Тема 6. Финансовый анализ предприятия.

Тема 6. Финансовый анализ предприятия.

Лекция 12. Цели, содержание, принципы и методы финансового анализа.

Сущность и назначение финансового анализа.

Финансовое состояние предприятия - это характеристика, отражающая процесс формирования и использования его финансовых средств.

Анализ финансового состояния является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

Анализ финансового состояния фирмы - это расчет, интерпретация и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны деятельности организации.

Цель анализа - получение информации, необходимой для принятия управленческих решений:

1. внутренними пользователями информации (администрация фирмы) - по корректировке финансовой политики предприятия,

2. внешними пользователями - по реализации конкретных планов в отношении к данному предприятию (приобретение, инвестирование, заключение контрактов и др.).

Задачи финансового анализа:

ü выявление изменений показателей финансового состояния;

ü выявление факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

ü оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

ü оценка финансового положения предприятия на определенную дату;

ü определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия включает последовательное проведение следующих видов анализа:

1. Предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период.

2. Анализ платежеспособности финансовой устойчивости предприятия.

3. Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса.

4. Анализ финансовых результатов.

5. Анализ использования оборотных активов.

6. Оценка потенциального банкротства предприятия.

Методы и инструментарий финансового анализа.

Основные методы анализа:

ü горизонтальный (продольный) или анализ тенденций, при котором показатели сравниваются с аналогичными за другие периоды;

ü вертикальный (глубинный), при котором исследуется структура показателей путем постепенного "спуска" на более низкие уровни детализации;

ü факторный анализ - анализ влияния отдельных элементов финансовой деятельности предприятия на основные экономические показатели;

ü сравнительный - сравнение исследуемых показателей с аналогичными среднеотраслевыми или с аналогичными показателями основных конкурентов.

В качестве инструментария для анализа финансового состояния широко используются финансовые коэффициенты. Это относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.

 

 

Финансовые коэффициенты используются:

ü для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями;

ü для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия;

ü для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

Предварительная оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период.

Данный вид финансового анализа предназначен для общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период.

ZB 1

Таблица 1.

Лекция 13. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Расчет обеспеченности запасов и затрат средствами.

На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (±СОС):

±СОС = СОС – З

2. Излишек (+) или недостаток (-) чистых (инвестированных) оборотных средств (±ЧОС):

±ЧОС = ЧОС – З

 

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (±ОСО):

±ОСО = ОСО - З

Таблица 1

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

 

Показатели	Тип финансовой ситуации
Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
± СОС = СОС - З	± СОС >0	± СОС <0	± СОС <0	± СОС <0
± ЧОС = ЧОС - З	± ЧОС >0	± ЧОС >0	± ЧОС <0	± ЧОС <0
± ОСО = ОСО - З	± ОСО >0	± ОСО >0	± ОСО >0	± ОСО <0

 

ZB 1

Таблица 1.

Таблица 2.

Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Изменения за отчетный период
Автономии	>0,5	0,503	0,498	- 0,005
Соотношения заемных и собственных средств	<1	0,987	1,006	+ 0,019
Обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	>0,1	0,371	0,362	- 0,009
Обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	>0,5	0,209	0,202	-0,007
Маневренности собственного капитала	>0,5	0,261	0,255	- 0,006
Финансирования	>0,7	1,013	0,994	-0,019
Финансовой устойчивости	>0,6	0,660	0,632	-0,028

Группировка активов.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

1. Наиболее ликвидные активы А₁

В эту группу относят все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Используя коды строк полной формы баланса (форма № 1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета этой группы:

А1 = стр.1240 + стр.1250.

2. Быстрореализуемые активы А₂

В эту группу входит дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр.1230 - ДДЗ.

Группировка пассивов.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства П₁.

В группу включается кредиторская задолженность:

П1 = стр.1520.

Краткосрочные пассивы П₂.

В группу включаются краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр. 1510 + стр.1540 + стр.1550.

Долгосрочные пассивы П₃.

В группу входят долгосрочные кредиты и займы:

П3= стр.1400.

Постоянные пассивы П₄.

Постоянные пассивы П4. В группу включаются строки III раздела баланса плюс Доходы будущих периодов из V раздела:

П4 = стр.1300 + стр.1530

Коэффициенты ликвидности.

ZB 1

Продолжительность оборота

Продолжительность оборота	=	Длительность анализируемого периода
Оборачиваемость активов

3.Привлечение (высвобождение) средств в оборот

Привлечение (высвобождение) средств в оборот	=	Выручка от реализации	х	Период оборота отчетного года	-	Период оборота предшествующего года
Длительность анализируемого периода

Этот показатель характеризует дополнительное привлечение (высвобождение) средств в оборот, вызванное замедлением (ускорением) оборачиваемости активов.

2. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности:

При этом используются следующие показатели:

Оборачиваемость запасов

Оборачиваемость запасов	=	Себестоимость реализованной продукции
Средняя величина запасов

Показатель отражает скорость оборота товарно-материальных запасов.

Срок хранения запасов

Срок хранения запасов =	Длительность анализируемого периода
Оборачиваемость запасов

Показатель характеризует длительность хранения запасов.

Тема 6. Финансовый анализ предприятия.

Лекция 12. Цели, содержание, принципы и методы финансового анализа.