Индивидуальные очистные сооружения: К классу индивидуальных очистных сооружений относят сооружения, пропускная способность которых...
Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰)...
Топ:
Эволюция кровеносной системы позвоночных животных: Биологическая эволюция – необратимый процесс исторического развития живой природы...
Устройство и оснащение процедурного кабинета: Решающая роль в обеспечении правильного лечения пациентов отводится процедурной медсестре...
Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов...
Интересное:
Как мы говорим и как мы слушаем: общение можно сравнить с огромным зонтиком, под которым скрыто все...
Финансовый рынок и его значение в управлении денежными потоками на современном этапе: любому предприятию для расширения производства и увеличения прибыли нужны...
Распространение рака на другие отдаленные от желудка органы: Характерных симптомов рака желудка не существует. Выраженные симптомы появляются, когда опухоль...
Дисциплины:
2018-01-04 | 851 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Инвестиционный портфель (портфель инвестиций) – вложения собственных и (или) привлеченных средств в определенный набор ценных бумаг разной срочности, доходности и риска и имеющий конечную цель - увеличение доходов, прибыли и ликвидности банка.
Структура инвестиционного портфеля отражает определенное сочетание интересов инвестора, а также консолидирует в той или иной форме риски по отдельным ценным бумагам. Это позволяет рассматривать портфель как целостный объект управления. При планировании портфеля банк может сформировать разную структуру ценных бумаг. В зависимости от выбранных факторов портфели можно классифицировать так:
1. Консервативные портфели, сформированные из бумаг крупных, надежных компаний и банков с умеренной доходностью и низким финансовым риском. Подобная стратегия необходима банку для поддержания величины собственного капитала банка и сохранения его ликвидности.
2. Портфель агрессивного роста, сформированный из высокорисковых, но в тоже время высокодоходных ценных бумаг.
3. Сбалансированные портфели, в которых наряду с определенной долей надежных, но малодоходных бумаг существует доля высокорисковых и высокодоходных бумаг.
Портфели роста формируются в случаях, кода основная масса инвестиций осуществляется преимущественно в акции компаний. Цель данного типа портфеля – рост капитала вместе с получением дивидендов.
Портфель, формируемый с целью получения уровня дохода, величина которого соответствовала бы степени риска, приемлемой инвестором, называется портфелем дохода. Главное отличие данного класса портфеля состоит в том, что объектами портфельного инвестирования являются высоконадежные инструменты фондового рынка.
|
Возможно формирование банком портфеля роста и дохода. В этом случае одна часть финансового актива приносит владельцу рост, другая – доход. Потеря одной части компенсируется возрастанием другой. В состав данного портфеля включаются бумаги, приносящие его владельцу высокий доход при росте вложенного капитала.
Существуют портфели, состоящие только из государственных и муниципальных ценных бумаг и обязательств. Такие вложения обеспечивают держателю портфеля доход, получаемый от разницы цены приобретения с дисконтом и выкупной цены. Доходность по данным видам ценных бумаг растете невысокими, но устойчивыми темпами.
Факторы, определяющие структуру портфеля ценных бумаг:
1. Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства (в наличной и безналичной форме) без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию;
2. Риск возможности потерь, связанных с инвестированием в ценные бумаги;
3. Доходность – ее способность приносить прибыль в сравнении с вложенными в нее инвестициями. По мере снижения рисков, которые несет на себе данная ценная бумага, растет ее ликвидность и падает доходность;
4. Специализация банка также влияет на структуру инвестиций:
· является ли банк универсальным, намерен ли присутствовать на всех сегментах рынка ценных бумаг;
· специализируется ли банк на операциях с отдельным видом бумаг (например, ГКО);
· существует ли отраслевая или региональная специализация банка (ценные бумаги определенной отрасли или региона);
· специализируется ли банк на долгосрочных или спекулятивных инвестициях.
Соответственно специализации, если она определена банком, в структуре инвестиций могут создаваться:
· Универсальные портфели из многих видов ценных бумаг;
· Однородные портфели (акции, облигации, векселя и т.п.);
· Отраслевые и региональные портфели;
|
· Спекулятивные портфели и долгосрочные портфели.
5. Уровень ставки банковского процента. Банк постоянно осуществляет сравнительный анализ доходности различных видов активов. Если доходность по вложениям в кредиты или, например, в валютные операции выше, чем по портфелю ценных бумаг, то вложения в последние уменьшаются, и наоборот.
6. Налогообложение. Освобождение банков от налогообложения процентов и дивидендов, получаемых по государственным ценным бумагам, подталкивает банки к увеличению их доли в портфеле инвестиций. Если в дальнейшем налоговые льготы будут применяться к иным видам ценных бумаг, то это сразу скажется на структуре банковских портфелей.
Рыночная стоимость портфеля (СП) может быть определена по следующей формуле:
k
СП = У n i * p i
i=1
где i=1, 2, 3 … k означает количество видов ценных бумаг в портфеле банка;
n - число ценных бумаг i–го вида;
Р – цена ценной бумаги i–го вида.
Средняя доходность портфеля (ДП) ценных бумаг банка рассчитывается по формуле:
ДП = УД * П / УП, где Д – доходность конкретного вида ценной бумаги;
П – количество ценных бумаг по конкретным видам.
|
|
Эмиссия газов от очистных сооружений канализации: В последние годы внимание мирового сообщества сосредоточено на экологических проблемах...
Архитектура электронного правительства: Единая архитектура – это методологический подход при создании системы управления государства, который строится...
Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰)...
Адаптации растений и животных к жизни в горах: Большое значение для жизни организмов в горах имеют степень расчленения, крутизна и экспозиционные различия склонов...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!