Тема 1 Теоретические основы финансового менеджмента.

Предмет и задачи курса. Эволюция финансового менеджмента. Концептуальные основы финансового менеджмента. Базовые концепции финансового менеджмента.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 4,5, 6]

 

Тема 2 Финансовый менеджмент в системе управления организацией.

Место финансового менеджмента в системе управления организацией. Цели и задачи финансового менеджмента. Объекты и субъекты финансового менеджмента. Функции финансового менеджмента. Финансовый механизм и его основные элементы. Методические основы разработки и принятия финансовых решений.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 5, 6, 7]

Тема 3 Организационное, информационное и аналитическое обеспечение финансового менеджмента.

Организационное обеспечение финансового менеджмента. Типы организационной структуры финансового управления. Информационное обеспечение финансового менеджмента. Критерии полезности информации. Источники информации. Классификация показателей информационного обеспечения по внешним и внутренним источникам. Аналитическое обеспечение финансового менеджмента. Базовые показатели финансового менеджмента. Методы анализа, используемые при работке финансовых управленческих решений.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 4,5, 6, 9, 10, 11, 12]

Тема 4 Управление риском и левериджем.

Категории риска и левериджа и их взаимосвязь. Оценка операционного левериджа и управление им. Оценка финансового левериджа и управление им. Оценка операционно-финансового левериджа и управление им.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 4, 7, 8]

Тема 5 Управление внеоборотными активами.

Основные задачи и принципы управления внеоборотными активами. Управление основными средствами. Управление нематериальными активами. Управление финансовыми вложениями. Амортизационная политика. Инвестиционная политика. Управление источниками финансирования внеоборотных активов.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 4,8, 10]

Тема 6 Управление оборотными активами.

Основные задачи и принципы управления оборотными активами. Управление запасами. Управление дебиторской задолженностью. Управление остатками денежных средств. Управление источниками финансирования оборотных активов. Модели финансирования оборотных активов.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 6,7, 8]

Тема 7 Прогнозирование и управление денежными потоками.

Понятие денежного оборота и денежных потоков. Прогнозирование денежных потоков. Управление денежными потоками.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 4,5, 6]

Тема 8 Управление капиталом.

Понятие и концепции капитала. Источники и способы финансирования. Классификация источников и способов финансирования. Этапы управления капиталом.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 4]

Тема 9 Средневзвешенная стоимость капитала.

Понятие стоимости капитала. Средневзвешенная стоимость капитала и её расчет. Оптимизация средневзвешенной стоимости капитала.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 4, 7]

Тема 10 Управление дивидендной политикой.

Распределение прибыли. Понятие дивидендной политики. Теории дивидендной политики. Факторы, определяющие дивидендную политику. Типы дивидендной политики.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 4,5, 6, 11, 12]

Контрольная работа

 

Контрольная работа - одна из форм самостоятельной работы студентов заочной формы обучения, направленной на закрепление изученного материала.

В соответствии с учебным планом студенты экономических специальностей заочной формы обучения по курсу «Финансовый менеджмент» выполняют одну контрольную работу в срок, установленный учебным графиком, в соответствии с заданием, выданным преподавателем.

Каждый вариант контрольной работы состоит из одного теоретического и одного практического вопроса (номера теоретических вопросов приведены в таблице 1).

 

 

Задания для выполнения контрольной работы

 

 Оформление контрольной работы должно выполняться в соответствии с приведенными ниже требованиями.

Рекомендованный список литературы является пример­ным и может быть дополнен. В частности, студент может использовать и иные относящиеся к теме источники и не использовать некоторые из рекомендованных (в случае, если их трудно достать) с тем, однако, чтобы общее количество использованных источников было не менее 5-7, выпущенных в течение последних 5 лет.

Рекомендованный объем контрольной работы − не менее 12 и не более 24 страниц руко­писного текста или 10-12 листов стандартной машинописи.

К работе прилагается финансовая отчетность пред­приятия за два последних года, использованная для выполнения первого задания. Работа должна быть подписана, датирована, страницы пронумеро­ваны.

При оформлении контрольной работы необходимо выполнить следующие требования:

а) контрольные работы выполняются на листах формата А 4 по ГОСТ 2.301-68. Шрифт Times New Roman, кегль 14. Рукописный текст может быть записан на одной стороне листа формата А 4 с высотой прописных букв не более 10 мм. Текст следует размещать, соблюдая размеры полей:

правое –15 мм,

левое – 30 мм,

верхнее – 15 мм,

нижнее – 25 мм.

При оформлении текста, заголовков, иллюстраций, таблиц и приложений следует руководствоваться требованиями ГОСТ Р 1.5-2002, ГОСТ 2.105-95, используя стандартную терминологию;

б) на обложке работы должны быть указаны данные о форме обучения, учебной дисциплине и студенте. Все указанные данные следует приводить в именительном падеже и в отдельной строке;

в) листы контрольной работы нумеруют арабскими цифрами. Номер листа проставляют на нижнем поле листа справа. На титульном листе номер листа не проставляют. Оформление иллюстраций в форме графиков и диаграмм выполняют по Р 50-77-88;

г) в начале текста работы (на первой странице) следует привести название темы и содержание (располагают после титульного листа и записывают строчными буквами с первой прописной, в которое включают название всех разделов);

д) текст работы начинается с введения, где кратко излагают цель контрольной работы. Затем следует основная часть и заключение (выводы), в тексте работы обязательно следует давать ссылки на источники цитат, документального или фактического материала (в квадратных скобках с указанием страниц и номера литературного источника);

е) указанные в списке использованной литературы источники должны быть приведены в порядке, общепри­нятом в печатных изданиях, с указанием фамилии и инициалов автора, названия работы и выходных данных, т.е. места и года издания;

ж) пункты плана следует выделять в тексте работы соответствующими цифровыми индексами и повторениями их названий.

Несоблюдение перечисленных требований является основанием для снижения оценки работы или же ее возвращения автору с целью приведения в соответствие с указанными требованиями.

В контрольной работе предусмотрено выполнение двух заданий.

Первое задание выполняется по данным финансовой отчетности (форма № 1 - Бухгалтерский баланс и № 2 - Отчет о финансовых результатах, пояснительной записки к годовому отчету) предприятия, на котором работает студент.

Вначале дается краткая характеристика предприятия: название пред­приятия, организационно-правовая форма, виды деятельности. Вначале дается краткая характеристика предприятия: название пред­приятия, организационно-правовая форма, виды деятельности.

Выполнение первого задания предусматривает проведение анализа задва последних отчетных года ликвидности и платежеспособности по от­носительным коэффициентам (абсолютной, быстрой и текущей ликвидно­сти), показателей деловой активности и рентабельности по 2- и 3-факторной формуле Дюпона, уровня финансового левериджа по формулам первой и второй концепции оценки финансового риска.

На основании проведенного анализа студент делает выводы о вы­бранной предприятием финансовой стратегии и разрабатывается 2-3 пред­ложения по ее совершенствованию с использованием инструментов фи­нансового менеджмента.

 

Показатели финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости используется два основных метода: метод абсолютных показателей финансовой устойчивости и коэф-фициентный метод.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень покрытия запасов основными, экономически целесообразными источниками их финансирования.

,                                                               (1)

где СОС – собственные оборотные средства;

З – запасы

,                                                                             (2)

где ФК – функционирующий капитал

,                                                                        (3)

где НИФ – нормальные источники финансирования

+  -  -  -

+  +  -  -

+  +  +  -

1  2  3  4

1 – абсолютная финансовая устойчивость;

2 – нормальная финансовая устойчивость;

3 – неустойчивое финансовое состояние;

4 – финансовый кризис.

 

Наряду с этими абсолютными показателями финансовой устойчивости, используются относительные показатели (коэффициенты):

       -коэффициент автономии (финансовой независимости)

,                                              (4)

где СК – собственный капитал,

∑П – сумма всех пассивов;

       -коэффициент финансового левериджа (соотношения заемного капитала и собственного капитала)

,                                                  (5)

где ЗК – заемный капитал;

       -коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

,                                                             (6)

для сезонных производств К_зсос=0,5;

для несезонных производств К_зсос=0,6-0,8;

       -коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС

.                          (7)

 

Показатели ликвидности

Показатели ликвидности используются для оценивания оборотных активов:

       -коэффициент абсолютной ликвидности или мгновенной платежеспособности

,                            (8)

где ДС – денежные средства;

КК – задолженность по краткосрочным кредитам;

КЗ – кредиторская задолженность;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

          -коэффициент критической ликвидности или ожидаемой платежеспособности

,                     (9)

где ДЗК – дебиторская краткосрочная задолженность, очищенная от просроченной и сомнительной;

-коэффициент текущей ликвидности или общей платежеспособности

,                          (10)        

где ДЗД – дебиторская задолженность долгосрочная;

РБП – расходы будущих периодов;

ОА – оборотные активы;

К_тл ≥ 1,3 до 1,5 (при оценке платежеспособности);

К_тл ≥ 2 (при оценке инвестиционной привлекательности).

 

Показатели деловой активности

Эффективность использования активов оценивается по показателям оборачиваемости:

-оборачиваемость активов (раз)

,                                                (11)

где ВР – выручка от реализации;

А – среднегодовая сумма активов;

 

-продолжительность одного оборота (дней)

,                                     (12)

 

                                                                                                                

Показатели рентабельности

- Рентабельность продаж

                       ,                (13)

  где Пр от продаж – прибыль от продаж;

ВР – выручка от реализации.

 

- Рентабельность продукции (основной деятельности)

                      .                  (14)

 

 

- Экономическая рентабельность активов

                                ,                                            (15)

где EBIT – прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль;

А – среднегодовая сумма активов.       

 

- чистая рентабельность собственного капитала:

                                                                                (16)

где ЧП – чистая прибыль;

СК – среднегодовая стоимость собственного капитала.

 

 

Эффект финансового левериджа по западноевропейской концепции:

                               ЭФЛ = ,                    (17)

где ЭФЛ – эффект финансового левериджа (%);

Н – ставка налогообложения прибыли;

СПС – средневзвешенная процентная ставка (%).

 

.      (18)

 

 

Эффект финансового левериджа по американской концепции:

                                                                                 (19)

где Пр до налогооб. – прибыль до налогообложения.

 

При выполнении второго задания предусмотрено изучение теорети­ческого материала на основе рекомендуемой литературы в соответствии с рабочей программой курса и по заданной тематике.

Выбор теоретического вопроса (второго задания) производится сту­дентом, исходя из приведенной ниже таблицы, по двум последним цифрам номера зачетной книжки.

 

Последняя цифра зачетной книжки	Предпоследняя цифра зачетной книжки
Х	1	2	3	4	5	6	7	8	9	0
1	1	11	21	29	19	2	12	22	20	10
2	2	12	22	28	18	3	13	23	19	9
3	3	13	23	27	17	4	14	24	18	8
4	4	14	24	26	16	5	15	25	17	7
5	5	15	25	25	15	6	16	26	16	6
6	6	16	26	24	14	7	17	27	15	5
7	7	17	27	23	13	8	18	28	14	4
8	8	18	28	22	12	9	19	29	13	3
9	9	19	29	21	11	10	20	30	12	2
0	10	20	30	20	1	11	21	21	11	1

Тематика второго задания контрольной работы по курсу

"Финансовый менеджмент":

1. Концепции временной стоимости денег и денежных потоков в финансовом менеджменте.

2. Концепции эффективности рынка капитала и асимметричности информации в финансовом менеджменте.

3. Концепция агентских отношений и альтернативных издержек в финансовом менеджменте.

4. Категория риска в финансовом менеджменте.

5. Методика прогнозирования основных финансовых показателей.

6. Бухгалтерская отчетность в системе информационного обеспечения финансового менеджмента.

7. Содержание финансовой деятельности и ее воздействие на формирование прибыли предприятия.

8. Выбор форм и инструментов финансовых инвестиций.

9. Инвестиционная стратегия предприятия и факторы ее определяющие.

10. Содержание инвестиционной деятельности и формирование инве­стиционной прибыли.

11. Принятие решений по инвестиционным проектам.

12. Оценка и управление финансовыми активами.

13. Модели управления запасами.

14. Методы управления дебиторской задолженностью.

15. Стратегия финансирования оборотных активов.

16. Финансово-эксплуатационные потребности предприятия.

17. Матрица финансовой стратегии и ее применение.

18. Теории дивидендной политики предприятия.

19. Прогнозирование денежного потока.

20. Основы теории цены и структуры капитала.

21. Формирование оптимального остатка денежных средств.

22. Амортизационная политика предприятия.

23. Стоимость фирмы и факторы ее определяющие.

24. Способы предотвращения неплатежей (аккредитивы, гарантии, факторинг и др.).

25. Организация финансирования инвестиционных решений за счет внутренних и внешних источников.

26. Формирование рациональной заемной политики.

27. Балансовые модели управления источниками финансирования.

28. Финансовые решения в условиях инфляции.

29. Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия.

30. Виды дивидендных выплат и их источники.

 

 

Темы практических занятий

 

Тема 1. Финансы предприятия.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 4,5, 6]

 

Тема 2. Место и роль финансового менеджмента в компании.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 5, 6, 7]

 

Тема 3. Будущая и приведенная стоимость.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 4,5, 6, 9, 10, 11, 12]

 

Тема 4. Элементы финансового механизма

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 4, 7, 8]

 

Тема 5. Расчет эффекта финансового и операционного левериджа.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 4,8, 10]

 

Тема 6. Принятие инвестиционных решений.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 6,7, 8]

 

Тема 7. Стоимость капитала

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 4,5, 6]

 

Тема 8. Оценка эффективности использования оборотных активов.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 4]

 

Тема 9. Дивидендная политика и ее основные теории.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 4, 7]

 

Тема 10. Методы финансового планирования и прогнозирования.

Рекомендуемая литература: [1, 2, 3, 4,5, 6, 11, 12]

 

 

6 Вопросы для подготовки к зачету

 

1. Концептуальные основы финансового менеджмента.

2. Базовые концепции финансового менеджмента.

3. Место финансового менеджмента в системе управления организацией.

4. Цели и задачи финансового менеджмента.

5. Объекты и субъекты финансового менеджмента.

6. Функции финансового менеджмента.

7. Финансовый механизм и его основные элементы.

8. Методические основы разработки и принятия финансовых решений.

9. Организационное обеспечение финансового менеджмента.

10. Типы организационной структуры финансового управления.

11. Информационное обеспечение финансового менеджмента.

12. Критерии полезности информации.

13. Источники информации.

14. Классификация показателей информационного обеспечения по внешним и внутренним источникам.

15. Аналитическое обеспечение финансового менеджмента.

16. Базовые показатели финансового менеджмента.

17. Методы анализа, используемые при работке финансовых управленческих решений.

18. Категории риска и левериджа и их взаимосвязь.

19. Оценка операционного левериджа и управление им.

20. Оценка финансового левериджа и управление им.

21. Оценка операционно-финансового левериджа и управление им.

22. Основные задачи и принципы управления внеоборотными активами.

23. Управление основными средствами.

24. Управление нематериальными активами.

25. Управление финансовыми вложениями.

26. Амортизационная политика.

27. Инвестиционная политика.

28. Управление источниками финансирования внеоборотных активов.

29. Основные задачи и принципы управления оборотными активами.

30. Управление запасами.

31. Управление дебиторской задолженностью.

32. Управление остатками денежных средств.

33. Управление источниками финансирования оборотных активов.

34. Модели финансирования оборотных активов.

35. Понятие денежного оборота и денежных потоков.

36. Прогнозирование денежных потоков.

37. Управление денежными потоками.

38. Понятие и концепции капитала.

39. Источники и способы финансирования.

40. Классификация источников и способов финансирования.

41. Этапы управления капиталом.

42. Понятие стоимости капитала.

43. Средневзвешенная стоимость капитала и её расчет.

44. Оптимизация средневзвешенной стоимости капитала.

45. Распределение прибыли.

46. Понятие дивидендной политики.

47. Теории дивидендной политики.

48. Факторы, определяющие дивидендную политику.

49. Типы дивидендной политики.

50. Модели прогнозирования банкротства.

Список литературы

Основная

1. Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент [Электронный ресурс]: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 240 с. – Режим доступа: http://znanium.com/bookread2.php?book=336820

2. Морозко Н. И., Диденко И.Ю. Финансовый менеджмент [Электронный ресурс]: Учебное пособие. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – 224 с. – Режим доступа: с. – Режим доступа: http://znanium.com/bookread2.php?book=420363

3. Финансовый менеджмент [Электронный ресурс]: Учебник / Под ред. А.М. Ковалевой. - 2-e изд., перераб. и доп. – М.: НИЦ Инфра-М, 2013. – 336 с. – Режим доступа: http://znanium.com/bookread2.php?book=370464

 

Дополнительная

4. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика [Электронный ресурс]: учеб. пособие / Н. Н. Никулина, Д. В. Суходоев, Н. Д. Эриашвили. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 511 с. – Режим доступа: http://znanium.com/bookread2.php?book=395575

5. Кудина М.В. Финансовый менеджмент [Электронный ресурс]: Учебное пособие. – 2-e изд. – М.: ИД ФОРУМ: НИЦ Инфра-М, 2012. – 256 с. – Режим доступа: http://znanium.com/bookread2.php?book=341307

6. Трошин А. Н. Финансовый менеджмент [Электронный ресурс]: Учебник / А.Н. Трошин. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. – 331 с. – Режим доступа: http://znanium.com/bookread2.php?book=353189

7. Самылин А. И. Финансовый менеджмент [Электронный ресурс]: Учебник. – М.: НИЦ Инфра-М, 2013. – 413 с. – Режим доступа: http://znanium.com/bookread2.php?book=363697

8. Ясенев В. Н., Кокин, А. С. Финансовый менеджмент [Электронный ресурс]: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 511 с. – Режим доступа: http://znanium.com/bookread2.php?book=395588

 

Нормативная

9. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая, третья и четвертая. (действующая редакция). – Режим доступа: http://ivo.garant.ru/#/document/10164072/paragraph/44878456:5

10. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. (действующая редакция). – Режим доступа: http://ivo.garant.ru/#/document/10900200/paragraph/174803900:8

11. Об акционерных обществах. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ. (действующая редакция). – Режим доступа: http://ivo.garant.ru/#/document/10105712/paragraph/1074396201:4

12. Об обществах с ограниченной ответственностью. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ. (действующая редакция). – Режим доступа: http://ivo.garant.ru/#/document/12109720/paragraph/1073742510:6

13. О несостоятельности (банкротстве). Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ. (действующая редакция). – Режим доступа: http://ivo.garant.ru/#/document/185181/paragraph/6284937:2