Эмиссия газов от очистных сооружений канализации: В последние годы внимание мирового сообщества сосредоточено на экологических проблемах...
Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций...
Топ:
Проблема типологии научных революций: Глобальные научные революции и типы научной рациональности...
Оценка эффективности инструментов коммуникационной политики: Внешние коммуникации - обмен информацией между организацией и её внешней средой...
Интересное:
Принципы управления денежными потоками: одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является...
Подходы к решению темы фильма: Существует три основных типа исторического фильма, имеющих между собой много общего...
Лечение прогрессирующих форм рака: Одним из наиболее важных достижений экспериментальной химиотерапии опухолей, начатой в 60-х и реализованной в 70-х годах, является...
Дисциплины:
2017-11-22 | 307 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
= х
= х
= 1 +
| Оценивает эффективность основной деятельности предприятия (например, контроль за затратами и качеством) и стратегию маркетинга (например, решения по индивидуализации продукции и ценообразованию, позволяющие компании держать цену выше рыночной или иметь большие объемы продаж). Оценивает решения, связанные с выбором источников финансирования предприятия. Высокое отношение заемных средств к собственным увеличивает собственную прибыль на единицу собственного капитала, но, с другой стороны, увеличивает расходы на выплату процентов, таким образом сокращая общую чистую прибыль. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Рентабельность собственного капитала | = | прибыль ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ Стоимость продаж | ´ | Стоимость продаж ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ Средняя величина активов | ´ | Средняя величина активов ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ Средняя величина собственного капитала | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Рис. 7. Взаимосвязь показателей эффективности управления современным предприятием
Рост собственного капитала | = | Прибыль ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ Собственный капитал | - | Дивиденды ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ Собственный капитал | + | Дополнительный выпуск акций ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ Собственный капитал |
|
Рентабельность собственного капитала | = | Прибыль ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ Активы | + | Прибыль ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ Активы | - | Проценты ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ Заемный капитал | ´ | Заемный капитал ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ Собствен. капитал |
Рентабель-ность активов | = | Прибыль ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ Выручка | ´ | Выручка ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ Активы | = | Рентабель-ность продаж | ´ | Оборачи-ваемость активов |
Финансовый рычаг - характеристика соотношения между заемным и собственным капиталом; уровень финансового левериджа прямопропорционально влияет на степень финансового риска фирмы и требуемую акционерами норму прибыли (рентабельность собственного капитала)
Чем выше сумма процентов к выплате, являющихся постоянными обязательными расходами, тем меньше чистая прибыль. Таким образом, чем выше уровень финансового рычага, тем выше финансовый риск фирмы.
Фирма, имеющая значительную долю заемного капитала, называется фирмой с высоким уровнем финансового рычага, или финансово зависимой фирмой; фирма, финансирующая свою деятельность только за счет собственных средств, называется финансово независимой.
В сущности, финансовый рычаг - осторожное использование долговых обязательств с фиксированными выплатами для финан-сирования тех инвестиций (активов), которые обещают доход больший, чем процентные выплаты по этим обязательствам.
|
Финансовый рычаг характеризует эффективность использования заемных средств, которое влияет на изменение рентабельности собственного капитала.
Это объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого фирмой капитала, позволяющий получить дополнительную прибыль на собственный капитал.
Эффект финансового рычага отражает дополнительно генерируемую прибыль собственным капиталом фирмы при различной доле использования заемных средств.
где:
ЭФР – эффект финансового рычага, заключающийся в приросте рентабельности собственного капитала, %;
Снп – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;
РА – рентабельность активов, %;
РЗК – рентабельность заемного капитала (средний размер процентов за кредит, уплачиваемых фирмой за использование заемного капитала), %;
ЗК – средняя сумма используемого фирмой заемного капитала,
ден. ед.;
СК – средняя сумма собственного капитала фирмы, ден. ед.
|
|
Археология об основании Рима: Новые раскопки проясняют и такой острый дискуссионный вопрос, как дата самого возникновения Рима...
Папиллярные узоры пальцев рук - маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни...
Индивидуальные и групповые автопоилки: для животных. Схемы и конструкции...
Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!