Автоматическое растормаживание колес: Тормозные устройства колес предназначены для уменьшения длины пробега и улучшения маневрирования ВС при...
Своеобразие русской архитектуры: Основной материал – дерево – быстрота постройки, но недолговечность и необходимость деления...
Топ:
Выпускная квалификационная работа: Основная часть ВКР, как правило, состоит из двух-трех глав, каждая из которых, в свою очередь...
Оснащения врачебно-сестринской бригады.
Оценка эффективности инструментов коммуникационной политики: Внешние коммуникации - обмен информацией между организацией и её внешней средой...
Интересное:
Принципы управления денежными потоками: одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является...
Средства для ингаляционного наркоза: Наркоз наступает в результате вдыхания (ингаляции) средств, которое осуществляют или с помощью маски...
Влияние предпринимательской среды на эффективное функционирование предприятия: Предпринимательская среда – это совокупность внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на функционирование фирмы...
Дисциплины:
2017-11-16 | 388 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Эфф-сть финн-ых инструм-в инвестирования опред-ся на основе сопоставления объема инвестиц-ых затрат и сумм возвратного денежного потока по ним. Оценка эффе-ти финн-го инструм. инвестир-я сводится к оценке реальной его сто-ти, обеспеч-ей получение ожидаемой нормы инвестиц-ой прибыли по нему.
Принципиальная модель оценки стоимости финн-го инструм. инвестирования имеет вид: где ВДП - ожидаемый возвратный денежный поток за период использования финансового инструмента; НП - ожидаемая норма прибыли по финансовому инструменту, выраженная десятичной дробью (формируемая инвестором самостоятельно с учетом уровня риска); п - число периодов формирования возвратных потоков (по всем их формам).
Модели оценки реальной стоимости отдельных видов финансовых инструментов инвестирования.
1. Долговые финансовые инструменты инвестирования: С периодической выплатой процентов; С выплатой всей суммы процентов при погашении; Реализуемые с дисконтом без выплаты процентов
2. Долевые финансовые инструменты инвестирования: При использовании финансового инструмента неопределенный период времени ( По привилегированным акциям, По простым акциям со стабильным уровнем дивидендов, По простым акциям с постоянно возрастающим уровнем дивидендов, По простым акциям с колеблющимся уровнем дивидендов); При использовании финансового инструмента в течение определенного срока.
Модели оценки стоимости облигаций основываются на показателях: а)номинал облигации; б)сумма процента, выплачиваемая по облигации; в)норма доходности по облигации; г) кол-во периодов до срока погашения облигации.
Базисная модель оценки стоимости облигации или облигации с периодической выплатой процентов имеет следующий вид:
|
ПОБ – сумма %, выплачиваемая в каждом периоде (произведение ее номинала на объявленную ставку %); НОБ – номинал облигации, подлежащий погашению в конце срока ее обращения; НП – ожидаемая норма доходности по облигации, выраженная десятичной дробью; n – число периодов, остающееся до срока погашения облигации.
Суть модели том, что ее текущая реальная стоимость равна сумме всех %-х поступлений по ней за оставшийся период ее обращения и номинала, приведенных к настоящей стоимости по дисконтной ставке, равной ожидаемой норме валовой инвестиционной прибыли (доходности).
Модель оценки стоимости облигации с выплатой всей суммы процентов при ее погашении: текущая реальная стоимость облигации с выплатой всей суммы процентов при ее погашении, равна совокупным выплатам номинала и суммы процента по ней, приведенным к настоящей стоимости по дисконтной ставке, равной ожидаемой норме валовой инвестиционной прибыли (доходности).
Модель оценки стоимости облигации, реализуемой с дисконтом без выплаты процентов: текущая реальная стоимость облигации, реализуемой с дисконтом без выплаты процентов по ней, представляет собой ее номинал, приведенный к настоящей стоимости по дисконтной ставке, равной ожидаемой норме валовой инвестиционной прибыли (доходности).
Модели оценки стоимости акций построены по следующим исходным показателям: а) вид акции — привилегированная или простая; б) сумма дивидендов, предполагаемая к получению в конкретном периоде; в) ожидаемая курсовая стоимость акции в конце периода ее реализации; г) ожидаемая норма доходности по акциям; д) число периодов использования акции.
1.Модель оценки стоимости привилегированной акции: текущая реальная стоимость привилегированной акции представляет собой частное от деления суммы предусмотренных по ней дивидендов на ожидаемую инвестором норму валовой инвестиционной прибыли.
|
2.Модель оценки стоимости простой акции при ее использовании в течение неопределенного продолжительного периода времени: текущая реальная стоимость акции, используемой в течение неопределенного числа лет, представляет собой сумму предполагаемых к получению дивидендов по отдельным предстоящим периодам, приведенную к настоящей стоимости по дисконтной ставке, равной ожидаемой норме доходности.
3.Модель оценки стоимости простой акции, используемой в течение заранее определенного срока: текущая реальная стоимость акции, используемой в течение заранее определенного срока, равна сумме предполагаемых к получению дивидендов в используемых периодах и ожидаемой курсовой стоимости акции в момент ее реализации, приведенной к настоящей стоимости по дисконтной ставке, равной ожидаемой норме валовой инвестиционной прибыли (доходности).
4.Модель оценки стоимости простых акций со стабильным уровнем дивидендов5.Модель оценки стоимости простых акций с постоянно возрастающим уровнем дивидендов (она известна как «Модель Гордона») имеет следующий вид:
Са = Дп * (1+Тд) / НП –Тд, гдеДП — сумма последнего выплаченного дивиденда; ТД — темп прироста дивидендов, выраженный десятичной дробью; НП — ожидаемая норма валовой инвестиционной прибыли (доходности) по акции, выраженная десятичной дробью.
6.Модель оценки стоимости акций с колеблющимся уровнем дивидендов по отдельным периодам.
Оценка реальной стоимости финансового инструмента в сопоставлении с ценой его текущей рыночной котировки или рассчитанная ожидаемая норма валовой инвестиционной прибыли (доходности) по нему являются основным критерием принятия управленческих решений по осуществлению тех или иных финансовых инвестиций. Вместе с тем, в процессе принятия таких управленческих решений могут быть учтены и иные факторы — условия эмиссии ценных бумаг, отраслевая или региональная принадлежность эмитента, уровень активности обращения тех или иных инструментов финансового инвестирования на рынке и другие.
|
|
Эмиссия газов от очистных сооружений канализации: В последние годы внимание мирового сообщества сосредоточено на экологических проблемах...
Кормораздатчик мобильный электрифицированный: схема и процесс работы устройства...
Семя – орган полового размножения и расселения растений: наружи у семян имеется плотный покров – кожура...
Двойное оплодотворение у цветковых растений: Оплодотворение - это процесс слияния мужской и женской половых клеток с образованием зиготы...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!