Особенности организации и функционирования NYSE

Статус:

· Американская корпорация типа С

· в 2006 году произошло слияние NYSE и биржи Archipelago Exchange (ArcaEx), в результате чего образовалось NYSE group

· в 2007 году NSYE group объединилась c паневропейской биржей Euronext, что привело к созданию крупнейшего биржевого холдинга в мире - NYSE Euronext

· NYSE организована в форме публичной компании (public corporation), её акции свободно обращаются на рынке

 

Совершение сделок:

· Основу торгового механизма биржи NYSE составляет принцип продвижения приказов (order driven system). Торги проводятся в форме непрерывного двойного аукциона. Система поддержки с помощью маркет-мейкеров отсутствует.

· NYSE – единственная в мире биржа, где преобладает традиционная голосовая торговля (outcry)

· Торги проходят в четырех торговых залах биржи (Trading Floor) с 9.30 до 16.00

· Акции конкретных эмитентов торгуются в строго определенном для них месте – у одного из 17 торговых центров (trading post), каждый из которых состоит из нескольких торговых терминалов.

 

1. Не просто биржа, а холдинг. Объединяет не только американские, но и зарубежные биржи. NYSE объединилась с Euronext, а потом разъединились.

2. Не просто Нью-йоркская фондовая биржа а NYSE group.

3. Присутствие участников в торговых залах.

4. Представлены 17 торговых терминалов. В зависимости к какому сектору принадлежит эмитент на том терминале и высвечивается.

5. Нужно физически находиться в зоне действия терминала, с которого передаётся соответствующая котировка. Существуют переносные терминалы.

6. Так же торги проводятся в электронном виде и с помощью телефонных звонков.

7. Единая сессия, непрерывная с 9 до 16 (Восточное побережье).

8. Не существует деления на котировальные списки.

 

Участники NSYE

Финансовый сектор (банки) и страховая деятельность - маркетмейкеры обязательны, в других областях необязательны.

 

Условия участия в торгах:

· Осуществлять операции на бирже имеют право только ее члены

· Членом биржи может стать профессиональный участник (дилер или брокер), приобретающий биржевую лицензию сроком на 1 год. С 1953 года число членов биржи остается неизменным – 1366.

 

Для того чтобы быть участником на бирже нужно 5000000 долларов или до нескольких сотен миллионов долларов.

1) Нужно быть профессиональным участником рынка. В основном резиденты, но нерезиденты могут тоже стать участниками.

2) Фиксированное членство

3) Количество участников фиксировано. От 20-50 участников за год уходят с биржи. Около 150 участников ушли с биржи в 2009, кризис.

4) Участник физ. или юр. лицо. Частное лицо - частные маклеры. Физическое лицо не имеет права быть посредником в сделках с деривативами.

5) Вход на рынок для юридических и физ. лиц с точки зрения цены одинаков.

6) Физическое лицо должно сдавать экзамен и получать лицензию.

 

Виды участников:

· Маркет-мейкеры (Designsted Market Makers –DMM)

· Брокеры торгового зала (Trading Floor Brokers)

· Специалисты обеспечивающие дополнительную ликвидность рынка (Supplementary Liquidity Providers)

Роль маркет-мейкеров:

· Ключевую роль играют маркет-мейкеры представляющие 6 крупнейших брокерско-дилерских компаний

· Основная функция – поддержка рынка акций конкретных эмитентов

· Маркет-мейкер котирует акции в течение дня и совершает сделки в качестве дилера в зависимости от текущей ситуации на рынке, не допуская резких колебаний цен и увеличивая ликвидность рынка акций, за которые он несет ответственность.

 

Листинг на NYSE

Особенности:

· В отличие от европейских бирж нет разделения на акции первого и второго эшелона

· Требования едины для всех ценных бумаг торгуемых на бирже

· Стандарты листинга, установленные NYSE, являются самыми жесткими как в США так и во всем мире

 

Основные условия листинга:

· Чистая стоимость активов – не менее 18 млн долл.

· Прибыль (за предыдущие 2 года) – не менее 3 млн долл США (2,7 млн за последний)

· Количество акционеров не менее 2000

Платеж за процедуру листинга – долларов США за акцию:

· Менее 75 млн – 0,0048 долларов

· От 75 до 300 млн – 0,00375 долларов

· Более 300 млн – 0,0019 долларов

Комиссия не за всю сумму размещения, а за одну акцию

Крупнейшим IPO в мире считается публичное предложение китайской компании Alibaba Group, работающей в сфере интернет коммерции, в 2014.