Факторы величины процентной ставки

• степень риска за предоставляемую ссуду — чем ненадежнее заемщик, тем больший ссудный процент взимает кредитор;

• срок, на который предоставляется ссуда — долгосрочные ссуды предоставляются обычно под более высокий процент как компенсация за отказ от альтернативного использования своих денежных средств;

• размер ссуды — при прочих равных условиях, более высокий процент взимается за количественно меньшую ссуду. Это объясняется равенством административных расходов за предоставление крупной и мелкой ссуды;

• монополизм на финансовом рынке — банк-монополист взимает более высокую плату за предоставление ссуды;

Исходя из процентной ставки предприниматели сопоставляют ожидаемый доход и издержки, связанные с инвестированием.

Инвестирование — долгосрочные вложения капитала в сферы экономики как внутри страны, так и за рубежом с целью получения прибыли.

Формы инвестиционной деятельности

• финансовые инвестиции - ценные бумаги;

• капитальные вложения — денежные средства на воспроизведение основных фондов:

• вложения на создание запасов материально-товарных ценностей.

 

Рынок ценных бумаг — часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется купля-продажа ценных бумаг.

Участники рынка ценных бумаг

• главные участники — государство, муниципальные орга­ны, крупные компании;

• институциональные инвесторы — коммерческие и инвес­тиционные банки, страховые общества, инвестиционные ин­ституты, компании, владеющие ценными бумагами, совмест­ные фонды;

• индивидуальные инвесторы — частные лица, венчурные предприятия — небольшие предприятия, занимающиеся приклад­ными научными исследованиями и разработками, внедрением тех­нических новшеств;

• профессионалы — брокеры (посредники на рынке между продавцами и покупателями), дилеры (члены фондовой биржи, действующей от своего имени и за собственные деньги, осуществля­ющей самостоятельно куплю-продажу ценных бумаг).

Ценная денежная бумага — денежный документ, дающий их обладателю имущественные права и право на получение определенных денежных сумм, доходов.

Акция — ценная бумага, свидетельствующая об участии ее владельца в капитале акционерной компании и дающая право на получение определенной доли дохода — дивиденда.

Акция является титу­лом (свидетельством) собственности.

Денежная сумма, обозна­ченная на акции, называется номинальной стоимостью акции, а цена, по которой акция продается на рынке, — курсом акции. Курс акции находится в прямой зависимости от дивиденда и в обратной зависимости от уровня банковского процента.

 

Курс акции (облигации) = доход от ценной бумаги Х 100%/ставка ссудного %

 

По характеру распоряжения акции подразделяются на именные (с обозначением владельца) и предъявительские, собственником которых считается держатель акции.

По способам получаемого дивиденда и участия в управлении акционерным обществом акции делятся на: обыкновенные — доход от акций зависит от получаемой прибыли и дает право голоса на собрании акционеров и привилегированные - дают право на получение заранее установленных дивидендов и дополнительных выплат из прибыли, но лишают права участвовать в управлении

Доля акций, обеспечивающая их владельцу фактическое господство в компании, полный контроль за деятельностью акционерного общества – контрольный пакет акций -

Облигация - ценная бумага, свидетельствующая о предоставлении ее собственником займа акционерному обществу, дающая право на получение фиксированного дохода (части прибыли) и подлежащая выкупу через определенный срок. В отличие от акции облигация не дает права голоса.

Владельцы акций выступают пайщиками, владельцы облигаций — кредиторами акционерного общества.

 

Классификация облигаций

• по сроку займа: краткосрочные (1—3 года); среднесрочные (3—7 лет); долгосрочные (7 лет и больше); бессрочные (выплачивается процент от суммы покупки облигации);

• с купонной ставкой: фиксированной; плавающей; равномерно возрастающей (против инфляции); нулевой (эмиссионная цена ниже номинала, а погашение по номиналу);

• конвертируемые — могут обмениваться на акции;

• простые — не обмениваются на акции;

Другие виды ценных бумаг:

Векселя – долговое обязательство.

• простой — выписывается и подписывается должником;

• переводный (тратта) — выписывается и подписывается кредитором (трассантом) в виде письменного поручения, приказа векселедателю (трассату) уплатить в указанный срок заимствован­ную сумму с процентами третьему лицу (ремитенту);

• безусловный (предъявительский) — оплачивается наличными по предъявлении;

• гарантийный — выдается для обеспечения хозяйственной сделки без получения векселедателем от векселедержателя ука­занной в нем суммы;

• казначейский — выдается государством для покрытия сво­их расходов;

• коммерческий — выдается заемщиком под залог товара;

• опротестованный — должник отказывается от оплаты;

• срочный — выдается с фиксированным сроком;

• финансовый — выдается банком банку для получения вза­мен него денег.

Чек — вид ценной бумаги, содержащей распоряжение чекодателя банку о выплате предъявителю указанной в ней суммы. Виды чеков: именные — выписанные на определенное лицо; предъявительские — выписанные на предъявителя.

Депозитный сертификат — ценная бумага, свидетельствующая о помещении денежных средств на хранение в банк на определенных условиях.

На депозитный сертификат владелец получает доход в виде процента, величина которого дифференцирована в зависимости от срока вклада.

.

. Первичный рынок ценных бумаг — рынок, на котором реализуются первые эмиссии ценных бумаг.

Вторичный рынок ценных бумаг — рынок, на котором обращаются ценные бумаги, ранее эмитированные на первичном рынке.

Фьючерсный контракт — соглашение (договор) о поставке товара определенного качества и количества по определенной цене в оговоренный срок

Фондовая биржа — организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг.

Рынок природных ресурсов — продажа производственных ресурсов, взятых из окружающего мира.

Виды природных ресурсов

• экологические — солнечный свет, воздух, вода естественных водоемов (неделимые блага, принадлежащие всем);

• хозяйственные — природное сырье, источники энергии, техническая вода (используются хозяйствующими субъектами).

Важнейший природный ресурс - земля, т.е. пространство, на котором осуществляется экономическая деятельность любого рода. Общая площадь ее в данной местности фиксирована. Ограниченность природных ресурсов порождает монополию их присвоения отдельными субъектами. Собственники природных ресурсов получают доход от владения данным фактором в виде ренты. Как фактор производства земля не воспроизводима и потому количественно ограничена, что определяет специфику рынка земли. Предложение земли совершенно неэластично

Спрос на землю (как и на всякий ресурс) зависит от производительности (продуктивности) земли и от спроса на производимую с помощью земли продукцию.

Земельная рента (R – rent) — доход, не связанный непосредственным образом с производственной деятельностью собственника зем­ли, а получаемый им за использование земли как природного ресурса.

Образование земельной ренты представлено на рис.

Количество земли

Рис. Образование земельной ренты

. Поскольку предложение земли (S) совершенно неэластичен то спрос (D) — единственный фактор, определяющий ренту (R)|

В условиях рыночной экономики земля продается и покупается, т.е. имеет цену. Цена земли зависит от величины земельной ренты: чем больше земельная рента, тем при прочих равных условиях выше цена участка земли. Поскольку, владея землей, собственник постоянно получает доход в виде ренты, то он продаст свой участок за такую сумму которая, будучи положенной в банк, будет приносить ему доход не меньший, чем получаемая им рента. Таким образом, цена земли представляет собой капитализированную (превращенную, капитал) земельную ренту.

Pt = (R/ r) x 100%,

Где R — годовая рента; r — рыночная ставка ссудного (банковского) процента.

Предположим, что собственник земли получал годовой доход (ренту), равный 100 тыс. руб., банк по вкладам платит 10% годовых. Очевидно, что владелец земли продаст свой участок сумму, не меньшую 1 млн, ибо, положив эту сумму в банк, он будет получать ежегодный доход на уровне ренты (100 тыс. р.)|

Формы земельной ренты

• абсолютная — порождается монополией частной собственности на землю;

• дифференциальная - образуется как разница между общественной и индивидуальной ценой производства сельскохозяйственных продуктов

• дифференциальная рента 1 — дополнительный доход, получение которого связано с более высокой продуктивностью земельных участков или их более выгодным местоположением;

• дифференциальная рента 2 — дополнительный доход, определяемый интенсивным ведением хозяйства, добавочным вложением средств (денежных, материальных) в землю.