Оценка риска при реализации комбинированной геотехнологии. Критерий принятия проектных решений

Возможные варианты комбинированных технологий отличаются как качественными показателями выемки, так и объемами капитальных и эксплуатационных затрат, производительностью, площадью изъятых из сельскохозяйственного оборота земель, а также необходимостью переноса охранных объектов, количеством и сроками вовлечения в отработку запасов месторождения, различным уровнем риска применяемых технологий. Оценка риска должна учитывать не только экономические потери или выгоду, но и технологическую безопасность и экологичность горных работ.

Общепринятые показатели оценки экономической эффективности: чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости инвестиций, позволяют принять решение об экономической эффективности варианта на детерминированной основе без учета изменчивости факторов, влияющих на условия реализации выбранного варианта.

Варианты комбинированной технологии отличаются друг от друга технологическими, геологическими, производственными, техническими, геомеханическими условиями реализации, а также финансовыми показателями, степенью промышленной и экологической безопасности работ. На оценку экономической эффективности технологических схем оказывают влияние внешние факторы, такие как инфляция, изменения цен и курса валют на бирже, налогового законодательства, политической ситуации в стране и т.д.

Ввиду того, что горная промышленность во всем мире является одной из самых рискованных отраслей для капиталовложений при оценке эффективности технологического решения необходимо проводить системный анализ риска. Причинами высокого риска комбинированной геотехнологии являются:

• сложное геомеханическое состояние массива, в ряде случаев уже поставленного открытыми горными работами в предельное по устойчивости состояние;

• нарушенность горного массива под влиянием открытых и подземных горных работ, физико-химических технологий;

• низкая достоверность исходных данных геологической разведки;

• новизна и отсутствие широкомасштабной промышленной апробации, комбинированной геотехнологии в различных горно-геологических условиях;

• большой срок окупаемости инвестиций;

• влияние государства в форме, изменяющейся инвестиционной, налоговой и законодательной политики;

• длительный период реализации достаточно инерционных технологических решений в условиях динамично изменяющегося рынка минерального сырья.

Существует мнение, что риск необходимо идентифицировать и исключать. Однако, как показывает практика, полностью исключить риск нельзя, поэтому его необходимо не только выявлять и оценивать, но и управлять им, чтобы выбранная технологическая схема приносила наибольший эффект.

Риск — это мера неопределенности. При оценке риска реализации комбинированной геотехнологии следует рассматривать как возможность возникновения неблагоприятного события, связанного с появлением соответствующего ущерба, так и благоприятного события, при котором при надежной реализации технологии предприятие может недополучить части возможной прибыли.

Количественной мерой риска является вероятность наступления благоприятного события и связанная с этим экономическая выгода, а также вероятность возникновения неблагоприятного события и связанный с этим неизбежный экономический ущерб.

Критерием принятия проектных решений в условиях неопределенности информации о состоянии объекта служит разность между произведениями экономической выгоды (совокупного дохода) предприятия в случае благоприятного исхода реализации технологии на вероятность этого исхода и ущербом в случае неблагоприятного развития событий на соответствующую вероятность:

Оц = Ив.б. × Д – (1 – Ив.б.) × У,

где Оц – оценка доходности проектных технологических решений с учетом риска, руб.; Ив.б. – интегральная оценка вероятности благоприятных событий по всем общим факторам; Д, У – доход от благоприятного или ущерб от неблагоприятного исхода реализации i- ой технологической схемы комбинированной геотехнологии.

Ив.б. = Кг ×р_г×Кп×р_п×Кэ×р_э,

где К и р – коэффициенты значимости влияния общего фактора риска и вероятности благоприятного исхода по общему фактору соответственно (геологическому, политическому и экономическому). Определяются опытным путем.

0 ˂ К ˂ 1; 0 ˂ р ˂ 1.

Д = ∑(R – З – М)× [(100 – Н): 100 × (1 + е)] – ∑(Кз – Аам + Ди + Ур.з.) × [1:(1 + е)^t] – Зп,

где - ∑ - сумма от текущего года осуществления затрат t = 1 до всего периода отработки запасов, лет;

R – результат производственно-хозяйственной деятельности в t- году по i- ому варианту, руб;

З – годовые затратынаосуществлениепроизводственно-хозяйственной деятельности, руб;

М – величина дохода, не подлежащая налогообложению по прибыли (льгота по прибыли), руб.

Н – ставка налога на прибыль, руб.;

е – норма дисконта;

Кз – капитальные затраты по i- ому варианты в t- году, руб.;

Аам – сумма годовых амортизационных отчислений, руб.;

Ди – сумма годовых дивидендов, отчисляемых учредителям, руб.;

Ур.з. – стоимость возможного ущерба, приносимого разработкой запасов, руб.;

Зп – затраты на поиски и освоение на компенсирующем предприятии потерянной в недрах руды, руб.