Виды фондовых бирж, структура фондовой биржи

МНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГ БОУ ВПО ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

АРХИТЕКТУРЫ И СТРОИТЕЛЬСТВА

Институт экономики и менеджмента

Кафедра «Экономика, организация и управление производством»

 

Курсовая работа

по дисциплине: «Биржевое дело»

на тему: «Расчёт балансовой стоимости ценных бумаг ОАО «НК «Роснефть»»

Выполнила: ст. Егорова К.Н.

Проверил: к.э.н., доцент Сафьянов А.Н,

Пенза 2012

 

Содержание

Введение

.   Теоретическая часть

Понятие фондовой биржи, её основные функции, цели

Виды фондовых бирж, структура фондовой биржи

Управление фондовыми биржами

. Практическая часть

Показатели баланса

Анализ структуры ценных бумаг ОАО «НК «Роснефть»

Балансовая стоимость ценных бумаг ОАО «НК «Роснефть»

Заключение

Список литературы

 

Введение

 

Рыночная экономика представляет собой совокупность различных рынков, одним из них является финансовый рынок - рынок, который опосредует распределение денежных средств между участниками экономических отношений. Его можно сравнить с сердцем экономики, так как с его помощью мобилизуются свободные финансовые ресурсы и направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры. Главным образом на финансовом рынке изыскиваются средства для развития сферы производства и услуг. Одним из сегментов финансового рынка выступает рынок ценных бумаг (РЦБ) или фондовый рынок. РЦБ - это рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. Особенностью привлечения финансовых средств с помощью ценных бумаг является то, что, как правило, они могут свободно обращаться на рынке. Поэтому лицо, вложившее свои средства в какое-либо производство посредством приобретения ценных бумаг, может вернуть их (полностью или частично), продав бумаги. В то же время его действия не затрагивают и не нарушают сам процесс производства, так как деньги не изымаются из предприятия, которое продолжает функционировать. Возможность свободной купли-продажи ценных бумаг позволяет вкладчику гибко определять время, на которое он желает разместить свои средства в тот или иной хозяйственный проект.[1, стр 11].

В настоящее время в мире насчитывается более 150 фондовых бирж, они имеют в основе много общего, и все же каждая обладает своими особенными чертами. В разных странах, как правило, существуют национальные особенности в законодательстве, методах государственного регулирования биржевой деятельности.

Термин "биржа" (лат., нем.) буквально означает "кошелек". Первая биржа была создана в Нидерландах в г. Брюгге в XV в., но свой след в истории она не оставила, т.к. позднее появилась более известная Антверпенская биржа. Биржа - это регулярно действующая организация, в помещении которой совершаются сделки по покупке и продаже: акций, облигаций, векселя.

 

Теоретическая часть

Фондовая биржа - главный институт рынка ценных бумаг. Виды, структура и управление фондовыми биржами.

    Понятие фондовой биржи, её основные функции, цели

Фондовая биржа используется для торговли акциями и облигациями частных организаций, государственными долговыми обязательствами, векселями, валютой и драгоценными металлами. Фондовая биржа является посредником на рынке ценных бумаг. Она постоянно участвует в торгах, осуществляя деятельность по организации торговли.

Биржи выполняют следующие функции:

создание инфраструктуры организации торгов на рынке ценных бумаг и обеспечения ее функционирования на высоком профессиональном уровне в интересах всех участников;

обеспечение координации в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг в целях проведения единой политики в вопросах организации торгов ценными бумагами и исполнения заключенных сделок;

сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним, зачет по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним;

внедрение и осуществление механизма контроля за добросовестным заключением и исполнением сделок с ценными бумагами;

анализ складывающейся экономической конъюнктуры фондового рынка и определение на этой основе направлений деятельности биржи, ее членов и их клиентов;

оказание консультационных услуг по вопросам обращения ценных бумаг;

создание условий для привлечения иностранных инвестиций в различные сферы экономики.

Целью деятельности биржи является создание и развитие организованного рынка ценных бумаг через единую систему организации торговли ценными бумагами, обеспечение необходимых условий его нормального функционирования в интересах профессиональных участников рынка и инвесторов, а также иных целях, направленных на развитие и совершенствование механизма защиты прав и законных интересов инвесторов и профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Фондовые биржи относятся к закрытым биржам. А значит, на них могут торговать только участники этих бирж. Российское законодательство указывает, что участниками фондовой биржи могут быть только профессиональные члены рынка ценных бумаг. К участникам фондовой биржи предъявляются требования: как самой фондовой биржей, так и законодательством. Зачастую в законодательстве представлены общие требования, а нормативные документы бирж детализируют их, выставляя дополнительные требования. Также предусмотрены штрафы, осуществляемые при нарушении этих правил, и порядок из взимания. А вот размер гонорара, взимаемого участниками фондовой биржи за совершение сделок, остается на их личное усмотрение. Обязанностью биржи является утверждение порядка и правил допуска к участию в торгах и, собственно, проведение этих торгов.

Участники фондовой биржи обладают следующими возможностями:

исполнять функции дилера, торгуя от своего имени и за свои деньги или от имени клиента и за его счет (исполняя брокерские функции);

участвовать в управлении делами фондовой биржи и в ее собраниях;

участвовать в избирательном процессе органов управления и контроля биржей, а так же быть избранными на любой из предусмотренных постов.

Ко всему прочему, участники фондовой биржи должны быть обеспечены информацией о местах и времени проведения торгов, списке и котировках ценных бумаг, которые будут участвовать в торгах на бирже. Фондовая биржа также должна обеспечивать публичность результатов торговых сессий.

 

Практическая часть

Показатели баланса

Рассматриваем Форму № 1 баланс ОАО «НК «Роснефть» на конец 2010 г. Составляет 1 923 957 831 тыс. руб.; на начало отчетного года составляет 1 672 550 581 тыс. руб.

Разница валют баланса на конец года по сравнению с валютой баланса на начало года составляет 251 407 250 тыс. руб., что свидетельствует об увеличении валюты баланса, то есть. об увеличении активов.

Анализ структуры актива баланса ОАО «НК «Роснефть»

Рассчитывается в процентах на начало и на конец периода (года)

 

Немат. = Нематериальные активы / в.б. * 100%

Внеоб. = (Внеоборотные активы - Нематериальные активы) / в.б. * 100%

Оборот. = Оборотные актив / в.б. * 100%

 

Начало года:

Раздел I - Нематериальные активы:

Немат. = 3 358 598 тыс.руб. / 1 672 550 581 тыс.руб. * 100% = 0,201%

Раздел II - Внеоборотные активы:

Внеоб. = (1 027 678 798 тыс.руб.- 3 358 598 тыс.руб.) / 1 672 550 581тыс.руб.* *100% = 61, 24%

Раздел III - Оборотные активы:

Оборот. = 644 871 783 тыс.руб. / 1 672 550 581 тыс.руб.* 100% = 38,55%

Конец года:

Раздел I - Нематериальные активы:

Немат. = 3 132 521 тыс.руб. / 1 923 957 831 тыс.руб. * 100% = 0, 163%

Раздел II - Внеоборотные активы:

Внеоб.=(1046584352тыс.руб.- 3 132 521тыс.руб.)/1 923 957 831тыс.руб.*100% = 54, 23%

Раздел III - Оборотные активы:

Оборот. = 877 373 479 тыс.руб. / 1 923 957 831 тыс.руб.* 100% = 45,6%

Исходя из полученных данных видно, что произошло уменьшение материальных активов на 0,038%. Это говорит о том, что основные вложения предприятия направлены в производство.

Также наблюдается уменьшение доли внеоборотных активов на 7,01%. Вместе с тем наблюдается увеличение доли оборотных активов на 7,05%. Это также говорит о том, что основные средства вкладываются в развитие производства, наблюдается увеличение увеличение доли оборотных активов в структуре баланса, как результат увеличение производительной мощности.

На конец отчётного года долгосрочные вложения ОАО «НК «Роснефть» сократились по сравнению с началом года на 73736841 тыс.руб. Следовательно, предприятие проводило менее активную инвестиционную политику.

Сумма дебиторской задолженности увеличилась к концу года на 63 587 212 тыс.руб. Это может быть следствием как увеличения доли рынка, охваченного предприятием, либо о снижении платёжеспособности кредитором, что является неким риском, но в целом не оказывает отрицательного влияния на функционирование предприятия.

Сумма готовой продукции увеличилась на 4 743 879 тыс.руб. Этот показатель характеризует увеличение объёмов производства.

Сумма денежных средств к концу отчётного года увеличилась на 66 061 612 тыс.руб. Данный показатель является положительным, так как характеризует увеличение ликвидности предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод, что данное предприятие имеет устойчивое положение на рынке, увеличивая производительную мощность, ликвидность, что является важными показателями для акционеров.

Таблица 1. Ценные бумаги, выпущенные в обращение

№ п/п	Наименование ценной бумаги	Номинальная стоимость, руб.	Количество ценных бумаг, шт	Сумма, тыс. руб.	Структура, %
1	2	3	4	5	6
1	Обыкновенные акции	100	805 463	80546,32	76
2	Привилегированные акции	10	2 543568	25435,68	24
3	Уставный капитал			105 982	100
4	Облигации	100000	6 045 765	604 576 553

 

Привилегированные акции ОАО «НК «Роснефть» согласно действующей редакции устава приносят владельцам 6 % годовых. Облигации ОАО «НК «Роснефть» приносят владельцам 7,5 % годовых.

Для того чтобы рассчитать балансовую стоимость ценных бумаг, необходимо знать:

.   Очередность удовлетворения требования кредиторов

.   Старшинство ЦБ выпущенных в обращение акции общества

.   Размер денежного капитала акционерного общества, который может быть использован для покрытия вышеперечисленных обязательств

Перед расчетом балансовой стоимости ЦБ, мы удовлетворяем требованиям кредиторов по Разделу V - Краткосрочные обязательства, в размере - 402 874 739 тыс. руб.

Заключение

После анализа финансовой отчётности ОАО «НК «Роснефть» за 2010 г, можно сделать следующие выводы о состоянии данного акционерного общества.

Исходя из полученных данных видно, что произошло уменьшение материальных активов на 0,038%. Это говорит о том, что основные вложения предприятия направлены на расширение производства.

Также наблюдается уменьшение доли внеоборотных активов на 7,01%. Вместе с тем наблюдается увеличение доли оборотных активов на 7,05%. Это также говорит о том, что основные средства вкладываются в развитие производства, наблюдается увеличение увеличение доли оборотных активов в структуре баланса, как результат увеличение производительной мощности.

На конец отчётного года долгосрочные вложения ОАО «НК «Роснефть» сократились по сравнению с началом года на 73736841 тыс.руб. Следовательно, предприятие проводило менее активную инвестиционную политику. Незавершенное производство к концу года увеличилось на 48 018 322 тыс. руб.

Сумма дебиторской задолженности увеличилась к концу года на 63 587 212 тыс.руб. Это может быть следствием как увеличения доли рынка, охваченного предприятием, либо о снижении платёжеспособности кредитором, что является неким риском, но в целом не оказывает отрицательного влияния на функционирование предприятия.

Сумма готовой продукции увеличилась на 4 743 879 тыс.руб. Этот показатель характеризует увеличение объёмов производства.

Сумма денежных средств к концу отчётного года увеличилась на 66 061 612 тыс.руб. Данный показатель является положительным, так как характеризует увеличение ликвидности предприятия.

Таким образом можно сделать вывод о том, что в целом предприятие имеет устойчивое финансовое положение на рынке, наращивает объёмы производства, расширяет рынки сбыта готовой продукции.

На основе проведённых расчетов и анализа показателей баланса ОАО «НК «Роснефть» можно сделать вывод, о том, что покупать акции данного предприятия выгодно, так как финансовое положение данного ОАО устойчивое.

Таким образом, ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства в 2.1 раза. Данное соотношение является оптимальным, кроме того, это свидетельствует о том, что предприятие сможет в случае необходимости быстро погасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность, без остановки производства. Это свидетельствует о высоком уровне финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств является оптимальным. И наконец, балансовая стоимость ценных бумаг ОАО «НК Роснефть» превышает номинальную в разы, что является важным критерием для принятия решения о покупке или продаже ценных бумаг того или иного предприятия.

Итак, на основании проведённых расчётов и полученных показателей, можно сделать вывод о том, что покупать ценные бумаги ОАО «НК «Роснефть» выгодно.

 

Список литературы

1. Ермакова М.А., Якубов А.Б. Биржи и их роль в рыночной экономике. М.: СОМИНТЭК, 2004.

. Дегтярева О.И. Биржевое дело. М.: ЮНИТИ, 2004.

. Карпиков Е.И., Рубин Ю.В., Солдаткин В.И. Товарные и фондовые биржи М.: СОМИНТЭК, 2006.

. Финансовая отчётность ОАО «НК «Роснефть» за 2010 год.

МНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГ БОУ ВПО ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

АРХИТЕКТУРЫ И СТРОИТЕЛЬСТВА

Институт экономики и менеджмента

Кафедра «Экономика, организация и управление производством»

 

Курсовая работа

по дисциплине: «Биржевое дело»

на тему: «Расчёт балансовой стоимости ценных бумаг ОАО «НК «Роснефть»»

Выполнила: ст. Егорова К.Н.

Проверил: к.э.н., доцент Сафьянов А.Н,

Пенза 2012

 

Содержание

Введение

.   Теоретическая часть

Понятие фондовой биржи, её основные функции, цели

Виды фондовых бирж, структура фондовой биржи

Управление фондовыми биржами

. Практическая часть

Показатели баланса

Анализ структуры ценных бумаг ОАО «НК «Роснефть»

Балансовая стоимость ценных бумаг ОАО «НК «Роснефть»

Заключение

Список литературы

 

Введение

 

Рыночная экономика представляет собой совокупность различных рынков, одним из них является финансовый рынок - рынок, который опосредует распределение денежных средств между участниками экономических отношений. Его можно сравнить с сердцем экономики, так как с его помощью мобилизуются свободные финансовые ресурсы и направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры. Главным образом на финансовом рынке изыскиваются средства для развития сферы производства и услуг. Одним из сегментов финансового рынка выступает рынок ценных бумаг (РЦБ) или фондовый рынок. РЦБ - это рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. Особенностью привлечения финансовых средств с помощью ценных бумаг является то, что, как правило, они могут свободно обращаться на рынке. Поэтому лицо, вложившее свои средства в какое-либо производство посредством приобретения ценных бумаг, может вернуть их (полностью или частично), продав бумаги. В то же время его действия не затрагивают и не нарушают сам процесс производства, так как деньги не изымаются из предприятия, которое продолжает функционировать. Возможность свободной купли-продажи ценных бумаг позволяет вкладчику гибко определять время, на которое он желает разместить свои средства в тот или иной хозяйственный проект.[1, стр 11].

В настоящее время в мире насчитывается более 150 фондовых бирж, они имеют в основе много общего, и все же каждая обладает своими особенными чертами. В разных странах, как правило, существуют национальные особенности в законодательстве, методах государственного регулирования биржевой деятельности.

Термин "биржа" (лат., нем.) буквально означает "кошелек". Первая биржа была создана в Нидерландах в г. Брюгге в XV в., но свой след в истории она не оставила, т.к. позднее появилась более известная Антверпенская биржа. Биржа - это регулярно действующая организация, в помещении которой совершаются сделки по покупке и продаже: акций, облигаций, векселя.

 

Теоретическая часть

Фондовая биржа - главный институт рынка ценных бумаг. Виды, структура и управление фондовыми биржами.

    Понятие фондовой биржи, её основные функции, цели

Фондовая биржа используется для торговли акциями и облигациями частных организаций, государственными долговыми обязательствами, векселями, валютой и драгоценными металлами. Фондовая биржа является посредником на рынке ценных бумаг. Она постоянно участвует в торгах, осуществляя деятельность по организации торговли.

Биржи выполняют следующие функции:

создание инфраструктуры организации торгов на рынке ценных бумаг и обеспечения ее функционирования на высоком профессиональном уровне в интересах всех участников;

обеспечение координации в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг в целях проведения единой политики в вопросах организации торгов ценными бумагами и исполнения заключенных сделок;

сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним, зачет по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним;

внедрение и осуществление механизма контроля за добросовестным заключением и исполнением сделок с ценными бумагами;

анализ складывающейся экономической конъюнктуры фондового рынка и определение на этой основе направлений деятельности биржи, ее членов и их клиентов;

оказание консультационных услуг по вопросам обращения ценных бумаг;

создание условий для привлечения иностранных инвестиций в различные сферы экономики.

Целью деятельности биржи является создание и развитие организованного рынка ценных бумаг через единую систему организации торговли ценными бумагами, обеспечение необходимых условий его нормального функционирования в интересах профессиональных участников рынка и инвесторов, а также иных целях, направленных на развитие и совершенствование механизма защиты прав и законных интересов инвесторов и профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Фондовые биржи относятся к закрытым биржам. А значит, на них могут торговать только участники этих бирж. Российское законодательство указывает, что участниками фондовой биржи могут быть только профессиональные члены рынка ценных бумаг. К участникам фондовой биржи предъявляются требования: как самой фондовой биржей, так и законодательством. Зачастую в законодательстве представлены общие требования, а нормативные документы бирж детализируют их, выставляя дополнительные требования. Также предусмотрены штрафы, осуществляемые при нарушении этих правил, и порядок из взимания. А вот размер гонорара, взимаемого участниками фондовой биржи за совершение сделок, остается на их личное усмотрение. Обязанностью биржи является утверждение порядка и правил допуска к участию в торгах и, собственно, проведение этих торгов.

Участники фондовой биржи обладают следующими возможностями:

исполнять функции дилера, торгуя от своего имени и за свои деньги или от имени клиента и за его счет (исполняя брокерские функции);

участвовать в управлении делами фондовой биржи и в ее собраниях;

участвовать в избирательном процессе органов управления и контроля биржей, а так же быть избранными на любой из предусмотренных постов.

Ко всему прочему, участники фондовой биржи должны быть обеспечены информацией о местах и времени проведения торгов, списке и котировках ценных бумаг, которые будут участвовать в торгах на бирже. Фондовая биржа также должна обеспечивать публичность результатов торговых сессий.

 

Виды фондовых бирж, структура фондовой биржи

По своему организационному строению различают два типа бирж:

биржи публично-правового характера;

биржи частного характера.

Биржи публично-правового характера находятся под контролем государственных органов, которые назначают ведущих биржевых работников и контролируют их деятельность.

Примером страны, на фондовом рынке которой функционируют биржи только публично-правового характера, может служить Франция, где все биржи являются государственными.

Биржи частного характера образуются как закрытые компании в форме закрытых акционерных обществ, ассоциаций и т. п. В России биржи создаются в виде некоммерческого партнерства, участниками которого являются организации, имеющие статус профессиональных участников фондового рынка. Каждый учредитель биржи состоит ее членом, имеет торговое место на бирже. Исходя из этого число членов биржи ограничено. В различных странах предъявляются разнообразные требования к членам биржи. Например, членами Нью-Йоркской фондовой биржи могут быть только физические лица. Компания считается ассоциированным членом биржи, если ее сотрудник имеет место на бирже. В этой связи крупные финансовые компании покупают места на бирже для своих сотрудников, чтобы быть ассоциированным членом биржи. В случае увольнения сотрудника он обязан уступить место другому работнику данной компании. В иных странах членами биржи могут быть только юридические лица. Так, Лондонская фондовая биржа с 1926 г. функционирует как частная компания, акционерами которой становятся только брокерско-дилерские фирмы, каждая из которых имеет по одному голосу. По такому же принципу организована Токийская фондовая биржа, членами которой могут быть только инвестиционные институты.

Участники биржевых сделок

В организацию биржевой торговли вовлечен ряд субъектов, что определяется её спецификой. Среди субъектов, участвующих в организации фьючерсной и опционной торговли, можно выделить клиентов брокерской фирмы, брокеров и дилеров, трейдеров, клиринговую палату, организатора торгов. Участие на рынке срочных сделок такого количества субъектов осложняет процесс выявления сторон биржевого договора.

Имеются две категории субъектов: субъекты, участвующие в обороте биржевых сделок в целом, и субъекты, участвующие в правоотношениях, вытекающих из фьючерсного и опционного контракта. Это субъекты в широком и узком смысле. В круг субъектов в широком смысле входят все участники фьючерсного оборота, организатор торговли, клиринговая организация, депозитарий, обслуживающий банк, брокер, дилер, трейдер и клиенты брокерских компаний. Субъектами оборота фьючерсного и опционного контрактов в узком смысле являются брокер, дилер и клиенты брокерских компаний.

Организатор торговли

В зависимости от сферы деятельности выделяют организатора торгов на товарной бирже, валютной и фондовой биржах. На них распространяются нормативно-правовые акты разных регуляторов соответствующей области. Например, деятельность организатора торговли на фондовой бирже регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и нормативно-правовыми актами ФКЦБ.

Организатор торговли осуществляет вспомогательную функцию при заключении деривативных договоров.

Он только создает благоприятные условия для участников торговли, для заключения биржевых сделок. Организатор торговли формирует оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемый в форме гласных и публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время.

Клиринговая организация.

Особенности совершения срочных сделок, в том числе фьючерсных, заключаются в наличии института клиринга (от англ. «clearing» - система безналичных расчетов). Клиринговая организация представляет собой ключевую фигуру на рынке деривативов, особый элемент организации биржевой торговли.

Трейдер - физическое лицо, являющееся штатным работником участника торгов, имеющее квалификационный аттестат, выданный ФКЦБ, уполномоченное участником торгов на объявление заявок и совершение сделок через организатора торговли от имени участника торговли. А под участником торгов (в этом же пункте) понимается юридическое лицо, имеющее лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности и имеющее право в соответствии с правилами организатора торговли объявлять заявки и совершать сделки с ценными бумагами или финансовыми инструментами.

Трейдер является представителем брокера или дилера, т.е. участника торговли, при этом происходит именно торговое представительство. Такое торговое представительство происходит двояко:

с помощью служащих торгового предприятия;

через специальных лиц, агентов.

Таким образом, трейдер представляет интересы участника торгов, между ними существуют отношения по представительству.

Поскольку трейдер не является стороной договора, то факт его участия при заключении деривативного договора не превращает тот в многостороннюю сделку.

Стороной договора, управомоченным и обязанным по договору выступает только участник торгов, т.е., представляемый.

Дилеры.

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Биржевая торговля осуществляется путем совершения биржевых сделок биржевым посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи на бирже (дилерской деятельности).

Брокеры.

Брокерской признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

В отличие от дилеров, брокеры осуществляют посредническую или представительскую деятельность.

Принципы биржевой торговли:

. Свободное ценообразование с учетом реального спроса и предложения.

. Объективность, гласность и доступность информации о ценах и результатах торгов.

. Юридическая и экономическая защита как участников торгов, так и их клиентов.

. Участие расчетной палаты как стороны сделки.

. Обязательное соблюдение регламента проведения торгов и основных законодательных актов.