Показатель сравнительной эффективности

где — норматив сравнительной эффективности, определенной на основе исследования и анализа мирового опыта в аналогичных секторах экономики и сегментах рынка.

Показатель сравнительной эффективности, принимаемый в каче­стве норматива, должен быть не ниже показателя общей эффектив­ности, а в ряде случаев и выше.

2. Период окупаемости дополнительных затрат при оценке сравнитель­ной эффективности

3. Из метода оценки сравнительной эффективности вытекает метод сравнения приведенных затрат

Если то вариант эффективен при

 

10. Сравнение и выбор лучшего варианта единовременных инвестиций по коэффициенту эффективности инвестиций.

 

Оценка сравнительной характеристики инвестиций объединяет 2 гр специфич решений. Во-первых, сравнение эффективности инвестиционных проектов, во 2-ых, сравнение эффективности отдельных организационных и технич решений. Лучшим и одновременно экономич эффективным решением признается вариант инвестиционного проекта,у кот наибольший годовой коэффициент эффективности (рентабельность эффективности по чистой прибыли или внутр норма рентабельности) при условии, что этот коэф больше ставки платы за кредит на рынке долгосрочного капитала и близок к реальной среднеотраслевой рентабельности капитала, а ожидаемый период возврата кредита меньше установл банком.

Сравнение эффективности отдельн организаций и технич решений необходимо на ранних стадиях их проработки инвестиционного проекта.

Как правило, разработанные мероприятия направлены на снижение себестоимости продукции. А себестоимость продукции включает в себя затраты на попутные сырье и материалы, затраты на полуфабрикаты собственного производства, затраты на комплектующие изделия, затраты на услуги промышл характера, транспортно-заготовительные расходы, затраты на топливно-энергетич ресурсы для производства продукции, затраты на оплату труда рабочихи тд.

Снижение себестоимости достигается засчет сокращения затрат по какой-либо статье расходов, остающиеся без изменения, мб исключены из расчета экономич эффекта, что значительно упрощает расчет. Однако для получения рассчитанного экономич эффекта необходимы инвестиции и расходы, связанные с обслужив инвестиций. Это инвестиции и расходы в новую технику, разработку нового технологического оборудования, выплату процентов по банковскому кредиту и тд. эффективность внедрения разработанного предложения характеризует расчетный коэф эффективности, кот опр-ся по формуле:

Э – экономический эффект, получаемый в результате внедрения разработанного предложения;

К – дополнит инвестиции, необходимые для внедрения разработанного предложения.

Если рассм-ся несколько вариантов предложений, то лучший из них опред-ся по условию: max/

При условии равенства объема выпускаемой продукции и её качества лучший вариант мб определен из условия минимизации приведенных затрат. З

Однако эффективность отобранного варианта может оказаться недостаточной, чтобы рекомендовать разработанные предложения к внедрению. Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо сравнить рассчитанные значения коэф эффективности с приемлемым(нормативным значением этого коэффициента ), кот задается заказчиком. Необходимо, чтобы значение рассчитанного коэффициента удовлетворяло неравенству тогда внедрение разработанного предприятия экономические целесообразно. Спецификой решений, принятых по минимуму приведенных затрат явл-ся ограниченность области их применения. Вариант, признанный лучшим, может дать отрицательную прибыль инвестиций. Такое положение обусловлено тремя факторами:

1) проектирование может предложить для сравнения устаревшие технические решения

2) можно неосознанно потерять часть текущих затрат или инвестиций

3) оценка имеет системную ошибку, связанную с игнорированием налогооблажения.

Для окончательного решения необходимо определить и сравнить показатели экономич эффективности по проекту в целом.

 

11. Сравнение и выбор лучшего варианта единовременных инвестиций по сроку их возврата (окупаемости).

 

Оценка сравнительной характеристики инвестиций объединяет 2 гр специфич решений. Во-первых, сравнение эффективности инвестиционных проектов, во 2-ых, сравнение эффективности отдельных организационных и технич решений. Лучшим и одновременно экономич эффективным решением признается вариант инвестиционного проекта,у кот наибольшый годовой коэффициент эффективности (рентабельность эффективности по чистой прибыли или внутр норма рентабельности) при условии, что этот коэф больше ставки платы за кредит на рынке долгосрочного капитала и близок к реальной среднеотраслевой рентабельности капитала, а ожидаемый период возврата кредита меньше установл банком.

Сравнение эффективности отдельн организаций и технич решений необходимо на ранних стадиях их проработки инвестиционного проекта.

Также можно сравнивать показатели экономической эффективности по сроку окупаемости:

, лет ®min

где С – себестоимость годового объема выпуска по варианту (эксплуатационные расходы);

К_доп – дополнительные инвестиции, необходимые для внедрения разработанного предложения.

Полученный по расчету (t_ок) сопоставляется с нормативной величиной (t_н) и если окажется, что t_ок ≤ t_н, то выбираем вариант с большими дополнительными вложениями, а если t_ок>t_н – вариант с меньшими дополнительными капитальными вложениями.

Сравнение вариантов по срокам окупаемости дополнительных капитальных вложений проводится попарно: первый вариант со вторым, третий вариант – с лучшим из первых двух, четвертый – с лучшим из двух предыдущих.

 

 

 

12. Сравнение и выбор лучшего варианта по приведенным затратам. Сущность приведения инвестиционных затрат

 

оценка сравнительной характеристики инвестиций объединяет 2 гр специфич решений. Во-первых, сравнение эффективности инвестиционных проектов, во 2-ых, сравнение эффективности отдельных организационных и технич решений. Лучшим и одновременно экономич эффективным решением признается вариант инвестиционного проекта,у кот наибольшый годовой коэффициент эффективности (рентабельность эффективности по чистой прибыли или внутр норма рентабельности) при условии, что этот коэф больше ставки платы за кредит на рынке долгосрочного капитала и близок к реальной среднеотраслевой рентабельности капитала, а ожидаемый период возврата кредита меньше установл банком.

Сравнение эффективности отдельн организаций и технич решений необходимо на ранних стадиях их проработки инвестиционного проекта. Возникает огромное кол-во комбинаций использования технологич оборудования, процессов и организационных решений.. определить реальный коэф экономич эффективности для каждого случая невозможно. Поэтому в качестве экономич критерия лучшего варианта при дискретном выборе отдельных решений удобно использовать минимум затрат. Использ-ся специфич вид затрат – приведенные затраты. Это вызвано тем, что на ранней стадии весьма затруднительно определить экономические затраты, включающие налоги из прибыли и плату за капитал, тк сама прибыль не рассчитывается. Приведенные затраты по каждому варианту отдельн технич или организационных решений представляют собой сумму себестоимостей (технологич себестоимости) продукции (работа, услуги) и плата за капитал.

Затраты получили название приведенных т к в них величина затрат основн и нематериального капитала приведена к годовому исчислению. Она учитывается через годовые амортизационные отчисления в себестоимости, а плата за капитал опр-ся также за год. Формула приведенных затрат имеет вид:

З=С+

Где С – себестоимость годового объема выпуска, по варианту (эксплуатац затраты)

вставка платы за кредит

К – инвестиции, еобходимые для формирования активов по варианту технч решения (для простоты можно использовать только стоимость изменяющихся по вариантам активов).

Обязательным условием экономич оценки по приведенным затратам явл-ся сопоставимость вариантов по объему и качеству выпускаемой продукции. В случае несоблюдения этих требований проекты необходимо привести к тождественному виду и вобщем виде годовой экономич эффект мб рассчитан по формуле:

Э= )*

- приведенные затраты до внедрения разработанного мероприятия

приведенные затраты после внедрения мероприятий

объем выпуска продукции внедрения разработанного мероприятия.

При условии равенства объема выпускаемой продукции и ее качества, лучший вариант может быть определен из условия минимизации приведенных затрат:

З ®min

Сравнивать варианты по приведенным затратам допускается на стадии предприятия локальных, организационных и технологических решений по инвестиционному проекту. Для окончательного решения необходимо определить и сравнить показатели по проекту в целом.Как правило, разработанные мероприятия направлены на снижение себестоимости продукции. А себестоимость продукции включает в себя затраты на попутные сырье и материалы, затраты на полуфабрикаты собственного производства, затраты на комплектующие изделия, затраты на услуги промышл характера, транспортно-заготовительные расходы, затраты на топливно-энергетич ресурсы для производства продукции, затраты на оплату труда рабочих и тд.Приведенные затраты, являясь частным случаем применения метода оценки сравнительной эффективности, имеют как комплексный эконо­мический показатель ряд важнейших преимуществ:

• позволяют обеспечивать сопоставимость единовременных и теку­щих затрат по периодам и этапам, в том числе с учетом темпов инфляции, тенденций экономического роста и рисков;

• обеспечивают возможность сравнения нескольких вариантов;

• позволяют наглядно учитывать дополнительные слагаемые затрат при комплексной оценке (сопряженные затраты, внетранспортные за­траты и эффекты, а также затраты обратной связи).