Индивидуальные очистные сооружения: К классу индивидуальных очистных сооружений относят сооружения, пропускная способность которых...
Таксономические единицы (категории) растений: Каждая система классификации состоит из определённых соподчиненных друг другу...
Топ:
Оснащения врачебно-сестринской бригады.
Методика измерений сопротивления растеканию тока анодного заземления: Анодный заземлитель (анод) – проводник, погруженный в электролитическую среду (грунт, раствор электролита) и подключенный к положительному...
Интересное:
Как мы говорим и как мы слушаем: общение можно сравнить с огромным зонтиком, под которым скрыто все...
Наиболее распространенные виды рака: Раковая опухоль — это самостоятельное новообразование, которое может возникнуть и от повышенного давления...
Инженерная защита территорий, зданий и сооружений от опасных геологических процессов: Изучение оползневых явлений, оценка устойчивости склонов и проектирование противооползневых сооружений — актуальнейшие задачи, стоящие перед отечественными...
Дисциплины:
2020-01-13 | 310 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Кейс 1. Формирование бюджета денежных поступлений и выплат на основе выбора кредитной политики
Бизнес Максима Туристова – производство передвижных домов на колесах, удобных для семейного туризма. Он начался в 2002 г. с производства 20 грузовиков в месяц.
При производстве 20 машин у Максима не было проблем с их реализацией – они раскупались моментально. При увеличении производства он начал предлагать дилерам партии машин на условиях «2/10, net 90». Максим предлагал отсрочку 90 дней, предполагая, что это будет стимулировать дилеров брать большие партии, и надеялся, что предлагаемая скидка подтолкнет определенную часть дилеров оплачивать продукцию быстро – в течение 10 дней.
Расширение производства потребовало заемных источников. Однако необходимость погашения кредита и выплаты процентов по нему не особенно занимала Максима, так как бухгалтер компании, которому он очень доверял, все время говорил о высокой прибыльности бизнеса. Тем не менее, наступил день, когда обслуживающий банк в лице кредитного аналитика Ольги Безотсрочкиной сделал предупреждение: компания находится на грани «технического банкротства» - у нее серьезные проблемы со средствами для оплаты поступающих требований. По мнению Ольги, чтобы снизить опасность «кассовых провалов», следует сократить срок отсрочки платежа для дебиторов или просить кредиторов компании предоставить возможность оплаты в более поздние сроки.
Максим был потрясен. Он был уверен, что если его производственная деятельность высокоэффективна, и продукция пользуется спросом, то финансовых проблем не должно возникать. Однако аналитик банка высказала опасение, что при быстром росте бизнеса Максима положение с денежными средствами будет только ухудшаться, несмотря на прибыльность компании.
|
Чтобы Максим лучше понял ситуацию, Ольга попросила его предоставить ей информацию, на основе которой она смогла бы составить бюджет доходов и расходов и бюджет денежных потоков на ближайшие 3 месяца.
Было решено, что в основу бюджетов будет заложен прогноз выручки от продаж в размере 1020000, 1115000 и 1200000 ден. ед. на три ближайших месяца соответственно. Отчет о доходах и расходах за предыдущие 3 месяца представлен ниже.
Показатель
Месяц
Максим считает, что производственная себестоимость, как и раньше, составит около 62% выручки от продаж, административные и коммерческие расходы – 8,8%. Амортизация и процентные выплаты останутся неизменными, налоги составят 38% прибыли.
В компании Максима бюджет денежных потоков никогда не составлялся, однако бухгалтер вел тщательный учет дебиторской и кредиторской задолженности. Поэтому Максим знал, что около 10% дебиторской задолженности оплачивается в период реализации, а 75% - приблизительно с задержкой до трех месяцев, еще 12% - с задержкой до 120 дней, а 3% - безнадежная задолженность.
Чтобы представить полные данные для формирования бюджета денежных потоков, Максим также подсчитал, что закупки сырья и материалов для производства составляют около 32% выручки от продаж соответствующего месяца, заработная плата – 19,2% выручки от продаж, административные расходы в последний отчетный месяц составили 55 тыс. ден. ед. и будут увеличиваться на 2,5 тыс. ден. ед. в месяц. Уровень коммерческих расходов постоянен – 7,8% продаж.
|
Бухгалтер также уточнил, что в первом плановом месяце должен быть сделан платеж по лизингу оборудования – 95 тыс. ден. ед., в третьем месяце возникнут налоговые платежи в сумме 99 тыс. ден. ед.
В конце текущего месяца Максим планирует взять в банке новый кредит в размере 285 тыс. ден. ед. Ольга и Максим сошлись во мнении, что остаток денежных средств на конец каждого месяца должен составлять 75 тыс. ден. ед. Следует отметить, что средний уровень процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию составляет 14-15% годовых.
Вопросы и задания
1. Как будет выглядеть бюджет денежных потоков, бюджет доходов и расходов в следующие 3 месяца?
2. Какая сумма кредита потребуется компании Максима? Что ему делать, если кредит не будет выдан?
3. Если продажи увеличатся, к примеру, на 20% по сравнению с планируемым уровнем, как это отразится на бюджете денежных потоков, бюджете доходов и расходов?
4. Если, напротив, продажи будут на 30% ниже плановых показателей, как это отразится на бюджете денежных потоков, бюджете доходов и расходов?
5. Как объяснить, что при условии «2/10, net 90» только 10% дилеров пользуются представленной скидкой?
6. Как вы думаете, одинаковую ли важность имеет формирование бюджета денежных потоков для небольшой и крупной по размеру организации?
7. Рассмотрите пессимистический вариант: продажи составят 90% от плановых показателей; минимальный остаток денежных средств – 100 тыс. ден. ед.; погашается только 97% дебиторской задолженности; в период реализации товара оплачивается лишь 5% продаж, остальные поступления денежных средств распределяются следующим образом: на 3-й месяц – 60%, на 4-й месяц – 20%, на 5-й месяц – 12%. Какая сумма кредита потребуется в этом случае?
Прогноз продаж
Месяц | Выручка от продаж, тыс. ден. ед. |
Октябрь | 101,6 |
Ноябрь | 61,7 |
Декабрь | 42,9 |
Январь | 29,72 |
Февраль | 33,7 |
Март | 48,0 |
Вячеслав также исходит из того, что обычно 70% выручки от продаж поступает сразу, а 30% - в следующем месяце. В планах Анатолий учитывает следующие ежемесячные расходы:
- выплаты по долгосрочному кредиту на реконструкцию здания под отель – 8,3 тыс. ден. ед.;
- установка и обновление оборудования для кухни и бара – 11,7 тыс. ден. ед.;
- лизинговые и прочие платежи – 4,1 тыс. ден. ед.
Налог на имущество составляет 17,8 тыс. ден. ед. и должен быть выплачен в феврале, налог на прибыль – 834 ден. ед. – выплачивается в декабре и марте, за мебель следует расплатиться в январе.
|
Амортизация составляет 5 тыс. ден. ед. в месяц.
Одна половина платежей поставщикам производится через месяц после поставки, другая – через 2 месяца. Банк просит иметь неснижаемый остаток в размере 17 тыс. ден. ед. Остаток денежных средств на начало октября составляет 92 тыс. ден. ед. План выплаты заработной платы и оплаты поставщикам (в тыс. ден. ед.) представлен ниже.
Месяц | Выплаты заработной платы | Оплата поставщикам |
Октябрь | 27,2 | 17,25 |
Ноябрь | 20,12 | 16,1 |
Декабрь | 18,7 | 8,43 |
Январь | 13,75 | 9,53 |
Февраль | 14,3 | 13,75 |
Март | 16,5 | 17,6 |
Оплата поставщикам в августе – 23,3 тыс. ден. ед. и в сентябре – 20 тыс. ден. ед.
Вопросы
1. Как будет выглядеть бюджет денежных потоков на октябрь-март?
2. Можно ли сформировать бюджет денежных потоков на апрель и май? Обоснуйте.
3. Если предположить, что денежных средств на покрытие платежей действительно не хватит в октябре-марте, то о какой сумме отсрочки платежей будет идти речь?
4. Какие статьи являются наиболее важными в бюджете денежных потоков?
5. На основе проведенных расчетов Вячеслав планирует просить кредиторов об отсрочке выплаты в сумме 47 тыс. ден. ед. Кредиторы требуют представить расчеты, какая часть 47 тыс. ден. ед. будет погашена в апреле, какая – в мае и т.д. Вячеслав располагает следующей информацией:
Месяц | Выручка от продаж, тыс. ден. ед. |
Апрель | 83 |
Май | 91 |
Июнь | 93 |
Июль | 95 |
Август | 102 |
Сентябрь | 108 |
Кроме того, он рассматривает сценарии, представленные ниже.
Прогноз поступлений, оплата
Продажи, %
Оплата труда во всех сценариях составляет 28% продаж. Одна половина суммы платежей поставщикам производится, как и прежде, через месяц после поставки, другая – через 2 месяца.
Как вы думаете, удовлетворены ли полученными результатами обе стороны? Как будет погашена кредиторская задолженность перед поставщиками? Достаточна ли для Вячеслава отсрочка на сумму 47 тыс. ден. ед.?
|
Таблица 1.1 – Бюджет продаж
Показатели
План
2 квартал
3 квартал
4 квартал
Год
10000
30000
40000
20000
20
20
20
20
Таблица 1.2 – Планируемые поступления денежных средств от продаж | |||||
Показатели | План | ||||
1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | Год | |
Выручка от продаж, руб. | |||||
Поступления денежных средств, руб. | |||||
70% |
|
|
|
|
|
30% |
|
|
|
|
|
ВСЕГО поступлений денежных средств, руб. | |||||
Остаток дебиторской задолженности на начало периода, руб. |
|
|
|
| |
Остаток дебиторской задолженности на конец периода, руб. |
|
|
|
|
ПРИМЕЧАНИЕ: 70% реализуемой продукции оплачивается в период реализации, остальные 30% - в следующем периоде
Таблица 2 – Бюджет производства | |||||
Показатели | План | ||||
1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | Год | |
Планируемый объем продаж, ед. |
|
|
|
| |
Запасы готовой продукции на начало периода, ед. |
|
|
| ||
Запасы готовой продукции на конец периода, ед. |
|
|
|
3000 | |
Планируемый объем производства, ед. | |||||
ПРИМЕЧАНИЕ: Запас готовой продукции на конец периода составляет 20% от продаж следующего периода |
Таблица 3 – Бюджет товарных запасов | |||||||
|
|
|
|
| |||
Показатели | План | ||||||
1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | ||||
Запас готовой продукции на конец периода, ед. |
|
|
|
| |||
Производственная себестоимость единицы продукции, руб. |
|
|
| ||||
Запас готовой продукции на конец периода, руб. |
|
|
| ||||
Таблица 4.1 – Бюджет прямых затрат на материалы | ||||||
Показатели | План | |||||
1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | Год | ||
Планируемый объем производства, ед. |
|
|
|
| ||
Требуемый объем сырья на единицу продукции, кг | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 | |
Требуемый объем сырья за период, кг |
|
|
|
| ||
Запасы сырья на начало периода, кг |
7000 |
|
|
| ||
Запасы сырья на конец периода, кг |
|
|
|
7500 | ||
Объем закупаемых материалов, кг |
|
|
|
| ||
Стоимость 1 кг материала, руб. | 0,6 | 0,6 | 0,6 | 0,6 |
0,6 | |
Объем закупаемых материалов, руб. |
|
|
|
| ||
ПРИМЕЧАНИЕ: Запас сырья на конец периода составляет 10% от требуемого объема сырья следующего периода |
Таблица 4.2 – Оплата приобретенных материалов | |||||
Показатели | План | ||||
1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | Год | |
Объем закупаемых материалов, руб. | |||||
Оплата приобретаемых материалов, руб. | |||||
50% |
|
|
|
|
|
50% |
|
|
|
|
|
ВСЕГО выплат денежных средств, руб. | |||||
Остаток кредиторской задолженности на начало периода, руб. |
|
|
|
| |
Остаток кредиторской задолженности на конец периода, руб. |
|
|
|
| |
ПРИМЕЧАНИЕ: 50% закупаемого сырья оплачивается в период приобретения, остальные 50% - в следующем периоде |
Таблица 5 – Бюджет прямой заработной платы | |||||||||
|
|
|
|
|
| ||||
Показатели | План | ||||||||
1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | Год | |||||
Планируемый объем производства, ед. |
|
|
|
| |||||
Затраты труда основного персонала, час/ед. | 0,8 | 0,8 | 0,8 | 0,8 |
0,8 | ||||
Итого затраты труда основного персонала, час |
|
|
|
| |||||
Стоимость одного часа, руб./час | 7,5 | 7,5 | 7,5 | 7,5 |
7,5 | ||||
Оплата труда основного персонала, руб. |
|
|
|
| |||||
Таблица 6 – Бюджет производственных накладных расходов | |||||||||
|
|
|
|
|
| ||||
Показатели | План | ||||||||
1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | Год | |||||
Затраты труда основного персонала, час |
|
|
|
| |||||
Норматив переменных накладных расходов, руб./час | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | ||||
Переменные накладные расходы, руб. |
|
|
|
| |||||
Постоянные накладные расходы, руб. | 60600 | 60600 | 60600 | 60600 | |||||
Итого накладных расходов, руб. |
|
|
|
| |||||
Амортизация, руб. | 15000 | 16000 | 16800 | 16800 | |||||
Оплата накладных расходов, руб. |
|
|
|
| |||||
ПРИМЕЧАНИЕ: Производственные накладные расходы оплачиваются в период их возникновения | |||||||||
Таблица 7 – Бюджет административных и маркетинговых расходов
| |||||
Показатели | План | ||||
1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | Год | |
Планируемый объем продаж, ед. |
|
|
|
| |
Переменные расходы на единицу продукции, руб. | 1,8 | 1,8 | 1,8 | 1,8 |
1,8 |
Планируемые переменные расходы, руб. |
Продолжение таблицы 7
Показатели | План | ||||||||
1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | Год | |||||
Планируемые постоянные расходы, руб., в т.ч.: | |||||||||
Реклама, руб. | 40000 | 40000 | 40000 | 40000 | |||||
Зарплата руководства, руб. | 35000 | 35000 | 35000 | 35000 | |||||
Прочие расходы, руб. |
| 1900 | 37750 |
| |||||
Налоговые выплаты, руб. |
|
|
| 18150 | |||||
Итого постоянных расходов, руб. | |||||||||
Всего планируемые расходы, руб. | |||||||||
|
|
|
|
|
| ||||
ПРИМЕЧАНИЕ: Административные и маркетинговые расходы оплачиваются в период их возникновения | |||||||||
Таблица 8 – Расчет себестоимости единицы продукции | |||
Статьи | Количество | Стоимость | Всего |
Расходы на единицу продукции: | |||
основные материалы |
|
|
|
затраты на оплату прямого труда |
|
|
|
производственные накладные расходы |
|
|
|
ИТОГО Себестоимость единицы продукции |
|
|
|
Таблица 9 – Бюджет прибылей и убытков, руб.
| |
Показатели | Год |
Выручка от реализации продукции | |
Себестоимость реализованной продукции |
|
Валовая прибыль |
|
Административные и маркетинговые расходы |
|
Прибыль до выплаты процентов по кредиту и налога на прибыль |
|
Проценты за кредит |
|
Прибыль до выплаты налогов |
|
Налог на прибыль (20%) |
|
Чистая прибыль |
|
Таблица 10 – Бюджет денежных средств, руб.
| |||||
Показатели | План | ||||
1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | Год | |
Денежные средства на начало периода |
42500 | ||||
Поступление денежных средств | |||||
Выплаты денежных средств, в т.ч.: | |||||
на материалы |
|
|
|
| |
на оплату труда основного персонала |
|
|
|
| |
производственные накладные расходы |
|
|
|
| |
административные и маркетинговые расходы |
|
|
|
| |
налог на прибыль |
|
|
|
| |
приобретение оборудования |
|
|
|
|
Продолжение таблицы 10
Показатели | План | ||||
1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал | Год | |
распределение чистой прибыли |
|
|
|
| |
Всего денежных выплат | |||||
|
|
|
| ||
Избыток (дефицит) денежных средств | |||||
Планируемое финансирование, в т.ч.: | |||||
Получение кредита |
|
|
|
| |
Погашение кредита |
|
|
|
| |
Выплата процентов по кредиту (10%) |
|
|
|
| |
|
|
|
| ||
Денежные средства на конец периода |
ПРИМЕЧАНИЕ: Налог на прибыль выплачивается ежеквартально в размере 1/4 от годовой суммы |
Планируется приобретение оборудования на сумму 30000 руб. в первом квартале и на сумму 20000 руб. во втором квартале |
Планируется распределение чистой прибыли на сумму 10000 руб. ежеквартально |
Размер привлекаемого кредита составляет 187000 руб. в первом квартале и 57000 руб. во втором квартале. Процентная ставка – 10% годовых. |
Минимально необходимый остаток денежных средств на конец каждого квартала – 30000 руб. |
Таблица 11 – Прогнозный баланс, руб.
| ||||||
Показатели | На начало года | На конец года | ||||
Активы | ||||||
Оборотные активы, в т.ч.: | ||||||
Денежные средства |
|
| ||||
Дебиторская задолженность |
|
| ||||
Запасы сырья |
|
| ||||
Запасы продукции |
|
| ||||
Всего оборотные активы |
|
| ||||
Обязательства, в т.ч.: | ||||||
Кредиторская задолженность |
|
| ||||
Банковский кредит |
|
| ||||
Всего обязательства | ||||||
Кейс 1. Формирование бюджета денежных поступлений и выплат на основе выбора кредитной политики Бизнес Максима Туристова – производство передвижных домов на колесах, удобных для семейного туризма. Он начался в 2002 г. с производства 20 грузовиков в месяц. При производстве 20 машин у Максима не было проблем с их реализацией – они раскупались моментально. При увеличении производства он начал предлагать дилерам партии машин на условиях «2/10, net 90». Максим предлагал отсрочку 90 дней, предполагая, что это будет стимулировать дилеров брать большие партии, и надеялся, что предлагаемая скидка подтолкнет определенную часть дилеров оплачивать продукцию быстро – в течение 10 дней. Расширение производства потребовало заемных источников. Однако необходимость погашения кредита и выплаты процентов по нему не особенно занимала Максима, так как бухгалтер компании, которому он очень доверял, все время говорил о высокой прибыльности бизнеса. Тем не менее, наступил день, когда обслуживающий банк в лице кредитного аналитика Ольги Безотсрочкиной сделал предупреждение: компания находится на грани «технического банкротства» - у нее серьезные проблемы со средствами для оплаты поступающих требований. По мнению Ольги, чтобы снизить опасность «кассовых провалов», следует сократить срок отсрочки платежа для дебиторов или просить кредиторов компании предоставить возможность оплаты в более поздние сроки. Максим был потрясен. Он был уверен, что если его производственная деятельность высокоэффективна, и продукция пользуется спросом, то финансовых проблем не должно возникать. Однако аналитик банка высказала опасение, что при быстром росте бизнеса Максима положение с денежными средствами будет только ухудшаться, несмотря на прибыльность компании. Чтобы Максим лучше понял ситуацию, Ольга попросила его предоставить ей информацию, на основе которой она смогла бы составить бюджет доходов и расходов и бюджет денежных потоков на ближайшие 3 месяца. Было решено, что в основу бюджетов будет заложен прогноз выручки от продаж в размере 1020000, 1115000 и 1200000 ден. ед. на три ближайших месяца соответственно. Отчет о доходах и расходах за предыдущие 3 месяца представлен ниже. Показатель |
Месяц | |||||
n - 2 | n - 1 | n | ||||
Выручка от продаж | 743500 | 829000 | 918000 | |||
Себестоимость | 460970 | 513980 | 569160 | |||
Валовая прибыль | ||||||
Административные и коммерческие расходы | 66915 | 73110 | 81120 | |||
Амортизация | 72150 | 72150 | 72150 | |||
Проценты по кредиту | 39585 | 39585 | 39585 | |||
Налогооблагаемая прибыль | ||||||
Налоговые платежи | 39475 | 49465 | 59275 | |||
Чистая прибыль |
Максим считает, что производственная себестоимость, как и раньше, составит около 62% выручки от продаж, административные и коммерческие расходы – 8,8%. Амортизация и процентные выплаты останутся неизменными, налоги составят 38% прибыли.
В компании Максима бюджет денежных потоков никогда не составлялся, однако бухгалтер вел тщательный учет дебиторской и кредиторской задолженности. Поэтому Максим знал, что около 10% дебиторской задолженности оплачивается в период реализации, а 75% - приблизительно с задержкой до трех месяцев, еще 12% - с задержкой до 120 дней, а 3% - безнадежная задолженность.
Чтобы представить полные данные для формирования бюджета денежных потоков, Максим также подсчитал, что закупки сырья и материалов для производства составляют около 32% выручки от продаж соответствующего месяца, заработная плата – 19,2% выручки от продаж, административные расходы в последний отчетный месяц составили 55 тыс. ден. ед. и будут увеличиваться на 2,5 тыс. ден. ед. в месяц. Уровень коммерческих расходов постоянен – 7,8% продаж.
Бухгалтер также уточнил, что в первом плановом месяце должен быть сделан платеж по лизингу оборудования – 95 тыс. ден. ед., в третьем месяце возникнут налоговые платежи в сумме 99 тыс. ден. ед.
В конце текущего месяца Максим планирует взять в банке новый кредит в размере 285 тыс. ден. ед. Ольга и Максим сошлись во мнении, что остаток денежных средств на конец каждого месяца должен составлять 75 тыс. ден. ед. Следует отметить, что средний уровень процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию составляет 14-15% годовых.
Вопросы и задания
1. Как будет выглядеть бюджет денежных потоков, бюджет доходов и расходов в следующие 3 месяца?
2. Какая сумма кредита потребуется компании Максима? Что ему делать, если кредит не будет выдан?
3. Если продажи увеличатся, к примеру, на 20% по сравнению с планируемым уровнем, как это отразится на бюджете денежных потоков, бюджете доходов и расходов?
4. Если, напротив, продажи будут на 30% ниже плановых показателей, как это отразится на бюджете денежных потоков, бюджете доходов и расходов?
5. Как объяснить, что при условии «2/10, net 90» только 10% дилеров пользуются представленной скидкой?
6. Как вы думаете, одинаковую ли важность имеет формирование бюджета денежных потоков для небольшой и крупной по размеру организации?
7. Рассмотрите пессимистический вариант: продажи составят 90% от плановых показателей; минимальный остаток денежных средств – 100 тыс. ден. ед.; погашается только 97% дебиторской задолженности; в период реализации товара оплачивается лишь 5% продаж, остальные поступления денежных средств распределяются следующим образом: на 3-й месяц – 60%, на 4-й месяц – 20%, на 5-й месяц – 12%. Какая сумма кредита потребуется в этом случае?
|
|
Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций...
Историки об Елизавете Петровне: Елизавета попала между двумя встречными культурными течениями, воспитывалась среди новых европейских веяний и преданий...
Архитектура электронного правительства: Единая архитектура – это методологический подход при создании системы управления государства, который строится...
Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!