Процентные ставки по операциям Банка России и рефинансирование банков

Процентные ставки Банка России - это минимальные ставки, по которым он устанавливает свои операции. Это один из важнейших инструментов денежно-кредитного регулирования и используется для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления национальной валюты. [8, с.47] Это ставка рефинансирования, ставки по депозитным операциям, ломбардные ставки и др. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки.

Ключевое значение в системе процентных ставок Банка России имеет ставка рефинансирования (учетная ставка). Изменение ставки рефинансирования информирует участников финансового рынка об оценке Банком России направлений изменений в экономике и инфляционной ситуации. Верхней границей процентных ставок на денежном рынке является ставка по кредитам «овернайт», нижней границей - ставка по депозитным операциям. В 2000 - 2001гг. ставка рефинансирования была снижена с 55 до 25%, а в 2007г. - до 10%, но уже в январе 2008г. - возросла до 10, 25% и по прогнозам аналитиков ожидается её дальнейший рост. Такое изменение процентных ставок отражало замедление темпов инфляции, снижение процентных ставок на межбанковском рынке и одновременно способствовало снижению инфляционных ожиданий.

В 2006 - 2007 гг. Банк Росси продолжил свою работу через свои операции воздействовать на снижение процентных ставок денежного рынка до уровня, стимулирующего спрос на заемные ресурсы со стороны реального сектора экономики (табл.3). [14,c.30]

В 2007г. Банк России стремился к поддержанию реальных процентных ставок на низком положительном уровне с целью стимулирования спроса на заемные средства со стороны реального сектора экономики и экономического роста.

Рефинансирование банков - э то кредитование Банком России коммерческих банков, в том числе учет и переучет векселей. Банк России устанавливает процентную ставку рефинансирования. Увеличение этой ставки приводит к удорожанию кредитов и уменьшению массы денег в обращении, снижение ставки - к удешевлению кредитов и росту массы денег. Ставка рефинансирования устанавливается на уровне ставок финансового рынка. В 1996г. ставка рефинансирования была снижена со 160 до 48% годовых, в 1997г. с 48 до 21%. В связи с финансовым кризисом ставка рефинансирования была увеличена в ноябре 1997г. до 28%, а в феврале 1998г. до 42%. В мае 1998г. она достигла максимума - 150%, с июня 1998г. действовала ставка в размере 60%, с 10 июня 1999г. - 55%. В марте 2008г. - 10,25% (табл.4) [10].

Таблица 3

Сведении о средневзвешенных процентных ставках по кредитам, предоставленным банками в 2007г.

Причины таких резких скачков ставки рефинансирования кроются в финансовом кризисе, начавшемся в ноябре 1997г. Финансовый кризис сопровождался сбросом государственных ценных бумаг нерезидентами, их уходом с российского рынка ценных бумаг. Чтобы удержать нерезидентов Банк России увеличивает доходность, государственных ценных бумаг, повышая ставку рефинансирования, что в свою очередь привело к росту расходов по обслуживанию государственного долга и в конечном счете к краху пирамиды государственных ценных бумаг. Выпуск ГКО и ОФЗ был приостановлен в июле 1998г. и возобнавлен в декабре 1999г. [3, с.234]

Табл.4

Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации.

Банк России выдает коммерческим банкам три вида кредитов:

· ломбардные - под залог государственных ценных бумаг, включенных в Ломбардный список Банка России;

·   внутридневные кредиты - предоставлялись банкам в течении операционного дня при наличии неисполненных платежных поручений;

·   однодневные расчетные кредиты(кредиты «овернайт») - предоставляются для завершения расчетов в конце операционного дня путем зачисления кредита на корреспондентский счет банка в расчетном подразделении Банка России.

Кредиты выдавались в пределах лимитов, Банком России. С марта 1998г. кредиты коммерческим банкам стали выдаваться только обеспеченные - под залог государственных ценных бумаг. Условием их предоставления являлось предварительное блокирование государственных ценных бумаг на счете «депо» банка в уполномоченном депозитарии. Рыночная стоимость этих ценных бумаг, скорректированная на соответствующий поправочный коэффициент Банка России, являлась максимально возможной величиной для получения кредита.[23, с.4 ]

Банк России начал проводить ломбардные операции с марта 1996г. сначала в форме ломбардных кредитных аукционов, а затем - по заявкам банков в любой рабочий день по фиксированным процентным ставкам, дифференцированным в зависимости от срока кредита (от 3 до 30 календарных дней). Со 2 февраля 1998г. ломбардные кредиты по фиксированной процентной ставке выдавались под 42% годовых независимо от сроков их предоставления. Кредит зачисляется на корреспондентский счет коммерческого банка в Банке России. В связи с финансовым кризисом с 8 июля 1998г. ломбардные кредиты предоставлялись на срок до семи календарных дней включительно посредством кредитных аукционов.

Принятые к аукциону заявки банков ранжировались по уровню предложенной банками процентной ставки, начиная с максимальной. Окончательное решение о ставке отсечения и об объеме ломбардных кредитов принимал Кредитный комитет Банка России после получения и анализа заявок банков на получение кредита. Ломбардные кредитные аукционы проводились двумя способами:

а) «американским», при котором исполненные заявки удовлетворялись по процентным ставкам, предлагаемым банками в заявках (они были равны или превышали ставку отсечения);

б) «голландским», при котором все исполненные заявки удовлетворялись по ставке отсечения, устанавливаемой Банком России по результатам аукциона. [17, с.4]

При неисполнении банком обязательств по возврату кредита Банка России и уплате процентов по нему отсрочка платежа не производилась и Банк России начинал процедуру реализации заложенных ценных бумаг. Кроме того, банки уплачивали пени за каждый календарный день просрочки в размере 0,3 ставки рефинансирования Банка России на установленную дату исполнения обязательства, деленной на количество дней в текущем году (365 или 366). За счет выручки от реализации заложенных ценных бумаг возмещались, в первую очередь расходы Банка России по реализации этих бумаг, затем - задолженность банков по кредиту и по процентам и в последнюю очередь - суммы пеней за неисполнение обязательства.

После 17 августа 1998г. Центральный Банк стал предоставлять кредитным организациям кредиты следующих видов:

· кредит банку - санатору, осуществляющему санацию кредитной организации (до 1 года);

·   кредит в поддержку мер по погашению обязательств перед вкладчиками (до 6 месяцев);

·   кредит на поддержку ликвидности (от 1 - 2 мес. до 1 года);

·   кредит в поддержку мер по повышению финансовой устойчивости банка (до 1 года);

·   стабилизационный кредит (до 1 года).

Процентные ставки по этим кредитам изменялись с изменением ставки рефинансирования Центрального банка РФ. По мере нормализации ситуации в банковском секторе экономики Банк России прекратил выдачу указанных кредитов. [2,с.36]

К 2008 году механизм рефинансирования банков усовершенствовался путем автоматизации этого процесса через создание программных комплексов по кредитным операциям и перехода на электронный документооборот между всем участниками процесса кредитования. Перечень активов, принимаемых в залог при предоставлении кредитов Банка России, был расширен за счет включения в него векселей платежеспособных предприятий, закладных прав требований по кредитным договорам, поручительств финансово-устойчивых организаций.

Для превращения ставки рефинансирования в реально действующий механизм, определяющий ценовые параметры финансового рынка, необходимо, чтобы денежная база формировалась не за счет валютных поступлений (как в настоящее время), а на основе внутренних механизмов и инструментов, в большей степени отражающих национальный спрос на деньги.[22, с.20]

В настоящее время Банк России широко проводит работу по реализации программы развития ипотечного жилищного кредитования в России.