Система финансового менеджмента, финн. рынки, институты и нструменты

Система финансового менеджмента, финн. рынки, институты и нструменты

Под финансовым менеджментом (financial management) понимается управление средствами предприятия (активами) и источниками их образования (пассивами). Под управлением понимается воздействие субъекта на объект с целью достижения определенного результата. В финансовом менеджменте под субъектами понимаются финансовые менед­жеры разных уровней, под объектами — средства предприятия и источники их образования. Основной целью финансового менеджмента является повыше­ние благосостояния владельцев предприятия.

1) увеличения части прибыли предприятия, направляемой на выплату дивидендов;

2) прироста курсовой стоимости акций.

 

К основным задачам финансового менеджмента можно отне­сти:

1) обеспечение формирования денежных средств в объеме, достаточном для покрытия потребностей предприятия;

2) обеспечение эффективного использования вложенных средств;

3) оптимизацию денежного оборота и расчетной политики предприятия;

4) максимизацию прибыли при допустимом уровне риска с учетом действующей политики налогообложения;

5) обеспечение устойчивого финансового положения пред­приятия.

 

. Ответственным за достижение целей и выполнение задач фи­нансового менеджмента является финансовый менеджер, дейст­вия которого сводятся к следующей схеме:

1) получение денежных средств на финансовых рынках (за счет продажи эмиссионных и других ценных бумаг предприятия, привлечения кредитов, получения прибыли от спекулятивных валютных операций и пр.);

2) вложения денежных средств в финансово-хозяйственную деятельность предприятия с целью извлечения прибыли;

3) возвращение ранее заимствованных денежных средств и пла­ты за их использование субъектам финансовых рынков;

4) повторное инвестирование (реинвестирование) получен­ных на финансовых рынках денежных средств в деятельность предприятия;

5) своевременное выполнение предприятием обязательств пе­ред бюджетом (уплата налогов и других обязательных платежей).

 

основные аспекты финансового управления:

1) управление средствами предприятия (управление активами) и источниками образования этих средств (управление пассивами);

2) управление капиталом и инвестициями;

3) долгосрочное и краткосрочное финансовое управление.

 

Система финансовых инструментов состоит из следующих контрактных обязательств, обеспечивающих механизм реализации отдельных управленческих решений предприятия и фиксирующих его финансовые отношения с другими экономическими объектами:

Платежные инструменты (платежные поручения, чеки, аккредитивы и т.п.).

Кредитные инструменты (договоры о кредитовании, векселя и т.п.).

Депозитные инструменты (депозитные договоры, депозитные сертификаты и т.п.).

Инструменты инвестирования (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.).

Инструменты страхования (страховой договор, страховой полис и т.п.).

Прочие виды финансовых инструментов.

Эффект финансового левериджа

В буквальном понимании леверидж (рычаг) - в приложении к финансовой сфере трактуется как определенный фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результирующих показателей.

В финансовом менеджменте различают следующие виды рычага:

- финансовый;

- производственный (операционный);

- производственно-финансовый.

Финансовый рычаг характеризует влияние структуры капитала на величину прибыли предприятия, а разные способы включения кредитных издержек в себестоимость оказывают влияние на уровень чистой прибыли и чистую рентабельность собственного капитала.

Эффект финансового рычага

Существует два вида поведения фирмы на современном рынке:

· современная фирма, действующая в рыночных условиях, исповедует философию сопоставления результатов и затрат при превышении первого над вторым в качестве важнейшего условия собственного существования;

· другой формой проявления основного философского постулата деятельности фирмы является повышение эффективности (производства, коммерческой, финансовой деятельности). Следовательно, фирма заинтересована и в росте экономической рентабельности активов, и рентабельности собственных средств (РСС). Последнее представляет собой отношение налогооблагаемой прибыли к собственным активам.

Экономически рентабельность собственных средств — это эффективность использования фирмой собственных средств. Далее подробнее остановимся как раз на роли РСС в деятельности фирмы.

Эффект финансового рычага (ЭФР) — это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. [1,149c.]

Вывод: эффект финансового рычага состоит в том, что чем выше его значение, тем более нелинейный характер приобретает связь между прибылью на акцию и прибылью предприятия до выплаты налогов и процентов. Предприятию, пользующемуся кредитом, каждый процент изменения прибыли до налогообложения и уплаты процентов за кредит приносит больше процентов изменения чистой прибыли на акцию, чем предприятию, обходящемуся собственными средствами.

Система финансового менеджмента, финн. рынки, институты и нструменты

Под финансовым менеджментом (financial management) понимается управление средствами предприятия (активами) и источниками их образования (пассивами). Под управлением понимается воздействие субъекта на объект с целью достижения определенного результата. В финансовом менеджменте под субъектами понимаются финансовые менед­жеры разных уровней, под объектами — средства предприятия и источники их образования. Основной целью финансового менеджмента является повыше­ние благосостояния владельцев предприятия.

1) увеличения части прибыли предприятия, направляемой на выплату дивидендов;

2) прироста курсовой стоимости акций.

 

К основным задачам финансового менеджмента можно отне­сти:

1) обеспечение формирования денежных средств в объеме, достаточном для покрытия потребностей предприятия;

2) обеспечение эффективного использования вложенных средств;

3) оптимизацию денежного оборота и расчетной политики предприятия;

4) максимизацию прибыли при допустимом уровне риска с учетом действующей политики налогообложения;

5) обеспечение устойчивого финансового положения пред­приятия.

 

. Ответственным за достижение целей и выполнение задач фи­нансового менеджмента является финансовый менеджер, дейст­вия которого сводятся к следующей схеме:

1) получение денежных средств на финансовых рынках (за счет продажи эмиссионных и других ценных бумаг предприятия, привлечения кредитов, получения прибыли от спекулятивных валютных операций и пр.);

2) вложения денежных средств в финансово-хозяйственную деятельность предприятия с целью извлечения прибыли;

3) возвращение ранее заимствованных денежных средств и пла­ты за их использование субъектам финансовых рынков;

4) повторное инвестирование (реинвестирование) получен­ных на финансовых рынках денежных средств в деятельность предприятия;

5) своевременное выполнение предприятием обязательств пе­ред бюджетом (уплата налогов и других обязательных платежей).

 

основные аспекты финансового управления:

1) управление средствами предприятия (управление активами) и источниками образования этих средств (управление пассивами);

2) управление капиталом и инвестициями;

3) долгосрочное и краткосрочное финансовое управление.

 

Система финансовых инструментов состоит из следующих контрактных обязательств, обеспечивающих механизм реализации отдельных управленческих решений предприятия и фиксирующих его финансовые отношения с другими экономическими объектами:

Платежные инструменты (платежные поручения, чеки, аккредитивы и т.п.).

Кредитные инструменты (договоры о кредитовании, векселя и т.п.).

Депозитные инструменты (депозитные договоры, депозитные сертификаты и т.п.).

Инструменты инвестирования (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.).

Инструменты страхования (страховой договор, страховой полис и т.п.).

Прочие виды финансовых инструментов.