II. Расчет рисков по ценным бумагам

Для оценки риска по акциям используется коэффициент вариации

   s

                                  Kвариации = ¾¾ * 100,                                       (8)

    у

где, s - средне – квадратичное отклонение,

   у – среднее значение цены акции.

            å (У ф – У р)²

                                               s =   ―――――,                                        ()

         n

где, Уф – фактическая цена акции,

   Ур – расчетная цена акции,

    n - количество периодов.

Расчетная и фактическая цены представлены в таблице.                   

s = 1,099 / 9,

 

s = 0,349

 

Квар = 0,349 / 13,57 * 100 = 2,58 %.     

Таким образом, риск по акции составляет 2,58%.

 

Учитывая, что облигации федерального займа и векселя очень надежные ценные бумаги, то риск потери дохода можно считать равным 1.

На основании данным формируем 3 типа фондового портфеля, которые представлены в таблице.

Таблица

Структура фондового портфеля

Виды ценных бумаг	Размер вложений в ценные бумаги
	Агрессивный Портфель	Портфель консервативного роста	Портфель умеренного роста
Акции	0,6	0,2	0,4
ОФЗ	0,2	0,5	0,2
Вексель	0,2	0,3	0,4

III. Расчет доходности портфеля

Расчет доходности портфеля рассчитывается по формуле:

                                             Дп = å (Дj * xj) * К,                                            ()

где: Дп – доходность портфеля;

   Дj – доходность j-ой ценной бумаги;

   Xj – доля вложений в j-ую ценную бумагу;

   К – размер возможных вложений в ценные бумаги.

1. Расчет доходности агрессивного портфеля

Дп = (27,5*0,6+85,1*0,2+40,1*0,2)/100*284050 = 154296 руб.

2. Расчет доходности консервативного портфеля

Дп = (27,5*0,2+85,1*0,5+40,1*0,3)/100*284050 = 147137,9 руб.

3. Расчет доходности портфеля умеренного роста

Дп = (27,5*0,4+85,1*0,2+40,1*0,4)/100*284050 = 125152,4 руб.

 

IV. Расчет общего риска портфеля

Общий риск портфеля рассчитывается по формуле:

                                                 Рп = å (rj * Xj),                                              ()

где Рп – общий риск портфеля;

  rj – риск j-ой ценной бумаги;

Xj – доля вложений в j-ую ценную бумагу.

1. Расчет риска агрессивного портфеля

Рп = (2,58*0,6+1*0,2+0,2*1) = 1,95%

2. Расчет риска консервативного портфеля

Рп = (2,58*0,2+1*0,5+0,3*1) = 1,36%

3. Расчет риска портфеля умеренного роста

Рп = (2,58*0,4+1*0,2+0,4*1) = 1,63%

На основании полученных данных и, действуя от имени инвестора, я вложила бы имеющиеся финансовые ресурсы в портфель консервативного роста, так как при наименьшем риске = 1,36% доходность портфеля составила   бы 147137,9 руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Результаты исследования в рамках курсовой работы показали, что вложение финансовых ресурсов в ценные бумаги являются хорошим источником для получения прибыли. При наличии свободных денежных средств хозяйствующим субъектам не стоит пренебрегать возможностью приобретения ценных бумаг различных эмитентов и различных видов.

Работая на рынке ценных бумаг, инвестор должен придерживаться принципа диверсификации вкладов: стремиться к разнообразию приобретаемых финансовых активов с целью уменьшения риска потери вкладов. Если инвестор придерживается принципа диверсификации, то он обязательно связан с совокупностью принадлежащих ему ценных бумаг различных видов, которая называется инвестиционным (фондовым) портфелем.

В курсовом проекте рассмотрены три типа портфеля ценных бумаг: портфель агрессивного роста, портфель консервативного роста и портфель среднего роста.

Портфель агрессивного роста формируется из рискованных ценных бумаг, доля которых в портфеле составляет 70%. Портфель среднего роста формируется из надежных ценных бумаг, приобретаемых на отностительно большой период времени и из рискованных с повышенным доходом, состав которых все время обновляется. Консервативные портфели составляются на долгосрочную перспективу и являются наименее рискованными.

На основании полученных данных и, действуя от имени инвестора, я вложила бы имеющиеся финансовые ресурсы в портфель консервативного роста, так как при наименьшем риске = 1,36% доходность портфеля составила   бы 147137,9 руб.