Принципы формирования собственного капитала п/п.

Основной целью формирования капитала создаваемого п/п является привлечение достаточного его объема активов, а также оптимизация его структуры обеспечения условий последующего эффектив­ного использования.

Процесс формирования капитала создаваемого предприятия имеет ряд особенностей, основными из которых являются следующие:

1. К формированию капитала создаваемого п/п не могут быть привлечены внутренние источники финансовых средств, которые на этой стадии его жизненного цикла отсутствуют.

2. Основу формирования стартового капитала создавае­мого п/п составляет собственный капитал его учредите­лей.

3. Стартовый капитал, формируемый в процессе создания но­вого п/п, может быть привлечен его учредителями в любой форме.

4. Собственный капитал учредителей (участников) создаваемого предприятия вкладывается в него в форме уставного капитала.

5. Особенности формирования уставного капитала нового пред­приятия определяются организационно-правовыми формами его созда­ния.

6. Возможности и круг источников привлечения заемного капи­тала на стадии создания предприятия крайне ограничены.

7. Формирование капитала создаваемого предприятия за счет заемных и привлеченных источников требует, как правило, подготовки бизнес-плана.

8. Риски, связанные с формированием (и последующим исполь­зованием) капитала создаваемого предприятия характеризуются довольно высоким уровнем.

Оптимизация общей потребно­сти в капитале создаваемого предприятия представляет собой процесс расчета реально необходимого объема финансовых средств, которые могут быть эффективно использованы на первоначальной стадии его жизненного цикла.

Оптимизация общей потребности в капитале п/п достигается различными методами:

Балансовый метод основывается на определении необходимой суммы активов, позволяю­щих новому предприятию начать хозяйственную деятельность, т.е общая сумма активов создаваемого предприятия равна общей сумме инвестируемого в него капитала. По формуле:

п_к = п_а + п_рк, где П_к — общая потребность в капитале для создания нового п/п;П_а — общая потребность в активах, определенная на стадии разработки его бизнес-плана; П_рк предстартовые расходы и другие единовременные затра­ты капитала.

Метод аналогий основан на установлении объема используе­мого капитала на предприятиях-аналогах. Предприятие-аналог для осу­ществления такой оценки подбирается с учетом его отраслевой при­надлежности, региона размещения, размера, используемой технологии, начальной стадии жизненного цикла и ряда других факторов.

Метод удельной капиталоемкости расчет основывается на использовании показателя «капиталоемкость продукции», который дает представление о том, какой размер капитала используется в расчете на единицу произведенной (или реализован­ной) продукции. Он рассчитывается в разрезе отраслей экономики путем деления общей суммы используемого капитала (собственного и заемного) на общий объем произведенной (реализо­ванной) продукции. При этом общая сумма используемого капитала определяется как средняя в рассматриваемом периоде.

При формировании структуры капитала создаваемого п/п рассматриваются две схемы:

I. Полное самофинансирование предусматривает формирование капитала создаваемого предприятия исключительно за счет собствен­ных его видов, соответствующих организационно-правовым формам нового бизнеса.

II. Смешанное финансирование предусматривает формирование капитала создаваемого предприятия за счет как собственных, так и заемных его видов, привлекаемых в различных пропорциях.

На выбор схемы оказывает влияние ряд факторов (Организационно-правовая форма п/п; Отраслевые особенности деятельности п/п; Размер п/п; Конъюнктура рынка капитала; Уровень налогообложения прибыли).

Общая потребность в капитале определяется методом прямого счета или косвенным методом.

Прямой метод: потребность в основном капитале рассчитывается как сумма стоимости необходимых основных фондов, затрат на подготовку и наладку производства, оборотных средств. Размер финансовых ресурсов, необходимых для формирования оборотных средств предприятия, рассчитывается как произведение среднедневных расходов и продолжительности одного оборота (периода оборота).

Косвенный метод: определяется общая потребность в капитале на основе показателя капиталоемкости продукции, который представляет собой величину капитала, используемого в расчете на единицу произведенной или реализованной продукции. Показатель капиталоемкости умножается на планируемый среднегодовой объем производства (или реализации) продукции, и к полученному произведению прибавляются затраты, связанные с созданием нового предприятия.