Уральский социально-экономический институт

Уральский социально-экономический институт

Академии труда и социальных отношений

Кафедра финансового менеджмента

МЕТОДИКА ПОДГОТОВКИ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ В ОБЛАСТИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

 

РАБОЧАЯ ТЕТРАДЬ

 

 

Авторская разработка доцента

О. В. Зубковой

 

Информация о студенте
Ф.И.О.
Специальность	080105.65 «Финансы и кредит»
Форма обучения	ЗАОЧНАЯ
Ф2З-	ФСЗ-

 

 

Челябинск

Методика подготовки управленческих решений в области финансового менеджмента предприятия: Рабочая тетрадь / Сост. О. В. Зубкова, Калмакова Н. А., Коровина В. А.; УрСЭИ АТиСО. – Челябинск, 2010. – 34 с.

 

 

Рабочая тетрадь «Методика подготовки управленческих решений в области финансового менеджмента предприятия» предназначена для проведения практических и семинарских занятий для студентов заочной формы обучения по дисциплине «Методика подготовки управленческих решений». Отдельные фрагменты представленных заданий могут быть использованы студентами при выполнении курсовых работ, окажутся полезными при проведении анализа финансового состояния предприятия, выполняемого в период прохождения преддипломной практики.

Рабочая тетрадь адаптирована к существующей финансовой отчетности предприятий, позволяет выполнять стандартные финансово-экономические расчеты и обоснования, при этом материал хорошо согласуется с современной финансовой политикой хозяйствующих субъектов в условиях их реструктуризации.

 

 

Составители Зубкова О. В., канд. экон. наук, доцент кафедры финансового менеджмента УрСЭИ

Калмакова Н. А., канд. экон. наук, старший преподаватель кафедры финансового менеджмента УрСЭИ

Коровина В. А., канд. экон. наук, доцент кафедры финансового менеджмента УрСЭИ

 

 

Рецензенты Сафронова И. В.., канд. техн. наук; доцент кафедры «Прикладной информатики»

 

Черевко А. С., канд. экон. наук, профессор, зав. кафедрой финансового менеджмента УрСЭИ

 

Одобрено и рекомендовано к изданию учебно-методическим советом УрСЭИ

(протокол № от 2010 г.)

 

 

ã Уральский социально-экономический институт АТиСО, 2010

ã Зубкова О. В., Калмакова Н. А., Коровина В. А., 2010

УКАЗАНИЯ

по выполнению заданий

«Методика подготовки управленческих решений в области финансового менеджмента предприятия»

1. Рабочая тетрадь предназначена для закрепления лекционного материала по дисциплинам специализации «Финансовый менеджмент» и может выполняться на третьем и пятом курсах (полностью или фрагментарно).

2. При заполнении рабочей тетради используются обозначения (идентификаторы), с которыми студенты финансового факультета встречались ранее при выполнении «сквозных задач» по экономике и финансам предприятия.

3. При представленных в рабочей тетради заданий студентам рекомендуется использовать материалы Приложения.

4. Финансово-экономические расчеты сопровождаются пояснительными записками, адекватно отражающими результаты принятия управленческих решений в течение хозяйственного года.

5. Точность выполнения финансово-экономических расчетов – один знак после запятой (для финансовых коэффициентов – три знака после запятой).

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

1. Аналитическая отчетность предприятия
2. Оценка финансового состояния предприятия
3. Управленческие решения в области финансирования
4. Управленческие решения в области инвестирования
5. Управленческие решения в области управления затратами и финансовыми потоками
6. Управленческие решения в области ценообразования и ассортиментной политики
7. Управленческие решения в области дивидендной политики
Приложения
Список рекомендуемой литературы

Аналитическая отчетность предприятия

Таблица 1

Аналитический баланс предприятия (актив)

 

Код стр.	Статьи баланса предприятия (актив)	на 1.01.2009 г.	на 01.01.2010 г.	Абсолют. отклонение за 2009 г., тыс. руб.	Среднего-овые значения, тыс. руб.
структу-ра, %	тыс. руб.	структу-ра, %	тыс. руб.
А110	Нематериальные активы	1,9	8 113		4 620	-3493	6366,5
А120	Основные средства	38,9	166 103	42,8	197 736		181919,5
А130	Незавершенное строительство	26,5	113 155	5,4	24 948	-88207	69051,5
А135	Доходные вложения в материальные ценности	0,2		0,1		-392	658,0
А140	Долгосрочные финансовые вложения	2,3	9 821		4 620	-5201	7220,5
А145	Отложенные налоговые активы		4 270	1,1	5 082		4676,0
А150	Прочие внеоборотные активы	0,1				-427	213,5
А190	Итого по разделу I	70,9	302 743	51,4	237 468	-65275	270105,5
А210	Запасы	16,3	69 601	21,9	101 178		85389,5
А220	НДС по приобретенным ценностям	3,1	13 237	3,3	15 246		14241,5
А240	Краткосрочная дебиторская задолженность	5,8	24 766	18,8	86 856		55811,0
А250	Краткосрочные финансовые вложения	3,4	14 518	2,6	12 012	-2506	13265,0
А260	Денежные средства	0,3	1 281	1,7	7 854		4567,5
А270	Прочие оборотные активы	0,2		0,3	1 386		1120,0
А290	Итого по разделу II	29,1	124 257	48,6	224 532		174394,5
А300	Итого актив		427 000		462 000		444500,0

Таблица 2

Аналитический баланс предприятия (пассив)

Код стр.	Статьи баланса предприятия (актив)	на 1.01.2009 г.	на 01.01.2010 г.	Абсолют. отклонение за 2009 г., тыс. руб.	Среднего-овые значения, тыс. руб.
структу-ра, %	тыс. руб.	структу-ра, %	тыс. руб.
П410	Уставный капитал	2,3	10 000	2,2	10 000		10000,0
П420	Добавочный капитал	29,9	127 494	32,0	148 004		137749,0
П430	Резервный капитал	4,7	20 069	4,6	21 252		20660,5
П470	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1,3	5 551	6,7	30 954		18252,5
П490	Итого по разделу III	38,2	163 114	45,5	210 210		186662,0
П510	Займы и кредиты	4,5	19 215	2,3	10 626	-8589	14920,5
П515	Отложенные налоговые обязательства	0,6	2 562	0,8	3 696		3129,0
П520	Прочие долгосрочные обязательства	0,2		0,4	1 848		1351,0
П590	Долгосрочные кредиты и займы (Раздел IV)	5,3	22 631	3,5	16 170	-6461	19400,5
П610	Займы и кредиты		-	15,6	72 072		36036,0
П620	Кредиторская задолженность	55,2	235 704	34,0	157 080	-78624	196392,0
П630	Задолженность перед учредителями по выплате доходов	0,5	2 135	0,2		-1211	1529,5
П640	Доходы будущих периодов	0,3	1 281	0,6	2 772		2026,5
П650	Резервы предстоящих расходов	0,4	1 708	0,5	2 310		2009,0
П660	Прочие краткосрочные обязательства	0,1		0,1			444,5
П690	Итого по разделу V	56,5	241 255	51,0	235 620	-5635	238437,5
П700	Итого пассив		427 000	100,0	462 000		444500,0

Таблица 3

Отчет о прибылях и убытках (извлечения)

Статья	Код стр.	2009 г., тыс. руб.
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи това­ров, продукции, работ, услуг (за ми­нусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)		354 612
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг		268 795
Валовая прибыль (010 – 020)		85 817
Коммерческие расходы		24 650
Управленческие расходы		12 650
Прибыль (убыток) от продаж (029 – 030 – 040)		48 517
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению		1 600
Проценты к уплате		10 350
Доходы от участия в других организациях		5 700
Прочие доходы		3 285
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до налогообло­жения (050 +060–070+080 + 120 – 130)		48 752
Отложенные налоговые активы		5 082
Отложенные налоговые обязательства		3 696
Текущий налог на прибыль		12 033
Чистая прибыль (140 + 141 – 142 – 150)		38 105
Справочно: реинвестиции из чистой прибыли (∆ П470)		25 403

 

Таблица 4

Управленческие решения в области финансирования (Задание № 1)

 

Предприятие планирует в 1 кв. 2010 г. освоить выпуск новой продукции. Это приведет к росту на конец квартала стоимости остатков запасов на 8 %, а продвижение товара на рынок потребует смягчения кредитной политики, что вызовет рост дебиторской задолженности на 7 %.

1. Определите дополнительный объем финансирования.

Таблица 5

Таблица 6

Таблица 7

Управленческие решения при оптимизации бюджета капиталовложений (Задание № 2).

Во 2 кв. 2010 г. предприятие планирует к внедрению несколько новых альтернативных направлений бизнеса, освоение которых возможно за три квартала и характеристика которых представлена в табл. 8. В том числе:

Проект 1 – Выделение столовой в самостоятельную бизнес-единицу (СБЕ); Проект 2 – Выделение транспортного цеха в самостоятельную бизнес-единицу (СБЕ); Проект 3 – открытие автостоянки на простаивающих производственных площадях.

Управленческие решения в области управления оборотным капиталом. АВС-XYZ-анализ дебиторской и кредиторской задолженностей (Задание № 3).

 

Необходимо провести анализ дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия, имеющихся на 1.01.2010 г.

 

Отнесение дебиторов и кредиторов к категориям АВС происходит по принципу:

А – максимальный объем задолженности (от 7001 тыс. руб.);

В – средний объем задолженности (от 1001 тыс. руб. до 7000 тыс. руб.);

С – минимальный объем задолженности (от 0 тыс. руб. до 1000 тыс. руб.).

 

Отнесение дебиторов и кредиторов к категориям XYZ происходит по принципу:

X – срок погашения задолженности (средняя оборачиваемость) от 0 до 30 дней;

Y – срок погашения задолженности (средняя оборачиваемость) от 31 до 60 дней;

Z – срок погашения задолженности (средняя оборачиваемость) от 61 до 90 дней.

Таблица 10

Таблица 11

Таблица 14

Матрица АВС-XYZ-анализа дебиторской и кредиторской задолженностей

Дебиторы

ДАХ

ДВХ

ДСХ

ДАY

ДВY

ДСY

ДАZ

ДВZ

ДСZ

Итого

Дефицит источников покрытия

Кредиторы

сумма, т. руб.

КАХ

КВХ

КСХ

КАY

КВY

КСY

КАZ

КВZ

КСZ

Итого

Избыток источников покрытия

Вывод:

Таблица 15

Управленческие решения, принимаемые на основе АВС-XYZ-анализа дебиторской и кредиторской задолженностей

Управлен­ческое решение	Просрочка платежа кредито­рам	Привлече­ние резерва собствен­ных денежных средств	Привлечение краткосро­чного кредита	Ускорение инкассации дебиторской задолженности за счет
факторинга	системы скидок
№ 1	№ 2	№ 3	№ 4	№ 5
Сумма, тыс. руб.
Срок, дней
Стоимость решения, % за период	0,11% в день	8,75 % в год	16 % в год	комис-сия	про-цент	2,5 % от суммы
2,25% от суммы	15,5% в год
Расчеты
Стоимость решения, тыс. руб.

Тыс. руб.

 

 

№ 1 № 2 № 3 № 4 № 5

Рис. 4. Сравнение вариантов управленческих решений по критерию минимизации их стоимости

Вывод:

XYZ-анализ запасов (Задание № 4).

Известно, что 40 % от всех производственных запасов или ________ тыс. руб. – это запасы трех основных видов сырья. при этом сырье А составляет 75 % от данного объема, сырье В – 20%, сырье С – 5%. Характеристика потребления данных видов сырья представлена в табл. 16. Необходимо определить категорию каждого вида сырья по результатам XYZ-анализа и выявить возможные объемы экономии средств, вложенных в данные виды запасов.

При этом, к категории Х относятся запасы с коэффициентом вариации < 10%, к категории Y: 10-25 %, к категории Z: > 25%.

Таблица 16

Управленческие решения в области управления затратами и финансовыми потоками (Задание № 5)

С учетом квартальных значений, провести операционный анализ модели ∆CVР за 2009 г. и определить эффективность управления затратами и финансовыми потоками предприятия.

Определить совокупные доходы и расходы (табл. 17, 18), поступления и выплаты (табл. 19,20) предприятия за 2009 г.

Таблица 17

Показатели доходов и расходов

Показатель	2009г., тыс. руб.
Выручка от продажи товаров
Проценты к получению
Доходы от участия в других организациях
Прочие доходы	3284,5
Отложенные налоговые активы
Всего доходы (V)
Себестоимость проданных товаров
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Проценты к уплате
Прочие расходы
Отложенные налоговые обязательства
Текущий налог на прибыль
Всего расходы (C)
Чистая прибыль (P)

 

Таблица 18

Распределение доходов и расходов поквартально за 2009 г.

Показатель	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Процент распределения доходов	21,0	26,0	25,0	28,0
Доходы, тыс. руб. (V)
Процент распределения расходов	23,0	24,0	31,0	22,0
Расходы, тыс. руб. (С)
Чистая прибыль, тыс. руб. (P)

 

Таблица 19

Баланс поступлений и выплат

№	Показатели баланса денежных средств	Тыс. руб.
1.	Денежные средства (на начало года)
2.1	Выручка от продажи товаров, продукции …
2.2	Проценты к получению
2.3	Доходы от участия в других организациях
2.4	Прочие доходы	3284,5
2.5	Отложенные налоговые активы
2.6
2.7
2.8
2.9
2.10
2.11
ИТОГО ПОСТУПЛЕНИЙ
3.1	Себестоимость проданных товаров
3.2	Коммерческие расходы
3.3	Управленческие расходы
3.4	Проценты к уплате
3.5	Прочие расходы
3.6	Отложенные налоговые обязательства
3.7	Текущий налог на прибыль
3.8	Использование чистой прибыли
3.9
3.10
3.11
3.12
3.13
3.14
ИТОГО ВЫПЛАТЫ
	Денежные средства на конец года

Справочно: ЧДП =

Таблица 20

Распределение доходов и расходов поквартально за 2009 г.

Показатель	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Процент распределения поступлений	13,0	32,0	27,0	28,0
Поступления (П), тыс. руб.
Процент распределения выплат	24,0	21,0	20,0	35,0
Выплаты, тыс. руб. (В)
Чистый денежный поток, тыс. руб. (ЧДП)

 

Таблица 21

Расчет показателей операционного анализа: модель ∆CVР

Показатель	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Остаток дебиторской задолженности ∆V = П – V
Остаток кредиторской задолженности ∆С = В – С
Потенциал финансового потока ∆P = ∆V – ∆С

Тыс. руб.

 

1 кв. 2 кв.

Тыс. руб.

 

 

3 кв. 4 кв.

Рис. 5. Графическая интерпретация результатов анализа модели ∆CVР

 

Таблица 22

Расчет бальной оценки

Вариант	Оценка варианта в баллах	Кварталы 2009 года
Оценка за квартал
Итоговая оценка за год

Вывод:

 

 

6. Управленческие решения в области ценообразования и ассортиментной политики

Управление ценами и объемами деятельности (Задание № 6.1)

 

Известно, что цена на услуги транспортного цеха формируется как переменные затраты плюс 25 %. При этом, выделение переменных затрат происходит без математического обоснования. Каков должен быть ежемесячный объем деятельности (в тонно-км.), чтобы была обеспечена безубыточность деятельности транспортного цеха. За 2009 г. затраты транспортного цеха характеризовались следующей динамикой (табл. 23). Необходимо распределить данные затраты на постоянную и переменную составляющие используя минимаксный метод.

 

Таблица 23

Этап 1: Характеристика затрат и объемов деятельности транспортного цеха в 2009 г.

Показатель   Месяц	Функциональный показатель деятельности (Х), пробег в тонно-км.	Затраты транспортного цена (Y), тыс. руб.
январь
февраль
март
апрель
май
июнь
июль
август
сентябрь
октябрь
ноябрь
декабрь
Итого
Среднемесячные значения	1530,1	278,3

 

Таблица 24

Этап 2: Определение минимальной и максимальной пары значений Х-Y

Показатель	Месяц	Показатель Х	Показатель Y
Максимальная пара значений
Минимальная пара значений

Этап 3: Определение переменной составляющей затрат (b) по формуле:

Этап 4: Определение постоянной составляющей затрат (а) по формуле:

Для максимальной пары значений: =

Для минимальной пары значений: =

Вывод:

Используя среднемесячные значения скорректировать формулу затрат:

 

 

Среднемесячная выручка =

Среднемесячный объем деятельности, обеспечивающий безубыточность транспортного цеха равен:

 

 

Какова должная быть ставка прибыли к переменным затратам, чтобы обеспечить безубыточность деятельности при текущих среднемесячных значениях объемов деятельности?

 

 

Управленческие решения об установлении цен на дополнительно выпущенную продукцию (Задание № 6.2)

Предприятие в 1 кв. 2010 г. выпустило продукт «Х», приобретаемый потребителем «Y» в объеме 5000 шт. Производственный план на 2 кв. предусматривал такой же объем производства «Х», однако основной потребитель «Y» увеличил свой заказ в 1,2 раза и рассчитывает на получение скидки с цены реализации.

1) Какую максимальную скидку с цены можно сделать на дополнительно выпущенную продукцию?

2) Какая дополнительная прибыль будет получена при продажах дополнительного объема продукции по базовой цене?

Характеристика затрат, объемов и результатов продаж продукта «Х» представлена в табл. 25.

Таблица 25

Таблица 26

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Этапы управленческой деятельности

Приложение 3

Критерии значений показателей модели DCVP

Значение	Пояснения
D С > 0 (В > C)	Предприятием осуществлены авансовые платежи по статьям затрат
D С < 0 (В < C)	Допущена отсрочка платежей по статьям затрат (возникновение кредиторской задолженности)
D V > 0 (П > V)	Покупатели приобретают продукцию предприятия на условиях предоплаты
D V < 0 (П < V)	Допущена отсрочка платежей за отгруженную продукцию (возникновение дебиторской задолженности)
1. D P > 0, при (+DV)>(+DС)	Предоплата по продукции позволяет осуществить авансовые платежи по статьям затрат (идеальная платежная дисциплина, наличие ликвидных средств, при условии, что продукция рентабельна)
2. D P > 0, при (+DV)>(-DС)	При условии предоплаты за отгруженную продукцию предприятие допускает возникновение кредиторской задолженности (максимально возможный положительный денежный поток, следовательно, максимальная ликвидность при условии рентабельного хозяйствования)
3. D P > 0, при (-DV)> (-DС)	При условии возникновения дебиторской задолженности по сумме она меньше суммы кредиторской задолженности. Предприятие потенциально не способно расплачиваться по своим обязательствам за счет погашения дебиторской задолженности
4. D P < 0, при (+DV)<(+DС)	Предприятие осуществляет предоплату поставщикам, большую по объему, чем предоплата, осуществляемая его покупателями (необходимость банковских заимствований, критическая ситуация с финансовой устойчивостью)
5. D P < 0, при (-DV)<(+DС)	При продажах в кредит предприятие осуществляет предоплату затратных статей (неудовлетворительная платежная политика, необходимость банковских заимствований, критическая ситуация с финансовой устойчивостью)
6. D P < 0, при (-DV)<(-DС)	Возникновение дебиторской задолженности приводит к возникновению кредиторской задолженности. Однако сумма дебиторской задолженности больше суммы кредиторской (требуются банковские заимствования для финансирования дебиторской задолженности).

 

Графическая интерпретация вариантов:

 

1. предоплата покупателей 2. предоплата покупателей

 

аванс поставщикам

 

временно свободныечрезмерные ВСДС

денежные средства

(ВСДС)кредиторская задолженность

 

 

3. дебиторская задолженность 4. предоплата покупателей

аванс поставщикам

кредиторская задолженность

 

 

ВСДС

недостаток денежных средств

для выплат, использованиекредитов

 

 

5. дебиторская задолженность 6. дебиторская задолженность

кредиторская

аванс поставщикам задолженность

 

 

 

значительный

недостаток денежныхнедостаток денежных средств

средств, кредитыдля финансирования дебиторской задолженности, использованиекредитов

 

 

Список рекомендуемой литературы

 

1. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии: учеб. для вузов. - М.: Инфра-М, 2004. - 492 с. - (Учебники факультета государственного управления МГУ им. М.В. Ломоносова)

2. Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент / В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2006. - 464 с.: ил. - (Академия финансов)

3. Голубков Е. П. Сущность и характерные особенности управленческих решений // Менеджмент в России и за рубежом. - № 2. – 2003.

4. Горский П. Современные методы принятия решений на уровне высшего менеджмента / П. Горский // Финансовая газета. - 2006. - № 36. - С. 14-15.

5. Жариков Р.В. Законы, принципы и правила в принятии управленческих решений на промышленных предприятиях // Организатор производства. - 2004. - № 3. - С. 9-12.

6. Карданская Н.Л. Принятие управленческого решения: Учебник для студ. вузов. - М.: ЮНИТИ, 1999. - 407 с.

7. Ли Ченг Ф. Финансы корпораций: теория, методы и практика: учебник для вузов / Пер. с англ. - М.: Инфра-М, 2000. - 686 с. - (Университетский учебник)

8. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Дека, 1998. - 232 с.

9. Литвак Б.Г. Разработка управленческого решения: учеб. для вузов. - 4-е изд., испр. - М.: Дело, 2003. - 392 с.

10. Лукичева Л.И. Управленческие решения: учеб. для вузов / Л.И. Лукичева, Д.Н. Егорычев; под ред. Ю.П. Анискина. - М.: Омега-Л, 2006. - 383 с.: ил. - (Высшая школа менеджмента)

11. Миддлтон Д. Бухгалтерский учет и принятие финансовых решений: Учеб. пособие для вузов; Пер. с англ. / Под ред. И.И. Елисеевой. - М.: Аудит, 1997. - 408 с.

12. Современные подходы к обоснованию управленческих решений в финансовом менеджменте предприятия: учеб.-практ. пособие / О.Г. Печеницына, А.Ю. Заварухин, И.В. Грицюк и др.; УрСЭИ АТиСО, Каф. финансового менеджмента. - Челябинск, 2006. - 88 с.

13. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учеб. пособие. - М.: Магистр, 1998. - 264 с.

 

 

МЕТОДИКА ПОДГОТОВКИ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ В ОБЛАСТИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

 

РАБОЧАЯ ТЕТРАДЬ

 

 

Составитель Ольга Владимировна Зубкова

ООО ИПП «Фотохудожник»

454091, г. Челябинск, ул. Свободы, 155 / 1

 

Уральский социально-экономический институт

Академии труда и социальных отношений