Классификация иностранных инвестиций.

Принципы государственного регулирования привлечения иностранного капитала.

Мотивы осуществления иностранных инвестиций и принципы государственного регулирования привлечения иностранного капитала.

Иностранные инвестиции содействуют экономическомуросту принимающей экономики на основе более эффективногоиспользования национальных ресурсов. Это обусловлено тем, чтозарубежные компании, освоившие новые технологии и стремящиеся к увеличению прибыли за счет увеличения масштабов производства. Они имеют более высокий уровень технического оснащения производства на основе использования передовых технологий, что обеспечивает рост производительности труда в принимающих иностранный капитал национальных экономиках.

Кроме того, зарубежные компании руководствуются и другими мотивами осуществления иностранных инвестиций.

Во-первых, это реализация стремления к технологическому лидерству в производстве новой продукции как укрепление конкурентного преимущества на осваиваемых рынках.

Во-вторых, формирование оптимальной структуры корпораций при существенном увеличении объемов производства для увеличения объема экономии на эффекте масштабов производства.

В-третьих, разрешение проблемы обеспечения природными ресурсами или облегчение доступа к ним с целью повышения надежности и обеспечения непрерывности производства.

В-четвертых, расширение и освоение новых рынков сбыта за счет преодоления таможенных барьеров, оптимизации логистики производства и сбыта.

В-пятых, снижение себестоимости, оптимизация структуры ценообразования и повышение на этой основе конкурентоспособности продукции за счет сокращения издержек производства, повышения уровня специализации и кооперации производства.

В-шестых, формирование сбалансированных вертикальных интегрируемых компаний,  обеспечивающих формирование единой системы управления по всей производственной цепочке от добычи или производства сырья до непосредственной реализации конечной продукции потребителю.

В-седьмых, обеспечение активного экономического влияния на национальные рынки филиалов и совместных предприятий, в том числе за счет административных и политических контактов.

В-восьмых, оптимизация налогообложения  на основе использования особенностей налоговых систем национальных экономик, принимающих иностранные инвестиции.

Существенной характеристикой эффективности иностранных инвестиций является усиление конкуренции на местных рынках за счет зарубежных компаний. Их деятельность побуждает национальные предприятия работать более эффективно. Кроме того, деятельность зарубежных фирм содействует более быстрой передаче новых технологий и более совершенной практики менеджмента местным предприятиям на основе вертикально интегрированных связей и т.н. показательного (или демонстрационного) эффекта.

В связи с этим, регулирование процесса привлечения иностранного капитала нацио­нальным законодательством является неотъемлемой составной  частью регулирования инвестиционной деятельности принимающей страны.

Формы и методы привлечения иностранных инвестиций.

Классификация иностранных инвестиций.

Иностранные инвестиции классифицируются: по источникам происхождения, по характеру использования,по целям вложения.

2.3.1.1. По источникам происхождения иностранные инвестиции подразделяются: государственные, частные, инвестиции международных организаций, инвестиции межгосударственных региональных объединений.

Государственные иностранные инвестиции представлены средствами государственного бюджета по решению правительств соответствующих государств. К таким инвестициям относятся государственные займы, ссуды, гранты, а также предоставляемая помощь одной страной другой на основе межправительственных соглашений.

Рис. 1.1. Классификация иностранных инвестиций

 

Частными иностранными инвестициями являются собственные или заемные  ресурсы частных фирм, банков, фондов, а также других форм негосударственных организаций, которые размещаются на территории иностранных государств по решению соответствующих организаций и их руководящих органов. К таким инвестициям относится межбанковское кредитование, кредитование инвестиционных проектов,  предоставление торговых кредитов создание совместных предприятий, создание предприятий со 100% иностранным капиталом, лизинг.

Иностранные инвестиции международных межправительственных организаций: Организации Объединенных Наций, Международного валютного фонда, Всемирного банка и др. Деятельность международных организаций способствует лучшему осмыслению и пониманию проблем, связанных с использованием иностранных инвестиций в современных условиях на основе взаимной выгоды и с учетом,  как интересов иностранных инвесторов, так и национальных интересов принимающих стран. Значительное влияние на развитие иностранного инвестирования оказывает Всемирный банк посредством своих специализированных организаций:
Международного банка реконструкции и развития (МБРР), который совместно с МВФ принял документ «Руководящие принципы о режиме иностранных частных инвестиций», призванный помочь государствам регулировать правила допуска иностранного капитала в страну; Международной ассоциации развития (МАР), основной целью которой является оказание помощи наиболее бедным странам, душевой доход у которых менее 865 долл.; Международной финансовой корпорации (МФК), созданный с целью финансирования коммерческих предприятий на основе предоставления займов и участия в их капитале; Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МАГИ).

И нвестиции межгосударственных региональных объединений, основными целями которых являются расширение сферы взаимной торговли, устранение барьеров, мешающих свободному движению капитала, ресурсов и людей. Этот вид инвестиций фактически направлен на решение тех же целей, что и в рамках региональных объединений, но по отношению к государствам не входящим в региональные объединения и существенно ограниченные как по своим задачам, так и масштабам инвестиционной деятельности. 

По характеру использования иностранные инвестиции подразделяются на ссудные и предпринимательские.

Ссудные иностранные инвестиции основываются на предоставлении средств взаймы с целью получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных источников и вложения из частных источников. В международных экономических отношениях в качестве ссудных инвестиций, как правило, используются государственные ресурсы, несмотря на то, что иностранные кредиты из частных источников достигают значительных объемов.

Предпринимательские иностранные инвестиции основаны на прямых или косвенных вложениях в производство с целью получения прибыли. В предпринимательских инвестициях преимущественно используется частный капитал, но имеют место и иностранные инвестиции государств или принадлежащих государству предприятий.  

По срокам вложений ссудные и предпринимательские иностранные инвестиции осуществляются на кратко-, средне- и долгосрочной основе.

Краткосрочные иностранные инвестиции определяются сроком менее года. Они характерны преимущественно при предоставлении ссуд в форме торговых кредитов.

Среднесрочные иностранные инвестиции осуществляются сроком от одного года до трех лет, как правило, в форме ссуд и портфельных инвестиций.

Долгосрочные иностранные инвестиции осуществляются сроком свыше трех лет, как правило, в форме прямых иностранных инвестиций и иностранных государственных ссуд.

По целям вложения иностранные инвестиции подразделяют на прямые, портфельные и прочие.

Прямые иностранные инвестиции осуществляются  с целью реализации долгосрочных экономических интересов в принимающей стране и обеспечивают  контроль инвестора над объектом размещения инвестиций. Определяющие объемы прямых иностранных инвестиций основаны на частных вложениях, и только их незначительная часть осуществляется структурами иностранных государств.

Прямые иностранные инвестиции осуществляются путем вложения ресурсов в материальные и нематериальные активы создаваемого или реконструируемого на территории принимающей страны предприятия с целью развития производства, повышения его эффективности, насыщения национального рынка товарами и услугами, на основе участия иностранного инвестора в принятии решений, управлении, осуществлении контроля над финансовыми потоками.  

Прямые иностранные инвестиции являются одним из важнейших источников развития экономического потенциала принимающей страны на основе внедрения новых технологий, освоения новых интеллектуальных ценностей, новых форм и методов управления производством, совершенствования структуры национального производства посредством участия в международном разделении труда и интеграции национальной экономики в мировую.  

О взаимной заинтересованности, как стран принимающих иностранные инвестиции, так и вывозящих их, свидетельствует тот факт, что более 2/3 потоков этих инвестиций осуществляются путем перекрестного инвестирования между развитыми экономиками.

Для российской экономики объективными потребностями в масштабном привлечении прямых иностранных инвестиций являются:

- необходимость технического перевооружения производства вследствие критически высокого уровня физического и морального износа основных средств во многих отраслях;

- давно созревшая необходимость изменения структуры национального производства; внедрение новых технологий с высоким удельным весом интеллектуальной составляющей;

- острая необходимость существенного увеличения доли инновационных технологий в структуре общественного производства, обеспечивающих существенное сокращение издержек производства, повышение качества продукции и эффективное использование природных ресурсов;  

- существенное повышение качества жизни на основе развития масштабов производства конечной продукции с высоким удельным весом интеллектуальной составляющей.

Портфельные иностранные инвестиции осуществляются с целью извлечения прибыли путем приобретения иностранных  ценных бумаг иностранным инвестором по более низкой цене и продажи по мере возрастания их цены на фондовом рынке. К ним относятся ценные бумаги финансово устойчивых и прибыльно работающих предприятий, ценные бумаги государственных и муниципальных органов власти. Эти бумаги могут быть акциями – удостоверяющими имущественное право их владельца, или облигациями – долговыми ценными бумагами, удостоверяющими отношения займа.

В отличие от прав прямого инвестора, портфельному инвестору не предоставляются права участия в принятии решений, осуществления финансового контроля и управления объектами инвестирования. 

Как и в прямых иностранных инвестициях, в портфельных иностранных инвестициях основные объемы вложений принадлежат частным инвесторам и лишь незначительные объемы приходятся на портфельные инвестиции иностранных государств.

Учитывая, что стремление портфельного инвестора в получении высоких доходов от вложения в ценные бумаги сопровождается высокими рисками, существенную роль играет их снижение за счет хеджирования.

Разграничение между прямыми и портфельными иностранными инвестициями осуществляется на основе национальных законодательств, в которых основным критерием разграничения выступает доля в уставном капитале предприятия, которую приобретает иностранный инвестор. В существующей правовой практике эта доля начинается от 10% и достигает свыше 60%. 

К прочим иностранными инвестициям относятся банковские вклады в форме счетов иностранных юридических лиц в банках принимающих инвестиции стран, товарные кредиты, предназначенные для обеспечения  экспортных или импортных операций, а также кредитов международных финансовых организаций и кредитов правительств иностранных государств и других кредитов.