История развития хранилищ для нефти: Первые склады нефти появились в XVII веке. Они представляли собой землянные ямы-амбара глубиной 4…5 м...
Двойное оплодотворение у цветковых растений: Оплодотворение - это процесс слияния мужской и женской половых клеток с образованием зиготы...
Топ:
Устройство и оснащение процедурного кабинета: Решающая роль в обеспечении правильного лечения пациентов отводится процедурной медсестре...
Выпускная квалификационная работа: Основная часть ВКР, как правило, состоит из двух-трех глав, каждая из которых, в свою очередь...
Определение места расположения распределительного центра: Фирма реализует продукцию на рынках сбыта и имеет постоянных поставщиков в разных регионах. Увеличение объема продаж...
Интересное:
Распространение рака на другие отдаленные от желудка органы: Характерных симптомов рака желудка не существует. Выраженные симптомы появляются, когда опухоль...
Средства для ингаляционного наркоза: Наркоз наступает в результате вдыхания (ингаляции) средств, которое осуществляют или с помощью маски...
Наиболее распространенные виды рака: Раковая опухоль — это самостоятельное новообразование, которое может возникнуть и от повышенного давления...
Дисциплины:
2018-01-14 | 1003 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
СВОП
СВОП (СВОП-контракт) - договор обмена базовыми активами и (или) платежами на их основе в течение установленного периода, в котором цена одного из активов является твердой (фиксированной), а цена другого – переменной (плавающей), или же обе эти цены являются плавающими.
Основные виды СВОП:
Процентный СВОП
это соглашение между двумя сторонами об обмене потоками наличности, выраженными в одно валюте, но рассчитанными на различных основах (фиксированная процентная ставка обменивается на плавающую, и наоборот).
Валютный СВОП
Это соглашение между двумя сторонами об обмене потоками наличности, выраженными в различных валютах, рассчитанных на одной или разных основах.
Товарный СВОП
Это соглашение между двумя сторонами об обмене товарного актива с фиксированной ценой на тот же или иной товарный актив с плавающей ценой.
Понятие продавца и покупателя свопа:
Покупатель – это лицо, которое получает доход в случае, если цены на актив растут, т.е. если цена его покупки ниже, чем последующая цена его продажи.
Продавец – это лицо, стратегия которого строится на обратной динамике цен, т.е. если цена продажи его актива окажется выше, чем цена последующей покупки актива.
В результате:
- если сторона свопа получает доход при росте цены актива по отношению к какому-то ее фиксированному (или базовому) значению, то такая ситуация на рынке типична для покупателя актива, а потому данную сторону принято называть «покупатель свопа».
- если сторона свопа получает доход при снижении цены актива по отношению к какому-то ее фиксированному (или базовому) значению, то такая ситуация на рынке типична для продавца актива, а потому данную сторону принято называть «продавец свопа».
|
- если ни одна из цен (процентных ставок, курсов) не является фиксированной в свопе, то деление его сторон на продавца и покупателя теряет экономическую основу и, если это требуется, устанавливается по их соглашению.
Виды цен на активы свопа:
Фиксированная цена – это цена (курс, процентная ставка) актива (одного или активов) свопа, значение которой заранее задано и не меняется на протяжении срока действия свопа.
Плавающая цена – это текущая рыночная цена (курс, процентная ставка) актива (одного из активов) свопа на момент(ы) его исполнения.
Условия возникновения товарного СВОПА:
Компания А потребитель нефти потребность ежегодно 10.000 баррелей. В рамках СВОПа берет на себя обязательство выплачивать компании В в течении 5 лет 200 тыс. долларов ежегодно. Компания В в свою очередь берется выплачивать компании А сумму равную «10.000 R» долларов. Где R текущая рыночная цена одного барреля нефти. Соответственно компания А обеспечивает в результате такой операции приобретение нефти по цене 20 долларов за баррель и страхуется от изменения цен на нефть.
Условия возникновения простого валютного СВОПА:
Ставка спот обмена между евро и долларом 1,5 евро за $. Текущая ставка наличного обмена между евро и $ составляет 2,5 евро за доллар. Евро стоит 0, 4 $. Предположим американская ставка процента равна 10%, а европейская 8%. Сторона А держит 25 млн.евро и желает обменять их на $. В обмен на евро сторона В платит 10 млн. $ стороне А в начале свопа. Предположим СВОП составляет 7 лет и стороны будут осуществлять ежегодные выплаты процентов.
Чистые платежи:
В реальной практике стороны будут осуществлять только чистые платежи. Например, предположим, что в год 1 ставка обмена спота между долларом и евро составит 2,2222 евро за доллар, поэтому марка стоит 0,45 $. Оценивая обязательство в долларах по этой ставке, сторона А должна 1 млн. $, а сторона В 900.000 $ (2млн.евро *0,45$). Так сторона А выплатит 100.000 $ разницы. В другое время ставка обмена может быть различна, и чистый платеж будет отражать другую ставку обмена.
|
Условия простого процентного СВОПА:
Сторона А получает платежи по фиксированной ставке 12% по закладным. После вступления в своп она также платит 12% на воображаемый капитал в 1 млн.$. На практике она получает платежи по закладным и передает их стороне В согласно соглашению о свопе. В соответствии с соглашением о свопе сторона А получает плавающую ставку LIBOR плюс 3%. Это составляет периодический приток стороне А в 2%, являющийся спрэдом, который она имеет по займу.
В нашем примере сторона А имеет фиксированную ставку притока в 2% и преуспела в избежание своего попадания под риск по процентной ставке. Независимо что будет происходить с уровнем ставки процента, сторона А будет иметь чистый приток наличности в 2% на 1 млн.$.
London Interbank Offered Rate (LIBOR)
Средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым банками, выступающими на лондонском межбанковском рынке с предложением средств в разных валютах и на разные сроки — от одного дня до 12 месяцев. Ставка фиксируется Британской Банковской Ассоциацией начиная с 1985 года ежедневно в 11:00 по Западно-европейскому времени на основании данных первоклассных банков.
|
|
Индивидуальные очистные сооружения: К классу индивидуальных очистных сооружений относят сооружения, пропускная способность которых...
Историки об Елизавете Петровне: Елизавета попала между двумя встречными культурными течениями, воспитывалась среди новых европейских веяний и преданий...
Типы сооружений для обработки осадков: Септиками называются сооружения, в которых одновременно происходят осветление сточной жидкости...
Двойное оплодотворение у цветковых растений: Оплодотворение - это процесс слияния мужской и женской половых клеток с образованием зиготы...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!