Глава 3. Пути повышения ликвидности и платёжеспособности ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы»

 

Исходя из состояния платёжеспособности ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» можно сделать вывод о том, что организация имеет низкие показатели платёжеспособности и ликвидности.

Эффективный способ повышения платёжеспособности, в том числе абсолютной и текущей возможно за счёт изменения структуры активов организации. [33]

Так, повышения платёжеспособности возможно добиться путём снижения величины запасов в общей структуре активов, которые за анализируемый период увеличились.

Для этого можно предположить такие меры, как инвентаризация запасов в целях выявления в них неликвидных, не нужных предприятию, но отягощающих баланс; снижение потребности в этих запасах и затратах на них.

Однако, так как доля запасов в активах организации невысока - данная мера не окажет существенного влияния на платёжеспособность.

А в связи с низкими показателями и отрицательной тенденцией развития всех показателей платёжеспособности в ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» возможно лишь провести мероприятия по улучшению их значений путём снижение дебиторской задолженности и отсрочки оплаты кредиторской задолженности предприятия.

За анализируемый период предприятие имеет уровень общего коэффициента покрытия ниже единицы.

В этой ситуации приемлем только один путь повышения платежеспособности - увеличение собственных оборотных средств до тех пор, пока фактический общий коэффициент покрытия не превысит единицу.

Основными причинами являются высокая дебиторская задолженность, необеспеченность собственными оборотными средствами, необходимыми для его платёжеспособности и зависимость от задолженности перед другими организациями.

Соответственно, для повышения платёжеспособности предприятию необходимо оптимизировать данные показатели.

По результатам анализа состава, структуры и динамики кредиторской и дебиторской задолженности предприятия можно сделать вывод, что динамика роста и кредиторской, и дебиторской задолженности свидетельствует о необходимости пристального внимания руководства к организации платежно-расчетных отношений. [15]

Высокая доля дебиторской задолженности поставщиков и покупателей в общем объеме дебиторской задолженности говорит о том, что на предприятии недостаточно хорошо поставлена процедура проверки потенциальной способности контрагента оплатить выполненные авансом работы.

В связи с этим необходимо оптимизировать общий размер дебиторской задолженности, проводить работу с дебиторами неплательщиками.

Очень важно следить за сроками задолженности по каждому дебитору в отдельности и своевременное принятие мер для взыскания задолженности, чтобы не пропустить срока исковой давности в случае необходимости взыскания задолженности в судебном порядке. Несмотря на то, что ситуация на рассматриваемом предприятии достаточно благополучна с точки зрения того, что доля просроченной дебиторской задолженности отсутствует, тем не менее рост объемов и дебиторской, определяет необходимость повышенного внимания ко всему, что с ней связано.

Динамика и состав дебиторской задолженности свидетельствует о том, что заказчики предприятия, получая вовремя услуги, задерживают их оплату, причем объем дебиторской задолженности позволяет сделать вывод о том, что предприятие в значительной мере кредитует деятельность своих контрагентов. [16]

Это создает препятствия для погашения его собственных обязательств.

Важно уменьшить долю дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов предприятия - это может повысить платёжеспособность и возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами.

Увеличение доли кредиторской задолженности в краткосрочных пассивах говорит о снижении собственных источников формирования оборотных активов, а также о снижении текущей ликвидности предприятия. Известно, что текущая ликвидность есть отношение всех оборотных средств (кроме расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (кредиторская задолженность). Дальнейшее увеличение доли кредиторской задолженности будет уменьшать текущую ликвидность предприятия.

Можно рекомендовать предприятию использование вексельных форм расчетов, использование механизма взаимозачетов, чтобы снизить объемы как кредиторской, так и дебиторской задолженности. Кроме того, это позволит ускорить оборот ресурсов предприятия.

Однако, практически полная зависимость ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» от заёмных средств, в большей степени от кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками свидетельствует о ведении деятельности предприятием за счёт краткосрочных источников, получаемых от поставщиков и подрядчиков. Таким образом, предприятие не сможет в значительной степени снизить свои обязательства при отсутствии иных источников финансирования своей деятельности.

Данное обстоятельство свидетельствует о необходимости наращивать долю собственного капитала.

Кроме этого, для снижения кредиторской задолженности перед другими организациями следует проанализировать работы и услуги, которые оплачиваются организацией. Из справки о ценностях, учитываемых на забалансовых счетах видно, что кредиторская задолженность сформирована существенным образом за счёт оплаты арендованных основных средств.

Следовательно, для уменьшения кредиторской задолженности возможно уменьшение состава арендованных средств, в том числе - арендуемой техники. При этом оптимальным будет одновременное уменьшение доли дебиторской задолженности, направление полученных средств на формирование собственных источников в оборотных и частично внеоборотных активах.

Так, при формирование внеоборотных активов, в связи со сферой деятельностью предприятия эффективным инструментом станет постепенное получение строительной техники в лизинг, что станет косвенно способствовать увеличению платёжеспособности через уменьшение расходов на оплату кредиторской задолженности.

Погашенную дебиторскую задолженность необходимо направить на увеличение текущей и критической платёжеспособности путём увеличения доли оборотных активов (кроме запасов), сформированных за счёт собственных средств.

Также, на предприятии необходимо ускорить оборачиваемость оборотных средств. При необходимости нужно совершенствовать хозяйственные связи с заказчиками, подрядчиками. Повседневно должен осуществляться контроль за выполнением договорных обязательств, преимущественно дебиторской задолженности.

Все эти меры будут способствовать установлению коэффициентов платежеспособности на должном уровне.

Положительное влияние на платёжеспособность могут оказать привлечение долгосрочных заёмных обязательств.

Ликвидность несет высокую репутационную нагрузку. В случае преодоления кризиса неплатежей (если таковой стал достоянием кредиторов и других контрагентов) придется потратить много времени и денег на снижение рисков. [24] Поэтому, как и любую другую проблему, проблему нехватки ликвидности легче предотвратить, чем разрешить, когда уже возник технический дефолт.

Современное состояние мировых финансов таково, что даже благополучные компании могут почувствовать негативные последствия сжатия ликвидности. Негативные показатели ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» отражают его рискованную деятельность, осуществляемую при отсутствия собственных источников финансирования, соответственно, зависимость от кредиторской задолженности можно снизить лишь с помощью более эффективного использование заёмных источников с целью увеличения собственных.

 

Заключение

 

Подводя итог, можно сказать, что все поставленные перед нами задачи были выполнены. Проведенные исследования позволяют сделать следующие выводы.

Платежеспособностью является возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные долгосрочные и краткосрочные обязательства и внешним проявлением финансового состояния предприятия.

Ликвидность предприятия - это синтетический учетно-аналитический показатель, характеризующий способность предприятия погашать в установленное время (а в отдельных случаях и с нарушением сроков оплаты) обязательства как за счет собственных, так и привлеченных средств. [27]

При расчёте показателей платёжеспособности используются аналитические коэффициенты, представленные в форме индексов.

С помощью индексов проводятся сравнения с планом, в динамике.

На основе аналитических коэффициентов производится вертикальный и горизонтальный анализ показателей.

В основе вертикального анализа лежит иное представление бухгалтерской отчетности - в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

Коэффициенты платёжеспособности определяются как отношение обязательств к среднемесячной выручке, коэффициенты ликвидности определяются отношением активов к текущим обязательствам. что позволяет отразить не только возможность покрытия обязательств имеющимися активами в результате их продажи, но и отразить взаимосвязь оборотов предприятия с его обязательствами.

Достаточные показатели платёжеспособности достигаются при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной _деятельности предприятия.

Таким образом, рассмотренная нами система показателей имеет большие преимущества. Она позволяет оценить оптимальность структуры активов, источников финансирования, а также их соотношение на различных временных горизонтах. Также устраняется влияние размера бизнеса предприятия на итоговые показатели, появляется возможность оценивать не только размер, но и эффективность функционирования субъекта.

Различными аналитиками производятся анализ показателей ликвидности и платёжеспособности исходя из целей аналитика. Например, поставщик продукции заинтересован в мгновенной платежеспособности, которая характеризуется коэффициентом абсолютной ликвидности, поскольку от скорости оплаты счетов покупателем зависит его (поставщика) финансовое состояние. Коммерческий банк, предоставляя предприятию кредит на условиях срочности, будет ориентироваться на текущую ликвидность или коэффициент промежуточного покрытия. [32]

Оценка баланса компании с точки зрения ее ликвидности позволяет менеджменту понять, насколько компания соответствует ожиданиям кредиторов, потенциальных инвесторов и какие у нее возможности по привлечению финансирования.

В анализе структуры источников средств важным вопросом является оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств.

Данные проблемы позволит выявить только детальный анализ структуры источников предприятия сравнением абсолютных и относительных показателей, а также показателей эффективно их использования. [33]

Оценка структуры активов позволяет аналитику выявить «перекосы» по отдельным статьям в активах и своевременно оптимизировать их структуру. [

На основе анализа показателей ликвидности и платёжеспособности ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» можно сделать вывод о низкой платёжеспособности предприятия в целом, невозможности расплатиться по всем текущим обязательствам даже с учетом погашения дебиторской задолженности и продажи низколиквидных активов, а также полной зависимости от заёмных средств. Коэффициенты задолженности (К5-К8) свидетельствуют об обеспечении деятельности предприятия за счёт задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Показатели, характеризующие источники формирования активов организации показывают, что практически оборотные активы сформированы за счёт несвоевременных расчётов предприятия со своими кредиторами, а именно - поставщиков и подрядчиков. При этом средства, имеющиеся в распоряжении за счёт задержек расчётов с поставщиками и подрядчиками, используются нерационально и предприятие имеет низкую среднемесячную выручку.

А в связи с низкими показателями и отрицательной тенденцией развития всех показателей платёжеспособности в ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» возможно лишь провести мероприятия по улучшению их значений путём снижение дебиторской задолженности и отсрочки оплаты кредиторской задолженности предприятия.

За анализируемый период предприятие имеет уровень общего коэффициента покрытия ниже единицы.

В этой ситуации приемлем только один путь повышения платежеспособности - увеличение собственных оборотных средств до тех пор, пока фактический общий коэффициент покрытия не превысит единицу.

Негативные показатели ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» отражают его рискованную деятельность, осуществляемую при отсутствия собственных источников финансирования, соответственно, зависимость от кредиторской задолженности можно снизить лишь с помощью более эффективного использование заёмных источников с целью увеличения собственных.