Управление риском несбалансированной ликвидности и риском потери доходности

Изучение научных трудов и публикаций зарубежных и российских авторов по поводу определения риска, связанного с ликвидностью банка, позволяет выявить расхождения уже на уровне понятийного аппарата. Одни экономисты выделяют риск ликвидности, другие - риск несбалансированной ликвидности. Не существует единого мнения и по поводу сущности этих рисков. Наиболее традиционным подходом является рассмотрение риска ликвидности, точнее риска недостаточной ликвидности. Его сущность одни экономисты связывают с факторами его возникновения (например, недостатком активов для своевременного выполнения обязательств; невозможностью быстрой конверсии финансовых активов в платежные средства без потерь); другие - с вероятностью возникновения убытков из-за необходимости осуществления быстрой конверсии финансовых активов; третьи - с изменением чистого дохода и рыночной стоимости акций, вызванным затруднениями получить наличные средства по умеренной цене путем продажи активов либо путем новых заимствований. При всем содержательном различии приведенных выше определений риска ликвидности у второй и третьей групп авторов просматривается единый методологически обоснованный подход к раскрытию сущности данного вида риска: подчеркнута результативная и факторная сторона риска. Вторая составляющая риска ликвидности отражает факторную сторону. Ее выделение, обязательно для раскрытия сущности риска. Именно она подчеркивает специфическую природу каждого риска, в то время, как результативная составляющая определяет природу риска вообще. Для риска ликвидности эта факторная сторона заключена в возможности не выполнить обязательства перед вкладчиками и кредиторами из-за отсутствия необходимых источников или выполнить их с потерей для себя. К таким источникам относятся:

·   высоколиквидные активы (денежная наличность в кассе и на корреспондентских счетах);

·   ликвидные активы, которые быстро можно конвертировать в денежные средства (ценные бумаги, ссуды, сроки которых наступают и т.д.);

·   привлечение межбанковских кредитов при благоприятной конъюнктуре рынка;

·   выпуск собственных ценных бумаг для расширения депозитных источников (депозитные и сберегательные сертификаты, векселя);

получение кредитов в Банке России. Невозможность прибегнуть к тому или иному источнику без потерь для себя может быть вызвана как внутренними, так и внешними факторами, влияющими на состояние ликвидности конкретного банка. К внутренним факторам риска ликвидности принято относить: качество активов и пассивов, степень несбалансированности активов и пассивов по срокам, суммам и в разрезе отдельных валют, уровень банковского менеджмента, имидж банка. Другая группа факторов - внешние - обусловливают невозможность или ослабление возможности банка в данных условиях устранить риск ликвидности. К таким факторам, как правило, относятся:

·   политическая ситуация в стране, определяющая доверие бизнеса к правительству и обществу, к банковской системе;

·   экономическая стабильность в стране, позволяющая развиваться бизнесу и рыночным отношениям;

·   развитие рынка ценных бумаг и межбанковского рынка кредитов;

·   состояние денежно-кредитных индикаторов (уровень инфляции, процентных ставок, валютного курса, динамика цен на фондовых рынках и т.д.);

эффективность надзорной функции Банка России. Таким образом, под риском несбалансированной ликвидности следует понимать риск потери дохода вследствие неспособности или невозможности банка своевременно отрегулировать свою ликвидную позицию, т.е. привести в соответствие и без потерь для себя объем обязательств и источники их покрытия. Управление риском несбалансированной ликвидности является подсистемой управления банковскими рисками. Данная подсистема характеризуется, как и система в целом, совокупностью взаимосвязанных элементов. К числу последних относятся: субъекты управления и соответствующие им цели, идентификация риска, оценка, мониторинг, регулирование. Но содержание перечисленных элементов имеет свою специфику. К субъектам управления риском несбалансированной ликвидности относятся Банк России как надзорный орган и сами коммерческие банки. Инструментами регулирования на уровне Банка России являются:

·   обязательные экономические нормативы ликвидности, уровни которых должны соответствовать установленным предельным значениям;

·   штрафные и другие санкции за несоблюдение нормативных значений; банк риск несбалансированный ликвидность

·   организация контроля за управлением ликвидностью в банке;

аналитические показатели, соблюдение которых необходимо для вступления в систему страхования депозитов. На уровне коммерческого банка управление риском несбалансированной ликвидности охватывает обе составляющие этого риска, но в разной степени у разных банков. Банки с высоким профессиональным уровнем менеджмента управляют не только риском недостаточной, но и излишней ликвидности, чтобы не иметь упущенной выгоды в виде недополученного дохода. В результате целью управления риском несбалансированной ликвидности становится своевременное регулирование своей ликвидной позиции с соблюдением оптимального соотношения между прибылью и ликвидностью и поддержкой доверия рынка к банку. Инструментами управления являются:

·   политика в области управления активами и пассивами;

·   экономические нормативы, регулирующие ликвидность;

лимиты, регулирующие ликвидную позицию банка; организация внутреннего контроля. Дальнейший анализ позволяет определить вид этого риска: недостаточная или излишняя ликвидность, а также факторы его возникновения. Применительно к риску недостаточной ликвидности целесообразно выделение двух его разновидностей: риска ликвидности фондирования (привлечение денежных средств под позицию) и риска ликвидности активов (ценных бумаг, ссуд). Для риска излишней ликвидности можно выделить риск размещения ликвидных активов на межбанковском рынке и риск вложения свободных денежных средств в ссуды, ценные бумаги и другие активы, приносящие банку доход. Сегодня управление риском несбалансированной ликвидности происходит на базе оценки:

·   результатов соотношения активов и пассивов разных сроков посредством расчета обязательных нормативов ликвидности (коэффициентный метод) и на основе сопоставления денежных потоков;

структуры и качества активов и пассивов банка. Другой метод управления риском несбалансированной ликвидности, основанный на оценке результатов соотношения активов и пассивов разных сроков, базируется на прогнозировании денежных потоков банка. Суть данного метода заключается в определении ликвидной позиции коммерческого банка на соответствующие даты рассматриваемого периода. Основные положения данного метода изложены в Письме ЦБ РФ от 27 июля 2000 г. № 139-Т «О рекомендациях по анализу ликвидности кредитных организаций». Метод предполагает определение избытка либо дефицита ликвидных средств, накопленного и с разбивкой по периодам, на основе соотношения величины требований и обязательств банка с учетом их движения. При использовании данного метода оценки банки имеют возможность определить величину ликвидной позиции, выявить риск несбалансированной ликвидности, как накопленной, так и с разбивкой по периодам. Степень риска несбалансированной ликвидности может быть ограничена через установление пределов объема средств, подверженных данному виду риска, и ограничение возможных потерь при возникновении неблагоприятных последствий в случае реализации риска. Ограничение возможных потерь в случае реализации риска (или установление ценовых ориентиров) осуществляется банками с учетом следующих требований:

·   потери от реализации неблагоприятных последствий риска несбалансированной ликвидности не должны превышать прибыли, получаемой банком в соответствующем отчетном периоде;

затраты на проведение мероприятий по избежанию или снижению объема риска не должны превышать размера возможного убытка от принятия риска, а также размера ожидаемой в соответствующем периоде прибыли. Как правило, количественные лимиты и ценовые ориентиры банки устанавливают лишь на ближайшую перспективу (сроком до одного-трех месяцев). При долгосрочном прогнозировании невозможно учесть все оказывающие влияние на риск несбалансированной ликвидности факторы, в частности, колебания спроса и предложения кредитных ресурсов, изменения цен на денежном и валютном рынках, и определение лимитов теряет свое практическое значение. В этом случае более актуальным является установление относительных коэффициентов избытка (дефицита) ликвидности. Установление границ риска несбалансированной ликвидности в виде коэффициентов избытка (дефицита) ликвидности банками несет в себе элементы субъективности и требует их периодического пересмотра вследствие изменения экономических условий и направлений деятельности банка. Для более точной оценки величины риска необходимо выявить тенденции несбалансированности активов и пассивов соответствующих сроков. В целом можно утверждать, что использование методики, предложенной Банком России, частично решает проблему оценки риска несбалансированной ликвидности. В основе третьего метода оценки риска несбалансированной ликвидности лежит управление структурой активов и пассивов банка. Задачами данного метода оценки являются:

.   Определение величины и качества ликвидных активов и доли нестабильных пассивов банка;

.   Определение их соотношения и выявление, и оценка уровня риска избыточной или недостаточной ликвидности;

Выявление других факторов риска несбалансированной ликвидности путем более подробного изучения структуры активов и пассивов банка. Данный метод применяется банками для определения и оценки факторов риска и выработки тактических управленческих решений. Для характеристики структурного метода оценки риска наибольшее значение имеет, каким образом осуществляется структурирование активов и пассивов банка и насколько объективную картину риска он дает. Структурирование может осуществляться как на основе усредненных показателей (среднемесячных, среднеквартальных и др.), так и на основе ежедневных данных. Первый подход позволяет оценить эффективность стратегии банка по управлению риском несбалансированной ликвидности, второй ориентирован на принятие тактических решений в режиме реального времени. Мониторинг риска несбалансированной ликвидности представляет собой систему наблюдения за состоянием риска, включая его оценку, анализ и регулирование. Основной задачей мониторинга является оперативное выявление возможности возникновения риска. Для выполнения этой задачи банк должен осуществлять ежедневный расчет обязательных нормативов ликвидности, отслеживать тенденции их изменения, определять величину избытка (дефицита) ликвидных средств на текущую дату и ближайший период, оценивать другие проявления, которые могут привести к ухудшению показателей, характеризующих величину риска несбалансированной ликвидности. Для успешного регулирования риска несбалансированной ликвидности менеджментом банка должна признаваться приоритетность ликвидности, в том числе при выборе направлений размещения и источников привлечения средств. Одним из важнейших элементов системы регулирования риска несбалансированной ликвидности является анализ альтернативных сценариев развития событий. Такой анализ базируется на оценке периода времени, на протяжении которого банк подвергается риску несбалансированной ликвидности, и влияния риска на финансовые результаты деятельности банка. Должна быть разработана стратегия на случай возникновения несбалансированной ликвидности и кризисных ситуаций. «Оптимистичный» вариант предусматривает анализ движения денежных потоков при нормальном ходе дел, своевременном возврате ссуд и изъятии депозитов, незначительных колебаниях на денежном рынке и рынке ценных бумаг. «Пессимистический» вариант рассматривает риск несбалансированной ликвидности в неблагоприятной ситуации, при существенном оттоке привлеченных ресурсов, росте требований по забалансовым обязательствам банка, нарушении сроков погашения ссуд и т.д. Кроме того, в любой кредитной организации должна быть выработана тактика на случай всеобщего кризиса рынка, когда резко снижаются возможности банка продать ликвидные активы и пополнить запас ликвидных средств на рынке межбанковских кредитов; усиливается отток средств вследствие колебаний на финансовом и валютном рынках. В научных работах и практической деятельности банков достаточно глубоко проработан вопрос об элементах банковской коммерции как источниках дохода и прибыли, о способах оценки уровня доходности и прибыльности. Значительно меньше внимания в теоретическом плане уделено проблеме риска потери доходности, которая бы раскрывала причины и факторы недополучения дохода, потери прибыли и способы предотвращения таких ситуаций. Риск потери доходности банком носит, во-первых, комплексный характер, так как связан и с активными и с пассивными операциями банков, практически со всеми направлениями его деятельности. Во-вторых, он представляет собой сальдирующий результат того уровня рисков, которые кредитная организация принимает на себя в соответствии с направлениями деятельности ради получения прибыли. Риск потери доходности можно определить как вероятность изменения финансового результата деятельности банка под влиянием фундаментальных и коммерческих рисков, вытекающих из деятельности кредитной организации. Факторы риска потери доходности представляют собой совокупность факторов, характерных для отдельных видов фундаментальных и коммерческих рисков банка. Из такого характера риска потери доходности вытекает, что в основе описания системы управления им может лежать факторный критерий. При этом в качестве факторов выступает принятие банком на себя различных видов рисков. Иначе говоря, система управления риском потери доходности должна включать блоки управления всеми видами рисков. Количество блоков и их значимость определяется направлениями деятельности банка, а теснота связи - корреляцией отдельных видов риска.

Риск потери доходности имеет место в следующих случаях:

·   использование стабильной части депозитных ресурсов для предоставления МБК овернайт, покупки высоколиквидных корпоративных и государственных ценных бумаг, первоклассных векселей, так как низкая востребованность этих ресурсов позволяет разместить их в более рисковые активы по относительно высокой цене;

·   размещение среднесрочных ресурсов, привлеченных с рынка ценных бумаг, для предоставления ссуд овердрафт, МБК овернайт;

нахождение стабильных и относительно долгосрочных ресурсов в свободной денежной форме. О наличии риска потери доходности, связанном с активными операциями определенного срока, свидетельствует отрицательное значение коэффициента, при условии, что соответствующие коэффициенты для более длинных сроков имеют положительное значение. Или наоборот - положительное значение коэффициента при условии отрицательных значений коэффициентов, связанных с более короткими сроками. Зоны риска потери доходности, относящиеся к отдельным направлениям деятельности банка, выявляются на основе определения финансового результата деятельности функциональных ЦФО, а также степени рентабельности банковских продуктов. Наконец, структурный анализ источников формирования прибыли может рассматриваться как метод идентификации риска потери доходности. Чем большая часть прибыли формируется за счет нестабильных источников, тем выше риск. К нестабильным источникам относятся переоценка активов, спекулятивный и разовый доходы. Оценка степени риска может производиться двумя способами:

·   на основе агрегированного показателя;

на базе системы показателей, соответствующих отдельным методам идентификации риска потери доходности. Мониторинг риска потери доходности складывается из различных направлений отслеживания риска, которые имеют свою специфику на уровне банка, ЦФО и банковских продуктов. Важной частью мониторинга является отслеживание критических показателей.

Мониторинг риска потери доходности

Таким образом, особенность управления риском потери доходности связана с его результирующим характером: управление носит комплексный и многоуровневый характер, каждый уровень отличается особенностями в выявлении риска и составе критических показателей.