Анализ оборачиваемости предприятия.

 

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность во многом зависят от скорости оборачиваемости средств, вложенных в активы предприятия и от рентабельности его деятельности.

Текущее расходование средств и их поступление не совпадают во времени, что приводит к возникновению у предприятия потребности в увеличении или сокращении финансирования для поддержания платежеспособности. Потребность в дополнительном финансировании возникает при низкой оборачиваемости средств или при ее замедлении.

Рациональное управление текущими активами дает возможность предприятию повышать уровень ликвидности. Пополнение потребности в дополнительном оборотном капитале за счет заемных источников финансирования имеет ограничения (предприятие не всегда может получить кредит, или ставка процента делает получение кредита невыгодным). Пополнять дополнительную потребность в оборотном капитале за счет собственных источников предприятие может только в пределах заработанной прибыли. Таким образом, удовлетворять дополнительную потребность в оборотном капитале предприятие может, только эффективно управляя текущими активами.

Различным видам оборотных средств присущи различные скорости оборотов. На длительность оборота активов оказывают влияние многие факторы: вид деятельности предприятия (промышленность, снабжение, посредническая деятельность, сельское хозяйство); отраслевая принадлежность (тяжелая или легкая промышленность); масштабы производства (как правило, оборачиваемость выше на мелких предприятиях, чем на более крупных); экономическая ситуация в стране (система расчетов, вынуждающая предприятия отвлекать средства для предоплаты, инфляция, вынуждающая создавать большие запасы ТМЦ); эффективность управления активами (структура активов, ценовая политика предприятия, методика оценки ТМЦ).

Для характеристики эффективности использования оборотных средств используют следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_одз) рассчитывается в долях единицы и представляет собой отношение полученной за анализируемый период выручки от продаж за вычетом косвенных налогов к среднегодовой сумме дебиторской задолженности или к значению дебиторской задолженности на конец определенного периода. С помощью данного коэффициента можно рассчитать во сколько раз объем реализованной продукции превышает дебиторскую задолженность, а также сколько рублей выручки приходится на 1 рубль дебиторской задолженности.. Если в составе дебиторской задолженности имеются краткосрочная и долгосрочная задолженности, то в расчет принимаются полная сумма краткосрочной задолженности и та часть долгосрочной, погашение которой, как следует из договорных отношений предприятия, приходится на текущий год. Обратная данному коэффициенту величина, умноженная на количество календарных дней анализируемого периода (365, 270, 180, 90 дней) представляет собой продолжительность оборота дебиторской задолженности в календарных днях (О_дз).

                                                                      (1.25)                                                       

              (1.26)

где В_н – выручка от продаж за вычетом косвенных налогов, руб.,

ДЗ – дебиторская задолженность на конец анализируемого периода, руб.

        

2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К_окз) - это отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой сумме кредиторской задолженности или к кредиторской задолженности на конец определенного периода, включая в полном размере краткосрочную кредиторскую задолженность и часть долгосрочной задолженности, приходящуюся к оплате в текущем году. Указанный коэффициент отражает возможности предприятия по погашению кредиторской задолженности, а также показывает себестоимость реализованной продукции, приходящуюся на 1 рубль кредиторской задолженности. Величина, обратная значению данного коэффициента, умноженная на количество календарных дней анализируемого периода, отражает оборачиваемость кредиторской задолженности в календарных днях (О_кз) (месяцах, годах).

 

                                                                                        (1.27)

                                                                                                   (1.28)

где Себ. – себестоимость реализованной продукции за анализируемый период, включая коммерческие и управленческие расходы, руб.,

КЗ – кредиторская задолженность  на конец анализируемого периода, руб.

        

3. Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (К_опз) равен отношению себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости производственных запасов или к стоимости запасов  за анализируемый период (ПЗ). Данный коэффициент показывает величину себестоимости реализованной продукции в расчете на 1 рубль производственных запасов и период отвлечения (замораживания) средств предприятия в форме запасов (материалов, незавершенного производства, готовой продукции, расходов будущих периодов). Величина, обратная этому коэффициенту, умноженная на количество календарных дней анализируемого периода, отражает число дней отвлечения средств (О_пз).

                                                                                 (1.29)

                                                                                      (1.30)

где ПЗ – сумма производственных запасов  на конец  анализируемо периода, руб.

        

4. Коэффициент закрепления оборотных активов (К_зоа) рассчитывается как отношение среднегодовой стоимости оборотных активов к выручке-нетто (В_н). Экономическое содержание данного коэффициента состоит в том, что определяется величина оборотных средств, необходимых для получения 1 рубля выручки-нетто (закрепленных).

                                                                                  (1.31)

 

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К_оск).

Данный коэффициент рассчитывается как отношение выручки-нетто за анализируемый период к среднегодовой стоимости собственного капитала или к стоимости собственного капитала и показывает, сколько выручки-нетто содержится в каждом рублей собственного капитала, и каков период его обращения. Величина, обратная значению данного коэффициента и умноженная на 365, отражает продолжительность одного оборота собственного капитала в календарных днях (О_ск).

где

СК – собственный капитал на конец анализируемого периода, руб.    (1.32)

                                                                                       (1.33)

        

Рассчитаем показатели оборачиваемости на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках ОАО «Московское оптово-розничное объединение».

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на конец 2015

Кодз = 614376/156247 = 3,93 – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на конец 2014 года

 

2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Кокз = 317610/29044 = 10,94 – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на конец 2015 года
    Кокз = 449808/56413 = 7,97 - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на конец 2014 года

3.Коэффициент оборачиваемости производственных запасов:  

Копз =   317610/11336 = 28,02 – коэффициент оборачиваемости производственных запасов на конец 2015 года

Копз – 449808/16607 = 27,09 -  коэффициент оборачиваемости производственных запасов на конец 2014 года     

 

4. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К _оск). 

Коск = 501499/70246 = 7,14 – коэффициент оборачиваемости собственного капитала на конец 2015 года

Коск = 614376/63440 = 9,68 – коэффициент оборачиваемости собственного капитала на конец 2014 года

Вывод: анализируя оборачиваемость дебиторской задолженности следует заметить, что выручка-нетто в 2015 году снизилась по сравнению предыдущим годом с 614376 руб. до 501499 руб., также как снизилась и  дебиторская задолженность с 156247 руб. до 140790 руб.. И оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась с 3,93  до 3,56.

       По кредиторской задолженности видна такая же ситуация. Себестоимость и кредиторская задолженность снижаются. А коэффициент оборачиваемости наоборот растет.

       Если говорить об эффективности использования собственного капитала можно сказать, что в 2015 году он используется менее эффективно, чем в 2014 году, так как коэффициент оборачиваемости снижается с 9,68 до 7,14.

        

 

Анализ рентабельности

Важную роль в оценке инвестиционной привлекательности, а также в определении влияния реализованных инвестиционных проектов на изменение инвестиционной привлекательности предприятия играют показатели рентабельности. Среди них:

-рентабельность хозяйственной деятельности (рентабельность имущества или активов);

-рентабельность продукции;

-финансовая рентабельность;

-рентабельность оборотных активов;

-рентабельность производства;

-рентабельность собственного капитала;

-рентабельность продаж.

. Рентабельность активов является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления, поскольку получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности выбора и рациональности принимаемых управленческих решений, основанных на анализе показателей инвестиционной привлекательности предприятия и его финансовой устойчивости.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, то есть способность предприятия получать ожидаемую норму прибыли на инвестиции в достаточно длительной перспективе. Для кредиторов и инвесторов, вкладывающих деньги в предприятие, данный показатель является надежным индикатором, гарантирующим получение требуемой нормы прибыли, который базируется на финансовой устойчивости предприятия и ликвидности отдельных статей баланса.

При определении рентабельности активов следует исходить из того факта, что численное значение стоимости имущества не остается неизменным за срок ввода в эксплуатацию новых основных фондов или выбытия имущества. Поэтому при исчислении рентабельности активов следует определять их среднее значение.

Все показатели рентабельности, рассчитываемые в курсовой работе, можно подразделить на следующие:

- 1.Показатели рентабельности хозяйственной деятельности (рентабельности активов или имущества).

- 2.Показатели финансовой рентабельности.

- 3.Показатели рентабельности продукции.