Сущность и виды финансового риска

Риск – это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов прибыли. Потери возможные при предпринимаемой деятельности можно подразделить на: материальные, трудовые и финансовые.

Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (балансами, финансовыми инвесторами, страховыми компаниями, биржами итд)

Принципы финансового риска- инфляционный фактор снижение стоимости ценных бумаг и др. Для предприятий основная деятельность, которая не связана с финансовым рынком. Финансовый риск – это разновидность предпринимаемого риска и означает угрозу денежных потерь вообще.

Финансовый риск подразделяется на:

- Имущественный

- Связанный с обязательствами

 

Имущественный риск- это угроза потери любой части собственного имущества (при этом весь ущерб пересчитывается в денежном выражении) Риск связанный с обязательствами- это риск финансовых убытков, если действиями данной фирмы или ее отдельными служащими будет нанесен юридический или физический (….)

Финансовые риски для предприятия занимающихся производственной или торговой деятельностью:

- Кредитный риск- опасность неуплаты предприятием основного долга и процента по нему

Процентный риск- опасность потерь, связанных с ростом стоимости кредита

-Валютные риски- представляют собой опасность измерения курса валюты, что приведет к реальности потерям при совершении биржевой спекуляции и различных внешнеэкономических операций.

-Риск упущенной выгоды -вероятность наступления косвенного ущерба или недополучения прибыли в результате не осуществления какого – либо мероприятия или остановки хозяйственной деятельности

-Инвестиционный риск вероятность того, что отвлечения финансовых ресурсов из текущего оборота в будущем принесет убыток или меньшую прибыль, чем ожидалось.

Налоговый риск включ след опасности: 1. Невозможность получения налогового кредита. 2. Изменения налогового законодательства 3. Индивидуальное решение сотрудников налоговой службы о возможности использования определенных льгот или применения конкретных санкций

Вопрос 24

Управление и оценка рисков

1. Упразднение заключается в отказах от совершения рискового мероприятия, но для финансового предпринимателя упразднение риска, обычно, упраздняет и прибыль

2. Предотвращение потерь и контроля, так метод управления финансовыми рисками означает определенный набор превентивных и последующих действий, которые обусловлены необходимость предотвратить негативные последствия, уберечься от случайностей \, если потери уже понесены.

3. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, то есть он готов заплатить за снижение риска до нуля.

4. Поглощение состоит в признании ущерба и отказе его страхования. Поглощению прибегают, когда сумма предполагаемого ущерба незначительна, и ей можно пренебречь.

При выборе конкретного средства решения финансового риска, инвестор должен исходить из следующих принципов:

-Нельзя рисковать многим ради малого

-Следует предугадывать последствия риска

Целью анализа финансового риска является предоставление руководству данных для принятия решения. О целесообразном участии в проектах возможности предусмотрения меры по защите от финансовых потерь. Источником рисков могут быть хозяйственная деятельность, личность человека, природные факторы.

К причинам относятся:

-Недостаток информации

-Неопределенность будущего, непредсказуемое поведение партнера

Анализ рисков подразделяется на две взаимодополняющих друг друга вида – качественный и количественный

1. Главная задача определить факторы риска, этапы работы при которой риск возникает и тд

Проведя анализ риска, следует определить степень риска.

Риск может быть:

­ Допустимым – имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта

­ Критическим- возможно недопоступление не только прибыли, но и выручки и покрытия убытков за счет средств предпринимателя

­ Катастрофическим- возможны потери капитала имущества и банкротство предпринимателя.

2. Количественный анализ- определение конкретного денежного ущерба, отдел подвигов финансового риска и финансового риска в совокупности.

Способы снижения финансового риска.

1. Распределение риска между участниками проекта

2. Самострахование (переда части риска всем соискателям прибыли от данного проекта)

3. Страхование- (заключение договора со специализированной страховой фирмой)

4. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.

Меры по принуждению других видов риска:

1. Кредитный риск. Для принуждения этого риска, обычно, использую след способы: регулярная оценка платежеспособности предприятия увеличение размеров получаемых кредитов, страхование кредитов заключение постоянных кредитных договоров, открытие кредитных линий.

2. Налоговый риск- управление налоговым риском предусматривает использование всех способов законного уклонения от налогов, закон на снижение налогов, консультация аудиторов, организовать современную законодательную информацию итд.

3. Валютный риск. Для снижения валютного риска, могут быть использованы такие приемы: Получение кредитов в различных валютах, страхование валютного риска, ускорение оборота валюты, работа с несколькими видами валют (диверсификация).

Вопрос 25

Инвестиционная политика

Инвестиции - совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли. Это понятие охватывает и реальные инвестиции (капитальные вложения), и финансовые (портфельные) инвестиции.

Инвестиционная политика включает в себя обоснование и реализацию наибольших эффективных форм вложения капитала, направленных на рассмотрение экономического потенциала организации.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют:

- Рассчитать собственную предпринимательскую деятельность за счет накопления финансовых и материальных ресурсов.

- Приобретать новые предприятия

- Осуществлять диверсификацию в новых областях бизнеса

- Реальные инвестиции осуществляются организацией в разнообразных формах

- Новое строительство инвестиционная операция, направленная на строительство нового объекта с законченным технологическим циклом

- Приобретение целостных инвестиционных комплексов – инвестиционная операция крупных организаций обеспечивающих отраслевую, товарную или региональную диверсификацию их деятельности

- Реконструкция- вид инвестиционной деятельности связанный с существенным преобразованием всего производственного потенциала на основе современных научно-технических достижений

- Техническое перевооружение деятельности направленная на совершенствование и обновление активной части основных производственных фондов, с заменой имеющегося парка оборудования, обновлением отдельных видов оборудования;

- Инвестирование прироста запасов оборотных активов, деятельность, направленная на расширение объекта используемых оборотных активов, обеспечивающее пропорциональность в развитии основных и оборотных активов в производстве

- Конкретная форма реального инвестирования организациями выбирается самостоятельно, исходя из стратегических целей развития, возможностей внедрения новых технологий, привлечение инвестиционных ресурсов

Методы эффективности инвестиционных проектов

Методы, применяемые для оценки эффективности инвестиций, подразделяются:

- Стратегические (учетные)

- Динамические (учетные, фактор времени)

Стратегические

- Срок окупаемости

- Учетная история прибыли

Динамические

Метод чистого дисконтированного дохода

Индекс рентабельности инвестиций

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций

Учетная норма прибыли -

Нпр- норма прибыли

Пб- Прибыль бухгалтерская

Ин- Объем инвестиций

Динамические методы оценки.

Оценка эффективности каждого инвестиционного проекта осуществляется с учетом критериев, отвечающих определенными принципами, а именно:

- Влияние стоимостных денег во времени

- Учет альтернативных издержек

- Учет возможных изменений в параметрах проекта

- Проведение расчетов на основе реального потока денежных средств, а не бухгалтерских показаний

- Отражение и учет инфляции

- Учет риска связанного с осуществлением проекта

Метод чистого дисконтированного дохода (чистой текущей стоимости)

Метод предусматривает последовательное прохождение трех стадий

1. Расчет денежного потока инвестиционного проекта

2. Выбор ставки дисконтирования, учитывающий доходность альтернативных вложений и риск проекта

3. Определение чистого дохода