Коммерческие банки как профессиональные участники рынка ценных бумаг

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — лица, осуществляющие виды профессиональной деятельности на данном рынке. Они имеют право работать на данном рынке только при наличии лицензии на осуществление определенного вида деятельности на рынке ценных бумаг [17, с. 8].

Коммерческие банки осуществляют на рынке ценных бумаг следующие виды профессиональной деятельности: брокерскую, дилерскую, депозитарную, деятельность по доверительному управлению [11].

Осуществление сделок на рынке ценных бумаг по поручению клиента (от имени и за счет клиента или от своего имени и за счет клиента) на основании возмездных договоров с клиентом называется брокерской деятельностью.

Брокер обязан выполнять поручения клиентов в порядке их поступления. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, более приоритетны к исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера. Брокер обязан вести учет денежных средств каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете, и отчитываться о них перед клиентом.

Брокер имеет право предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли–продажи ценных бумаг при условии, если клиент предоставит обеспечение. Сделки такого рода именуются маржинальными.

В качестве обеспечения клиент вправе предоставить только денежные средства и/или ценные бумаги, принадлежащие клиенту, и/или приобретаемые брокером для клиента по маржинальным сделкам.

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли–продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность — дилер. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана.

Доверительное управление на рынке ценных бумаг представляет собой возникающее на основании договора обязательство, влекущее осуществление банком за вознаграждение мероприятий по сохранению и приумножению переданного имущества в интересах выгодоприобретателя. Банк именуется в данном случае доверительным управляющим.

Деятельность банков по доверительному управлению на рынке ценных бумаг является специфичной в силу особого объекта регулирования, который включает в себя ценные бумаги, в том числе бездокументарные, а также безналичные денежные средства. Вопросы о правовой природе данных объектов в настоящее время не решены.

В соответствии с федеральным законом «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 г. № 395–1, кредитные организации в Российской Федерации могут осуществлять доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами [2, ст. 5].

По договору доверительного управления имуществом одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя) [1, гл. 53].

В настоящее время операции по доверительному управлению набирают обороты, т. к. рынок ценных бумаг очень изменчив, а не все частные инвесторы могут самостоятельно разобраться со всеми переменами.

Операции по доверительному управлению в коммерческих банках осуществляются специальными отделами, которые присутствуют в крупных банках.

По договору доверительного управления коммерческие банки могут управлять ценными бумагами и денежными средствами клиентов [1, гл. 53].

Договоры могут заключаться для отдельных лиц (персональные договоры) и для лиц, средства которых банки аккумулируют в отдельные общие фонды.

Важным сегментом сферы банковских услуг является депозитарная деятельность, т. е. организация коммерческим банком хранения сертификатов ценных бумаг, а также учета ценных бумаг и перехода прав на ценные бумаги. Лицо, пользующееся услугами депозитария, именуется депонентом.

На ценные бумаги депонентов банка не может быть обращено взыскание по его собственным обязательствам. Депозитарий несет ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязанностей по учету прав на ценные бумаги, в том числе за полноту и правильность записей по счетам депо, за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг.

Номинальный держатель ценных бумаг — депозитарий, на лицевом счете (счете депо) которого учитываются права на ценные бумаги, принадлежащие иным лицам. С 2016 г. номинальный держатель, учитывающий права на ценные бумаги лиц, осуществляющих права по ценным бумагам, вправе совершать действия, связанные с осуществлением этих прав, без доверенности в соответствии с полученными им указаниями (инструкциями) от таких лиц.

Лицензионные требования и условия устанавливаются в отношении всех видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, указанных в ст. 3–5, 7, 8 федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. № 39–ФЗ [4]. Лицензия выдается Банком России отдельно на каждый вид деятельности, срок ее действия не ограничен [4, ст. 39].

По заявлению соискателя лицензии для осуществления брокерской деятельности может быть выдана:

– лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности;

– лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности только по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является товар;

– лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности, не имеющего права на основании договора на брокерское обслуживание с клиентом использовать в своих интересах денежные средства клиентов и совершать сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами за счет клиентов без привлечения другого брокера (агента), являющегося участником торгов и участником клиринга (лицензия клиентского брокера).

Совмещение видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, указанных в ст. 3–5 и 7 федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. № 39–ФЗ, и операций с финансовыми инструментами допускается со следующими ограничениями:

– профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, и (или) дилерскую деятельность, и (или) деятельность, по управлению ценными бумагами, не вправе совмещать данные виды деятельности с деятельностью расчетного депозитария;

– профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность клиентского брокера, не вправе совмещать ее с депозитарной деятельностью.

В случае совмещения видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, указанных в ст. 3–5 и 7 федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. № 39–ФЗ, а также совмещения любого из них с деятельностью кредитной организации, совмещения брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с деятельностью по оказанию услуг финансового консультанта на рынке ценных бумаг профессиональным участником рынка ценных бумаг должны быть предприняты меры по предотвращению возникновения, выявлению и урегулированию конфликта интересов, возникающего в связи с таким совмещением (внутренние документы и должностные инструкции) [4, ст. 10].