Оценка платёжеспособности и ликвидности ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы»

 

Характеристика предприятия, отражающая наличие свободных расчетных средств в объеме, достаточном для немедленного погашения требований кредиторов, пролонгировать которые невозможно называется платежеспособностью предприятия. Она является условием ликвидности, то есть условием, при котором обязательства могут быть выплачены, когда подойдет срок.

На основе данных бухгалтерского баланса ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» за 2006-2008 гг. рассмотрим показатели, характеризующие платежеспособность предприятия, оценим их динамику. Расчеты произведем на основании данных бухгалтерского баланса. Результаты данных расчетов, необходимые нам для анализа, занесем в таблицу 2.   

 

Таблица 2. Показатели оценки платежеспособности ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» за 2006-2008 гг.

№ п/п	Показатели	Ед.изм.	Годы			Изменение 2007 г. по сравнению с 2006 г. (+,-)	Изменение 2008 г. по сравнению с 2007 г. (+,-)	Изменение 2008 г. по сравнению с 2006 г.
			2006	2007	2008			(+, -).	Темп роста, %
1	Среднемесячная выручка (К1)	тыс. руб.	2969	3438,72	3050,7	469,72	-388,02	81,7	2,75
2	Заемные средства (обязательства)	тыс. руб.	9673	32961	29938	23288	-3023	20265	209,5
3	Степень платежеспособности общая (К4)	-	3,26	9,59	9,81	6,33	0,22	6,55	200,92
4	Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	тыс. руб.	-	-	-	-	-	-	-
5	Коэффициент задолженности по кредитам банков и займов (К5)	-	-	-	-	-	-	-	-
6	Задолженность другим организациям	тыс. руб.	9554	29383	29309	19829	-74	19755	206,77
7	Коэффициент задолженности другим организациям (К6)	-	3,22	8,54	9,6	5,32	1,06	6,38	198,14
8	Задолженность фискальной системе	тыс. руб.	59	189	225	130	36	166	281,4
9	Коэффициент задолженности фискальной системе (К7)	-	0,02	0,05	0,07	0,03	0,02	0,05	250
10	Задолженность персоналу и участникам (учредителям) организации	тыс. руб.	60	285	93	225	-192	33	55
11	Коэффициент внутреннего долга (К 8)	-	0,02	0,08	0,03	0,06	-0,05	0,01	50
12	Текущие заемные средства (краткосрочные обязательства)	тыс. руб.	9673	32961	29938	23288	-3023	20265	209,5
13	Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9)	-	3,26	9,59	9,81	6,33	0,22	6,55	200,92
14	Оборотные средства	тыс. руб.	9731	33183	28114	23452	-5069	18383	188,91
15	Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами К 10	-	1,01	1,01	0,94	0,00	-0,07	-0,07	6,93

На основе анализа показателей, рассчитанных в таблице 2, можно сделать вывод о том, что платежеспособность ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» находится на критически низком уровне, практически все коэффициенты имеют отрицательную тенденцию развития.

В частности, в 2007 году произошло значительное увеличение коэффициента общей степени платежеспособности (К4) по сравнению с 2006 годом на 6,33; к 2008 году она увеличилась по сравнению с 2006 годом на 6,55 или на 200,92 % и стала составлять 9,81.

Данная тенденция свидетельствует об увеличении сроков возможного погашения обязательств предприятия на 200,92 % за 2006 - 2008 гг. Причиной увеличения указанного коэффициента служит увеличение объёма обязательств предприятия - на 209,5 %, в то время как с 2006 года среднемесячная выручка увеличилась лишь на 2 %.

Это свидетельствует о неэффективном использовании компанией заёмных средств.

В структуре общей платёжеспособности проанализируем частные коэффициенты задолженности различным субъектам: работникам, контрагентам, бюджету и внебюджетным фондам.

Анализируя способность предприятия отвечать по своим обязательствам перед прямыми кредиторами или его контрагентами, воспользуемся коэффициентом задолженности другим организациям (К6). Мы видим, что в 2007 году произошло его увеличение - на 5,32 по сравнению к 2006 году, в следующем 2008 году данное увеличение составило 1,01, с 2006 года до конца 2008 год коэффициент платёжеспособности другим организациям увеличился на 6,38 или 198,14 %.

Фактором, повлиявшим на данное изменение, являются: увеличение задолженности ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» перед поставщиками и подрядчиками за анализируемый период на 19 755 000 рублей или 206,77 %, в том числе увеличение с 2006 по 2007 год задолженности на 19 829 000 рублей. С 2007 по 2008 год произошло незначительное уменьшение задолженности другим организациям на -74 000 рублей, однако коэффициент задолженности увеличился на 1,06, в связи уменьшением среднемесячной выручки на 388020 рублей.

Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) в анализируемый период имеет невысокие показатели, в 2008 году увеличился по сравнению с 2006 годом с 0,02 до 0,07, то есть на 0,05, в том числе на 0,03 в 2007 году и 0,02 в 2008 году. Это связано преимущественно с увеличением абсолютных показателей задолженности по налогам и сборам и внебюджетным фондам с 59 тыс. рублей до 225 тысяч рублей или 281,4 %.

Коэффициент внутреннего долга (К8) в анализируемый период имеет невысокие показатели, в 2008 году увеличился по сравнению с 2006 годом с 0,02 до 0,03, то есть на 0,01 или 50 % в связи с увеличением суммы задолженности по налогам и сборам и внебюджетным фондам за период 2006-2008 гг. на 172 тыс. рублей или на 55 %.

Это не благоприятно для предприятия. Данная тенденция связана с увеличением суммы обязательств по строке «задолженность по налогам и сборам». Кроме того, коэффициент задолженности по итогу 2008 года имеет допустимое значение 0,01, что отражает его незначительное влияние на общий коэффициент платёжеспособности, составляющем в 2008 году 9,81.

Таким образом, в общей структуре задолженности на общий коэффициент существенное влияние оказывает коэффициент задолженности перед другими организациями, составляющий по итогам 2008 года - 9,6 в структуре общего коэффициента платёжеспособности, составляющего 9,81, значения коэффициентов внутреннего долга, задолженности фискальной системе несущественны в общей структуре коэффициента задолженности и имеют допустимые значения, задолженность перед кредитными организациями отсутствует.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» в 2007 году произошло значительное увеличение коэффициента общей степени платежеспособности (К9) по сравнению с 2006 годом на 6,33; к 2008 году она увеличилась по сравнению с 2006 годом на 6,55 или на 200,92 % и стала составлять 9,81.

Данная тенденция свидетельствует об увеличении сроков возможного погашения обязательств предприятия на 200,92 % за 2006 - 2008 гг. Причиной увеличения указанного коэффициента служит увеличение объёма краткосрочных обязательств предприятия - на 209,5 %, в то время как с 2006 года среднемесячная выручка увеличилась лишь на 2 %.

Это весьма существенное изменение связано с увеличением краткосрочных обязательств в значительной степени при оставлении валовой выручки практически на одном уровне в течение 2006-2008 гг.

В итоге с 2006 года по 2009 год произошёл рост коэффициента платёжеспособности по текущим обязательствам с 3,26 до 9,81. При этом показатели общего коэффициента платёжеспособности (К4) и коэффициента степени платёжеспособности по текущим обязательствам (К9) полностью идентичны.

Данный факт характеризует зависимость платёжеспособности ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» от краткосрочных обязательств и отражает отсутствие у предприятия долгосрочных источников финансирования.

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) в 2006 году составил 1,01, в 2007 годуон остался практически на прежнем уровне. В 2008 году он уменьшается по сравнению с 2007 на 0,07 или на 6,93 % и имеет значение 0,94.

На уменьшение значения данного показателя повлиял рост оборотных активов в большей степени, чем рост среднемесячной выручки.

Таким образом, мы можем сделать выводы, что предприятие в целом имеет крайне неудовлетворительные показатели платежеспособности.

При этом показатели платёжеспособности существенно снизились в 2007 году, а в 2008 году показатели снизились в допустимых пределах, так коэффициенты общей и текущей платёжеспособности увеличились с 2007 по 2008 год только на 0,22. При этом значения показателей коэффициентов общей платёжеспособности и по текущим обязательствам равны. Это преимущественно связано с увеличением задолженности другим организациям на 19782 тысячи рублей или на 205,02 % с 2006 по 2008 год.

Коэффициент задолженности фискальной системе на предприятии не достигает недопустимых значений, то есть все начисленные налоги и сборы в ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» уплачиваются своевременно.

Коэффициент внутреннего долга на предприятии свидетельствует о том, что заработная плата работникам выплачивается своевременно и в полном объеме.

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами имеет отрицательную тенденцию развития. Следовательно, из данного изменения можно сделать вывод о том, что уровень оборотных активов увеличивается в меньшей степени, чем текущих обязательств ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы».

Коэффициент задолженности другим организациям ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» на протяжении исследуемого периода находится на высоком уровне - в 2007 и 2008 годах предприятие способно расплатиться по своим обязательствам перед другими организациями за счет выручки только в течение десяти месяцев при условии, что вся выручка пойдёт на погашение текущих обязательств и при этом обязательства не будут увеличиваться.

Коэффициенты задолженности (К5-К8) свидетельствуют об обеспечении деятельности предприятия за счёт задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Показателями, характеризующими ликвидность бухгалтерского баланса и отражающие способность погасить свои текущие обязательства имеющимися активами являются показатели абсолютной, текущей и критической ликвидности. [27]

На основе данных бухгалтерского баланса ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» за 2006-2008 годы рассчитаем показатели ликвидности и занесём в таблицу 3.

 

Таблица 3. Показатели, характеризующие ликвидность баланса ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» за 2006-2008 гг.

№ п/п	Показатели	Ед.изм.	Годы			Изменение 2007 г. по сравнению с 2006 г.(+,-)	Изменение 2008г. по сравнению с 2007г.(+,-)	Изменение 2008 г. по сравнению с 2006г.
			2006	2007	2008			(+, -)	Темп роста, %
1	Краткосрочные обязательства	тыс. руб.	9673	32961	29938	23288	-3023	20265	209,5
2	Денежные средства	тыс. руб.	124	15	53	-109	38	-71	133,96
3	Коэффициент абсолютной ликвидности Кла	тыс. руб.	0,01	0,0004	0,0018	-0,0096	0,0014	-0,0082	555,6
4	Оборотные активы	тыс. руб.	9731	33183	28114	23452	-5069	18383	188,9
5	Коэффициент текущей ликвидности (К10)	-	1,006	1,007	0,939	0,001	-0,068	-0,067	7,1
6	Медленно реализуемые активы	тыс.руб.	382	413	1870	31	1457	1488	389,52
7	Коэффициент критической ликвидности (Ккл)	-	0,97	0,99	0,88	0,02	-0,11	-0,09	10,2

 

Данные показатели рассчитываются по отношению к текущим обязательствам предприятия, а не среднемесячной выручки, что характеризует не только возможность предприятия погашать свои обязательства в перспективе с учётом получения ею выручки и продолжения своей деятельности, но и возможность погасить их при продаже своих активов на данном этапе.

Показатель абсолютной ликвидности ЗАО «МК-Дорожно-строительные работы» характеризует возможность погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами. За период 2006- 2008 годы коэффициент абсолютной ликвидности имеет негативную тенденция и уменьшается с 2006 по 2008 год с 0,01 по 0,0018, то есть на 0,0082 или 555,6 %, причём резкое уменьшение в 2007 году на 0,0096 не сгладило увеличение данного показателя в 2008 году на 0,0014.

На изменение коэффициента абсолютной ликвидности повлияло уменьшение денежных средств за период на 71 000 рублей или на 133,6 % и увеличение краткосрочных обязательств на 20 265000 рублей или на 209,5 %.

За период 2006- 2008 годы коэффициент текущей ликвидности также отражает крайне низкую ликвидность баланса и уменьшается с 2006 по 2008 год с 1,006 по 0,939, то есть на 0,067 или 7,1 %, при этом за 2007 год текущая ликвидность незначительно увеличивается на 0,001 и в 2008 году уменьшается на 0,068.

Уменьшение анализируемого коэффициента произошло, за счёт значительного увеличения краткосрочных обязательств в большей степени на 20265000 рублей или на 209,5 %, чем увеличение оборотных активов на 18383000 рублей или на 188, 9 %.

Коэффициент критической ликвидности за 2006-2008 гг имеет низкие значения, при расчете данного показателя не учитываются запасы в составе оборотных активов. Показатель уменьшается за период 2006-2008 годы с 0,97 по 0,88, на 0,12 или на 10,7 %, при этом увеличивается за 2007 на 0,02 и уменьшается за 2008 год на 0,11.

На уменьшение коэффициента повлияла не только увеличение краткосрочных обязательств в большей степени на 20265000 рублей или на 209,5 %, чем увеличение оборотных активов на 18383000 рублей или на 188, 9 %, но и увеличение запасов в общей структуре оборотных активов за 2006-2008 года с 383000 рублей до 1870000 рублей, то есть на 1488000 рублей или на 389,52 %.

В целом анализируемые показатели ликвидности и платёжеспособности в 2006-2008 годы имеют недопустимые значения свидетельствующие о неспособности предприятия в полной мере отвечать по своим обязательствам. Причиной низкой платёжеспособности и ликвидности служат полная зависимость предприятия от заёмного капитала и низкая оборачиваемость капитала.