ТЕМА 8. Анализ финансовой деятельноси предприятий

Финансовый анализ предприятия включает анализ:

- предварительный;

- финансовой устойчивости;

- ликвидности баланса;

- финансовых коэффициентов;

- финансовых результатов;

- коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. ФСП – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства.

Основными задачами ФСП является:

- оценка динамики состава и структуры активов, их состояния, движения;

- оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния, движения;

- анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов баланса.

В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяются следующие типы финансовой устойчивости:

1. абсолютная устойчивость финансового состояния – собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;
2. нормально устойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;
3. неустойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;
4. кризисное финансовое состояние – запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, т.е. способность рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия, его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Наиболее ликвидные активы (денежные средства и ц.б.) должны быть > или = наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности);

Быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы) д.б. > или = краткосрочным пассивам (краткосрочным кредитам и заемным средствам);

Медленно реализуемые активы (запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов) д.б.> или =долгосрочным пассивам (долгосрочным кредитам и заемным средствам);

Трудно реализуемые активы (НМА, ОС, незавершенные капвложения) д.б. < или = постоянным пассивам (источникам собственных средств).

При выполнении этих условий баланс считается ликвидным. В случае, если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытием в другие группы по стоимостной величине.

Первоочередными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются оценки:

-динамики показателей прибыли (обоснованности образования и распределения ее фактической величины, выявление и измерение действия различных факторов на прибыль, оценка возможности резервов дальнейшего роста прибыли);

-деловой активности и рентабельности предприятия

ТЕМА 9. Финансовое планирование

Финансовое планирование - деятельность по сбалансированности и пропорциональности финансовых ресурсов. Финансовое планирование пред­ставляет собой составную часть народнохозяйственною планирования, бази­руется на показателях плана социально-экономическото развития, направле­но на координацию деятельности всех органов финансовой системы. Относи­тельная обособленность отдельных звеньев системы финансов предопределя­ет необходимость разработки системы финансовых планов, отражающих особенности форм и методов образования и использования денежных фон­дов; отраслевое и территориальное перераспределение финансовых ресурсов.

Движение средств конкретного денежного фонда выражается и закреп­ляется в существующих финансовых планах, которые объединены в единую форму.

В настоящее время существует разнообразие финансовых планов: ба­ланс доходов и расходов; бизнес-план; кассовый план; платежный календарь; план определения точки безубыточности и т. д.

Методы, используемые в финансовом планировании:

• балансовый;

• нормативный;

• масштабного моделирования.

Одним из прогрессивных методов является бюджетное планирование, являющееся самым детализированным уровнем планирования, представляет собой процесс подготовки отдельных бюджетов по структурным подразделе­ниям или функциональным сферам организации, разработанным на основе утвержденных высшим руководством программ.

Одна из целей финансового анализа - своевременное выявление при­знаков банкротства организации (предприятия). Банкротство связано с не­платежеспособностью организации.

Во всех странах процесс банкротства, то есть признание организации (предприятия) неплатежеспособной, рехулируется государством специально издаваемыми законодательными актами и правительственными документа­ми. В Российской Федерации основными такими актами являются Закон Рос­сийской Федерации от 8 января 1998 г. «О несостоятельности (банкротстве) предприятий»

Неудовлетворительное финансовое состояние организации, признаки приближения банкротства необходимо постоянно держать под контролем финансовому менеджеру.

Финансовый менеджер должен обратить внимание на следующие мо­менты, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом состоянии пред­приятия:

• убытки от основной хозяйственной деятельности; недостаток оборот­ных средств;

• затруднения в получении коммерческих кредитов;

• уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных опера­ций;

• падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных этой организаци­ей;

• неспособность погасить срочные обязательства и др.

Для определения количественных параметров финансового состояния организации и выявления признаков банкротства следует сразу же после со­ставления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализиро­вать отношения таких финансовых показателей:

• чистой прибыли к сумме всех активов предприятия (внеоборотных и оборотных);

• оборотных активов к сумме всех активов;

• всех пассивов (обязательства) к сумме активов (средства);

• поступление денежной наличности от операций по основной деятель­ности ко всем обязательствам;

• чистой прибыли плюс проценты по кредиту;

• размера заемных средств к сумме собственных средств;

• собственных оборотных средств к стоимости запасов.