История развития хранилищ для нефти: Первые склады нефти появились в XVII веке. Они представляли собой землянные ямы-амбара глубиной 4…5 м...
Автоматическое растормаживание колес: Тормозные устройства колес предназначены для уменьшения длины пробега и улучшения маневрирования ВС при...
Топ:
Оценка эффективности инструментов коммуникационной политики: Внешние коммуникации - обмен информацией между организацией и её внешней средой...
Выпускная квалификационная работа: Основная часть ВКР, как правило, состоит из двух-трех глав, каждая из которых, в свою очередь...
Процедура выполнения команд. Рабочий цикл процессора: Функционирование процессора в основном состоит из повторяющихся рабочих циклов, каждый из которых соответствует...
Интересное:
Уполаживание и террасирование склонов: Если глубина оврага более 5 м необходимо устройство берм. Варианты использования оврагов для градостроительных целей...
Средства для ингаляционного наркоза: Наркоз наступает в результате вдыхания (ингаляции) средств, которое осуществляют или с помощью маски...
Финансовый рынок и его значение в управлении денежными потоками на современном этапе: любому предприятию для расширения производства и увеличения прибыли нужны...
Дисциплины:
2020-01-13 | 133 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
ВНИМАТЕЛЬНО ПРОЧИТАЙТЕ УСЛОВИЕ КЕЙСА
I. ТЕРМИНОЛОГИЯ
Для выпуска акций определяются:
· Уставный капитал (УК) - имущественная основа АО. Создается путем обмена на акции денежных и имущественных взносов сделанных учредителями АО. Размер УК зафиксирован в уставе и определяется по номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами.
· Дивиденд (Д) - часть чистой прибыли, получаемая владельцем акции по результатам деятельности АО.
· Масса дивиденда (МД) - суммарные средства (часть чистой прибыли АО), направляемые в распоряжение акционеров.
· Ставка дивиденда (СД) - базовая величина дивиденда; процентное отношение дохода по акции к ее стоимости. Показывает дивидендную доходность акции.
· Номинальная стоимость (НС) - необходима для осуществления эмиссии (выпуска акций); печатается на самой бумаге, носит информативный характер, указывая на величину долевого капитала.
Для выплаты дивидендов и обращения акций определяются:
· Нераспределенная прибыль - чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов.
· Капитализированная масса дивиденда (КМД) – часть чистой прибыли АО по итогам расчетного периода (года), направляемая в распоряжение акционеров.
· Капитализированный дивиденд (КД) – доход на акцию по итогам деятельности АО.
· Курс акции (КА) – рыночная стоимость акции; сумма, которую инвестор готов вложить в акцию.
ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНО ВЫПОЛНЯЙТЕ ЗАДАНИЯ
II. РАСЧЕТЫ
ВЫПУСК ЦЕННЫХ БУМАГ И ФОРМИРОВАНИЕ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ПРОГРАММЫ ОАО «РиК» (стр. 3)
Процесс акционирования предполагает ситуации, при которых (1) требуется сформировать УК или (2) УК установлен (например, на основании предполагаемых затрат).
|
При известном УК расчеты проводят в такой последовательности:
1) установление ставки дивиденда (СД) и предполагаемой чистой прибыли (ЧП);
2)расчет массы дивиденда (МД);
3)сравнение МД и ЧП;
4)установление номинальной стоимости акций (НС) и определение их количества.
При формировании УК (т.е., когда УК неизвестен) расчеты проводят в другой последовательности: 1)ЧП; 2)Кол-во акций и их НС; 3)СД; 4)МД.
!!! Обратите внимание, известен ли УК по условию!
Установление СД
При установлении СД принимаются во внимание следующие факторы:
1. СД не должна быть ниже уровня инфляции (!!! см. данные) иначе средства, вложенные в акции, обесценятся; данные ЦБ не будут привлекательны для вкладчиков, реализация замедлится, АО не получит необходимых средств.
2. При расчете СД нужно прибавить к показателю инфляции процент, связанный с риском вложения денег в акции. АО должно компенсировать этот риск путем повышения дивиденда. Существуют различные методики определения этого процента, но все они далеки от совершенства.
!!! Воспользуйтесь данным в условии процентом риска вложения в акции.
СД = годовой уровень инфляции + процент риска вложения в акции
3. При установлении СД необходимо также учесть средний банковский процент по депозитам. Если банки выплачивают вкладчикам больше, чем АО, то выгоднее направлять средства в банк. Следовательно, % по акциям, должен превышать банковский. Занижение и завышение СД ведет к неблагоприятным экономическим последствиям. В первом случае - затруднения при реализации акций; во втором - затруднения при выплате дивидендов, уменьшение средств на развитие производства.
СД > средняя ставка по банковским депозитам
!!! В данном практикуме условно принимается СД, хотя бы на один процент превышающая среднюю ставку по банковским депозитам.
Расчет предполагаемой (плановой) ЧП
Сумма ЧП определяется с целью выяснения возможности выделения из прибыли средств на уплату %% по акциям.
|
Условный алгоритм определения ЧП и рентабельности:
ЧП=БП - Н
Ре=(БП/С) * 100%
БП=ВР - С
Н=БП * ставку налога (24%)
С=З * Р
ВР=Ц * Р
БП – балансовая прибыль
Ре – рентабельность
ВР – выручка от реализации
С – себестоимость всей выпущенной (реализованной) продукции
Н – налог на прибыль
З – себестоимость (затраты) единицы изделия
Ц – цена единицы изделия
Р – объем реализации
Расчет МД
МД = УК * (СД / 100)
Сравнение МД и ЧП
Разница между ЧП и МД называется остатком ЧП после выплаты дивидендов и направляется на развитие производства
ЧП не должна быть меньше, равной или незначительно превышающей МД АО, т.к. в этом случае создание АО нецелесообразно: предприятие не сможет выплатить дивиденды; все средства уйдут на выплату дивидендов; остаток прибыли после выплаты дивидендов будет недостаточным для обеспечения инвестиций в развитие производства. Снижать же ставку дивиденда нельзя т.к. это затруднит реализацию акций.
ЧП > МД
Если расчеты покажут целесообразность создания АО, то этап плановых расчетов является законченным и предприятие объявляет открытую подписку на акции.
!!! Ваш расчет должен показать целесообразность создания АО!
|
|
Адаптации растений и животных к жизни в горах: Большое значение для жизни организмов в горах имеют степень расчленения, крутизна и экспозиционные различия склонов...
Наброски и зарисовки растений, плодов, цветов: Освоить конструктивное построение структуры дерева через зарисовки отдельных деревьев, группы деревьев...
Особенности сооружения опор в сложных условиях: Сооружение ВЛ в районах с суровыми климатическими и тяжелыми геологическими условиями...
Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!