доверительный управляющий валютный рынок

 

Практическая часть. Расчетное задание

 

Статистический анализ доверительного управления управляющим на международном валютном рынке в компании Альпари

 

Таблица 1 - Исходные данные для анализа доверительного управления управляющим на международном валютном рынке в компании Альпари

Год	Месяц	ДУ Petrov_Ivan (Альпари) пай, долл.	Индекс доллара США	Доходность 10 летних облигаций США, %
2011	Январь	270,78	77,851	3,374
	Февраль	336,04	76,961	3,422
	Март	362,34	76,196	3,470
	Апрель	359,75	73,160	3,290
	Май	419,65	74,637	3,059
	Июнь	490,85	74,667	3,160
	Июль	510,47	74,027	2,792
	Август	480,21	74,110	2,234
	Сентябрь	397,69	79,262	1,917
	Октябрь	473,96	76,597	2,116
	Ноябрь	438,75	78,412	2,071
	Декабрь	549,83	80,619	1,876
2012	Январь	563,53	79,387	1,795
	Февраль	555,88	78,842	1,974
	Март	563,99	79,114	2,214
	Апрель	576,63	78,819	1,919
	Май	577,55	83,124	1,563
	Июнь	608,91	81,782	1,643
	Июль	636,92	82,689	1,470
	Август	652,81	81,214	1,548
	Сентябрь	587,33	80,027	1,633
	Октябрь	655,17	79,964	1,694
	Ноябрь	674,26	80,122	1,616
	Декабрь	757,13	79,912	1,756
2013	Январь	777,21	79,229	1,985
	Февраль	826,04	82,015	1,881
	Март	826,02	83,130	1,852
	Апрель	864,06	81,730	1,673
	Май	853,46	83,305	2,132
	Июнь	771,97	83,385	2,487
	Июль	703,56	81,705	2,588
	Август	702,51	82,090	2,789
	Сентябрь	633,35	80,290	2,615
	Октябрь	744,08	80,300	2,552
	Ноябрь	710,01	80,665	2,746
	Декабрь	800,10	80,277	3,026
2014	Январь	830,37	81,373	2,644

 

Таблица 2 - Расчетные данные для доверительного управления управляющим на международном валютном рынке в компании Альпари

Год	Месяц	Доходность ДУ Petrov_Ivan (Альпари) пай, долл., %. (Y)	Индекс доллара США,% (X)	Доходность 10 летних облигаций США, % (Z)			Y * X
2011	Январь-февраль	24,10	-1,14	1,42	580,85	1,31	-27,55
	Февраль-Март	7,83	-0,99	1,40	61,25	0,99	-7,78
	Март-Апрель	-0,71	-3,98	-5,19	0,51	15,88	2,85
	Апрель-Май	16,65	2,02	-7,02	277,24	4,08	33,61
	Май-Июнь	16,97	0,04	3,30	287,86	0,00	0,68
	Июнь-Июль	4,00	-0,86	-11,65	15,98	0,73	-3,43
	Июль-Август	-5,93	0,11	-19,99	35,14	0,01	-0,66
	Август-Сентябрь	-17,18	6,95	-14,19	295,29	48,33	-119,46
	Сентябрь-Октябрь	19,18	-3,36	10,38	367,81	11,30	-64,48
	Октябрь-Ноябрь	-7,43	2,37	-2,13	55,19	5,61	-17,60
	Ноябрь-Декабрь	25,32	2,81	-9,42	640,97	7,92	71,26
	Декабрь-Январь	2,49	-1,53	-4,32	6,21	2,34	-3,81
2012	Январь-февраль	-1,36	-0,69	9,97	1,84	0,47	0,93
	Февраль-Март	1,46	0,34	12,16	2,13	0,12	0,50
	Март-Апрель	2,24	-0,37	-13,32	5,02	0,14	-0,84
	Апрель-Май	0,16	5,46	-18,55	0,03	29,83	0,87
	Май-Июнь	5,43	-1,61	5,12	29,48	2,61	-8,77
	Июнь-Июль	4,60	1,11	-10,53	21,16	1,23	5,10
	Июль-Август	2,49	-1,78	5,31	6,22	3,18	-4,45
	Август-Сентябрь	-10,03	-1,46	5,49	100,61	2,14	14,66
	Сентябрь-Октябрь	11,55	-0,08	3,74	133,42	0,01	-0,91
	Октябрь-Ноябрь	2,91	0,20	-4,60	8,49	0,04	0,58
	Ноябрь-Декабрь	12,29	-0,26	8,66	151,06	0,07	-3,22
	Декабрь-Январь	2,65	-0,85	13,04	7,03	0,73	-2,27
2013	Январь-февраль	6,28	3,52	-5,24	39,47	12,36	22,09
	Февраль-Март	0,00	1,36	-1,54	0,00	1,85	0,00
	Март-Апрель	4,61	-1,68	-9,67	21,21	2,84	-7,76
	Апрель-Май	-1,23	1,93	27,44	1,50	3,71	-2,36
	Май-Июнь	-9,55	0,10	16,65	91,17	0,01	-0,92
	Июнь-Июль	-8,86	-2,01	4,06	78,53	4,06	17,85
	Июль-Август	-0,15	0,47	7,77	0,02	0,22	-0,07
	Август-Сентябрь	-9,84	-2,19	-6,24	96,92	4,81	21,59
	Сентябрь-Октябрь	17,48	0,01	-2,41	305,66	0,00	0,22
	Октябрь-Ноябрь	-4,58	0,45	7,60	20,97	0,21	-2,08
	Ноябрь-Декабрь	12,69	-0,48	10,20	161,00	0,23	-6,10
	Декабрь-Январь	3,78	1,37	-12,62	14,31	1,86	5,17
	n (T)	Y
	3г: 36	3,62	0,15	-0,14
	2011г: 12	7,11	0,20	-4,78
	2012г: 12	2,87	0,00	1,37
	2013г: 12	0,89	0,24	3,00

 

Доходность пая при доверительном управлении управляющим на международном валютном рынке в компании Альпари за 2011-2013 гг. составляет 206,66 %. При этом в среднем за 3 года доходность пая при доверительном управлении управляющим на международном валютном рынке в компании Альпари возрастает ежемесячно на 3,62%. Если рассматривать более подробно по годам, то наблюдается следующая динамика: в 2011 году в среднем увеличение доходности составляет 7,11%, в 2012 году - на 2,87%, а в 2013 году - на 0,89%.

 

Таблица 3 - Расчет профит-фактора доверительного управления управляющим на международном валютном рынке в компании Альпари

Год	Месяц	ДУ Petrov_Ivan (Альпари) пай, долл.	Положительная и отрицательная валовая доходность, долл.
2011	Январь	270,78
	Февраль	336,04	65,26
	Март	362,34	26,3
	Апрель	359,75	-2,59
	Май	419,65	59,9
	Июнь	490,85	71,2
	Июль	510,47	19,62
	Август	480,21	-30,26
	Сентябрь	397,69	-82,52
	Октябрь	473,96	76,27
	Ноябрь	438,75	-35,21
	Декабрь	549,83	111,08
2012	Январь	563,53	13,7
	Февраль	555,88	-7,65
	Март	563,99	8,11
	Апрель	576,63	12,64
	Май	577,55	0,92
	Июнь	608,91	31,36
	Июль	636,92	28,01
	Август	652,81	15,89
	Сентябрь	587,33	-65,48
	Октябрь	655,17	67,84
	Ноябрь	674,26	19,09
	Декабрь	757,13	82,87
2013	Январь	777,21	20,08
	Февраль	826,04	48,83
	Март	826,02	-0,02
	Апрель	864,06	38,04
	Май	853,46	-10,6
	Июнь	771,97	-81,49
	Июль	703,56	-68,41
	Август	702,51	-1,05
	Сентябрь	633,35	-69,16
	Октябрь	744,08	110,73
	Ноябрь	710,01	-34,07
	Декабрь	800,1	90,09
2014	Январь	830,37	30,27

 

Сумма валовой положительной доходности составляет 1048,1 долл., сумма валовой отрицательной доходности - 488,51 долл.

Профит-фактор составляет: PF = 1048,1/ 488,51 = 2,15, что говорит о получении прибыли в отчетном периоде.

Доходность индекса доллара США за 2011-2013 гг. составляет - 4,52 %. При этом в среднем за 3 года доходность индекса доллара США увеличивается ежемесячно на 0,15%. Если рассматривать более подробно по годам, то наблюдается следующая динамика: в 2011 году в среднем рост доходности составляет 0,2%, в 2012 году изменение доходности не наблюдается, а в 2013 году -рост на 0,24%.

 

Таблица 4 - Расчет профит-фактора индекса доллара США

Год	Месяц	Индекс доллара США, долл.	Положительная и отрицательная валовая доходность, долл.
2011	Январь	77,851
	Февраль	76,961	-0,89
	Март	76,196	-0,77
	Апрель	73,16	-3,04
	Май	74,637	1,48
	Июнь	74,667	0,03
	Июль	74,027	-0,64
	Август	74,11	0,08
	Сентябрь	79,262	5,15
	Октябрь	76,597	-2,67
	Ноябрь	78,412	1,82
	Декабрь	80,619	2,21
2012	Январь	79,387	-1,23
	Февраль	78,842	-0,55
	Март	79,114	0,27
	Апрель	78,819	-0,30
	Май	83,124	4,30
	Июнь	81,782	-1,34
	Июль	82,689	0,91
	Август	81,214	-1,47
	Сентябрь	80,027	-1,19
	Октябрь	79,964	-0,06
	Ноябрь	80,122	0,16
	Декабрь	79,912	-0,21
2013	Январь	79,229	-0,68
	Февраль	82,015	2,79
	Март	83,13	1,11
	Апрель	81,73	-1,40
	Май	83,305	1,58
	Июнь	83,385	0,08
	Июль	81,705	-1,68
	Август	82,09	0,39
	Сентябрь	80,29	-1,80
	Октябрь	80,3	0,01
	Ноябрь	80,665	0,37
	Декабрь	80,277	-0,39
2014	Январь	81,373	1,10

 

Сумма валовой положительной доходности составляет 23,82 долл., сумма валовой отрицательной доходности - 20,30 долл.

Профит-фактор составляет: PF = 23,82 / 20,30 = 1,17, что говорит о получении прибыли в отчетном периоде.

Расчет показателей дисперсии и ковариации проведем в таблице 5.

 

 

Таблица 5 - Расчет показателей дисперсии и ковариации

Год	Месяц	Дисперсия У			Ковариация Х и У
		Х	У	Z
2011	Январь-февраль	419,48	1,66	2,43	-26,41
	Февраль-Март	17,70	1,30	2,37	-4,80
	Март-Апрель	18,79	17,06	25,51	17,90
	Апрель-Май	169,80	3,51	47,40	24,40
	Май-Июнь	178,14	0,01	11,82	-1,42
	Июнь-Июль	0,14	1,01	132,46	-0,38
	Июль-Август	91,16	0,00	393,99	0,33
	Август-Сентябрь	432,80	46,32	197,50	-141,58
	Сентябрь-Октябрь	242,07	12,31	110,61	-54,59
	Октябрь-Ноябрь	122,07	4,94	3,96	-24,56
	Ноябрь-Декабрь	470,79	7,12	86,11	57,90
2012	Декабрь-Январь	1,27	2,80	17,48	1,89
	Январь-февраль	24,77	0,69	102,18	4,15
	Февраль-Март	4,67	0,04	151,15	-0,43
	Март-Апрель	1,90	0,27	173,92	0,72
	Апрель-Май	11,97	28,26	339,11	-18,39
	Май-Июнь	3,28	3,10	27,61	-3,19
	Июнь-Июль	0,96	0,93	108,02	0,94
	Июль-Август	1,27	3,73	29,62	2,17
	Август-Сентябрь	186,33	2,59	31,67	21,95
	Сентябрь-Октябрь	62,90	0,05	14,99	-1,78
	Октябрь-Ноябрь	0,50	0,00	19,96	-0,04
	Ноябрь-Декабрь	75,18	0,17	77,44	-3,54
2013	Декабрь-Январь	0,94	1,00	173,64	0,97
	Январь-февраль	7,09	11,36	26,04	8,97
	Февраль-Март	13,12	1,47	1,97	-4,39
	Март-Апрель	0,97	3,35	90,80	-1,80
	Апрель-Май	23,49	3,17	760,22	-8,63
	Май-Июнь	173,39	0,00	281,82	0,66
	Июнь-Июль	155,79	4,67	17,62	26,97
	Июль-Август	14,20	0,11	62,46	-1,22
	Август-Сентябрь	181,29	5,47	37,24	31,49
	Сентябрь-Октябрь	192,20	0,02	5,17	-1,86
	Октябрь-Ноябрь	67,21	0,10	59,88	-2,53
	Ноябрь-Декабрь	82,25	0,39	106,77	-5,69
2014	Декабрь-Январь	0,03	1,49	155,94	0,20
Итого		98,57	4,87	111,05	-2,93

Дисперсия доходности пая при доверительном управлении управляющим на международном валютном рынке в компании Альпари составляет 98,57, это не самый высокорисковый актив из анализируемых. Дисперсия доходности индекса доллара США составляет 4,87, доходности 10-тилетних облигаций США - 111,05.

Стандартное отклонение пая при доверительном управлении управляющим на международном валютном рынке в компании Альпари составляет 9,93, индекса доллара США - 2,21, 10-тилетних облигаций США 10,54.

Как видно аз анализа, показатели пая при доверительном управлении управляющим на международном валютном рынке в компании Альпари близки по значениям к показателям индекса доллара США.

Ковариация между паем при доверительном управлении управляющим на международном валютном рынке в компании Альпари и индексом доллара США составляет -2,93. Из этого можно сделать вывод, что стоимость доверительного управления управляющим на международном валютном рынке в компании Альпари изменяется в другом направлении, нежели индекс доллара США.

Коэффициент корреляции между этими двумя активами равен -2,93/(9,93*2,21) =0,13, что показывает не тесную связь между этими активами.

Коэффициент бета - измеритель рыночного (систематического) риска вложений в активы составляет 2,93/98,57 = 0,03. Это означает, что доходность пая при доверительном управлении управляющим на международном валютном рынке в компании Альпари растет или падает быстрее доходности индекса доллара США.

Показатель VaR для пая при доверительном управлении управляющим на международном валютном рынке в компании Альпари составляет 3,62-1,645*9,93 =-12,71. В будущем месяце с вероятностью 95% прибыль от инвестирования в актив не превысит 12,71 процентов.

Максимальное падение кривой доходности составляет - 214,55, что говорит о высоком риске данного актива.

Коэффициент альфа - измеритель нерыночной составляющей доходности актива составляет 3,62 - (0,15*-0,02) =3,62. Положительное значение коэффициента говорит об удовлетворительной стратегии активного управления портфелем.

Коэффициент детерминации составляет 0,13 2 *100% =1,79%, что говорит о нетесной взаимосвязи между движением результатов актива и соответствующего для этого актива рынка (индекса) и подтверждает корректность выбора базисного индекса.

Коэффициент доходность/риск составляет 43,44 /9,93 = 4,54 и говорит об прибыльности актива на единицу риска.

Коэффициент Шарпа составляет (135,22*12/36)/9,93 = -4,53 и показывает, что высокая рискованность актива сопутствует более высокой доходности, нежели по безрисковым операциям.

Коэффициент Трейнора равен (135,22*12/36)/-0,02 = -1514,28, что подтверждает привлекательность актива.

Сделанные выше выводы подтверждаются также значением фактора восстановления - 23,82 / 20,30= 1,17.

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Лебедева А.Н., Павлов В.В. К вопросу о современных методах прогнозирования базовых трендов мирового валютного рынка Forex [Текст]: научная статья / Лебедева А.Н., Павлов В.В. // Вестник Московской академии предпринимательства при Правительстве Москвы, 2009. - с. 31-32. - ISSN: 2073-9621.

2. Лиховидов В. Н. Фундаментальный анализ мировых валютных рынков: методы прогнозирования и принятия решений[Текст]: монография. - г. Владивосток - 1999 г. - 234 с.

.   Монахова И.В., Овчаров А.В. Международный валютный рынок Forex [Текст]: научная статья / Монахова И.В., Овчаров А.В. // Успехи в химии и химической технологии, 2009. - с. 14-17. - ISSN: 1506-2017.

.   Орлов А. Записки биржевого спекулянта. Уроки валютного дилинга [Текст]: монография / Орлов А. - М.: TeleTRADE, 2007. - 288 с. - ISBN 5-9900250-2-5

.   Суворов С.Г. Азбука валютного дилинга [Текст]: монография.- СПб.: Издательство С.-Петербургского университета, 1998.- 296 с. - ISBN 5-288-01794-8