Анализ эффективности использования оборотных средств ПАО «Завод «Ладога»

На основе форм бухгалтерской отчетности №1 (бухгалтерский баланс), №2 (отчет о финансовых результатах), годового отчета публичного общества по итогам 2017 года был проведен анализ эффективности использования оборотных средств по таким показателям, как «оборачиваемость оборотных средств» и «длительность оборота в днях» с целью выявить показатели эффективности или неэффективности использования оборотного капитала [5]. Рассчитанные показатели эффективности использования оборотных средств ПАО «Завод Ладога» за 2012 – 2017 годыпредставлены на рисунке 17.

Рис.17 – Показатели эффективности использования оборотных средств ПАО «Завод «Ладога» за 2012-2017 годы.

Как видно из табличного рисунка, на рассматриваемом предприятии с каждым годом повышается показатель эффективности использования производственных запасов, за счет чего оборачиваемостькапитала ускоряется (рис.18).

 Рис.18 – Оборачиваемость, всего, раз.

Нельзя не заметить, что наблюдается ежегодный прирост дебиторской задолженности, в связи с чем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности демонстрирует отрицательную динамику и замедляет оборачиваемости оборотного капитала (рис.19).

Рис.19 – Оборачиваемость, всего, дни.

В результате изменения длительности оборачиваемости капитала в днях, у завода в 2012 – 2017 годах изменялась необходимость привлечения дополнительных средств (рис.20).

Рис.20 – Относительное привлечение/высвобождение оборотных средств ПАО «Завод «Ладога» за 2012 – 2017 годы.

Снижение выручки в 2013-2014 годах, увеличение среднегодовой стоимости оборотных средств, а также увеличении оборачиваемости в днях в 2013-2014 годы свидетельствует о привлечении дополнительных средств. После 2014 года, когда процесс использования оборотных средств был более-менее рационализирован, отмечается значительное увеличение выручки в результате высвобождения денежных средств из «заморозки в оборотных активах». Но уже с 2016 года среднегодовая оборотных средств увеличивается. На фоне снижающегося коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, у завода снижается в абсолютном выражении показатель высвобождения оборотных активов. Покупатели все чаще просят отсрочку платежа, по сравнению с 2016 годом, дебиторская задолженность покупателей к концу 2017 года увеличилась в 1,77 раз, что в абсолютном выражении составляет 111602 тыс. рублей. Однако выручка при этом не изменяет направление движения, продолжает расти. Рассмотрим далее, какие факторы способствуют этому в большей мере, построив факторную модель. Результаты анализа представлены в табличном рисунке 21.

Рис.21 – Факторный анализ выручки ПАО «Завод «Ладога» в 2012 – 2017 годы.

По результатам факторного анализа в разные периоды хозяйственной деятельности составляющие выручки по-разному оказывали влияние на исследуемый финансовый показатель. В 2014-2015, когда осуществлялась модернизация парка основных производственных средств, коэффициент оборачиваемости оборотных средств оказывал на выручку огромное влияние. В процессе налаживания производственных мощностей объем выпускаемой продукции снизился. Также имеет место влияние внешних факторов, таких как экономический кризис и политическая нестабильность.

После освоений новых способов производства наблюдается увеличение оборачиваемости в разах, но влияние уже не такое существенное. После 2015 года на выручку начинает действовать больше экстенсивный фактор. Рассмотрим показатели этого фактора более детально, аналогичным основным производственным средствам образом, обратившись к структуре оборотных средств (Приложение В).

Из табличного рисунка видно, что основная доля оборотных средств приходится на производственные запасы и дебиторскую задолженность. На исследуемом предприятии наблюдается тенденция к снижению производственных запасов (рис.23).

Рис.23 – Доля производственных запасов в структуре оборотных средств, 2012-2017 годы.

Оптимизации размера дебиторской задолженности внимание не уделено, наблюдается ежегодный прирост (рис.24). Увеличение дебиторской задолженности напрямую зависит от расчетов с покупателями и заказчиками.

Так, за 2017 год прирост составил 25584 тыс. рублей. На всем рассматриваемом периоде доля дебиторской задолженности с 2012 года возросла с 65451 тыс. рублей до 244067 тыс. рублей.

Рис.24 - Доля дебиторской задолженности в структуре оборотных средств, 2012 - 2017 годы

Увеличение дебиторской задолженности напрямую зависит от расчетов с покупателями и заказчиками, так как дебиторская задолженность этих контрагентов занимает наибольший удельный вес в общей структуре дебиторской задолженности. Целостная структура оборотных средств завода за 2017 год представлена на рисунке 25.

Рис. 25 – Структура оборотных средств ПАО «Завод «Ладога» за 2017 год.

По данному разделу можно сделать следующие выводы:

- основная доля оборотных средств приходится на производственные запасы и дебиторскую задолженность;

- на протяжении анализируемого периода наблюдались следующие тенденции в изменении структуры оборотных средств:

1.снижение доли запасов с 59,31% (в 2012 г) до 40,73% (в 2017 году);

2. увеличение доли дебиторской задолженности с 25,68% (в 2012) до 39,19% (в 2017 году). Сильное влияние дебиторской задолженности покупателей и заказчиков оказывает непосредственное влияние на оборачиваемости дебиторской задолженности в целостной структуре оборотных средств предприятия;

3. Рост доли свободных денежных средств, почти в 2,3 раза, с 5,87% (в 2012 году) до 13,62% (в 2017 году), что связано с резервированием денежных средств для оплаты текущих расходов.