Тема 7. Статистика финансового рынка.

 

Финансовый рынок — это механизм перераспределения ка­питала между кредиторами и заемщиками при помощи посред­ников на основе спроса и предложения на капитал. Субъектами финансового рынка выступают: кредиторы, заемщики и по­средники.

Кредиторы представляют деньги или имущество в долг другой стороне на определенных условиях возврата, при этом кредиторы заинтересованы в высоком проценте на ссудный ка­питал.

Заемщики берут ссудный капитал у кредиторов.

Посредники содействуют движению денежных средствоткредиторов к заемщикам и обратно.

Главная функция финансового рынка состоит в транс­формации бездействующих денежных средств физических и юридических лиц в ссудный капитал. Ценой ссудного капита­ла как товара является процент.

Кредитный рынок

 

Кредит — предоставление на основе возвратности и возмездности финансовых ресурсов одним хозяйствующим субъектом другому.

Кредитный рынок — это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, с одной стороны, и организациями и гражданами, которые им могут одолжить финансовые средства на определенных условиях, с другой стороны. Кредитный рынок делится на рынок денеж­ных ресурсов и рынок долговых обязательств.

Размер кредитных вложений — это сумма выданных за какой-то период ссуд. В зависимости от имеющейся информации исполь­зуются разные методы определения его средней величины.

1. Если данные о выданных кредитах разделены между собой равными временными интервалами, средний размер кредитных вложений определяется по формуле средней хронологической:

(7.1.)

2. Если разными временными интервалами, используется средняя арифметическая взвешенная:

(7.2.)

3. Если известен размер кредитных вложений на начало и конец периода — средняя арифметическая простая:

(7.3.)

 

Средний срок, на который предос­тавлены кредиты можно рассчитать по формуле:

(7.4.)

где К_i — размер i-того кредита;

t_i — срок, на который предоставлен i-тый кредит.

Средняя процентная ставка — это отношение оплаты за поль­зование кредитом (Р) к размеру предоставленного кредита (K):

(7.5.)

Таким образом, средняя процентная ставка зависит от про­центной ставки по конкретным видам кредитов (S); структуры предоставляемых кредитов (К/ΣK).

 

В условиях инфляции наряду с номинальной процентной ставкой (S) рассчитывают реальную (S_р) процентную ставку:

(7.6.)

где и — уровень инфляции.

Для сохранения суммы выплат по первоначальной ссуде рассчитывают номинальную процентную ставку с учетом ожи­даемой инфляции:

S' =S + u + S * u (7.7.)

 

Статистика для изучения динамики средней процентной ставки пользуется индексным методом. Сис­тема индексов для изучения динамики средней процентной ставки, включающая индексы переменного, постоянного состава и структурных сдвигов:

(7.8.)

Этот индекс характеризует изменение средней процентной ставки вследствие:

а) изменения процентной ставки по каждому виду креди­тов (S);

б) изменения в структуре кредитов (К/ΣК).

(7.9 .)

Индекс постоянного состава позволяет определить, на сколь­ко процентов изменилась средняя процентная ставка под влия­нием фактора первого (S):

(7.10.)

Индекс структурных сдвигов отвечает на вопрос, как изме­нится средняя процентная ставка вследствие изменения в структуре кредитов (К/ΣК).

 

Валовой доход, или общая сумма оплаты за пользование кре­дитами (Р), зависит от:

а) средней процентной ставки по кредитам (S), которая изменяется вследствие изменения процентных ставок по различным кредитам (S) и изменений в структуре кредитов (К/ΣК).

б) размеров предоставленных кредитов (К).

Итак,

Р = (7.11.)

Если , тогда Р = Σ S * d * K (7.12.)

Динамику валового дохода можно изучать:

1. Если воспользоваться формулой (7.11.), то динамику валового дохода можно изучать при помощи системы индексов (7.13.):

- индекс переменного состава

(8.13.)

- индекс процентной ставки (7.13)

за пользование кредитом

- индекс физического объема

кредитных услуг

Абсолютное изменение показателя «Валовой доход»;

ΔР = Р₁ – Р₀ = ΔР^к + ΔР^s + ΔP^d (7.14.)

а) за счет изменения общего размера предоставляемых кре­дитов:

(7.15.)

б) за счет изменения в структуре предоставляемых кредитов:

(7.16.)

где

в) за счет изменения средней процентной ставки:

(7.17.)

2. Если воспользоваться формулой Р = Σ , то динамику валового дохода можно изучать с помощью системы индексов (7.18.):

- индекс переменного состава

в том числе:

- влияние фактора «процентная

(8.18.)

ставка по конкретному кредиту» (7.18)

- влияние фактора «доля конкретного кредита

в общем размере предоставленных кредитов»

- влияние фактора «размер конкретного кредита»

Абсолютное изменение показателя «Валовой доход»;

ΔР = Р₁ – Р₀ = ΣS₁d₁K₁ – ΣS₀d₀K₀ (7.19.)

В том числе по факторам:

(7.20.)

Возвратность кредита

 

Эту сторону функционирования кредитного рынка изучают при помощи структурных показателей.

1. Удельный вес несвоевременно погашенных кредитов:

(7.21.)

где К_п.п.к. – сумма просроченных погашенных кредитов на t – ую дату,

К_п.к. – общая сумма погашенных кредитов на t – ую дату.

2. Удельный вес просроченной задолженности:

(7.22.)

где З_п – сумма просроченной задолженности,

З – общая сумма задолженности.

3. Длительность просроченной задолженности:

(7.23.)

где О_п.к. – среднегодовые остатки просроченных кредитов за период t,

З_погаш – общая сумма погашенной задолженности за период t,

t – продолжительность периода (дн.)

4. Удельный вес возвратности кредита:

(7.24.)

Финансы предприятия

 

Финансы предприятий (организаций) — хозяйствующих субъектов представляют собой финансовые отношения, выраженные в денежной форме, возникающие при образовании, распределении и использовании денежных фондов и накоплений в процессе производства и реализации товаров, выполнения работ и оказания различных услуг.

Финансовые ресурсы — это денежные средства (собственные и привле­ченные) хозяйствующих субъектов, находящиеся в их распоряжении и предназначенные для выполнения финансовых обязательств и осуществ­ления затрат для производства.

На вновь создаваемых предприятиях независимо от организационно-правовой формы объединения (акционерное общество, кооператив и т. д.) финансовым источником является уставный фонд, т. е. сумма вкладов уч­редителей, в том числе иностранных, в виде основного и оборотного ка­питала, зафиксированная в соответствующих юридических документах. К вкладам в уставный капитал относятся также имущественные права уч­редителей на пользование землей, интеллектуальной собственностью, природными ресурсами, патентами, лицензиями, торговыми марками и прочие вложения в нематериальной форме (нематериальные активы). По­мимо денежных средств, в процессе производства могут быть инвестиро­ваны финансовые ресурсы отрасли, паевые и иные взносы кооперативов, банковский кредит, бюджетные средства и т. д.

На действующих предприятиях в условиях рыночной экономики важнейшими источниками формирования финансовых ресурсов являются прибыль от реализованной продукции, выполненных работ и оказанных услуг, амортизационные отчисления, поступления, мобилизуемые на финансовом рынке (продажа акций, облигаций и других ценных бумаг), ди­виденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, венчурный капитал (рисковые инвестиции, производимые в новых сферах деятель­ности, связанные с большим риском, в расчете на быструю окупаемость вложенных средств), краткосрочные и долгосрочные кредиты, займы, доходы от продажи имущества, бюджетные ассигнования, страховые воз­мещения и т. д.

Для осуществления внешнеэкономической деятельности у предприя­тий формируется валютный фонд, объем которого определяется валют­ной выручкой от посреднических и банковских операций, реализацией экспорта товаров, услуг, валютных средств, прибылью и валютными по­ступлениями на благотворительные цели.

Прибыль — экономическая категория, комплексно отражающая хозяй­ственную деятельность предприятия в форме денежных накоплений. При­быль, характеризующая конечные результаты торгово-производственно­го процесса, является основным показателем финансового состояния предприятия. В статистике финансов предприятий (организаций) рассчи­тываются следующие показатели прибыли: прибыль балансовая, прибыль от реализации продукции (работ, услуг), валовая и чистая прибыль.

Прибыль балансовая — это финансовые результаты от реализации про­дукции (работ, услуг), основных средств и другого имущества хозяйству­ющих субъектов, а также доходы за вычетом убытков от внереализацион­ных операций.

Прибыль от реализации продукции рассчитывается как разность между выручкой от ее продажи (за вычетом налога на добавленную стоимость акцизов, для экспортной выручки — экспортных тарифов и спецналога) и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции. Выручка от реализации продукции (выполнения работ, услуг) определяется: при расчетах наличными деньгами — при их поступлении в кассу, при безналичных расходах — по мере поступления денежных средств на счета в учреждениях банков или предъявления заказчику (по­купателю) расчетных документов на оплату.

Объем прибыли от реализации имущества предприятия (организации), включая основные средства, рассчитывается как разность между выруч­кой от реализации этого имущества (за вычетом НДС, спецналога) и ос­таточной стоимостью по балансу, скорректированной на коэффициент ин­фляции для основных фондов. Иногда для определения восстановитель­ной стоимости используются специальные коэффициенты, соответству­ющие индексу инфляции, публикуемому органами государственной ста­тистики.

Кроме абсолютного показателя объема прибыли в финансовой ста­тистике широко применяется относительный показатель — рентабель­ность, который в общем виде характеризует прибыльность работы пред­приятия. Этот показатель представляет собой своего рода синтез различ­ных качественных и количественных показателей: роста объема произ­водства и производительности, снижения себестоимости и др. Различают три показателя рентабельности: общая рентабельность, рентабельность реализованной продукции, рентабельность капитала.

Общая рентабельность определяется по формуле:

(7.25.)

Пр_б - общая сумма балансовой прибыли;

- среднегодовая стоимость основных производственных средств, нематериальных активов и материальных оборотных средств.

Показатель рентабельности реализованной продукции отражает эффек­тивность текущих затрат (в отличие от показателя общей рентабельнос­ти, характеризующего эффективность авансированного капитала) и ис­числяется как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости реализованной продукции:

(7.26.)

Пр_р.п. - прибыль от реализации продукции;

С — полная себестоимость реализованной продукции.

Рентабельность конкретного вида продукции зависит от цен на сырье, качества продукции, производительности труда, материальных и других затрат на производство. Рентабельность производственных фондов зави­сит не только от этих факторов, но и от эффективности использования производственного потенциала, результатов непромышленной деятель­ности. Следовательно, показатель рентабельности реализованной продук­ции детализирует общий показатель рентабельности.

Финансовая статистика предприятий (организаций) изучает состоя­ние, динамику основного и оборотного капитала, эффективность его ис­пользования, а также обеспеченность запасами товарно-материальных ценностей в целом, по группам и источникам образования.

Деловая активность предприятия (организации) в финансовом отно­шении определяется с помощью показателя общей оборачиваемости ка­питала, который определяется по формуле:

(7.27.)

где В — выручка от реализации продукции;

К — капитал предприятия (организации): основной капитал, материальные оборотные средства, нематериальные активы, фонды обращения.

Общая оборачиваемость капитала может увеличиваться в результате не только ускорения кругооборота имущества предприятия (организации), но и относительного уменьшения капитала в анализируемом периоде, роста цен из-за инфляции.

В условиях рыночной экономики важное значение имеет анализ фи­нансовой устойчивости предприятия (организации). Под финансовой ус­тойчивостью понимается способность хозяйствующего субъекта свое­временно из собственных средств возмещать затраты, вложенные в ос­новной и оборотный капитал, нематериальные активы, и расплачивать­ся по своим обязательствам, т. е. быть платежеспособным. Для оценки изменения устойчивости положения хозяйствующего субъекта приме­няются коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности, коэффициент ликвидности и др.

Коэффициент автономии показывает степень независимости финан­сового состояния предприятия от заемных источников. Он определяется по формуле:

(7.28.)

где С_с — собственные средства;

S_c — сумма всех источников финансовых ресурсов.

Рост коэффициента автономии свидетельствует об уменьшении финан­совых затруднений в будущем и увеличении собственных резервов для по­гашения финансовых обязательств предприятия (организации). Исходя из практического опыта, если К_а > 0,6, то хозяйствующий субъект в состоя­нии все платежи произвести за счет прежде всего собственных средств.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффи­циент финансовой устойчивости) используется в том случае, если необ­ходимо определить, может ли предприятие (организация) привлекать в хозяйственный оборот чужие источники (заемные средства). Коэффици­ент устойчивости определяется по формуле:

(7.29.)

К_з - кредиторская задолженность и другие заемные средства (без кредитов банков и займов).

Оптимальным считается вариант, если К_уст = 1. Если К_уст > 1, то собст­венных средств явно недостаточно для покрытия чужих средств.

Коэффициент маневренности отражает, в какой степени предприятие способно маневрировать собственными средствами в мобильной форме. Этот коэффициент рассчитывается по формуле:

(7.30.)

где ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы;

О_св — основные средства и иные внеоборотные активы (нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, расчеты с учредителями и прочие внеоборотные активы).

Рост коэффициента маневренности в динамике означает, что финан­совое состояние хозяйствующего субъекта стабильно.

Для прогнозирования платежеспособности предприятия с учетом своевременных расчетов с дебиторами определяется коэффици­ент общей ликвидности:

(7.31.)

Д_са — денежные средства, вложения в ценные бумаги, запасы товарно-материальных ценностей, дебиторская задолженность;

КЗ — краткосрочная задолженность.

Снижение коэффициента ликвидности означает, что даже при усло­вии своевременного проведения расчетов с дебиторами платежеспособ­ность предприятия ухудшилась.

В дополнение к коэффициенту ликвидности обычно рассчитывается коэффициент абсолютной ликвидности:

(7.32.)

А_нл - наиболее ликвидные активы (денежные наличные средства, в пути, на счетах и краткосрочные финансовые вложения, например в ценные бумаги).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть крат­косрочной задолженности способно предприятие погасить в ближайшее время.

 

Оценка финансового положения предприятия не мо­жет быть полной без анализа размеров и структуры дебиторской и креди­торской задолженности.

Дебиторская задолженность — задолженность по расчетам с покупате­лями за товары, работы и услуги, с бюджетом, с дочерними предприятия­ми и с другими дебиторами (например, задолженность подотчетных лиц, авансы, выданные поставщикам и подрядчикам). При превышении де­биторской задолженности над кредиторской следует привлекать допол­нительные денежные средства, поэтому из общей дебиторской задолжен­ности отдельно учитывается задолженность свыше 3 месяцев. Из общей задолженности покупателей указывается задолженность по векселям по­лученным и задолженность государственных заказчиков по оплате за по­ставленную продукцию.

При проведении статистического анализа дебиторской задолженнос­ти прежде всего рассчитываются коэффициент оборачиваемости дебитор­ской задолженности и коэффициент среднего срока одного оборота. Ко­эффициент оборачиваемости дебиторской задолженности определяется по формуле:

(7.33.)

В - выручка от реализации;

ДЗ - дебиторская задолженность (средняя за рассматриваемый период).

Снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженно­сти означает ухудшение состояния расчетов с покупателями.

Коэффициент среднего срока одного оборота (среднего периода пога­шения дебиторской задолженности) определяется как:

(7.34.)

Д_кал - кален­дарные дни рассматриваемого периода

Сокращение времени погашения дебиторской задолжен­ности свидетельствует о положительных тенденциях в финансовом состо­янии предприятия.

Кредиторская задолженность — задолженность по расчетам с креди­торами за товары, работы и услуги, с дочерними предприятиями, с рабо­чими и служащими по оплате труда, с бюджетными и внебюджетными фондами, с подрядчиками и поставщиками за поступившие материаль­ные ценности и с другими кредиторами. Систематическое превышение кредиторской задолженности над дебиторской означает, что предприя­тие неплатежеспособно.

Из всей суммы кредиторской задолженности указывается задолженность длительностью свыше 3 месяцев, а также по направлениям: поставщикам за товары (работы, услуги), бюджету (в том числе федеральному) и т. д.

Для определения оборачиваемости кредиторской задолженности так­же применяются коэффициенты оборачиваемости и среднего срока обо­рота. Схема расчета аналогична ранее рассмотренной (в знаменателе фор­мулы, естественно, указывается сумма кредиторской задолженности). Уве­личение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об ускорении погашения задолженности хозяйствующим субъектом (то же самое означает, если уменьшается период погашения кре­диторской задолженности). В переходный период особо актуальным яв­ляется вопрос о просроченной задолженности, не погашенной в установ­ленные договором сроки, в частности, о просроченной задолженности по выдаче заработной платы.

К показателям, влияющим на финансовые процессы и финансовое со­стояние хозяйствующих субъектов, относится и оборачиваемость оборот­ных средств по числу оборотов и среднему сроку одного оборота. Этот по­казатель характеризует скорость движения оборотных средств предприя­тий и организаций в процессе воспроизводства. Он определяется по фор­муле:

(7.35.)

 

где К_о — коэффициент оборачиваемости; показывает число оборотов, совершаемых оборотными средствами за рассматриваемый период (месяц, квартал, год);

ТП — объем товарной продукции;

— средний остаток оборотных средств, участвующих в обороте.

Оборачиваемость оборотных средств исчисляется как в целом по их сумме, так и по отдельным элементам (материальные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция). Это позволяет выявить, на какой стадии кругооборота оборотных средств про­исходит ускорение или замедление общей оборачиваемости средств. Сле­дует иметь в виду неоднозначность воздействия динамики оборачивае­мости оборотных средств на финансовые процессы, например, в услови­ях стагфляции ускорение оборачиваемости может подстегнуть инфляцию.

Комплексный анализ на основе системы показателей финансовой ста­тистики предприятий позволяет хозяйствующим субъек­там, во-первых, всесторонне характеризовать состояние и потребность в денежных средствах, а во-вторых, прогнозировать финансовую стратегию в условиях рыночной экономики.

Фондовый рынок

 

Под фондовым рынком в широком смысле понимается рынок ценных бумаг. Он является важнейшей и неотъемлемой составляющей частью ры­ночной экономики. На фондовом рынке происходит процесс превраще­ния сбережений в инвестиции и формируются межотраслевое перетоки капитала, обусловливающие структурные изменения в экономике.

Ценные бумаги — это документы, которые регулируют взаи­моотношения эмитентов и вкладчиков, подтверждают имуще­ственные права и обязанности. Основными видами ценных бумаг являются акции и облигации.

Субъектами фондового рынка являютсяэмитенты и вкладчики.

Эмитенты — это промышленные компании, фирмы, государ­ство. Они осуществляют выпуск (эмиссию) ценных бумаг.

Вкладчики — это предприятия и граждане, вложившие свой капитал в ценные бумаги, т. е. купившие их.

Рынок ценных бумаг может быть двух видов: первичным и вторичным.

Номинальная стоимость ценной бумаги — это ее стоимость, которая определяется эмитентом и обозначена на акции или об­лигации (Ц_ном).

Рыночная стоимость (или курсовая) — это цена, по которой реально покупается ценная бумага (Ц_рын).

К системе локальных показателей, характеризующих сте­пень использования акций, относятся:

1. Курс акций (рыночная стоимость).

2. Капитализационная стоимость акций.

3. Коэффициент дивидендной отдачи (или коэффициент доходности акций).

4. Коэффициент платежеспособности.

5. Коэффициент дивидендного покрытия.

 

Курс акций — это цена, по которой осуществляется купля-продажа ее на фондовом рынке, т.е. рыночная цена.

(7.36.)

где Д_% – дивиденд (%),

Б_% - банковский процент по акциям.

Определение рыночной цены всех акций корпорации назы­вается капитализацией или капитализационной стоимостью.

КС = Σ (А_i ▪ Ц_{рын i}) (7.37.)

 

А_i – количество акций по i-ому курсу.

Капитализационная стоимость зависит от реально приноси­мого дохода каждой акцией.

Качество акций может характеризоваться с помощью ряда коэффициентов:

1. Коэффициент дивидендной отдачи (или коэффициент доход­ности акции) — один из основных показателей качества ценных бумаг (акций), определяет размер дохода, который получит владелец акции в процентах от рыночной цены акции.

(7.38.)

 

Д – сумма выплаченных дивидендов (ден.ед.).

2. Коэффициент платежеспособности указывает на долю до­хода корпорации, которую она выплачивает в виде дивидендов.

(7.39.)

D_1а – доход на 1 акцию (ден.ед.)

Абсолютная величина дохода корпорации, которая предна­значается для выплаты дивидендов, определяется после исключения из прибыли акционерного общества налогов и пла­тежей в бюджет, отчислений на социальные нужды и в страхо­вой резервный фонд. Если корпорация выпустила разные виды акций и на них начислены разные дивиденды, тогда числитель формулы будет представлен средневзвешенной величиной.

(7.40.)

3. Коэффициент дивидендного покрытия показывает, во сколько раз доход корпорации превышает общую сумму диви­дендов, ею выплачиваемых.

(7.41.)

ЧД – чистый доход корпорации,

4. Качество акций, как и любой ценной бумаги, характеризу­ется способностью быстро и без потерь в цене превращаться в деньги, т. е. ликвидностью.

Ликвидность характеризуется показателями:

а) Коэффициент немедленной ликвидности

(7.42.)

где ΣЦ_рын – стоимость всех акций,

З – общая сумма задолженности фирмы (краткосрочные ссуды, оплата которых наступила, кредиторская задолженность)

б) Коэффициент наибольшей (максимальной) ликвидности

(7.43.)

где СПРЭД — это разница между минимальной ценой предло­жения и максимальной ценой спроса.

Наиболее ликвидными считают ценные бумаги, у которых коэффициент наибольшей ликвидности находится в пределах от 0 до 3%.

 

Облигации могут продаваться по (ценам) стоимости выше или ниже номинальной, по так называемому эмиссионному курсу. Если облигация продается по стоимости ниже номинальной, значит, она продается со скидкой (дисконтом), эта скидка назы­вается дизажио. Если облигация продается по стоимости выше номинальной, значит, она продается с премией, эта премия на­зывается ажио. Размер ажио и дизажио определяется в пунктах.

1 пункт = 1% номинальной стоимости.

Валютный рынок

 

Валютный рынок — это механизм, с помощью которого ус­танавливаются правовые и экономические взаимоотношения между покупателями и продавцами валют.

Участниками валютного рынка являются коммерческие банки, небанковские финансовые учреждения, предприятия и частные лица.

Соотношение, по которому происходит обмен одной валюты на другую, называется валютным курсом.

Номинальный валютный курс — это цена национальной ва­люты, выраженная в единицах иностранной валюты:

(7.44.)

где Е_n — номинальный валютный курс;

С_f — иностранная ва­люта;

С_d — национальная валюта.

Реальный валютный курс — это номинальный валютный курс, пересчитанный с учетом изменения уровня цен в своей стране и в той стране, к валюте которой котируется националь­ная валюта:

(7.45.)

где Е_r — реальный валютный курс;

I_f — индекс потребитель­ских цен зарубежной страны;

I_d — индекс потребительских цен своей страны.

 

Изменение валютного курса является инстру­ментом экономической политики государства. Он может снижаться и повышаться. Если обменный валютный курс сни­жается — это называется девальвацией валютного курса, если повышается — ревальвацией валютного курса.

Девальвацию валютного курса можно охарактеризовать с помощью процента девальвации, или темпа прироста курса валюты :

(7.46.)

где К^д_с – старый (додевальвационный) курс

К^д_н – новый (девальвационный) курс

Ревальвация — это повышение курса национальной валю­ты по отношению к иностранной валюте. Ее последствием является увеличение безработицы в тех отраслях, продукция которыхне выдерживает конкуренции с более дешевыми отечественными товарами. Показателем, характеризующим ре­вальвацию, является процент ревальвации:

(7.47.)

где К^р_с – старый курс ревальвируемой валюты

К^р_н – ее новый курс

 

Фиксирование курса национальной денежной единицы в иностранной называется валютной котировкой. При этом курс национальной денежной единицы может быть установлен в форме прямой и обратной котировки, а также в форме кросс-котировки:

а) при прямой котировке курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте, т. е. 1 доллар США приравнивается к определенному количеству национальной ва­люты. Например: для России 1 доллар США приравнивается к 31,76 российского рубля;

б) при обратной (или косвенной) котировке за единицу прини­мается национальная валюта, курс которой выражается в опре­деленном количестве иностранной валюты. Например: 1 россий­ский рубль приравнивается к 0,0315 доллара США. Сочетание прямой и обратной котировки создает практическое удобство, так как исключает потребность в дополнительных вычислениях;

в) кросс-котировка — выражение курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них по отношению к третьей валю­те, обычно к доллару США.

Задачи для самостоятельного решения:

Задача 43.

Фирма получила три кредита:

Кредит № 1 — на обновление основных фондов, получен 10.08.08 на 15 месяцев в сумме 20 000 ден. ед., среднемесячная ставка — 5,6%.

Кредит № 2 — для окончания работ по незавершенному про­изводству, получен 25.10.08 на 2 месяца в сумме 3000 ден. ед., среднемесячная процентная ставка — 4,2%.

Кредит № 3 — для тех же целей, что и кредит № 2, но на 3 месяца, сумма 4000 ден. ед., среднемесячная кредитная став­ка— 7%, кредит получен 20.11.08.

Предусмотрено, что погашение кредитов будет начинаться через месяц после их получения, т. е. кредит № 1 — с сентября 2008 г., кредит № 2 — с ноября 2008г. и кредит № 3 — с декаб­ря 2008 г.

Физическое погашение кредитов представлено в графике по­гашения:

№

2008 г.

2009 г.

XI

XII

I

II

III

IV

V

VI

VII

VIII

IX

X

XI

XII

-

-

-

Определите:

1. Размер валового дохода по каждому кредиту и по всем кредитам вместе, который получил банк за предоставление кре­дитов.

2. Показатели, характеризующие возвратность кредитов по состоянию на 01.01.09:

а) удельный вес несвоевременно погашенных кредитов;

б) удельный вес просроченной задолженности;

в) удельный вес возвратности кредитов;

г) длительность просроченной задолженности.

3. Сумму задолженности по кредиту № 1 на конец октября 2009 г., а по кредиту № 3 на конец февраля 2009 г.

Задача 44.

Имеются данные о кредитах, предоставленных банками юридическим лицам.

Юр. лица- получатели креди­тов	Сумма выданного кредита, К (ден.ед.)	Срок, на который предоставлен кредит, t (мес.)	Среднегодовой ссудный процент, S(%)
Период	Период	Период
базис­ный	отчет­ный	базис­ный	отчет­ный	базис­ный	отчет­ный
А
Б
С
Д
Е
Ж

1. Произведите группировку выданных банком кредитов в две группы по срокам предоставления кредитов: до трех меся­цев, более трех месяцев; рассчитайте средние сроки предоставления кредитов в каждом периоде.

2. Определите суммы по каждому кредиту, которые их по­лучатели должны возвращать банку,

3. Определите средние кредит­ные ставки.

4. Проанализируйте изменение средней кредитной ставки в абсолютных и относительных показателях.

5. Укажите факторы, которые повлияли на изменение сред­ней кредитной ставки по всем кредитам, и установите степень их влияния.

 

Задача 45.

Используя таблицу:

1. Валовой доход за предоставление кредитов, ден.ед
Отчетный период	58,6
Базисный период	60,7
2. Процентная ставка по в