Адаптации растений и животных к жизни в горах: Большое значение для жизни организмов в горах имеют степень расчленения, крутизна и экспозиционные различия склонов...
История развития хранилищ для нефти: Первые склады нефти появились в XVII веке. Они представляли собой землянные ямы-амбара глубиной 4…5 м...
Топ:
Методика измерений сопротивления растеканию тока анодного заземления: Анодный заземлитель (анод) – проводник, погруженный в электролитическую среду (грунт, раствор электролита) и подключенный к положительному...
Отражение на счетах бухгалтерского учета процесса приобретения: Процесс заготовления представляет систему экономических событий, включающих приобретение организацией у поставщиков сырья...
Эволюция кровеносной системы позвоночных животных: Биологическая эволюция – необратимый процесс исторического развития живой природы...
Интересное:
Лечение прогрессирующих форм рака: Одним из наиболее важных достижений экспериментальной химиотерапии опухолей, начатой в 60-х и реализованной в 70-х годах, является...
Как мы говорим и как мы слушаем: общение можно сравнить с огромным зонтиком, под которым скрыто все...
Распространение рака на другие отдаленные от желудка органы: Характерных симптомов рака желудка не существует. Выраженные симптомы появляются, когда опухоль...
Дисциплины:
2019-05-27 | 135 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
ОЦЕНКА КОММЕРЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия для участника, реализующего инвестиционный проект, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.
Показатели эффективности определяются на основе денежных потоков от инвестиционной иоперационной деятельности.
Показатели коммерческой эффективности:
1. Чистый доход (ЧД).
2. Чистый дисконтированный доход (ЧДД).
3. Срок окупаемости с учетом дисконтирования (Ток).
4. Индекс доходности инвестиций (ИДИ).
5. Индекс доходности затрат (ИДЗ).
6. Внутренняя норма доходности (ВНД).
Чистый доход (ЧД)
Чистым доходом называется накопленный денежный поток за расчетный период.
где ЧД - чистый доход интегральный (за весь период реализации проекта),
ЧД t - чистый доход на щаге t;
t - номер шага расчета, t = 0,1,2...Т;
Т - горизонт расчета.
где Ф t - денежный поток на шаге t;
Ф t и - денежный поток от инвестиционной деятельности на шаге t;
Ф t о - денежный поток от операционной (производственной) деятельности на шаге t.
где П t и - приток денежных средств от инвестиционной деятельности на шаге t;
О t и - отток денежных средств от инвестиционной деятельности на шаге t.
К притокам денежных средств от инвестиционной деятельности относится:
- доход от продажи активов за вычетом затрат, связанных с ликвидацией активов и налогов.
К оттокам денежных средств от инвестиционной деятельности относятся:
- инвестиции в основной капитал (капитальные вложения);
- инвестиции в нематериальные активы;
- инвестиции в оборотный капитал.
|
где П t о — приток денежных средств от операционной (производственной) деятельности на шаге t;
О t о - отток денежных средств от операционной (производственной) деятельности на шаге t.
К притокам денежных средств от операционной (производственной) деятельности относится:
- выручка от реализации продукции (без НДС).
К оттокам денежных средств от операционной (производственной) деятельности относятся:
- затраты на производство и реализацию продукции (материальные затраты;
- затраты по заработной плате с отчислениями на социальные нужды, прочие затраты);
- затраты, связанные с выплатой налогов, сборов.
Следует заметить, что при определении оттоков денежных средств от операционной деятельности из состава затрат на производство и реализацию продукции исключается амортизация. Амортизация для инвестора является притоком средств и наряду с чистой прибылью формирует инвестиционные ресурсы предприятия.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД)
Чистый дисконтированный доход - это накопленный или дисконтированный денежный поток за расчетный период.
Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле:
где Е норма дисконта, десятичное выражение.
= α t – коэффициент дисконтирования.
Формулу ЧДД с учетом коэффициента дисконтирования можно представить следующим образом:
α t - коэффициент дисконтирования на шаге t.
Проект считается эффективным, если ЧДД > 0.
Внутренняя норма доходности (ВНД)
Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта соответствует такой норме дисконта, при которой ЧДД равен 0. Если норма дисконта больше ВНД, то ЧДД такого проекта - отрицателен, а если норма дисконта меньше ВНД, то ЧДД проекта - положителен. Если не выполнено хотя бы одно из этих условий, считается, что ВНД не существует.
ВНД находится путем решения уравнения относительно
|
|
где Е вн - внутренняя норма доходности (десятичное выражение).
ВНД также можно найти методом простого подбора данных и с помощью построения графика зависимости ЧДД от нормы дисконта.
Рис. 2. Внутренняя норма доходности
ОЦЕНКА КОММЕРЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия для участника, реализующего инвестиционный проект, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.
Показатели эффективности определяются на основе денежных потоков от инвестиционной иоперационной деятельности.
Показатели коммерческой эффективности:
1. Чистый доход (ЧД).
2. Чистый дисконтированный доход (ЧДД).
3. Срок окупаемости с учетом дисконтирования (Ток).
4. Индекс доходности инвестиций (ИДИ).
5. Индекс доходности затрат (ИДЗ).
6. Внутренняя норма доходности (ВНД).
Чистый доход (ЧД)
Чистым доходом называется накопленный денежный поток за расчетный период.
где ЧД - чистый доход интегральный (за весь период реализации проекта),
ЧД t - чистый доход на щаге t;
t - номер шага расчета, t = 0,1,2...Т;
Т - горизонт расчета.
где Ф t - денежный поток на шаге t;
Ф t и - денежный поток от инвестиционной деятельности на шаге t;
Ф t о - денежный поток от операционной (производственной) деятельности на шаге t.
где П t и - приток денежных средств от инвестиционной деятельности на шаге t;
О t и - отток денежных средств от инвестиционной деятельности на шаге t.
К притокам денежных средств от инвестиционной деятельности относится:
- доход от продажи активов за вычетом затрат, связанных с ликвидацией активов и налогов.
К оттокам денежных средств от инвестиционной деятельности относятся:
- инвестиции в основной капитал (капитальные вложения);
- инвестиции в нематериальные активы;
- инвестиции в оборотный капитал.
где П t о — приток денежных средств от операционной (производственной) деятельности на шаге t;
О t о - отток денежных средств от операционной (производственной) деятельности на шаге t.
К притокам денежных средств от операционной (производственной) деятельности относится:
- выручка от реализации продукции (без НДС).
|
К оттокам денежных средств от операционной (производственной) деятельности относятся:
- затраты на производство и реализацию продукции (материальные затраты;
- затраты по заработной плате с отчислениями на социальные нужды, прочие затраты);
- затраты, связанные с выплатой налогов, сборов.
Следует заметить, что при определении оттоков денежных средств от операционной деятельности из состава затрат на производство и реализацию продукции исключается амортизация. Амортизация для инвестора является притоком средств и наряду с чистой прибылью формирует инвестиционные ресурсы предприятия.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД)
Чистый дисконтированный доход - это накопленный или дисконтированный денежный поток за расчетный период.
Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле:
где Е норма дисконта, десятичное выражение.
= α t – коэффициент дисконтирования.
Формулу ЧДД с учетом коэффициента дисконтирования можно представить следующим образом:
α t - коэффициент дисконтирования на шаге t.
Проект считается эффективным, если ЧДД > 0.
|
|
Двойное оплодотворение у цветковых растений: Оплодотворение - это процесс слияния мужской и женской половых клеток с образованием зиготы...
Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого...
История развития хранилищ для нефти: Первые склады нефти появились в XVII веке. Они представляли собой землянные ямы-амбара глубиной 4…5 м...
Индивидуальные и групповые автопоилки: для животных. Схемы и конструкции...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!