Валютно-финансовая интеграция стран Евразии

Интеграция евразийских стран в мировую экономику происходила на условиях, которые определяли развитые страны.

Основной статью экспорта для евразийских стран стало сырье, а главным источником инвестиций для модернизации экономики – заимствования на внешних финансовых рынках. Поэтому состояние экономик евразийских стран находится в сильной зависимости от цен на сырье и ситуации на мировых финансовых рынках.

Нарастающая нестабильность мировой финансовой системы определяет насущную необходимость валютно-финансовой интеграции стран Евразии с перспективой создания ЕАЭС с единой денежно-кредитной и валютно-финансовой системой. Однако межгосударственное интеграционное взаимодействие носит по большей части декларативный характер, но отрадно, что набирает ход евразийская интеграция на уровне бизнес-структур.

В условиях глобализации снижается роль национальных государств и растет вес региональных объединений, постепенно выходящих на первый план в мировой экономике и политике. В настоящее время содержанием большинства реально функционирующих межгосударственных союзов являются льготные условия международной торговли. Поэтому эффективность валютно-финансовой интеграции стран Евразии будет определяться ее институциональной организацией, а создание евразийского ЦБ для централизованного наднационального управления монетарной политикой и введение единой евразийской валюты реально рассматривать только как долгосрочный стратегический ориентир.

Ближайшей перспективой валютно-финансовой интеграции стран Евразии является активация межбанковского сотрудничества государств для обеспечения реальной валютно-финансовой интеграции по всем сегментам финансового рынка, трансформация ЕЭП ЕврАзЭС в единое валютно-финансовое пространство, инновационная модернизация экономик евразийских стран.

Основными условиями для создания валютного союза евразийских стран являются: высокая степень взаимной открытости рынков, широкий масштаб взаимной торговли, высокая степень мобильности труда и капитала, близкий характер социально-экономических структур. Для создания валютного союза необходима предварительная координация подходов к бюджетно-финансовой политике, определение оптимальной стратегии макроэкономической политики (в том числе, выбор антиинфляционных инструментов) инструментов, сближения показателей инфляции, величины дефицита бюджета и национального долга. Следующие шаги - увеличение рублевой составляющей внешнего долга институтов частного сектора, превращение российского рубля в региональную валюту.

Для антикризисной политики в России в качестве временных мер допустимо искусственное стимулирование совокупного спроса за счет увеличения эмиссии рублевой массы и рост долговой нагрузки государства. В долгосрочной перспективе необходимо устойчивое развитие финансовой сферы, особенно важна концентрация усилий на стратегически важных направлениях: повышение эффективности управления экономикой; борьба с коррупцией; рост инвестиционной привлекательности российской экономики.

Для валютно-финансовой интеграции в ЕврАзЭС представляются целесообразными следующие шаги: разработка законодательства для повышения взаимной открытости финансовых рынков; обязательный обмен информацией о состоянии, проблемах и перспективах развития всех сегментов финансовых рынков и их национальных регуляторов; формирование единого финансового пространства, основанного на общих институтах, ценностях и правовых нормах.

Ключевым фактором успеха интеграционного проекта является формирование динамичной инновационной экономики в государстве-лидере экономического и валютного союза. Только такая экономика, будучи глубоко интегрированной в постиндустриальный мир, будет реальной притягивающей силой в мировой экономике к будущей единой валюте интеграционного проекта. Кроме этого, важными факторами являются: формирование правового монетарного режима, устраняющего барьеры для проведения операций между резидентами и нерезидентами;     достижение высокой ликвидности финансового рынка регионального объединения; формирование и развитие банковской и биржевой инфраструктуры мирового уровня с большим арсеналом финансовых инструментов; создание регионального МФЦ.

Для валютно-финансовой интеграции стран Евразии возможны две модели экономического и валютного союза. Наиболее реальна модель валютного союза с доминирующим государством во главе, аналогичная сложившейся в Северной Америке. Такая модель естественно возникает при существенной разницы в масштабах экономик интегрирующихся государств. Европейская модель валютного союза с равноправным участием нескольких государств представляется менее реальной, хотя именно равноправное сотрудничество интегрирующихся государств при решении важнейших политических вопросов интеграции способно обеспечить устойчивое развитие валютного союза.

У стран ЕврАзЭС, с одной стороны, наблюдается существенная ассиметрия развития экономики, с другой стороны, усиливается взаимозависимость. Поэтому для формирования устойчивого валютного союза в Евразии необходимо: свободное перемещение труда и капитала; свободное рыночное ценообразование; создание структуры демпфирования внешних шоков; снижение влияния государства на процессы рыночного ценообразования.

Современное состояние интеграции стран ЕврАзЭС находится на этапе начала функционирования таможенного союза и формирование единого рынка. Насущной потребность перехода на более высокий уровень интеграции (создание экономического и валютного союза) является гармонизация налоговой и бюджетной политики стран ЕврАзЭС.

Валютно-финансовая интеграция  ЕврАзЭС в условиях глобализации мировой экономики включает в себя ряд этапов[20]: Первый этап -     формирование инфраструктуры единого денежно-кредитного рынка ЕврАзЭС, включая: свободная конвертация валют; создание единого рынка труда ЕврАзЭС; обретение рублем статуса резервной региональной валюты; формирование Московского МФЦ. Второй этап - разработка нормативной базы экономического и валютного союза, включая: согласование макроэкономических параметров и концепций (величина инфляции, дефицит бюджета и государственного долга, валютная стабильность, независимость центрального банка); синхронизацию национальных законодательств; стратегические решения, определяющие архитектуру валютного союза. Третий этап- формирование инфраструктуры экономического и валютного союза, включая: создание платежного союза ЕврАзЭС; координацию деятельности регуляторов финансовых рынков; гармонизацию социально-экономической политики; создание независимого Центрального банка ЕврАзЭС. Четвертый этап - введение единой валюты в безналичный оборот, включая: систему фискальных трансфертов для сближения социально-экономических показателей интегрирующихся государств; создание единой валюты ЕврАзЭС; создание Экономического правительства зоны единой валюты. Пятый этап- введение единой валюты в наличный оборот.

Современной тенденцией является «интеграция снизу» - усиление взаимодействия бизнес-структур, заинтересованных в создании благоприятной институциональной среды для своего развития. Такая тенденция в условиях вялого развития «интеграции сверху», на межгосударственному уровне, способна стать реальной силой валютно-финансовой интеграции Евразии.