собственных средств возможно двумя путями:

-увеличением уставного капитала, что наиболее доступно акционерным обществам посредством эмиссии акций;

-ростом выручки и рентабельности (включая получение чистой прибыли и ее реинвестирование, а также за счет амортизации).

Первый путь увеличения собственных средств, широко используется в мировой практике.

Для предприятий это источник дешевых денег, для инвесторов - возможность широкого выбора направлений инвестирования, для экономки - инструмент перераспределения капитала в пользу эффективных предприятий. В отличие от облигаций акция не предусматривает обязательного возврата средств и платы за их использование, но дает акционерам некоторые властные полномочия. Несмотря на теоретическую эффективность и привлекательность, для большинства предприятий России этот путь увеличения собственных средств в ближайшее время малоперспективен. Что объясняется неразвитостью фондового рынка, неготовностью предприятий эффективно использовать инвестиции, дороговизной и длительностью размещения эмиссии акций, неспособностью предприятий выплачивать высокие дивиденды, необходимостью раскрытия информации и следования установленным правилам и, что немаловажно - нежеланием большинства акционеров, контролирующих предприятия, делиться этим контролем и правом собственности. Все эти факторы приводят к низкой капитализации отечественных предприятий (т.е. низкой котировочной стоимости их акций). Поэтому, чтобы привлечь достаточный объем инвестиций, предприятия должны проводить большую эмиссию акций, что грозит потерей контроля за предприятием. На эффективное размещение эмиссии акций, не связанное с переходом власти к другим акционерам способны лишь предприятия располагающие достаточными средствами, хорошей репутацией, успешно работающие и при этом размещающие достаточно большую эмиссию.

 

К тому же, мировой опыт свидетельствует, что любой бизнес должен развиваться поэтапно: 1) развитие за счет собственных средств; 2) использование заемных средств; 3) ограниченное привлечение акционерного капитала; 4) публичное размещение ценных бумаг. Нарушение этой последовательности чревато убытками, а то и банкротством.

Второй путь увеличения собственных средств (он же является основным путем увеличения общих средств предприятия) - планомерное повышение эффективности деятельности организации в целом, и повышение на этой основе массы прибыли.

При этом следует говорить о совокупной эффективности или результативности организации (Э), состоящей из двух составляющих.

-внешняя результативность (Э1). По терминологии известного теоретика в области управления и организаций П. Дракера - «создание нужных вещей», т.е. результативность с точки зрения использования внешних (рыночных) возможностей организации, что, прежде всего, зависит от маркетинговых усилий.

-внутренняя результативность («правильное создание вещей»), т.е. результативность с точки зрения использования внутренних возможностей организации; рациональное использование всех ресурсов, производство продукта с минимальными затратами и высоким качеством (Э2) - это сфера деятельности «классического» менеджмента.

Зависимость совокупной эффективности от уровня ее составляющих может быть выражена следующей формулой:

 

Э = Э1 х Э2 (1)

 

 

Заключение

Поскольку данная курсовая работа была посвящена особенностям формирования ресурсной базы предприятий, включая другие взаимосвязанные составляющие этого понятия, - в ходе изучения были сделаны определенные выводы.

Финансовые ресурсы – совокупность денежных средств строго целевого использования, обладающая потенциальной возможностью мобилизации или иммобилизации. Источниками финансовых ресурсов служат все денежные доходы и поступления, которыми располагает предприятие или иной хозяйствующий субъект в определенный период (или на дату) и которые направляются на осуществление денежных расходов и отчислений, необходимых для производственного и социального развития.финансовые ресурсы могут подразделяться на собственные, заемные, привлеченные (на возвратной и безвозвратной основе), ассигнования из бюджета или централизованных внебюджетных фондов.

Финансовые ресурсы и капитал представляют собой главные объекты исследования финансов предприятия. По источникам образования финансовые ресурсы подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения. Основную долю в собственных финансовых ресурсах составляет прибыль, остающаяся в распоряжении организации (предприятия). Вторым по значимости источником собственных финансовых ресурсов служат амортизационные отчисления. Привлечённые, или внешние, источники формирования финансовых ресурсов можно разделить на собственные, заёмные, поступающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. Это деление обусловлено формой вложения капитала.

В зависимости от производственного потребления и участия в создании стоимости продукции производственные фонды подразделяют на основные и оборотные фонды. Соотношение между ними зависит от техники и технологии производства, потребляемого сырья, материалов и энергии, особенностей выпускаемой продукции.

Источниками формирования финансовых ресурсов является совокупность источников удовлетворения дополнительной потребности в капитале на предстоящий период, обеспечивающем развитие предприятия. Собственные и привлеченные источники финансирования образуют собственный капитал предприятия.

Собственный капитал представляет собой разницу между совокупными активами организации (предприятия) и его обязательствами, т.е. его долгами. Собственный капитал, в свою очередь, подразделяется на постоянную часть – уставный капитал и переменную, величина которой зависит от финансовых результатов деятельности организации (предприятия).

Добавочный капитал создаётся за счёт: прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов; эмиссионного дохода (превышение продажной ценой акций номинальной цены за минусом издержек по их продаже); безвозмездно полученных денежных и материальных ценностей на производственные цели.

Организация эффективного управления финансовыми ресурсами с учетом методов, адекватных рыночной экономике, осуществляется в рамках финансового менеджмента.

Все предоставляемые в распоряжение инвестиционного проекта средства обладают стоимостью, т.е. за использование всех финансовых ресурсов надо платить вне зависимости от источника их получения.

Основное отличие между собственными и заемными финансовыми ресурсами заключается в том, что процентные платежи вычитаются до налогов, т.е. включаются в валовые издержки, в то время как дивиденды выплачиваются из прибыли.

Кредитное финансирование более выгодно для предприятия, чем финансирование с помощью собственных финансовых средств. В то же время, кредитное финансирование для предприятия является более рисковым, так как проценты за кредит и основную часть долга ему нужно возвращать в любых условиях, вне зависимости от успеха деятельности предприятия.

 

Список использованной литературы

1) Мельников В.Д., Ильясов К.К. Финансы. Учебник для ВУЗов. –Алматы, 2010.

2) Словарь банковских и финансовых терминов. –Вашингтон, Институт развития Всемирного Банка, ч.1, 2016

3) Кучукова Н.К. Финансы, кредит и банки (в условиях перехода к рыночной экономике) -А.: Гылым, 2013

4) Брайчева Т.А. Государственные финансы. Учебное пособие. –СПб.: Питер, 2011.

5) Яндиев М.И. Финансы регионов. –М.: Финансы и статистика, 2016

6) Дробозина Л.А. Общая теория финансов. Учебник. –М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2015

7) Балабанов А., Балабанов И. Финансы. Учебное пособие. –СПб, Москва, Харьков, Минск: Питер, 2016

8) Утебаев М.С. Толковый финансово-кредитный словарь. –Астана, Елорда, 2011

9) Омирбаев С.М. «Финансы». Учебное пособие для ВУЗов. –Астана, 2016

10) Шуляк П.Н. «Финансы». Учебное пособие. –М.: Дашков и К, 2014

11) Бабашкина А.М. «Государственное регулирование национальной экономики». –М.: Финансы и статистика, 2013

12) Аханов С. Финансовый сектор Казахстана: основные тенденции и ключевые проблемы. Ассоциация финансистов Казахстана / // Мир финансов.-2015

13) Смаилова А.А. (под.ред.) Макроэкономическая динамика Казахстан 1991-2002, Агентство РК по статистике, А.,2013

14) Финансы Казахстана. Статистический ежегодник 2001-2008 гг. –А.: Агентство РК по статистике, 2012.

15) Баймуратов У. «Денежно-финансовая система Республики Казахстан: особенности и проблемы» // Банки Казахстана, №4, 2014.

16) Гайсин С.С. «Современное состояние финансового рынка Казахстана» // Саясат, №2, 2014.

17) «Денежно-кредитная система» // Статистическое обозрение Казахстана, №1, 2012.

18) Нусупова А. «Опыт становления современной денежно-кредитной и банковской системы Казахстана» // Экономист, №11, 2013.

19) Захаров В.С. «Реформе кредитно-денежной системы – 15 лет» // Банки Казахстана, №9, 2003.

20) «Об основных направлениях денежно-кредитной политики на 2005-2007 годы и текущей ситуации на финансовом рынке» // Финансы. Кредиты, №2, 2005.

21) Серикбаева Ж. «Теоретическое обоснование денежно-кредитного регулирования экономики» // Банки Казахстана, №6, 2003.

22) Большаков C. В. Финансовая политика и финансовое регулирование экономики переходного периода // Финансы. 2007.

23) Назарбаев Н. Казахстан на пороге нового рывка вперед в своем развитии: [Стратегия вхождения Казахстана в числа пятидесяти наиболее конкурентоспособных стран мира // Казахстанская правда.-2016.

24) Программа Правительства Республики Казахстан на 2006-2008 годы / / Казахстанская правда.-2006.-1 апреля.

25) Заявление Правительства Республики Казахстан и Национального Банка Республики Казахстан об основных направлениях экономической и социальной политики и прогнозе экономических показателей на 2006 год

26) Годовой отчет Национального банка Республики Казахстан за 2012 год

27) Годовой отчет Национального банка Республики Казахстан за 2014 год

28) Курицын А.Н. «Секреты эффективной работы. Опыт США и Японии». -М: 2016.

29) Сатубалдин С.С. «Азиатский кризис: причины и уроки» -А., 2005.

30) Шеденов У.К. и др. «Общая экономическая теория». – А., 2008г.

31) Кодекс РК «О налогах и других обязательных платежах в бюджет» // Бюллетень бухгалтера, №53-55, 2014.

32) Райханова К. «Разъяснение основных положений Налогового кодекса РК» // Финансы Казахстана, №2, 2012.

33) Сержантов К.А. «Об изменениях в налоговом законодательстве Казахстана с ян­варя 2000 г.» // Бюллетень бухгалтера 2012

34) Тенелов Д. «Анализ проекта изменений и дополнений в Налоговый кодекс Республики Казахстан» // www.info.kz

35) Закон Республики Казахстан от 4 июля 2003 года “О внесении изменений и дополнений в Кодекс Республики Казахстан “О налогах и других обязательных платежах в бюджет” (Налоговый кодекс)”