Международная корпорация: понятие, черты, виды, роль в мировой экономике, мировой торговле, в процессе международного движения капитала.

Международная корпорация – форма организации крупной компании, осуществляющей прямые инвестиции в экономику различных стран.

Выделяют следующие виды международных компаний: интернациональная, многонациональная, транснациональная, глобальная, ФПГ.

Характерные черты ТНК:

-создание системы международного производства, распределённого между многими странами, но контролируемого из одного центра.

- высокая интенсивность внутрикорпорационной торговли между подразделениями в разных странах.

-относительная независимость в принятии операционных решений от стран базирования и принимающих стран.

- глобальная структура занятости и межотраслевая мобильность менеджеров.

- разработка, передача и использование передовой технологии в рынках замкнутой корпорационной структуры.

Организационные формы зарубежных финансов:

- дочерние компании – входящее в систему ТНК предприятие в принимающей стране, в котором головная компания имеет право решающего голоса в силу владения более половиной акций с правом решающего голоса и назначает руководителей этого предприятия.

- ассоциированная компания - входящее в систему ТНК предприятие в принимающей стране, в котором головная компания владеет не менее 10%, но не более 50% акций. Головная компания не контролирует, но принимает участие в контроле над этим предприятием.

- отделение – вид зарубежного филиала, кот. головная компания владеет полностью.

По типу организации взаимодействия головной компании с зарубежными филиалами выделяют:

- функциональные (вертикальные) ТНК

-производственно-технологические

- функционально-производственные

Рынок международного кредита.

Международный кредит – финансовая операция, связанная с предоставлением заёмщику валютных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты %.

Классификация по срокам: краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный.

В зависимости от субъектов: частные, правительственные, кредиты международных валютно-финансовых организаций и региональных банков развития.

По целевому назначению:

- связанные (коммерч. и инвес. кредиты)

- финансовые кредиты (любые цели, вкл. погашение задолженности, инвестирование в ценные бумаги, прямые капвложения)

С точки зрения формы предоставления различают товарные и валютные кредиты. В товарной форме выступают преимущественно коммерческие кредиты, а в денежной – финансовые.

Инструменты международного заимствования: еврокредиты, облигационные займы, евроноты, еврокоммерческие бумаги

-еврокредиты - % ставка регулярно пересматривается.

- облигационные займы – долгосрочные кредиты, % ставка финансирования, либо пересматриваются.

- евроноты- краткосрочные, среднесрочные обязательства с плавающей % ставкой.

- еврокомерческие бумаги – обязательства частных корпораций, выпускаемых на срок 3-6 месяцев.

 

 

Теории платежного баланса.

Неоклассическая теория платежного баланса.

Классическая теория исходит из того, что основным элементом платежного баланса являете соотношение объемов импорта и экспорта товаров и услуг данной страны. Это зависит от поведения местных и иностранных резидентов, имеющих возможность выбора между отечественными и иностранными товарами. Решение о покупке при этом принимается на основе сравнительного анализа цен. Основными факторами, определяющими состояние платежного баланса являются: степень однородности отечественных и импортных товаров обменный курс.

На базе неоклассической теории можно сформулировать общий вывод: улучшение платежного баланса наступит тогда, когда сумма эластичности цен на импортные товары для резидентов экспортные товары для нерезидентов превысит единицу, что возможно в период девалъвации курса национальной валюты. Эта ситуация в краткосрочном периоде будет вызывать увеличена экспорта, что выравнивает сальдо баланса.

Кейнсианская теория платежного баланса.

Эта теория связывает состояние платежного баланса с выпуском продукции, производством. Для этого используются следующие формулы:

D=C+I+E-M Где D - это общие (агрегированные) расходы, т.е. расходы национальной экономики (физических и юридических лиц) на инвестиции (I) и потребление (С). Для связи с балансом в форму вводится импорт (Е) и экспорт (М). Если считать, что агрегированные расходы совпадают агрегированным выпуском (О), который образует валовой национальный продукт, то формула принимает вид: Е-М = 0-(С +I)

Т.е. с точки зрения кейнсианской модели сальдо платежного баланса - это разница между внутренним выпуском и внутренними расходами.Следовательно, кейнсианская модель предлагает регулировать платежный баланс путем воздействия:

А) на производство;

Б) на расходы физических и юридических лиц.

Монетаристская теория платежного баланса.

Монетаристы исходят из того, что нарушение платежного баланса связано, прежде всего, с избыточным «накачиванием» денежных средств в обращение по сравнению с реальными потребностями в них.

Они рассматривают ситуацию как соотношение (равенство) двух параметров:

1)суммой имеющихся денежных средств в обращении,

2)выпуском или доходом производителя (определяется как цена товара х на объем производства в текущем периоде) или активами в виде накопленных товарных запасов.

С точки зрения этой теории надо регулировать денежную массу — чем ее больше в обращении, тем активнее растут цены и спрос на импортную продукцию, так как национальное производство медленнее реагирует на увеличение денежной массы (для наращивание производства надо время). Но отечественные производители, стимулируемые ростом спроса, увеличивают цены. В итоге выравнивается соотношение деньги = товар. Монетаристы не изучают реальное движение товара, услуг, капитала, их объект - государственные резервы Центрального банка и их использование.

 

24. Международный рынок ценных бумаг: понятие, виды и характеристика. Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка (помимо рынка банковских ссуд), на котором осуществляется купля – продажа ценных бумаг. Задачей рынка ценных бумаг является обеспечение более полного и быстрого перелива сбережений и инвестиций по цене, устраивающей покупателя и продавца.

Участники рынков ценных бумаг: эмитенты, инвесторы, посредники. Операции на биржах проводят только профессионалы. Вначале это были простые посредники - маклеры, но впоследствии среди них произошла четкая специализация по различным видам биржевой деятельности. Посредников в биржевых операциях называют по-разному: биржевые маклеры, куртье, комиссионеры, брокеры и стокброкеры. Все они работают за вознаграждение - куртаж, выраженный в процентах или долях процента от общей суммы сделки. Маклеры ведут расчетные записи - бродеро, которые подписывают обе стороны. Они обязаны быть беспристрастными, не должны за свой счет участвовать в коммерческих делах клиентов, не могут передавать кому-либо свои функции. Важнейшую посредническую роль на рынке ценных капитальных бумаг играют инвестиционные банки - особые финансовые институты, которые занимаются организацией и гарантированием реализации публичного размещения прежде всего акций.

Различают первичный (обслуживающий первичное размещение ценных бумаг. На нем эмитент получает необходимые ему финансовые средства) и вторичный РЦБ(производится купля-продажа ранее выпущенных акций и облигаций). Сущ. две организ.формы РЦБ:а) биржевой рынок (фондовая биржа), кот.доступен только для солидных корпораций;б) внебиржевой рынок, доступный практически любой ком-пании и действ. на основе телефона, телекса, компьютерной сети, объединяющий проводами связи в ед. организм тысячи инвестиционных фирм.

Международный рынок ценных бумаг (МРЦБ) сформировался в результате массового вывоза капитала, прежде всего из стран, которым принадлежат основные транснациональные корпорации и банки. Формирование его было ускорено современной научно-технической революцией.

Международный рынок ценных бумаг в более узком определении рассматривается как рынок специфических международных инструментов, торгуемых на ограниченных сегментах рынка.