Валютные рынки: понятие, функции, структура. Виды сделок валютного рынка.

Валютный рынок является механизмом, посредством которого взаимодействуют продавцы и покупатели валюты.

Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

Крупнейшие региональные валютные рынки:

· Европейский (в Лондоне, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе),

· Американский (в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе, Монреале)

· Азиатский (в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне).

На этих рынках котируются ведущие валюты мира. Так как отдельные региональные валютные рынки находятся в различных часовых поясах, международный валютный рынок работает круглосуточно.

Важнейшими функциями валютного рынка являются:

• Обслуживание международного оборота товаров и услуг.

• Формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения.

• Хеджирование - страхование валютных рисков путем применения целого ряда рыночных инструментов.

• Механизм спекуляции - получение прибыли участниками валютного рынка в виде курсовой разницы валют. Трейдеры могут получить прибыль, покупая валюту по одномукурсу и продавая по другому, более выгодному.

Участниками валютного рынка являются:

2. Коммерческие банки. Они проводят основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют с ними необходимые конверсионные и депозитно-кредитные операции. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств. Максимальный вес в операциях с валютой принадлежит крупным транснациональным банкам, которые широко применяют современные телекоммуникации. Именно поэтому валютные рынки называют системой электронных, телефонных и прочих контактов между банками, связанных с осуществлением операций в иностранной валюте.

3. Валютные брокерские фирмы. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. Брокеры подбирают встречные заказы на продажу и покупку, позволяя сохранить анонимность сторон. После заключения сделки имена участников оглашаются для осуществления расчетов.

4. Промышленно-торговые фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Компании, участвующие в международной торговле, предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (в части импортеров) и предложение иностранной валюты (экспортеры), а также размещают и привлекают свободные валютные остатки в краткосрочные депозиты. При этом данные организации прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

5. Компании, осуществляющиезарубежныевложенияактивов (InvestmentFunds, MoneyMarketFunds, InternationalCorporations).Данные компании, представленные различного рода международнымиинвестиционными фондами, осуществляют политикудиверсифицированного управления портфелем активов, размещаясредства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран.Наиболее известны фонд Quantum Джорджа Сороса, а также фондыMorganStanleyDeanWitter и FidelityFund. К данному виду фирмотносятся также крупные международные корпорации, осуществляющиеиностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д., такие как: Дженерал Моторс, Бритиш Петролеум и другие. Центральные банки. Их главной задачей является валютное регулирование на внешнем рынке, т.е. предотвращение резких скачков курсов национальных валют с целью недопущения экономических кризисов, поддержания баланса экспорта-импорта и т.п. Центральные банки оказывают прямое влияние на валютный рынок. Их влияние может быть как прямым - в виде валютной интервенции, так и косвенным - через регулирование объема денежной массы и процентных ставок. Частные лица. Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи наличной валюты, а также физические лица имеют возможность инвестировать свободные денежные средства на рынке FOREX с целью получения прибыли.. ОСНОВЫ ТОРГОВЛИ ВАЛЮТОЙ Традиционно ва­лютный рынок делится на наличные сделки (сделки спот), а также срочные валютные сделки - форварды, свопы, фьючерсы и оп­ционы.

Сделки спот - обмен двумя валютами на основе про­стых стандартизированных контрактов с расчетами по ним в течение срока до двух рабочих дней.

Срочные валютные сделки – это сделки с поставкой валюты в будущем, более чем через рабочих дня.

Форвардные контракты - это соглашенияоб обмене валют в будущем по курсу, зафиксированному в момент заключения контракта.

Свопы — сделки, предусматривающие обмен определенным коли­чеством двух валют и обратный обмен таким же количествами валют в согла­сованную дату в будущем.

Фьючерсы — стандарти­зированные форвардные контракты на валюту, торговля которыми происходит на биржах.

Опционы — контракт, дающий покупателю за определенную плату право, которое не является его обязательством, купить или продать на основе стандартного контракта валюту в определенный день по зафиксированной цене.

Арбитраж - операция, предполагающая покупку валюты или другого актива (товара, ценных бумаг) на одном рынке, ее прода­жу на другом рынке и получение прибы­ли в силу различия цены покупки и цены продажи.

В связи с использованием нескольких валют в международных сделках возникают валютные риски. Это риски недополучения прибылей или получения убытков вследствие неблагоприятного изменения валютных курсов. Такие риски нейтрализуются с помощью хеджирования.

Хеджирование — ком­пенсационные действия, предпринима­емые покупателем или продавцом на валютном рынке, чтобы предохранить свой доход в будущем от изменения ва­лютного курса.

 

 

Валютная политика.

Валютная политика - совокупность мероприятий, проводимых государствами и центральными банками в сфере денежного обращения с целью воздействия на покупательную силу денег, валютные курсы и на экономику страны в целом.

Государства проводят следующие виды валютной политики.

1. Дисконтная политика - изменение учетной ставки Центробанка для регулирования валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капитала, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы и цен - с другой.

2. Валютная интервенция - это целевые операции по купле или продаже иностранной валюты для ограничения динамики курса национальной валюты. Если Центробанк покупает валюту своей страны (продает инвалюту) на валютных рынках, то это приводит к увеличению ее курса (растет спрос при неизменном предложении). И наоборот.

3. Диверсификация валютных резервов - политика национального банка, направленная на регулирование структуры валютных резервов (включение в их состав разных валют)

4. Двойной валютный рынок - валютный рынок делится на две части: в одной его части (коммерческой) применяется рыночный валютный курс, в другой - официальный (установленный Центробанком).

5. Девальвация –официальное снижение курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте и международным счетным единицам

6. Ревальвация - официальное повышение курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте и международным счетным единицам.

7. Валютные ограничения - административные ограничения и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Официальное запрещение свободно распоряжаться средствами на счетах в банках называется блокированием